뚱뚱한 펭귄 연대기

2025.09.17

뚱뚱한 펭귄 연대기

NFT는 단순한 투기 도구가 아니라 실질적인 상업적 가치를 창출할 수 있는 IP 자산이다.

2025.09.17 - 08:47:40

PudgyPenguins

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

NFT는 단순한 투기 도구가 아니라 실질적인 상업적 가치를 창출할 수 있는 IP 자산이다.

작성: c4lvin, Four Pillars

번역: Saoirse, Foresight News

서문：웹3 분야에서 투기적 속성에서 실물 비즈니스로 전환하는 대표적인 사례로서, 본고는 NFT 프로젝트인 팻펭귄(Pudgy Penguins)이 창립자 교체 위기에서부터 글로벌 IP 생태계를 구축하기까지의 전체 진화 과정을 체계적으로 정리했다. 이 글은 루카 네츠(Luca Netz)가 인수한 이후의 전략 재구성 경로를 심층적으로 분석하며, 실물 장난감 상업화 돌파, PENGU 토큰 경제 시스템 구축, 전통 금융시장 규제 준수 탐색 등 핵심 발전 단계를 다루었다. 또한 「NFT 자산 권리 확보 + 브랜드 IP 운영 + 블록체인 기술 인프라」라는 복합 모델을 통해 디지털 자산 상업화의 혁신적 패러다임을 제시한다.

아래는 원문을 바탕으로 적절히 요약하고 조정한 번역 내용이다.

핵심 요약

2022년 창립자 해임 위기를 겪은 후, 팻펭귄은 루카 네츠의 인수를 계기로 중대한 전환을 달성했으며, 소셜미디어 전략과 협업을 통해 브랜드 영향력을 확보하고 실물 장난감 사업을 성공적으로 확장했다.
이후 팻펭귄은 PENGU 토큰을 발행하여 세계에서 시가총액 4위인 암호화폐이자 지난 3년간 출시된 가장 큰 밈코인(Memecoin)이 되었으며, 『Pengu Clash』, 『Pudgy Party』 등의 게임과 아동 콘텐츠 배포를 통해 종합 엔터테인먼트 IP로 확장했고, 롯데(Lotte), LINE FRIENDS 등 아시아 기업들과의 협력을 통해 글로벌화를 가속화했다.
팻펭귄은 전통 금융시장에 진출한 최초의 NFT 프로젝트로, Canary Capital을 통해 NFT와 토큰이 결합된 ETF를 신청하고 최근 IPO를 추진 중이다. 이는 NFT가 순수한 투기 도구가 아닌 실제 상업적 가치를 창출할 수 있는 IP 자산임을 지속적으로 입증하며, 웹3의 대규모 적용을 실현하려는 노력을 보여준다.

팻펭귄 NFT: 시작과 초기 성장

프로젝트 출범과 '대눈보라' 위기

출처: 뉴욕타임스

2021년 7월, 콜 빌레인(Cole Villemain) 등 네 명의 대학생들이 만든 NFT 시리즈 '팻펭귄'이 공식 출시되었으며, 각각 0.03 ETH에 판매된 8,888개의 고유한 팻펭귄 NFT는 19분 만에 완판됐고, 유명 인사들의 구매와 함께 《뉴욕타임스》 등 주류 언론의 관심을 받았다.

2021년 12월에는 22,222개의 '꼬마 펭귄(Lil Pudgys)' 시리즈를 출시하여 각 팻펭귄 NFT 보유자에게 1개씩 무료로 배포한 후, 나머지 13,334개를 성공적으로 판매함으로써 커뮤니티 규모를 더욱 확장했다.

그러나 초기 번영 뒤에는 점차 드러나는 문제들이 있었다. 원래 팀은 비디오 게임, NFT 교육 서적, 2021년 크리스마스에 부화되는 '비밀의 알' 등을 약속했으나 대부분 이행되지 않았다. 결국 부화된 '낚싯대 NFT'는 'Rods'(낚싯대)를 잘못 표기해 'Rogs'라고 오기되었으며, 새로운 펭귄 캐릭터를 기대했던 보유자들에게 실망을 안겨주었고, 커뮤니티 내 불만이 폭발했다. 2022년 1월, 커뮤니티 투표를 통해 창립자가 해임되며, 이를 프로젝트 역사상 가장 어두운 시기였던 '대눈보라(Big Snowstorm)'라 칭하게 되었다.

루카 네츠의 인수

2022년 4월, 팻펭귄 NFT의 플로어 가격이 1 ETH 아래로 추락하며 커뮤니티가 해체 직전까지 갔고, 여러 사업을 통해 부를 축적한 연쇄 기업가 루카 네츠가 인수 제안을 하게 된다. 인수 전, 루카는 팻펭귄 IP를 활용해 5개월 동안 600만 달러의 순이익을 올렸으며, 최종적으로 250만 달러에 프로젝트를 인수했다.

출처: EO Youtube

루카 네츠의 성장과 창업 배경은 특별하다. 어린 시절 어려움을 겪었고, 9년간 한부모 가정에서 30번 이상 이사를 다녔으며, 16세에 학교를 그만두고 일자리를 얻었다. 첫 직장은 당시 직원 25명뿐인 스타트업 Ring Doorbell에서 상품 포장을 맡았고, 2년 만에 회사 직원 수는 500명 이상으로 늘어났으며, 이후 아마존이 10억 달러에 인수하면서 루카는 처음으로 기업 성장 주기를 온전히 경험하게 되었다.

그 후 루카는 온라인 중개 판매 사업에 진출했고, 중국에서 수입한 제품을 미국에 유통하는 방식으로 성공을 거두었으며, 19세 때 첫 회사를 경쟁업체에 매각해 백만장자가 되었다. 2019년에는 인스타그램 마케팅 경험을 바탕으로 벤처 캐피털 회사 넷츠 캐피털(Netz Capital)을 설립했고, 2020년에는 의류 브랜드 Von Dutch에 합류해 부흥을 지원했으며, 이후 장난감 회사 젤 블래스터(Gel Blaster)의 최고 마케팅 책임자(CMO)로 14개월 만에 1억 달러의 매출을 달성했다. 이러한 연쇄 창업 경험을 바탕으로 루카는 멈춰선 듯했던 팻펭귄을 다시 살려냈다.

회복의 시작

인수 후 루카 네츠와 그의 팀은 사업 및 커뮤니티 재편성을 신속히 추진했다:

사업 측면: 웹2와 웹3 분야 전문가들을 자문단으로 영입하여 프로젝트 계획 실행을 추진했다. 2022년 7월 대형 장난감 유통업체 PMI Toys와 협력하여 팻펭귄 IP 피규어와 손목용품을 출시했으며, NFT 보유자의 IP 라이선스를 활용해 실물 장난감 판매 수익 일부를 보유자들과 공유하는 웹3 IP 비즈니스 모델을 개척함으로써 커뮤니티 결속력을 강화했다.
브랜드 홍보: 인수 직후 GIPHY에 팻펭귄 GIF를 업로드하고 인스타그램 계정을 통해 캐릭터 짧은 영상을 제작하여 6개월 만에 GIF 조회수가 10억 건을 넘겼으며, 인스타그램 팔로워 수가 10만 명을 돌파하며 브랜드 인지도를 초기에 확립했다.
산업 협력: 2022년 11월 세계 최대 경매 회사 소더비(Sotheby's)와 협력해 10개의 팻펭귄 NFT를 경매하며 구매자에게 영혼 바인딩 토큰(SBT)을 발행했다. 이번 협력은 소더비가 암호화 분야에 처음 진출한 사례이며, 경매 물품에는 초창기 창립자 콜 빌레인이 소유한 펭귄 NFT도 포함되어 있어 팻펭귄의 대중적 관심을 높이고 커뮤니티의 상징적 사건이 되었다.

출처: Sotheby's

실물 제품과 브랜드 협업: 시장 돌파구 열기

브랜드 영향력 구축

팻펭귄이 NFT 프로젝트에서 글로벌 IP로 진화하는 핵심 전략 중 하나는 소셜미디어와 웹2 산업을 통한 브랜드 파워 강화다:

소셜미디어 확산

루카 네츠는 과거 사업 경험을 팻펭귄의 소셜미디어 전략에 접목했다. 2022년 4월 인수 후 팀은 GIPHY에 대규모로 팻펭귄 GIF를 업로드했으며, 6개월 만에 조회수가 10억 건을 넘겼고, NFT를 보유하지 않은 사용자들조차 일상 대화에서 해당 GIF를 사용하기 시작했다. 인스타그램의 짧은 영상 콘텐츠는 Z세대와 밀레니얼 세대를 끌어들였고, 인수 후 6개월 만에 팔로워가 10만 명을 돌파했으며, 2024년 말에는 100만 명을 넘어섰고, 높은 공유율이 브랜드 노출을 더욱 확대했다.

웹2 IP 산업 침투

브랜드를 주류화하기 위해 팻펭귄은 적극적으로 웹2 IP 산업 행사에 참여하며, 단순한 디지털 자산이 아닌 '라이선스 제공 및 대중문화 경쟁이 가능한 콘텐츠'로 자신을 위치시켰다:

2023년 6월, 세계 최대 라이선스 전시회인 '2023 라이선싱 엑스포(Licensing Expo 2023)'에 참가했다. 이 전시회에는 디즈니, 포켓몬 등 최정상급 IP들이 모두 참가하며, 팻펭귄은 NFT IP를 최초로 라이선스 가능한 콘텐츠로 제시하며 웹2 기업들과 연결되었다.
2023년 7월, 미국 최대 팝컬처 행사인 '샌디에이고 국제 만화 박람회(SDCC 2023)'에 부스를 설치하며 최초로 공식 부스를 갖춘 웹3 브랜드가 되었다. 이 행사는 매년 10만 명 이상의 관객을 끌어들이며, 이번 참가는 단순한 브랜드 노출을 넘어 웹3 혁신이 전통 엔터테인먼트 산업으로 침투했음을 의미한다.

귀여운 캐릭터 디자인과 커뮤니티 중심 철학 덕분에 팻펭귄은 웹2의 대중적 매력과 매우 잘 맞았으며, 위와 같은 전시회를 통해 IP 라이선스 장벽을 돌파하고 향후 브랜드 협력을 위한 기반을 마련하며 점차 웹3의 한계를 벗어나 웹2 생태계에 통합되기 시작했다.

브랜드 협업 전략

출처: Pudgy Penguins

팻펭귄의 브랜드 협업은 체계적으로 확장되고 있다:

장난감 및 유통: 2022년 7월 장난감 제조사 PMI와 협력해 실물 장난감 생산 기반을 마련했다. 2023년 2월 유통기업 Retail Monster와 분배 협약을 맺고 글로벌 장난감 판매 네트워크를 구축했으며, 제품이 월마트, 타겟(Target) 등 대형 체인 슈퍼마켓에 입점함으로써 NFT 프로젝트가 실물 경제로 확장된 전형적인 사례가 되었다.
식품 산업: 2022년 11월 켈로그(Kellogg)와 협력해 시리얼 패키지를 출시하며, 대중 소비 브랜드와 협업한 첫 번째 NFT 프로젝트가 되었다. 2024년에는 프리미엄 쿠키 브랜드 Last Crumb과 협업해 한정판 팻펭귄 쿠키를 출시하며, 젊은 소비자층과 고급 시장을 동시에 공략했다.
기술 및 디지털: 2023년 초 Hologram Labs와 협력해 팻펭귄 캐릭터의 3D 모델링 및 AR/VR 콘텐츠를 개발하며 메타버스 준비를 했고, 2024년 2월 Unstoppable Domains와 협력해 '.pudgy' 도메인 서비스를 출시하여 커뮤니티 구성원들이 웹사이트를 만들고, 웹3 생태계에서 암호화폐를 송수신하며 디지털 정체성을 구축할 수 있도록 했다.
패션 및 생활: 2024년 초 프리미엄 폰 케이스 브랜드 Velvet Caviar와 협업해 팻펭귄 디자인 폰 케이스를 출시하며 일상 용품을 통해 IP 접근성을 확대하고, 트렌디한 라이프스타일 브랜드로의 포지셔닝을 강화했다.
엔터테인먼트 산업: 2023년 6월 할리우드 대형 에이전시 WME와 협력해 영화, TV, 음악 등 다매체 분야로의 확장을 가능하게 했으며, 브랜드가 NFT의 경계를 넘어서 글로벌 종합 IP로 전환하는 데 기여했다.

실물 장난감 사업의 성공

2022년 중반 루카 네츠가 팻펭귄을 인수했을 당시, 암호화 시장은 위기에 처해 있었다. 테라 루나 사태로 시장이 붕괴되며 NFT 거래량이 95% 감소하고, 로열티 시스템이 무너졌으며, 이더리움 가격이 80% 하락한 상황에서 루카는 초기 인수금보다 더 많은 자금을 직접 투자해야 했다. 그러나 이런 상황 속에서도 팻펭귄의 브랜드 파워는 실물 장난감 사업의 폭발적 성장을 이끌었다:

출처: @ST_McFly

2023년 5월, 커뮤니티 라이선스 기반으로 개발된 '팻펭귄 장난감(Pudgy Toys)'이 아마존에 출시되었으며, 첫 주말 매출이 50만 달러를 넘겼고, 출시 12개월 만에 판매량이 100만 개를 돌파하며 매출 1,000만 달러를 돌파했으며, 아마존 여러 카테고리에서 1위를 차지했다. 2023년 9월에는 미국 최대 유통업체 중 하나인 월마트의 2,000개 매장에 입점하며, 『トイ 인사이더(Toy Insider)』로부터 '2023년 최고의 여름 장난감'으로 선정되었다.

2024년 2월, 팻펭귄과 월마트의 협력은 더욱 확대되어 추가 1,100개 매장이 더해져 미국 내 3,100개 월마트 매장에 입점했으며, 월마트 전용 제품으로 5종의 컬렉션 피규어와 25종의 '꼬마 펭귄 미스터리 아이글루(Lil Pudgy Mystery Igloos)'를 동시에 출시했다.

이후 팻펭귄 장난감은 지속적으로 유통 채널을 확장했다. 2023년 10월 영국 장난감 유통업체 스마이스(Smyths)에 입점했고, 2024년 5월 미국 타깃(Target) 및 호주 최대 체인 슈퍼마켓 빅W(Big W)에 입점했으며, 2025년 6월에는 2,000개의 월그린스(Walgreens) 약국에 입점했다. 2025년 2월에는 Basic Fun과 협력해 전미 놀이공원에 제품을 소개했다.

팻펭귄 장난감의 특징 중 하나는 자연스럽게 구매자를 웹3 환경으로 유도한다는 점이다. 모든 장난감에는 QR 코드가 포함되어 있으며, 이를 스캔하면 zkSync 기반의 온라인 오픈월드 게임 '팻펭귄 월드(Pudgy World)'에서 캐릭터 특성과 컬렉션 아이템을 해제할 수 있다. 사용자는 이 게임에서 플레이하거나 펭귄 캐릭터를 커스터마이징할 수 있으며, 2025년 1월 기준 약 20%의 장난감 구매자가 '팻펭귄 월드'를 통해 체인상 환경에 진입했고, 사용자 수가 16만 명을 넘었다. 현재까지 전 세계 1만 개 이상의 매장에서 판매된 팻펭귄 장난감은 1,000만 개를 돌파했다.

실물 장난감 사업의 성공은 팻펭귄에게 안정적인 수익을 안겨주며 향후 발전의 기반을 마련했다.

확장 신호: PENGU 토큰 발행과 Abstract 메인넷 출시

PENGU 토큰 발행

2024년 12월 17일, 팻펭귄은 공식 토큰 PENGU 발행을 발표하며, 핵심 목표는 기존 커뮤니티 규모의 한계를 돌파하고 '수십억 명의 글로벌 커뮤니티'를 구축하는 것이었다.

지난 3년간 팻펭귄은 웹2 분야에서 눈에 띄는 성과를 거두었다. 소셜미디어 노출 500억 건 이상, 전 세계 1만 개 이상 매장에서 150만 개 장난감 판매, 수백만 명의 소셜미디어 팔로워를 확보했지만, 8,888개의 NFT와 22,222개의 Lil Pudgys라는 공급량 제한 때문에 커뮤니티 확장에 한계가 있었다. PENGU 발행은 바로 이러한 제약을 깨뜨리기 위한 것으로, '소셜 머니(Social Currency)'를 만들어 더 많은 사람들이 팻펭귄의 발전에 동참하고 지지하도록 하기 위한 것이다.

팻펭귄은 이더리움 생태계 NFT 프로젝트임에도 불구하고, 더 많은 사용자에게 다가가기 위해 솔라나 체인에 PENGU를 발행하기로 결정했다.

출처: Pudgy Penguins

PENGU의 토큰 배분은 '생태계 참여 확대'를 핵심으로 한다. 총 공급량은 888.88억 개이며, 이 중 25.9%(약 230억 개)가 커뮤니티에 할당되었고, 당시 시가 기준으로 이번 에어드랍 규모는 15억 달러에 달해 암호화 산업 역사상 최대급 에어드랍 중 하나였다.

특히 주목할 점은, 에어드랍总量 중 약 24%가 팻펭귄과 직접 관련 없는 체인 생태계 기여자들에게 배분되었다는 점이다. 여기에는 이더리움과 솔라나의 활발한 체인 사용자, 주요 NFT 프로젝트 보유자, 광범위한 암호화 커뮤니티가 포함되며, 최종적으로 600만 개 이상의 지갑이 PENGU 수령 자격을 획득해 커뮤니티 규모가 획기적으로 확장되었다.

2024년 12월 17일 PENGU가 정식 상장된 후 시장 반응은 강력했다. 초기 시가총액 25억 달러, 최고치 35억 달러를 기록했으며, 일주일 만에 체인상 보유자가 50만 명을 넘어섰다. 상장 한 달 만에 DOGE, SHIB, PEPE에 이어 세계에서 네 번째로 큰 밈코인이 되었으며, 지난 3년간 발행된 밈코인 중에서는 가장 높은 시가총액을 가진 토큰이 되었다.

출처: Pudgy Penguins

PENGU는 전 세계 주요 거래소에 상장되어 투자 진입 장벽을 낮췄다.

Abstract 메인넷 출시

출처: Pudgy Penguins

PENGU 발행 준비와 동시에, 팻펭귄 팀은 새 계획을 시작했다. 바로 기존 블록체인의 사용자 경험 문제를 해결하고 블록체인의 주류화를 추진하기 위한 이더리움 레이어2 체인 'Abstract' 개발이다. 이를 위해 스크라이프(Stripe), 스페이스엑스(SpaceX)에 투자한 벤처캐피털 파운더스 펀드(Founders Fund)의 투자를 유치했으며, NFT 전용 체인 프레임(Frame)을 인수해 기술 역량을 강화했다.

Abstract의 핵심 차별점은 '소비자용 블록체인'이라는 포지셔닝이다. 대부분의 블록체인은 기술적 완결성이나 탈중앙화 개념에 집중하지만, Abstract는 게임, 소셜 네트워크, 엔터테인먼트 등 일상 디지털 경험을 제공하는 데 초점을 맞춘다. 핵심 혁신은 계정 추상화(Account Abstraction) 기반의 지갑 시스템인데, 사용자는 구글 또는 애플 계정으로 직접 로그인해 지갑을 생성할 수 있으며, 이 지갑은 여러 앱에서 공유될 수 있어 기존 암호화 사용자뿐만 아니라 웹2 신규 사용자까지 포괄함으로써 블록체인 주류화의 핵심 장애물을 제거하려 한다.

현재 Abstract 생태계는 팻펭귄 팀과 어느 정도 독립된 규모로 발전했으며, 동시에 팻펭귄 브랜드 확장의 인프라 역할도 하고 있다. PENGU는 Abstract 포털에서 스트리머에게 팁을 주는 용도로 사용되며, 팻펭귄 자체 개발 게임(뒤에서 언급됨)도 이 체인에 연결되어 있으며, 향후 팻펭귄이 웹2에서 축적한 대규모 커뮤니티를 웹3로 유입할 가능성도 있다.

현재의 팻펭귄: 글로벌 최정상 IP로의 진격

글로벌화 가속화

브랜드 협업 심화

2025년, 팻펭귄은 다양한 산업과의 협업을 통해 '글로벌 라이프스타일 브랜드'로 전환하고 있으며, 협업의 초점은 '브랜드 노출'에서 '일상생활에 녹아들기'로 옮겨갔다:

엔터테인먼트 및 장난감: 2025년 초 Basic Fun과 협업해 놀이공원 테마 장난감 라인을 출시했다. PEZ와 협업해 팻펭귄 테마 사탕과 사탕 상자를 출시하며, 포켓몬, 디즈니 등 글로벌 IP들과 함께 PEZ 제품군에 포함되어 메인스트림 캐릭터 브랜드임을 입증했다. 미국의 클래식 슬러시 브랜드 ICEE와 협업해 게임 『Pudgy Party』를 위한 맞춤형 ICEE 캐릭터 스킨을 출시하며, 오프라인 행사와 브랜드 경험을 풍부하게 했다.
스포츠 분야: 2024년 9월 스페인 세군다 디비시온(2부 리그) 축구팀 CD 카스텔론(CD Castellón)과 협력해 팻펭귄 NFT를 팀 유니폼과 주변 제품에 인쇄함으로써 최초로 프로 축구팀 유니폼에 등장한 NFT가 되었다. 2025년 8월에는 미국의 NASCAR와 협력해 HYAC 레이싱 부서의 드라이버 리키 스테넘 주니어(Ricky Stenhouse Jr.)의 경주차에 팻펭귄 브랜드 로고를 전면에 배치했으며, 이 차량은 노동절 주말 대회를 포함한 NASCAR의 4대 인기 대회 중 하나에 참가했다. 이는 레이싱 팬층에게 다가가면서도 웹3 프로젝트와 전통 스포츠 산업의 융합을 상징한다.
기타 분야: 루프트한자(Lufthansa)의 '마일스앤모어(Miles & More)' 마일리지 프로그램과 협력해 팻펭귄 상품 구매 시 항공 마일리지를 적립할 수 있도록 했으며, 스트리트웨어 브랜드 VANDYTHEPINK와 협업해 패션 시장 진출을 확대했고, 하드웨어 지갑 브랜드 레저(Ledger)와 공동 제품을 출시했다.

아시아 시장 집중

출처: Igloo APAC

팻펭귄은 최근 아시아 시장에 집중하고 있으며, 오프라인 행사와 주요 기업과의 협력을 통해 지역 영향력을 강화하고 있다. 운영사 Igloo는 전담 아시아태평양 지부를 설립해 팻펭귄과 PENGU의 아시아 진출을 추진하고 있다.

오프라인 노출 측면에서 팻펭귄은 '펜구 테이크오버(Pengu Takeover)' 행사를 통해 서울, 도쿄의 중심 상권에 야외 광고를 게재했으며, 방콕에서는 한栋 고층빌딩 전체를 활용해 브랜드 홍보를 진행했다.

브랜드 협업 측면에서는 2024년 한국의 5대 재벌 중 하나인 롯데(Lotte)와 전략적 협력을 맺고 한정판 컬렉션을 출시했다. 2025년 2월에는 한국 및 아시아 최대 IP 브랜드인 LINE FRIENDS의 자회사 IP 미니니(Minini)와 협업했으며, 중국의 장난감 컬렉션 기업 Suplay와 협력해 세계 최대 장난감 시장인 중국 진출 기반을 마련했다. 2025년 8월에는 일본 주요 편의점에 컬렉션 카드를 배포하고, 일본 최대 유통업체 도노키호테(Don Quijote)에 팻펭귄 장난감을 입점시켰다.

루카 네츠는 이전에 0xThreadGuy 팟캐스트에서 "역사적으로 IP는 서방에서 동방으로 전달되는 경우가 많았지만, 향후 10년간 문화 전달은 동방에서 서방으로 향할 것"이라며 "IP 산업 종사자들은 이러한 변화에 주목해야 한다"고 언급했다. 팻펭귄은 이러한 흐름을 활용해 아시아 시장을 선점하고, 지역 맞춤형 콘텐츠를 통해 브랜드 인지도를 높이며, 동시에 PENGU의 시장 지위를 공고히 할 계획이다.