세 번째로 많은 비트코인을 보유한 주권국 부탄: 암호화폐 과세 및 규제 체계 개요
글: Gao Xian, FinTax
1 서론
최근 부탄은 수력 에너지의 지리적 이점과 국가 주도 전략 개발 모델을 활용해 비트코인 채굴장을 지속적으로 건설하며 '그린 마이닝 혁명'을 일으키고 있다. 2025년 6월 27일 Arkham Intel이 발표한 데이터에 따르면, 부탄은 2020년 이후 누적 12,062개의 비트코인을 보유하며 세계에서 세 번째로 큰 비트코인 주권 보유국이 되었다. 이러한 비축 규모는 부탄 국내총생산(GDP)의 약 40%에 달해 세계에서 암호화폐 자산 노출이 가장 큰 국가 중 하나가 되었다. 2025년 7월에는 관광객들이 비자 수수료, 항공편 및 현지 상품 구매에 암호화폐를 사용할 수 있는 전국적 암호화폐 결제 시스템을 도입하여, 전체 여행 생태계에 걸쳐 암호화폐 결제를 조기 도입한 최초의 국가들 중 하나가 되었다. 바이낸스 CEO 리처드 탕은 부탄에 서한을 보내 부탄이 신뢰를 통해 국가 비전을 실현하며 암호화폐 혁신의 길을 개척하고 있다고 평가했다. 그러나 부탄의 빠르게 성장하는 암호화폐 산업과 대조적으로, 해당 국가의 암호화폐 세금 및 규제 제도는 다소 미흡하며 초기 단계에 머물러 있다.
2 부탄의 암호화폐 정의와 기본 세무 정책
2.1 암호화폐의 정의
부탄은 암호화폐에 대해 다소 신중한 입장을 취하며 이를 법정통화로 인정하지 않고, 규제 대상 자산으로 간주한다. 그러나 이는 부탄이 암호자산에 점차 개방적인 태도를 형성하고 있음을 방해하지 않는다. 특히 2025년 1월, 특별행정구인 겔레푸 마인드풀니스 시티(Gelephu Mindfulness City, GMC)는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 바이낸스 코인(BNB)을 전략적 준비 프레임워크(지역 차원)에 포함시키겠다고 발표하며 선도적인 시도를 하였으며, 관련 법률 및 실행 세부사항은 현재 추진 중이다. 이는 부탄이 암호화폐를 일반 상품이나 재산을 넘어서 국가 차원의 전략적 준비 자산으로 격상시켰음을 의미한다.
2.2 기본 세무 정책과 국제 비교
2.2.1 부탄 세제 개요
부탄의 세제 현대화 과정은 비교적 늦게 시작되었으며, 1960년대부터 정부가 점진적으로 화폐세를 도입하였고, 2001년의 <부탄 왕국 소득세법>은 개인과 기업의 소득세를 포괄하는 현대 종합 소득세 제도를 마련하였다. 또한 2000년의 <판매세, 세관 및 소비세법>은 간접세 징수를 규정하였다. 현재 부탄의 세제는 개인소득세, 법인소득세, 판매세 및 세관·소비세로 구성되며, 최근에는 소득세법(Bhutan Income Tax Bill 2025, 이하 '소득세법')과 상품 및 서비스세법(Bhutan Goods and Services Tax Bill 2025, 이하 '상품 및 서비스세법') 등 새로운 법안을 통과시켜 세제 현대화를 추진하고 있다. 현재 판매세, 세관 및 소비세는 2000년 <판매세, 세관 및 소비세법>에 따라 시행되며, 구체적인 세율은 재무부에서 공표한다(현재 판매세는 7%). 그러나 부탄은 2026년 1월부터 기존 판매세를 대체할 5%의 상품 및 서비스세(GST) 도입을 계획하고 있다. 새 법안이 2026년 1월 1일 발효될 예정이므로 본고에서는 새 법안을 중심으로 설명한다.
2.2.2 개인소득세
부탄의 개인소득세는 초과누진세율을 기반으로 하며, 연간 소득이 30만 누르툼을 초과하는 국민, 거주자 및 부탄 내 소득이 있는 기타 개인에게 적용된다. 세율은 0%에서 30%까지 증가한다. 2025년 <소득세법>은 기존의 개인소득세(PIT)와 사업소득세(BIT)를 통합하여 개인소득세 체계 아래로 편입함으로써 세제 구조를 단순화하였다. 새 법에 따른 개인소득세 구간별 세율은 다음과 같다:
2.2.3 법인소득세
부탄의 법인소득세는 회사, 단체 및 상당한 경제적 존재(Significant Economic Presence)에 적용된다. 새 <소득세법>에 따르면 세율은 22%이며, 이전의 30%보다 낮아져 투자 유치와 기업 발전을 지원하기 위한 목적이다.
2.2.4 판매세와 도입 예정인 상품 및 서비스세(GST)
현재 부탄의 판매세는 대부분의 상품과 서비스에 대해 7%의 세율이 적용된다. 그러나 부탄은 2026년에 5%의 상품 및 서비스세(GST)를 도입하여 기존 판매세를 대체하고, 세제 통합, 세무 준수 간소화 및 국제 기준과의 조화를 이루려 하고 있다.
2.3 암호화폐 세금 정책과 최신 동향
부탄은 비트코인 또는 기타 암호화폐에 특화된 구체적인 세법 조항을 아직 제정하지 않았다. 비록 부탄이 암호화폐 채굴에 참여하고 디지털 인프라를 지원하고 있지만, 암호화폐를 법정통화로 인정하지 않으며 특정 세제 혜택도 제공하지 않는다. 현재 부탄의 세법 체계 하에서 암호화폐와 관련된 잠재적 과세 사유—예를 들어 암호화폐 채굴, 투자 또는 거래(매각 또는 교환)로부터 발생하는 소득, 상품이나 서비스 대가로 암호화폐를 수령하거나 단순히 디지털 자산을 보유하는 경우—가 발생하면 기존 세목이 적용될 수 있다.
2024년 소득세법 개정 당시 부탄 주요 언론들은 주관 부서인 세관청(Department of Revenue and Customs) 관계자의 말을 인용해 이번 개정에서 암호화폐 등의 디지털 자산을 개인소득세의 소득 원천으로 고려할 것이라고 보도한 바 있다. 그러나 새 <소득세법>에는 암호화폐를 명시적으로 개인소득세의 과세 대상 소득(Taxable Income)으로 규정하지 않았으며, 다만 소득을 고용 소득(Employment), 사업 소득(Business), 투자 소득(Investment), 기타 소득(Other Sources)의 네 가지 유형으로 분류하고, 암호화폐는 '디지털 자산 공급'(Supplies of Digital Assets)의 한 형태로서 '디지털 서비스'(Digital Services)를 구성한다고 규정하고 있다. 이처럼 부탄은 암호화폐 세금 분야에서도 여전히 신중한 입장이며, 구체적인 규정은 여전히 모호하다. 하지만 기업이 암호자산 관련 서비스를 제공할 경우 22%의 세율로 소득세를 납부해야 한다는 것은 명확하다. 또한 일반적으로 암호화폐가 세금 목적상 재산으로 간주될 경우 자본이득세(Capital Gains Tax)가 부과되는 경우가 많다. 현행 소득세법의 해석과 적용에 따르면, 부탄 역시 암호자산 보유 기간과 거래 행위의 성격에 따라 관련 수익을 '투자 소득' 또는 '기타 소득'으로 분류하여 과세할 가능성이 있다. 상품 및 서비스세 측면에서도 새 법은 암호화폐 거래에 대한 과세 여부를 명시하지 않았다.
3 부탄의 암호화폐 규제 체계
3.1 암호화폐 규제 제도의 기본 틀
부탄의 규제 제도는 시범 운영에서 전면 확대로 전환되는 과정을 거쳤다. 부탄의 암호화폐 규제는 주로 왕립통화관리국(RMA)이 담당하며, 2019년 RMA가 발표한 <암호화폐 채굴 규제 샌드박스 프레임워크>를 통해 암호 관련 사업에 대한 엄격한 규제 준수를 강조하고 있다. 이 프레임워크는 채굴 활동이 국가 법률에 부합하도록 하고, 투자자와 소비자를 보호하며, 혁신 기술의 응용을 지원하는 것을 목표로 한다. 보다 구체적으로, 이 프레임워크는 암호화폐 채굴 기업이 KYC 및 AML 규범을 준수하고 RMA로부터 다양한 형태의 승인을 받아야 하며, 암호화폐를 불법 활동에 남용하는 것을 방지하고 금융 위험이 발생하지 않도록 요구한다. 2024년에는 부탄이 규제를 더욱 보완하여 해당 국가에서 운영하는 암호화폐 기업이 라이선스를 취득하고 포괄적인 위험 정보 공개를 수행하도록 하여 암호화폐 투자자를 보호하고 있다. 이 프레임워크는 돈세탁 방지와 투자자 보호를 강조하며 FATF 기준뿐 아니라 글로벌 차원에서 암호화폐 분야 금융 거래의 안전성과 완전성에 대한 관심과도 일치한다.
3.2 암호화폐 규제 제도의 최신 동향
부탄은 암호화폐에 대해 적극적이고 개방적인 태도를 취하며, 단순히 암호화폐를 수용하는 것을 넘어 이를 국가 발전 전략에 통합하고 있다. 특히 비트코인 주권 준비금을 설립하고 수력 자원을 활용한 그린 마이닝을 통해 경제 다각화 수단으로 활용하고 있다. 이 과정에서 부탄은 지속적으로 암호화폐 규제 제도를 업데이트하고 있다.
부탄 왕립통화관리국(RMA)이 2025년 5월 30일 발표한 최신 공지
(1) 암호화폐 채굴 및 거래 사업은 겔레푸 마인드풀니스 시티(GMC)에 등록된 법인 및 협력 기업에 한해 허용되며, GMC의 규제 프레임워크를 준수해야 한다;
(2) RMA의 감독을 받는 국내 은행을 통한 암호화폐 거래는 계속해서 제한된다.
최신 규제 규정은 일부 제한이 있음에도 불구하고, 부탄의 미래 정책이 암호화폐 발전을 계속 지원할 가능성이 있음을 보여준다. 특히 부탄이 유명한 '국민총행복감(GNH)' 개념을 따르고 있음을 고려하면, 암호화폐 정책은 여전히 신중할 것이며, 투자자 보호, 지속 가능성, 사회적 효과를 강조하여 경제 혁신과 금융 안정 사이의 균형을 추구할 것이다.
4 국제 비교와 미래 전망
4.1 국제 비교
부탄을 암호화폐 발전에 주력하는 다른 국가들과 간략히 비교하면 다음과 같은 거시적 차이점을 발견할 수 있다. 첫째, 통화 체계 측면에서 엘살바도르는 비트코인을 전체 경제 체계의 법정통화로 지정하여 법적 강제력을 가지고 암호화폐를 보급하는 반면, 부탄은 아직 어떤 암호화폐도 법정통화로 선포하지 않았으며 기존의 법정통화 체계를 전복시키지도 않았다. 둘째, 추진 주체 측면에서 스위스가 민간의 혁신과 시장 역량을 통해 블록체인을 확산시키는 것과 달리, 부탄은 Druk Holding & Investments 및 DK Bank와 같은 국영 기관을 통해 직접 참여하며 암호화폐를 국가 발전 계획에 통합하고 있으며, 이는 미국의 암호자산에 대한 지속적인 입법 노력과 유사한 면이 있다. 셋째, 글로벌 포지셔닝 측면에서 아랍에미리트(UAE), 미국 등이 자신들을 글로벌 암호화폐 허브로 만들려는 데 반해, 부탄의 포지션은 전혀 다르며, 글로벌 중심지 지위를 추구하기보다는 암호화폐 결제 시스템의 광범위한 채택을 통해 지역 연결성, 개방성 및 금융 포용성을 높여 관광 산업을 지원하는 등 국내 발전 목표를 실현하는 데 초점을 맞추고 있다.
세부적인 세제 측면에서도 부탄의 세제는 독특한 특징을 가진다. 부탄의 세제는 상대적으로 완화되어 있어 비용 공제를 허용하며 초과누진세율을 채택하여 중소 투자자에 친화적인 태도를 보이고 있다. 반면 남아시아 국가인 인도는 암호화폐 소득에 대해 30%의 통일 세율을 부과하며 손실을 다른 소득에서 공제하는 것을 허용하지 않아 세제 환경이 더 엄격하다. 그러나 포르투갈 등 유럽 국가들이 세제 혜택을 통해 암호화폐 사용자를 유치하는 것과 비교하면, 부탄은 광범위한 세제 혜택을 제공하지 않으며, 오히려 상인 결제 및 디지털 도구를 통해 현지인들에게 일상적인 활용을 제공함으로써 암호화폐를 보급하는 데 중점을 둔다. 동시에 미국처럼 중요한 비트코인 주권 보유국인 미국과 비교할 때, 미국은 암호화폐 세금 및 규제 입법에서 상대적으로 정교하고 투명하며 자체 선도적 지위를 유지하려는 뚜렷한 방향성을 가지고 있는 반면, 부탄은 별도의 암호화폐 전용 세목을 두지 않고 암호화폐 소득을 기존 세목과 과세 항목에 분산하여 과세하며, 규제 프레임워크는 상대적으로 단순하고 규제 입장은 신중한 편이다.
4.2 미래 전망
규제 측면에서 부탄의 암호화폐 규제 체계는 신중함과 개방적 혁신을 결합한 철학을 반영하고 있으며, 특히 돈세탁 방지와 투자자 보호에 초점을 둔 규제 제도는 국제 기준과 일치하고 있다. 그러나 규제의 투명성은 여전히 향상될 필요가 있으며, 규제 세부사항도 보완이 필요하고, 일정한 불확실성이 존재한다. 특히 주관 당국의 최신 공지에 따르면 관련 사업의 지역적 제한과 통제가 계속될 전망이다. 앞으로 부탄은 암호화폐의 녹색 발전을 위한 글로벌 모범 사례가 될 가능성이 있으며, 정책은 계속해서 암호화폐 발전을 지원하고 역량 구축, 리스크 격리, 주권 통제에 집중할 것이며, 규제 세부사항도 추가로 최적화될 것이다.
세제 측면에서 부탄의 세제는 전환기에 있다. 최근 부탄의 개인소득세와 법인소득세 조정은 정부가 경제 발전과 사회적 형평성 사이의 균형을 고려하고 있음을 반영하며, GST 도입은 세제 구조를 더욱 단순화할 것이다. 그럼에도 불구하고 구체적인 법률, 규정 또는 지침이 부족하여 부탄의 암호화폐 과세 입장은 여전히 다소 모호하며 관련 세무 사항은 여전히 그레이 존에 머물러 있다. 앞으로 부탄의 세제 정책은 더욱 투명하고 효율적인 방향으로 발전할 가능성이 있으나, 암호화폐 세제 정책은 향후 일정 기간 동안 현재 상태를 유지할 것으로 보이며, 이는 암호화폐 관련 세무 문제를 유연하게 처리할 수 있는 공간을 제공한다는 점에서는 긍정적이지만, 동시에 암호화폐 세금에 불확실성과 리스크를 가져올 수 있다. 우리는 부탄의 암호화폐에 대한 긍정적인 태도가 조만간 암호산업 발전에 유리한 세제 프레임워크를 조속히 형성하도록 할 것이라 믿는다.
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