Aave 효과: DeFi 배포의 궁극적 패러다임
저자: Kolten, Aave, Avara
번역: Alex Liu, Foresight News
탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 배포 능력이 전부를 결정하며, Aave보다 이를 더 잘 수행하는 곳은 없다. 5년간의 시장 경험과 수백만 명의 사용자, DeFi 내 가장 깊은 유동성을 바탕으로 Aave 위에서 구축된 프로젝트들은 다른 어디에서도 따라올 수 없는 규모의 경제와 네트워크 효과를 누릴 수 있다.
프로젝트 팀은 단순히 Aave에 연결하기만 하면 수년간 쌓아야 할 인프라, 사용자 기반 및 유동성 지원을 즉시 확보할 수 있으며, 이것이 바로所谓的「Aave 효과」이다.
주요 데이터 일부
자료 출처: DefiLlama
Aave는 현재 DeFi에서 가장 큰 프로토콜이며, 역사상 가장 큰 프로토콜이기도 하며, 전체 DeFi의 총 담보 가치(TVL)의 21%를 차지하고 있고, 모든 대출 프로토콜 TVL의 51%를 점유하며, 순예금 총액은 490억 달러를 초과한다. (역주: 현재 이미 500억 달러를 넘었다)
이러한 수치들만으로도 매우 인상적이지만, 더욱 중요한 것은 Aave가 보유한 배포 영향력이다. 예를 들어:
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Ethena의 스테이블코인 sUSDe가 Aave 통합에 집중한 이후 두 달 만에 Aave 내 예금 규모가 200만 달러에서 11억 달러로 급증했다.
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Pendle의 PT 토큰이 Aave에 추가된 후 불과 수 주 만에 10억 달러의 예금을 달성했으며, 현재 해당 수치는 20억 달러에 이르러 Aave가 Pendle 토큰의 가장 큰 공급 시장이 되었다.
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KelpDAO의 rsETH가 Aave에 연결된 후 TVL이 65,000 ETH에서 255,000 ETH로 증가하여 4개월 만에 4배 성장을 이루었다.
또한 Aave는 활성 스테이블코인 자산의 50% 이상을 보관하고 있으며, DeFi 내 최대의 BTC 목적지이자, 서로 다른 4개 네트워크 모두에서 TVL이 10억 달러를 초과하는 유일한 프로토콜이다. 이러한 배포 능력은 비교할 수 없다.
왜 이런 일이 일어나는가?
어떤 프로토콜이라도 인센티브(예: 토큰 보상 또는 유동성 마이닝)를 통해 예금을 유치하고 자산 공급을 확대할 수 있으므로, 단순히 TVL만으로는 프로토콜의 실제 활성도를 판단하기 어렵다. 이제 예금 유치는 널리 이해된 도전 과제이며, 자산 사용 수요를 창출하는 것은 매우 어려운 일이다—하지만 당신이 Aave라면 얘기가 다르다.
활성 대출량, 자료 출처: Token Terminal
현재 Aave의 활성 대출 총액은 180억 달러를 넘어섰으며, 이는 모든 경쟁사의 합계를 뛰어넘는 수준이다. Aave는 단순한 스테이킹 플랫폼이 아니며, 사용자가 Aave에 예치한 자산은 다른 자산을 차입하기 위한 담보로 활용되거나 대출되어 단순히 '풀 안에 방치'되지 않는다.
이는 지속적인 수요를 창출하는 긍정적 순환 구조를 형성한다. 어떤 자산이 Aave에 추가되거나, 어떤 프로젝트가 Aave를 기반으로 구축될 경우, 즉시 실질적인 시장 수요로부터 혜택을 받을 수 있다. 생태계의 모든 참여자들이 활성 사용자층이 만들어내는 실제 경제 활동으로부터 이익을 얻는다.
Aave를 기반으로 제품을 개발하려는 개발팀에게 이러한 점은 특히 중요하다. Aave는 여러 시장 사이클을 견뎌냈으며, 5년간 개발자와 사용자의 신뢰를 꾸준히 얻어왔고, 현재 많은 핫한 프로토콜들보다 훨씬 이른 시기에 수십억 달러 규모의 자산을 장기간 관리해왔다.
더욱 중요한 것은, Aave 위에서 개발하는 개발자들은 '용량' 제약을 받지 않는다. 반면 Aave는 경쟁사보다 훨씬 더 높은 수준의 공급 및 차입 규모를 감당할 수 있어 소매, 기관 또는 둘 다를 대상으로 하는 모든 규모의 핀테크 애플리케이션에 높은 실현 가능성을 제공한다.
향후 전망
Aave V4의 임박한 출시와 함께 이 '효과 엔진'은 계속해서 확장될 것이다. 새 버전 아키텍처는 개발자와 사용자에게 더욱 다양한 자산 지원과 새로운 대출 전략을 제공할 것이다.
현재 Aave의 핵심 가치를 구성하는 모든 요소들—즉 배포 능력, 신뢰 기반, 활성 사용률 등—은 V4에서 한층 더 강화될 것이다. 관심이 있다면 Understanding Aave V4’s Architecture 문서를 읽어보기를 권장하며, 다가오는 업데이트 내용을 심층적으로 이해할 수 있다.
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