체인 상의 홍콩, 기회는 어디에 있는가?
글: TechFlow
익숙했던 그 홍콩이 다시 돌아왔다!
한때 '금융 폐허'라 불렸던 홍콩은 이제 단 1년 만에 놀라운 반등을 완성했다.
홍콩 증시는 뜨거운 열기를 내뿜으며, 6개월 동안 43개의 신규 상장 기업이 등장했고 모금액은 1,067.1억 홍콩달러에 달하며 전 세계 IPO 모금액 순위에서 다시 1위를 차지했다. CATL, 항루이의약 등 거대 기업들이 줄지어 상장했으며 포포마터, 밀설빙청, 라오푸황금 등은 소비주 강세장을 잇따라 자극했다.
자본시장과 함께 회복된 것은 디지털 자산의 물결이었다.
5월, 홍콩은 <스테이블코인 조례>를 통과시켜 스테이블코인 발행에 대한 라이선스 제도를 마련했으며, 이는 8월 1일부터 정식으로 시행된다.
6월에는 특별행정구 정부가 <디지털 자산 정책 선언문 2.0>을 발표하며 스테이블코인과 현실 세계 자산(RWA)의 발전을 위한 길을 열었다. 그리고 바로 오늘, 홍콩이공대학과 앤티파이낸셜 테크놀로지가 AI+Web3 공동연구소 설립을 위한 협약을 체결하면서 이번 회복에 새로운 각주를 추가했다.
중환의 한 카페에서는 예전과 같은 익숙한 장면이 다시 나타났다.한쪽에서는 투자은행가들이 홍콩 주식과 미국 주식의 투자 기회에 대해 열정적으로 이야기하고 있고, 다른 쪽에서는 창업자들과 변호사들이 스테이블코인 및 RWA 발행, 국경 간 결제에 대해 진지하게 논의하고 있다.
커피 향기 속에 각종 금융 용어들이 어우러져 마치 다시 활력 넘치던 홍콩의 황금 시대로 돌아간 듯하다.
'체인 위의 홍콩' 시대, 창업자들에게 기회는 어디에 있는가?
디지털 자산 정책 선언문 2.0
홍콩 특별행정구 정부가 2022년 10월 첫 번째 정책 선언을 발표한 이후, 6월 26일 <홍콩 디지털 자산 발전 정책 선언문 2.0>이 정식으로 발표되며 다시 한번 홍콩을 글로벌 디지털 자산 혁신 허브로 만들겠다는 의지를 밝혔다.
특히 주목할 점은 새 버전 선언문에서 '가상자산(Virtual Asset)'이라는 표현이 '디지털 자산(Digital Asset)'으로 업그레이드되었다는 점이다. 단순한 용어 변경을 넘어, 감독의 시야가 비트코인, 이더리움 등의 암호화폐와 스테이블코인에만 머무르는 것이 아니라 최근 큰 관심을 받고 있는 현실 세계 자산(RWA)과 밀접하게 연결된 토큰 형태까지 포함됨을 의미한다.
정책 비전을 더욱 명확히 전달하기 위해 홍콩 정부는 새 선언문에서 다이나믹한 영문 축약어 "LEAP"를 도입하여 네 가지 핵심 전략 축을 표현했다. 법률 및 규제 개선(Legal & Regulatory), 토큰화 상품 확대(Expanding tokenised products), 실제 활용 추진(Advancing use cases & collaboration), 인재 및 협력(People & Partnership).
법률 및 규제 면에서는 증권감독위원회(SFC)가 주도해 디지털 자산 거래 플랫폼, 보관 서비스, 스테이블코인 등 핵심 분야를 아우르는 통합 감독 체계를 구축할 예정이며, 재정국과 금융관리국(HKMA) 또한 법 개정을 통해 채권 및 금과 같은 실물 자산의 블록체인 상 등록, 결제 및 발행을 지원할 계획이다.
토큰화 상품 분야에서는 정부가 국채 토큰화를 '정상적 운영'으로 전환하고 ETF 토큰화 상품에 대해 인지세 혜택을 제공하겠다고 명시했다. 더불어 귀금속(예: 금), 비철금속, 심지어 재생에너지(예: 태양광 장비) 등 다양한 실물 자산의 토큰화를 적극 장려하고 있다.
실제 적용 측면에서도 이번 정책 선언은 중요한 시점을 제시했다. 8월 1일부터 스테이블코인 발행인이 정식으로 라이선스를 신청할 수 있으며, 정부는 특히 스테이블코인의 지급, 국경 간 결제 등 실제 업무 시나리오에서의 시범 적용을 장려하고, 블록체인 프로젝트의 실질적 실행을 지원하기 위한 특별 기금도 설립할 예정이다.
'체인 위의 홍콩 2.0' 생태 서클 토론회에서 앤티파이낸셜 테크놀로지 블록체인 사업 총괄 부사장 겸 앤티그룹 부사장 빈주취ан(邊卓群)은 "새 정책에서 세 가지 키워드를 발견했다. 디지털 자산, 법적 프레임워크, 인프라다. 우리 기술 인프라가 이런 대규모 규제 프레임워크를 갖추게 되면, 산업 자산과 금융 자산을 더 많이 유치할 수 있고, 자체의 선진적이고 앞선 기술을 기반으로 새로운 디지털 자산 거래소를 형성해 전 세계 우수한 자산과 자금을 홍콩에 집결시킬 수 있을 것"이라고 말했다.
카이토우준안 인터내셔널 행정총괄 책임자 치하이잉(齊海英)은 새 선언문이 규제 프레임워크, 시장 메커니즘, 세제 혜택이라는 세 가지 측면에서 전 세계를 선도하고 있다고 지적했다. 그녀는 특히 스테이블코인과 RWA를 디지털 자산의 '쌍둥이 축'으로 언급하며 홍콩 감독 당국의 선견지명과 포용성을 강조했다.
스테이블코인과 RWA, 기회는 어디에 있는가?
선전 출신 연쇄 창업자 리위안(李遠)은 최근 선전과 홍콩을 오가는 일이 잦아졌다.
그는 과거 제조업체를 운영했으며 현재는 신에너지 충전기 분야에 진출해 RWA를 탐색하고 있다. 홍콩 정부가 <정책 선언문 2.0>을 발표한 후 그는 문서의 모든 조항을 신속히 분석하며 자신만의 '런웨이'를 찾으려 하고 있다.
다양한 정책 중에서도 그가 가장 주목하는 부분은 바로 '스테이블코인'과 'RWA'(현실 세계 자산)의 결합이다.
"스테이블코인 발행은 거물들의 게임이지만, 실제 적용 시나리오는 일반 창업자들에게 기회가 된다." 리위안은 말했다.
그의 관점에서 스테이블코인은 매개체 역할을 하며 RWA는 운반체 역할을 한다. 이는 중국의 산업 자산, 특히 현재 생산 능력의 압박을 받는 그린 에너지, 인프라 등 분야가 '체인을 통한 해외 진출' 방식으로 전 세계에 다가갈 수 있는 기회를 의미한다는 것이다. 그는 RWA를 "차세대 중국 자산의 해외 진출"이라 비유하며, 블록체인 기술을 기반으로 하고 스테이블코인을 통로로 하는 새로운 수출 체계라고 설명했다.
이러한 사고방식은 이미 하나의 공감대가 되어가고 있다.
차이나퍼스트 펀드 홍콩 CEO 간톈(甘添)은 "앞으로 5~10년간 전통 금융 자산은 모두 체인 위로 이동할 것이며, RWA는 현재 시장의 고통점을 해결할 것이다. 홍콩은 선도적인 역할을 하며 글로벌 자산 유통 구조를 재정의할 것"이라고 말했다.
이러한 정책 방향은 홍콩 정부의 정책 문서에도 명확히 드러나 있다. 여러 내용에서 현실 세계 자산의 토큰화를 적극 장려하며 신에너지 분야를 특별히 언급하고 있다.
"우리는 혁신적인 적용 시나리오를 적극 장려한다. 여기에는 전통 금융 상품(머니마켓 펀드 및 기타 펀드)뿐 아니라 현실 세계 자산(예: 전기차 충전소)의 수익 흐름 토큰화도 포함된다."
"정부는 토큰화 방안 확대에 더욱 힘쓸 것이며, 귀금속(예: 금), 비철금속 및 재생에너지(예: 태양광 패널) 등 다양한 분야에 걸쳐 적용을 확대할 계획이다."
이 분야에서 에너지 기업 GCL 그룹의 부회장 페이즈(費智)는 직접적인 경험을 갖고 있다. 그는 태양광 자산이 합법적이고 규제에 부합하며, 현금 흐름이 명확하고 소유권이 명확하며 ESG 기준을 충족하는 특성을 지녀 가장 대표적인 '체인 상 자산' 유형이라고 지적했다. RWA를 통해 이러한 그린 자산은 스테이블코인에 견고한 가치 지지를 제공할 수 있다.
홍콩 중화가스 최고재무책임자 양레이밍(楊磊明) 역시 RWA가 에너지 기업이 고정수익형 자산을 토큰화해 관리함으로써 자산 유통 효율을 높일 뿐 아니라, 스테이블코인의 국제 결제 기능과 결합해 글로벌 무역 영역을 확장할 수 있을 것이라고 말했다.
신에너지 RWA 실천 면에서 앤티파이낸셜 테크놀로지는 업계를 선도하고 있다.
2024년 8월 이후 앤티파이낸셜 테크놀로지는 여러 신에너지 기업과 협력해 충전기, 가정용 태양광 발전 설비 등을 블록체인에 올려 거래 가능한 RWA 자산으로 전환했다.
첫 번째 프로젝트는 홍콩에서 실현되었으며, 랑신테크놀로지와 협력해 약 9,000기의 충전기를 기초 자산으로 삼아 약 1억 위안 규모의 자금을 조달했다. 이후 2024년 12월, 앤티파이낸셜 테크놀로지는 GCL에너지와 협력해 국내 최초의 태양광 그린 자산 RWA 프로젝트를 출시하며 2억 위안 이상의 자금을 조달했다. 2025년 3월에는 쉔잉그룹과 협력해 배터리 교환 캐비닛과 리튬배터리 자산을 블록체인 상에서 토큰화했으며, 관련 자금 규모는 수천만 홍콩달러에 달했다.
홍콩 금융관리국(HKMA)이 주도하는 Ensemble 샌드박스 프로그램에서, 앤티파이낸셜 테크놀로지는 블록체인 + IoT 기술을 통해 1,500만 대 이상의 에너지 장비를 연결해 세계 최대 규모의 신에너지 블록체인 자산 플랫폼을 구축했다.
발전 자산, 저장 시스템, 그린 금융 도구들이 점차 토큰화되면서 국경 간 유통이 가능한 체인 상 금융 생태계가 조용히 형성되고 있다. 앞으로 신에너지 RWA는 신용 상품, 파생 금융상품, 탄소 자산 거래로 확장되어 전력 자산을 앵커로 하는 글로벌 디지털 금융 체계를 구축할 전망이다.
중국 자산, 홍콩에서 체인에 올라가다
리위안에게 홍콩은 단지 하나의 도시를 넘어 전 세계로 연결되는 다리다.
홍콩의 법제도, 금융 개방성, 국제화 환경을 활용하면 국제 자본과 규제 준수 기관과 더욱 효율적으로 연결할 수 있으며, 이것이 바로 디지털 자산 시대의 최적의 '해외 진출' 통로다.
<디지털 자산 발전 정책 선언문 2.0>의 발표와 함께 홍콩은 지역 금융센터에서 벗어나 글로벌 디지털 자산 규칙의 제도적 수출지로 도약하며 스테이블코인과 RWA의 동방 모델을 만들어가고 있다.
"우리는 홍콩을 앤티파이낸셜 테크놀로지의 해외 본부로 삼아 중동과 유럽을 동시에 아우르며 중국 기업의 해외 진출을 지원하고, 궁극적으로 자금과 신뢰를 다시 홍콩으로 되돌릴 계획이다." 앤티파이낸셜 테크놀로지 부사장 빈주취안은 홍콩의 전략적 역할을 이렇게 정의했다.
사실 홍콩의 블록체인 인프라 구축은 단기적인 노력이 아니다.
2016년부터 홍콩은 무역금융, 지불결제, 가상자산 감독 분야에서 블록체인 기술을 도입하기 시작했으며, 사이버포트 설립은 생태계 발전의 기반을 마련했다. 2020년대 들어서는 정부가 가상은행 라이선스와 <가상자산 거래 플랫폼 운영 지침>을 차례로 발표하며 디지털 자산 거래에 명확한 규제 경로를 제공했다. 2023년에는 '디지털 홍콩달러' 프로젝트를 시작해 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와 토큰화 자산 간의 시너지 효과를 탐색했다.
2024년 앤티파이낸셜 테크놀로지는 '두 체인, 한 다리' RWA 플랫폼을 출시하며 신에너지 자산의 홍콩 내 체인 등재 및 거래를 추진했고, 랑신테크놀로지, GCL에너지, 쉔잉그룹이 성공적으로 홍콩 에너지 체인에 등재되어 국경 간 자금 조달을 완료했다.
2025년 6월 <정책 선언문 2.0> 발표 후 앤티파이낸셜 테크놀로지는 동시에 Layer 2 네트워크, 대규모 모델 도구, 블록체인 + IoT 아키텍처, 기관급 Web3 지갑을 공개했다. 7월에는 홍콩이공대학과 전략적 협력을 맺고 AI 및 Web3 기술을 중심으로 글로벌 과학기술 혁신 발원지를 조성하기로 했다.
말하자면 홍콩은 중국 신에너지 자산의 '체인 등재—자금 조달—거래—국경 간 유통'이라는 전 과정을 실험하는 선도 시범구역이 되었다.
리위안과 같은 중국 본토 창업자들에게 홍콩은 더 이상 전통적인 자금 조달 중계역을 넘어 자신의 기술과 자산을 글로벌 시장에 내보낼 수 있는 전초기지가 되었다. "중국 자산, 홍콩에서 체인에 올라 전 세계로 나아가기"는 중국 창업자들의 새로운 선택지가 될 수 있다.
이 새로운 디지털 경제 지도 속에서 홍콩은 출발점이자 종착지다.
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