암호화폐 ETF 최신 '전황': 12개 기관이 1580억 달러를 쏟아부었고, 블랙록이 자금 흡수율 90% 이상을 기록하며 다수의 ETF가 뒤처졌다
글: Nancy, PANews
비트코인과 이더리움 가격이 점차 상승함에 따라 월스트리트는 암호화폐 ETF를 통해 암호자산 가격 결정권을 가속화하며 가격 흐름과 시장 심리를 파악하는 중요한 지표가 되고 있다. 막 마무리된 2분기 기관 실적 보고서에 따르면, 기관 자금의 강력한 유입은 암호화폐 ETF 규모 확장을 견인하는 동시에 시장 구도의 분화를 가속화하고 있으며, 특히 블랙록 산하 제품들이 신규 자금의 핵심 배치 우선순위가 되었으며, 다른 기관들의 ETF는 비교적 부진한 실적을 나타내고 있다.
현물 ETF 자금 흐름 명확히 분화, 블랙록이 대규모 유입 독점
올해 2분기 미국 비트코인 및 이더리움 현물 ETF 전반적으로 강세를 보였으나, 자금 유입은 극도로 집중되었으며 장미형(롱테일) ETF들은 비교적 어두운 실적을 보였다.
SoSoValue 데이터에 따르면, 관련 ETF 12종목이 해당 분기에 총 128억 달러의 순유입을 기록했으며, 월평균 약 42.67억 달러 유입됐지만, 거의 대부분의 자금이 단 한 곳에 집중됐다.
블랙록의 IBIT는 단일 분기 동안 124.5억 달러를 유치하여 전체 시장 순유입의 거의 96.8%를 차지했으며, 같은 기간 주가는 23.1% 상승했다. 반면, 다른 기관들의 실적은 어두웠는데, 퍼시코 FBTC는 약 4.9억 달러의 순유입을 기록했고 주가는 약 23.15% 상승했으며, 그레이스케일의 미니 BTC는 3.3억 달러 이상 유입돼 주가가 기간 중 22.9% 상승했고, 비트와이즈의 BITB는 1.6억 달러 이상 유입되며 주가가 23% 상승했으며, 밴엑의 HODL은 1.5억 달러 미만의 순유입을 기록했고 주가는 약 23.1% 상승했다. 나머지 7개 제품들(예: 그레이스케일 GBTC, 아크 인베스트먼트 ARKB 등)은 일반적으로 순유출을 경험했다.
이더리움 현물 ETF 역시 눈부신 실적을 보였다. SoSoValue 데이터에 따르면, 9종목의 이더리움 현물 ETF는 해당 분기 동안 누적 순유입이 17.9억 달러를 초과했으며, 월평균 5.9억 달러 이상 유입됐다.
여기서 블랙록의 ETHA가 여전히 주요 자금 수용처로, 순유입이 약 14.5억 달러에 달했고, 기간 중 주가는 11.5% 상승했다. 퍼시코의 FETH는 2.5억 달러 이상의 순유입을 유치했으며 주가는 34.6% 상승했고, 그레이스케일의 미니 ETH는 1.6억 달러 이상 순유입되며 주가가 34.7% 상승했으며, 비트와이즈의 ETHW는 약 3327만 달러의 순유입을 기록했고 주가는 기간 중 36.37% 상승했다. 밴엑의 ETHV는 581만 달러의 자금 유입을 받았으며 주가는 34.76% 상승했다. 그레이스케일 ETHE는 1.3억 달러 이상 순유출을 기록했으나 주가는 분기 동안 34.26% 상승했다. 프랭클린의 EZET는 약 632만 달러의 순유입을 기록했으며 주가는 약 34.61% 상승했고, 21Shares의 CETH는 814만 달러 유입되며 주가는 34.63% 상승했으며, 인베스크의 QETH는 337만 달러의 순유입을 기록했고 주가는 약 33.6% 상승했다.
12개 기관 보유총액 158억 달러, 블랙록 제품이 중심 배치 우선순위
PANews는 12개 상장사의 2분기 비트코인/이더리움 현물 ETF 보유 상황을 정리했다. 이 기관들은 해당 분기에 일반적으로 비트코인 및 이더리움 ETF 배치를 확대했으며, 누적 보유액은 약 158억 달러로, 모든 비트코인 ETF 시가총액의 10분의 1 정도를 차지하며, 매수/매도 옵션을 통해 리스크 관리 및 수익 최적화를 강화했다.
비트코인 현물 ETF 측면에서 IBIT와 FBTC는 기관들의 주요 배치 대상이며, 고든 석, 제인 스트리트, 시게이트(SIG), 밀레니엄 매니지먼트 등의 대부분 기관들이 크게 증액했다. 반면 ARKB는 일부 기관에서 폭발적인 증액을 기록했는데, 시게이트와 슈온펠트 스트래티직 어드바이저스(Schonfeld Strategic Advisors) 등이 대표적이다. 이더리움 ETF 측면에서는 ETHA가 각 기관들의 선호 대상이 되었으며, 고든 석, 밀레니엄 매니지먼트, 카풀라 매니지먼트(Capula Management) 등이 2분기에 크게 증액했다. FETH 또한 여러 기관이 증액했으나 규모와 증가율은 ETHA보다 상대적으로 작았으며, 나머지 이더리움 ETF들은 대부분 '낙오' 상태였다.
골드만삭스: 현물 보유 27억 달러 초과, ETHA 283% 증가
2025년 2분기 말 기준 골드만삭스는 암호화폐 ETF 투자 강도를 높였으며, 현물 보유 규모는 이미 27억 달러를 초과했고, 특히 이더리움 관련 제품의 증액이 가장 두드러졌다. 구체적으로 골드만삭스는 본 분기에 IBIT를 다소 늘려 보유 규모가 15.68억 달러를 초과했으며, IBIT 매수 및 매도 옵션을 12.5억 달러 이상 보유했다. 동시에 이 기관은 FBTC도 증액하여 보유 가치가 4.3억 달러를 초과했으며, 관련 매도 옵션은 축소했다.
이더리움 현물 ETF 측면에서 골드만삭스는 ETHA에 대규모 증액을 단행하여 지분 보유량이 전 분기 대비 283% 증가했고, 보유 시가총액은 4.74억 달러를 초과했으며, 1430만 달러 이상의 매수 옵션을 새로 추가했다. 또한 약 195만 주의 FETH를 소폭 증액하여 보유 가치가 2.46억 달러에 달했다.
Brevan Howard: 현물 보유 규모 약 23억 달러, IBIT 대폭 증액
Brevan Howard는 세계 최대의 거시 헤지펀드 중 하나다. 2025년 2분기 말 기준 Brevan Howard는 블랙록 IBIT를 3750만 주 이상 보유(약 22.96억 달러)하며, 1분기 대비 1590만 주 이상 증액해 증가율이 74%에 달했다. 동시에 Brevan Howard는 본 분기에 40만 달러 상당의 IBIT 풋옵션을 새로 추가하여 잠재적 리스크를 헷징했다. 또한 이 기관은 2분기에 블랙록 ETHA를 4.3만 주 이상 새로 보유하게 되었으며, 가치는 약 80.6만 달러에 달한다.
Jane Street: 주력으로 IBIT와 ETHA 증액, 현물과 옵션 양축선 배치
2025년 2분기, 세계적으로 유명한 양적 거래 회사 Jane Street는 여러 비트코인/이더리움 현물 ETF의 현물 배치를 크게 늘렸으며, 전체 보유 규모는 22억 달러를 초과했고, 변동성 거래와 헷징을 통해 수익 및 리스크 관리를 강화했으나, 보유 규모는 블랙록 산하 ETF 제품을 중심으로 했다.
비트코인 현물 ETF 측면에서 Jane Street는 본 분기 2396.7만 주의 IBIT(약 14.67억 달러)를 보유했으며, 지분 보유량이 1분기 대비 268% 증가했고, 동시에 IBIT 매수 및 매도 옵션 노출을 크게 확대하여 관련 옵션 보유 총액이 17.8억 달러로 증가했다. ARKB는 1143만 주(약 4.09억 달러)를 보유하여 전 분기 대비 128% 증가했으며, ARKB 매수 및 매도 옵션도 동기적으로 대폭 확장했다. GBTC는 102만 주(약 8655만 달러)를 보유하여 전 분기 대비 219% 증가했으며, 약 2400만 달러 상당의 관련 매수 및 매도 옵션을 보유했다. BITO 보유 가치는 5374만 달러를 초과했으며, 주식은 1분기 대비 232% 증가했다. 새로 19만 주의 BITB를 보유하게 되었으며, 가치는 약 1160만 달러에 달한다. 반면 Jane Street는 그레이스케일 미니 BTC를 소폭 감액했으며, DEFI 보유 규모를 크게 축소했다.
이더리움 현물 ETF 측면에서 Jane Street는 2분기 ETHA 보유 가치가 1.3억 달러를 초과했으며, 1분기 대비 378만 주 이상 증액했고, 4200만 달러 이상의 관련 매수 및 매도 옵션을 새로 추가했다. FETH 보유 규모는 4737만 달러에 달하며, 전 분기 대비 36% 증가했다. 또한 ETHE, ETH, EZET 및 QETH의 보유 규모는 모두 수백만 달러 수준이며, ETHW와 CETH는 대폭 감액 또는 완전 청산됐다.
시게이트 그룹(SIG): IBIT와 FBTC 중심 보유, 이더리움 ETF 대규모 신규 배치
2025년 2분기 말 기준 시게이트 그룹은 비트코인/이더리움 현물 ETF를 약 15억 달러어치 보유하고 있으며, 옵션 규모를 확대해 변동성 리스크를 관리하고 있다.
여기서 시게이트는 6.8억 달러 이상의 IBIT를 보유하고 있으며, 15.6억 달러의 매수 옵션과 7.5억 달러의 매도 옵션을 보유했다. FBTC 보유 규모는 3.1억 달러를 초과하며, 동시에 약 9.5억 달러의 매수 및 매도 옵션을 배치했다. ARKB 보유 규모는 3.57억 달러로 증가했으며, 지분 보유량이 전 분기 대비 무려 4565% 급증해 가장 두드러진 증액 대상이었다. BITB의 지분 보유량도 전 분기 대비 1093% 증가했으며, 보유 가치는 약 1억 달러에 달한다. 또한 수천 달러 상당의 그레이스케일 GBTC 및 BTC, 수백만 달러 상당의 BTCW 및 HODL을 보유하고 있다.
이더리움 현물 ETF 측면에서 시게이트는 1790만 달러 상당의 ETHA를 보유하고 있으며, 8400만 달러 이상의 매수 및 매도 옵션을 새로 추가했다. 그레이스케일의 ETH 지분 보유량은 전 분기 대비 588% 증가했으며, 보유 규모는 약 2327만 달러다. 또한 이 기관은 FETH, FETH 및 ETHW 등의 제품 현물 및 옵션 포지션을 확대하거나 새로 배치했으며, 대부분 백만 달러 단위의 가치를 갖는다.
Horizon Kinetics Asset Management: 비트코인 ETF가 핵심 구성, 포지션 변화 불명확
Horizon Kinetics Asset Management의 암호화폐 ETF 포지션 가치는 14.3억 달러를 초과하며, 비트코인 ETF가 주요 구성이다. 2분기 Horizon Kinetics는 GBTC를 다소 감액했으나 보유 규모는 여전히 12.3억 달러를 초과했으며, 1.46억 달러의 그레이스케일 BTC를 보유하고 있고, 지분 보유량은 직전 분기와 동일하다. 동시에 IBIT 보유 규모는 5888만 달러로 확대되었으며, 지분 보유량은 전 분기 대비 약 11% 증가했다. HODL과 FBTC 포지션은 명확한 변화가 없었으며, 자산 가치는 수십만 달러 수준이다. 또한 이 기관은 소량의 그레이스케일 ETHE 및 ETH를 보유하고 있다.
Schonfeld Strategic Advisors: 총 보유 가치 11억 달러 초과, ARKB 대폭 증액
멀티스트래티지 헤지펀드 운용사 Schonfeld Strategic Advisors는 2분기에도 계속해서 비트코인 및 이더리움 관련 펀드를 증액했으며, 보유 총 가치는 약 11.2억 달러다.
비트코인 현물 ETF 측면에서 Schonfeld Strategic Advisors는 4.37억 달러 이상의 FBTC를 보유하고 있으며, 지분 보유량은 전 분기 대비 소폭 증가했다. IBIT 보유 규모는 약 3.47억 달러로 확대되었으며, 153만 달러 상당의 매수 옵션을 새로 추가했다. ARKB의 지분 보유량은 전 분기 대비 무려 1228% 급증했으며, 보유 가치는 약 1.2억 달러에 달한다. BITB의 보유 가치는 1.13억 달러로 확대되었으며, 약 53만 달러의 GBTC를 보유하고 있다.
동시에 이 기관은 본 분기 ETHA를 약 168만 주 증액하여 보유 가치가 8445만 달러에 달했다. 50만 주의 ETHW를 새로 보유하게 되었으며, 가치는 약 903만 달러다. FETH의 지분 보유량은 직전 분기와 동일하게 유지되어 가치는 약 404만 달러다.
Avenir Group: IBIT 보유 규모 10억 달러 초과, 아시아 기관 투자자 중 1위
Avenir Group은 리린이 설립한 패밀리오피스다. 올해 2분기 말 기준 Avenir Group은 10.1억 달러 이상의 IBIT를 보유하고 있으며, 지분 보유량은 전 분기 대비 12% 증가해 아시아 기관 투자자 중 1위를 차지했으며, 약 1220만 달러 상당의 매수 옵션을 새로 추가했다. FBTC 보유 규모는 약 551만 달러다.
Millennium Management: IBIT 비중 50% 초과, 이더리움 ETF 배치 확대
2025년 2분기 말 기준 글로벌 대체투자 운용사 Millennium Management는 9.4억 달러 이상의 암호화폐 ETF를 보유하고 있으며, 주로 비트코인 현물 ETF 위주다.
여기서 Millennium Management는 4.88억 달러 이상의 IBIT를 보유하고 있으며, 지분 보유량은 1분기 대비 22% 증가했고, 동시에 2800만 달러 이상의 매수 및 매도 옵션을 보유했다. FBTC의 지분 보유량은 직전 분기와 큰 변화가 없었으며, 자산 가치는 1.6억 달러에 도달했다. BITB는 소폭 감액하여 보유 가치는 약 4530만 달러다. ARKB는 약 3800만 달러의 가치를 보유하고 있으며, 지분 보유량은 전 분기 대비 207% 증가했다. 그레이스케일 BTC 및 GBTC 보유 가치는 각각 약 3000만 달러와 196만 달러에 달한다.
이더리움 현물 ETF 측면에서 Millennium Management는 2분기 ETHA를 580만 주 이상 새로 보유하게 되어 가치가 1.1억 달러를 초과했다. 그레이스케일 ETH의 지분 보유량도 전 분기 대비 103% 증가했으며, 보유 가치는 5885만 달러에 달한다. FETH도 대폭 증액되어 보유 가치는 약 1052만 달러이며, ETHW 포지션은 직전 분기와 동일하게 유지되어 자산 가치는 약 260만 달러로 상승했다.
Capula Management: 총 보유 8억 달러 초과, IBIT가 대부분 차지
Capula Management는 유럽 최대 헤지펀드 운용사 중 하나로, 2분기 동안 8.68억 달러 이상의 비트코인/이더리움 현물 ETF를 보유했다. 여기서 Capula Management는 948만 주 이상의 IBIT(약 5.8억 달러)를 보유하고 있으며, 전 분기 대비 23% 증가했다. 동시에 이 기관은 약 1.4억 달러의 FBTC를 보유하고 있으나, 1분기 대비 보유량이 65% 크게 하락했다.
이더리움 현물 ETF 측면에서 Capula Management는 본 분기 관련 배치 규모를 확대했으며, ETHA 보유량이 196% 급증해 535만 주로, 가치가 1억 달러를 초과했다. 반면 FETH 보유량은 약간 증가하여 약 4521만 달러에 달했다.
대칭자본(Symmetry Investments): 오직 6.8억 달러 이상의 IBIT만 보유, 2분기 소폭 증액
대칭자본(Symmetry Investments)은 홍콩에 본사를 둔 헤지펀드 회사로, 고정수익 아비트리지 및 글로벌 거시 전략에 특화되어 있다. 2025년 2분기 대칭자본은 IBIT 보유량을 직전 분기 대비 약 4% 늘려 지분 보유량이 1123만 주를 초과했으며, 대응 가치는 6.88억 달러를 초과했다.
Mubadala Investment: IBIT 보유량 유지
Mubadala Investment는 주권 투자기관으로, 글로벌 자산 운용 규모가 3300억 달러를 초과한다. 이 펀드는 2분기 동안 872만 주 이상의 IBIT를 보유하며, 직전 분기 지분 보유량과 동일하게 유지했다. 다만 IBIT 주가 상승으로 인해 보유 가치는 약 5.34억 달러로 증가했다.
Sculptor Capital: 보유 총 가치 5억 달러 돌파, IBIT 대폭 증액
글로벌 대체자산 운용사 Sculptor Capital은 2분기 동안 5억 달러 이상의 비트코인 현물 ETF를 보유했다. 구체적으로 이 기관은 본 분기 IBIT를 대폭 증액하여 지분 보유량이 전 분기 대비 60% 증가했고, 보유 가치는 2.7억 달러를 초과했다. 동시에 이 기관은 FBTC 및 BITB를 각각 2억 달러 이상 및 2152만 달러의 가치로 보유하고 있으며, 지분 보유량은 1분기와 동일하게 유지됐다.
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