암호화의 글로벌 시대: 암호화 규제 세계 지도 둘러보기

2025.06.27

암호화의 글로벌 시대: 암호화 규제 세계 지도 둘러보기

암호화 감독 세계 지도를 함께 펼쳐보고, 이 글로벌 규제 물결 속에 숨겨진 맥락을 탐색해보자.

2025.06.27 - 08:29:57

监管

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

암호화 감독 세계 지도를 함께 펼쳐보고, 이 글로벌 규제 물결 속에 숨겨진 맥락을 탐색해보자.

글: Pzai, Foresight News

최근 몇 년간 암호화 시장이 각계각층의 관심을 받으면서, 암호화 시장에 대한 규제 필요성도 점점 더 절실해지고 있다. 각국은 자국의 경제 및 금융 체계와 전략적 고려에 따라 각기 다른 특색의 규제 정책을 내놓고 있으며, 미국 SEC와 암호화 기업 간의 지속적인 갈등부터 EU의 포괄적인 암호자산시장(MiCA) 법안 시행, 그리고 신흥 경제국들이 혁신과 리스크 사이에서 힘겹게 균형을 맞추는 모습까지, 세계 암호화 규제 구도는 전례 없이 복잡하고 다변화된 양상을 보이고 있다. 지금 이 순간, 함께 암호화 규제 세계 지도를 펼쳐보고, 이 글로벌 규제 물결 속 숨겨진 맥락을 탐색해보자.

본 지도에서는 각 국가를 네 가지 범주로 나누었다: 사업 집중 지역, 완전 규제 준수, 부분 규제 준수, 비준수 지역. 평가 기준은 암호자산의 법적 지위(50%), 규제 프레임워크 및 법안 시행 여부(30%), 거래소 설립 현황(20%)이다.

아시아

대중화권

홍콩

홍콩에서 암호자산은 '가상자산'으로 간주되며 화폐는 아니며, 증권선물감독위원회(SFC)의 감독을 받는다. 스테이블코인의 경우 라이선스 제도를 시행하며, '스테이블코인 조례'는 라이선스를 보유한 기관만이 홍콩달러 스테이블코인을 발행할 수 있도록 제한한다. 그 외 토큰들에 대해서는 NFT가 가상자산으로 간주되며, 거버넌스 토큰은 '집합투자계획' 규정에 따라 규제된다.

규제 프레임워크 측면에서 홍콩은 2023년 '자금세탁방지조례'를 개정하여 암호화폐 거래소에 라이선스 취득을 요구했다. 또한 SFC는 가상자산 ETF 규칙도 발표하였다. SFC가 라이선스를 발급하며, 현재 HashKey와 OSL이 최초로 라이선스를 획득했으며, 추가로 20개 이상의 기관이 신청 중이다. 거래소 설립 면에서는 라이선스를 취득한 거래소가 소매 고객에게 서비스 제공이 가능하다. 주목할 점은 비트코인과 이더리움 ETF가 2024년 홍콩에 상장되었다는 것이다.

홍콩은 Web3와 가상자산을 적극적으로 수용함으로써, 특히 소매 고객 거래 허용과 가상자산 ETF 출시를 통해 국제 금융 중심지로서의 지위를 공고히 하려 하고 있으며, 이는 중국 본토의 엄격한 금지 정책과 뚜렷한 대비를 이룬다. 홍콩 증감회는 거래소 라이선스 의무화와 라이선스 보유 거래소의 소매 고객 서비스 허용, 그리고 비트코인/이더리움 ETF 도입을 실현하였다. 중국 본토가 암호화폐를 전면 금지하는 상황에서 홍콩은 명백히 다른 길을 선택하여, 명확하고 규제된 가상자산 시장을 적극적으로 구축하고 있다. 소매 고객 참여 허용과 ETF 출시는 글로벌 암호화 자본과 인재 유치, 시장 유동성 및 국제 경쟁력 강화의 핵심 조치이다.

대만

대만 지역은 암호화폐에 대해 신중한 태도를 유지하며, 이를 통화로 인정하지는 않지만 투기적 디지털 상품으로서 규제하고 있으며, 자금세탁 방지와 증권형 토큰 발행(STO) 프레임워크를 점차 완비하고 있다.

암호자산 법적 지위: 대만은 현재 암호화폐를 통화로 인정하지 않으며, 2013년 이후 대만 중앙은행과 금융감독관리위원회(FSC)의 입장은 비트코인이 통화가 아니라 "고도로 투기적인 디지털 가상 상품"이라고 하는 것이다. NFT 및 거버넌스 토큰의 경우 법적 지위는 아직 명확하지 않으나, 실무상 NFT 거래는 이익세 신고가 필요하다. 증권형 토큰(Security Tokens)은 FSC가 증권으로 인정하며, '증권거래법'에 따라 규제된다.

규제 프레임워크: 대만의 '자금세탁방지법'은 가상자산을 규제한다. FSC는 2014년부터 국내 은행이 비트코인을 수용하거나 관련 서비스를 제공하지 못하도록 지시하였다. STO(증권형 토큰 발행)의 경우 특정 규정이 있으며, 발행 금액(신대만달러 3000만 원)에 따라 규제 경로를 구분한다. 또한 FSC는 2025년 3월 가상자산서비스제공자(VASP)를 위한 전문 법률 초안을 마련한다고 발표하였으며, 기본 등록 프레임워크에서 포괄적인 허가 제도로 전환하려 한다.

라이선스 발급: FSC는 2024년 '자금세탁방지법'에 근거해 새 규정을 도입하여, VASP가 거래소 운영, 거래 플랫폼, 송금 서비스, 보관 서비스 또는 인수 서비스 등 어떤 가상자산 관련 서비스를 제공하기 전에 FSC에 등록해야 한다고 요구하였다. 미등록 시 형사 처벌을 받을 수 있다. STO의 경우 발행사는 대만에 등록된 주식회사여야 하며, STO 플랫폼 운영자는 증권사 라이선스를 취득하고 실납입 자본금 1억 신대만달러 이상을 갖춰야 한다.

중국 본토

중국 본토는 암호자산의 거래 및 모든 관련 금융 활동을 전면 금지하고 있다. 중국 인민은행은 암호화폐가 금융 시스템을 교란시키며 자금세탁, 사기, 다단계 판매, 도박 등의 범죄 활동에 편의를 제공한다고 판단한다.

반면 사법 실무상 가상화폐는상응하는 재산적 속성을 가지고 있다는 점에서 거의 공감대가 형성되어 있다. 민사 분야 판례들은 일반적으로 가상화폐가 점유에 있어 배타성, 통제 가능성, 유통성 등의 특징을 가지며 가상상품과 유사하다고 보고, 가상화폐의 재산적 속성을 인정한다. 일부 판례는 민법전 제127조 '법률이 데이터, 네트워크 가상재산의 보호에 관해 규정한 경우 그 규정에 따름'을 인용하고, '전국 법원 금융재판 회의 요강' 제83조 '가상화폐는 네트워크 가상재산의 일부 속성을 갖춤'을 참고하여 가상화폐를 특정 가상재산으로 인정하고 법적 보호를 받아야 한다고 판정한다. 형사 분야에서도 최근 최고인민법원 판례데이터베이스에 등재된 사례를 통해 가상화폐가 형법상 재물에 해당하며 형법적 의미의 재산적 속성을 가진다고 명확히 하였다.

그러나 2013년부터 중국 본토의 은행은 암호화폐 업무를 금지당했다. 2017년 9월 중국은 제한 시간 내에 국내 모든 가상화폐 거래소를 순차적으로 폐쇄하기로 결정하였다. 2021년 9월 중국 인민은행은 가상화폐 결제 및 거래자 정보 제공과 관련된 서비스를 전면 금지하는 통지를 발표하며, 불법 금융 활동에 종사할 경우 형사 책임을 추궁하겠다고 명확히 하였다. 또한 암호화폐 채굴장도 폐쇄되었으며, 새로운 채굴장 설치도 허용되지 않는다. 해외 가상화폐 거래소가 인터넷을 통해 중국 본토 주민에게 서비스를 제공하는 것도 불법 금융 활동으로 간주된다.

싱가포르

암호자산 법적 지위: 싱가포르는 암호자산을 '지불수단 / 상품'으로 간주하며, 이는 주로 '지불서비스법'에 근거한다. 스테이블코인의 경우 라이선스 발행 제도를 시행하며, 싱가포르 금융청(MAS)은 발행자가 1:1 법정통화 준비금을 확보하고 월간 감사를 수행할 것을 요구한다. 그 외 토큰들(NFT, 거버넌스 토큰 등)에 대해서는 사례별 판단 원칙을 적용한다. NFT는 일반적으로 증권으로 간주되지 않으나, 배당권을 부여하는 거버넌스 토큰은 증권으로 간주될 수 있다.

암호화폐 규제 프레임워크: 싱가포르는 2022년 '금융서비스 및 시장법'을 제정하여 거래소와 스테이블코인을 규제한다. 그러나 최근 시행된 DTSP 새 규정은 라이선스 준수 범위를 크게 축소시켜 암호화 프로젝트 및 거래소의 오프쇼어 사업에 영향을 줄 수 있다. MAS는 일반적으로 암호화 기업에 세 가지 라이선스(화폐교환, 표준지불, 대규모지불기관)를 발급하며, 현재 20개 이상의 기관이 라이선스를 취득하였고 코인베이스도 포함된다. 많은 국제 거래소가 싱가포르에 지역 본부를 두고 있으나, 이들 기관 역시 DTSP 새 규정의 영향을 받게 된다.

한국

한국에서는 암호자산을 '합법 자산'으로 간주하나 법정통화는 아니며, 이는 주로 '특정금융정보의 보고 및 이용에 관한 법률'(특금법)에 따른 것이다. 현재 '디지털자산기본법'(DABA) 초안이 추진 중이며, 암호자산에 더 포괄적인 법적 프레임워크를 제공할 전망이다. 현행 특금법은 주로 자금세탁 방지 감독에 중점을 둔다. 스테이블코인의 경우 DABA 초안은 준비금 투명화를 요구하고 있다. 그 외 토큰들(NFT, 거버넌스 토큰 등)의 법적 지위는 아직 명확하지 않으며, NFT는 현재 임시로 가상자산으로 규제되고, 거버넌스 토큰은 증권 범주에 포함될 가능성이 있다.

한국은 실명확인 거래소 허가제도를 시행하며, 현재 업비트, 빗썸 등 5개 주요 거래소가 라이선스를 획득하였다. 거래소 설립 면에서는 한국 시장이 주로 국내 거래소가 주도하며, 외국 거래소가 한국 주민에게 직접 서비스 제공을 금지하고 있다. 동시에 '디지털자산기본법'(DABA) 초안이 추진 중이며, 스테이블코인 준비금 투명화를 요구하고 있다. 이러한 전략은 국내 금융기관과 시장 점유율을 보호하면서 감독기관이 국내 거래 활동을 효과적으로 모니터링할 수 있도록 돕는다.

인도네시아

인도네시아는 암호자산 규제 권한이 상품선물거래감독국(Bappebti)에서 금융서비스청(OJK)으로 이양되는 과정에 있으며, 이는 보다 포괄적인 금융감독을 예고한다.

암호자산 법적 지위: 인도네시아 암호자산의 법적 지위는 아직 명확하지 않다. 최근 규제 권한 이양에 따라 암호자산은 '디지털금융자산'으로 분류된다.

규제 프레임워크: 이전에는 인도네시아 '상품법'이 거래소를 규제하였다. 그러나 최근 제정된 '2024년 제27호 OJK 규정'(POJK 27/2024)은 암호자산 거래의 감독 권한을 Bappebti에서 금융서비스청(OJK)으로 이양하였으며, 이 규정은 2025년 1월 10일에 발효된다. 이 새로운 프레임워크는 디지털자산 거래소, 정산기관, 보관기관, 거래자들에게 엄격한 자본금, 소유권, 지배구조 요구사항을 설정한다. 기존에 Bappebti가 발급한 모든 라이선스, 승인, 제품 등록은 현행 법률 및 규정과 충돌하지 않는 한 계속 유효하다.

라이선스 발급: 라이선스 발급 기관이 Bappebti에서 OJK로 이양되었다. 암호자산 거래자의 최저 실납입 자본금은 1000억 인도네시아 루피아이며, 최소 500억 루피아의 자기자본을 유지해야 한다. 실납입 자본금에 사용되는 자금은 자금세탁, 테러자금조달, 대량살상무기 자금조달 등 불법 활동에서 나온 것이어서는 안 된다. 모든 디지털금융자산 거래 제공자는 2025년 7월 이전에 POJK 27/2024의 새로운 의무 및 요구사항을 완전히 준수해야 한다.

거래소 설립 현황: 인도악스(Indodax) 같은 국내 거래소가 현지에서 활발하게 운영되고 있다. 인도악스는 KYC 준수를 요구하며 스팟, 파생상품, 장외(OTC) 거래 서비스를 제공하는 규제받는 중심화 거래소이다.

태국

태국은 세제 혜택과 엄격한 라이선스 제도를 통해 규제 준수 거래를 장려하고 글로벌 금융 중심지로서의 지위를 공고히 하기 위해 암호화폐 시장을 적극적으로 조성하고 있다.

암호자산 법적 지위: 태국에서는 암호화폐의 소유, 거래, 채굴이 모두 합법이며, 수익은 태국 법률에 따라 과세되어야 한다.

규제 프레임워크: 태국은 이미 '디지털자산법'을 제정하였다. 주목할 점은 태국이 라이선스를 취득한 암호자산 서비스 제공자를 통해 이루어진 암호화폐 매출에 대해 5년간 자본이득세를 면제하는 정책을 승인했다는 점이다. 이 정책은 2025년 1월 1일부터 2029년 12월 31일까지 지속된다. 이 조치는 태국을 글로벌 금융 중심지로 자리매김하고 규제받는 거래소에서의 거래를 장려하려는 목적을 갖고 있다. 태국 증권거래위원회(SEC)가 암호화 시장을 감독한다.

라이선스 발급: 태국 SEC가 라이선스를 발급한다. 거래소는 공식 허가를 취득해야 하며, 태국 내 유한회사 혹은 공개회사로 등록되어야 한다. 라이선스 요건에는 최소 자본금(중심화 거래소 5000만 바트, 탈중앙화 거래소 1000만 바트), 이사, 임원, 주요 주주가 '적절한 인물' 기준을 충족해야 한다는 조건이 포함된다. 쿠코인(KuCoin)은 인수 방식을 통해 SEC 라이선스를 취득하였다.

거래소 설립 현황: 비트커브(Bitkub) 같은 국내 거래소가 현지에서 활동하며 태국에서 가장 높은 암호화폐 거래량을 기록하고 있다. 그 외 주요 라이선스 보유 거래소로는 오르빅스(Orbix), 업비트 태국(Upbit Thailand), 걸프 바이낸스(Gulf Binance), 쿠코인 TH(KuCoin TH) 등이 있다. 태국 SEC는 바이빗(Bybit), OKX 등 5개 글로벌 암호화 거래소에 대해 현지 운영을 차단하는 조치를 취했는데, 이는 이들이 현지 라이선스를 취득하지 않았기 때문이다. 테더(Tether)도 태국에서 토큰화된 금 디지털 자산을 출시하였다.

일본

일본은 세계 최초로 암호화폐의 법적 지위를 명확히 인정한 국가 중 하나이며, 그 규제 프레임워크는 성숙하고 신중한 것으로 알려져 있다.

암호자산 법적 지위: '지불서비스법'에 따라 암호자산은 '합법적 지불수단'으로 인정된다. 스테이블코인의 경우 일본은 엄격한 은행/신탁 전문 제도를 시행하며, 일본엔과 연동되고 환매 가능해야 하며, 알고리즘 스테이블코인은 명확히 금지한다. 그 외 토큰들, 예컨대 NFT는 디지털 상품으로 간주되며, 거버넌스 토큰은 '집합투자계획 지분'으로 인정될 수 있다.

규제 프레임워크: 일본은 2020년 '지불서비스법'과 '금융상품거래법'을 개정하여 암호자산을 합법적 지불수단으로 공식 인정하였다. 금융청(FSA)이 암호화 시장을 감독한다. 개정된 '지불서비스법'은 '국내 보유령' 조항을 추가하여, 정부가 필요 시 플랫폼에 일부 사용자 자산을 일본 내에 보관하도록 요구할 수 있게 하여 자산 유출 위험을 방지할 수 있다. 라이선스 발급 측면에서 FSA가 거래소 라이선스를 발급하며, 현재 45개의 라이선스 보유 기관이 있다. 일본 암호화폐 라이선스 취득의 핵심 요건은 현지에 법적 실체 및 사무소를 두어야 하며, 최소 자본금 요건(1000만 엔 이상, 구체적인 자금 보유 규정 있음), AML 및 KYC 규칙 준수, 상세한 사업 계획 제출, 지속적인 보고 및 감사 수행 등을 포함한다.

거래소 설립 현황: 일본 시장은 비트플라이어(Bitflyer) 등 국내 거래소가 주도하고 있다. 국제 플랫폼이 일본 시장에 진입하려면 일반적으로 합작 방식(예: 코인체크)을 거쳐야 한다.

유럽

EU

현재 세계 암호화 분야에서 사법 감독이 비교적 완벽하고 광범위한 관할권 중 하나로서, 유럽은 많은 암호화 프로젝트의 규제 준수 첫 번째 목적지가 되고 있다. EU는 '암호자산시장 규제법안(MiCA)'을 통해 통일된 규제 프레임워크를 구축함으로써 암호화폐 분야에서 글로벌 중요 사법관할권으로서의 리더십을 보여주고 있다.

암호자산 법적 지위: MiCA 프레임워크 하에서 암호자산은 '합법적 지불수단이나 법정통화는 아님'으로 정의된다. 스테이블코인의 경우 MiCA는 엄격한 규제를 시행하며, 법정통화와 1:1 연결 및 충분한 준비금을 요구하고, 라이선스를 보유한 기관만 발행을 허용한다. MiCA는 스테이블코인을 자산참조토큰(ARTs)과 전자화폐토큰(EMTs)으로 나누어 규제한다. 그 외 토큰들, 즉 비동질화토큰(NFT)과 거버넌스 토큰의 경우 EU는 분류 규제 접근법을 취한다. NFT는 일반적으로 '독특한 디지털자산'으로 간주되어 증권 규제에서 면제되며, 거버넌스 토큰은 그 기능과 부여된 권리에 따라 증권으로 간주된다. 현재 MiCA는 증권형 토큰, NFT, 중앙은행 디지털화폐(CBDCs)를 포함하지 않는다.

규제 프레임워크: EU는 2023년 6월 MiCA 법안을 통과시켰으며, 스테이블코인 관련 규칙은 2024년 6월 조기에 시행되었고, 법안 전체는 2024년 12월 30일에 전면 발효되었다. 이 법안은 27개 EU 회원국과 노르웨이, 아이슬란드, 리히텐슈타인 등 유럽경제지역(EEA) 3개국을 포함한 총 30개국에 적용된다. MiCA는 법적 모호성, 스테이블코인 리스크, 내부자 거래 문제 등을 해결하기 위해 투자자 보호, 시장 신뢰성 유지, 금융 안정을 목표로 통일된 규칙을 제정하며, 암호자산의 발행, 서비스 제공자의 승인, 운영, 준비금 및 환매 관리, 자금세탁방지(AML) 감독 등에 대해 상세한 규정을 마련하였다. 또한 MiCA는 '자금이체규정'(TFR)의 여행규칙을 통합하여, 암호자산서비스제공자(CASP)가 매번 송금 시 송금인과 수취인 정보를 포함하도록 요구하여 추적 가능성을 강화한다.

라이선스 발급: MiCA는 '한곳에서 라이선스 취득, 전역에서 통용' 모델을 채택하여, CASP가 단일 회원국에서만 승인을 받으면 모든 회원국 관할 구역 내에서 합법적으로 운영할 수 있도록 하여, 규제 준수 절차를 크게 간소화한다. CASP는 본국의 주관 기관으로부터 승인을 받아야 한다. 라이선스 요건에는 훌륭한 평판, 역량, 투명성, 데이터 보호, MiCA 부록 IV에 규정된 최소 자본금 요건(서비스 유형에 따라 1.5만 유로부터 15만 유로까지 다양) 준수가 포함된다. 또한 CASP는 EU 회원국에 등록된 사무소를 두어야 하며, 최소한 한 명의 이사가 EU 거주자여야 한다.

스테이블코인 설립 현황: 서클(Circle)이 발행한 USDC와 EURC는 MiCA 규제 준수 승인을 받았으며, EU 기준에 부합하는 스테이블코인으로 간주된다. 테더(USDT)는 MiCA의 엄격한 스테이블코인 규정에 부합하지 않아 코인베이스 및 바이낸스 등 주요 거래소에서 EU 지역 사용자에 대한 상장이 철회되었다.

영국

브렉시트 이후 영국은 MiCA를 완전히 모방하지 않고, 글로벌 금융 중심지로서의 경쟁력을 유지하기 위해 독립적이면서도 동등하게 포괄적인 규제 경로를 선택하였다.

암호자산 법적 지위: 영국에서는 암호자산을 명확히 '개인재산'으로 간주하며, 이 법적 지위는 2024년 의회 법안에서 확인되었다. 이 법안은 디지털 자산에 전통적 재산과 동일한 법적 보호를 제공함으로써 소유자와 거래자의 확신을 강화하려는 목적을 갖고 있다. 스테이블코인의 경우 신중한 규제를 시행하며, 금융행위감독국(FCA)의 승인을 받아야 하며, 준비자산은 격리 보관되어야 한다. 그 외 토큰들, 예컨대 NFT의 경우 법원 판례에 따라 재산으로 간주된다. 거버넌스 토큰의 법적 지위는 구체적 용도에 따라 결정되며, 증권 또는 실용 토큰으로 분류될 수 있다.

규제 프레임워크: '금융서비스 및 시장법'(2023)은 암호자산을 규제 범위에 포함시켰으며, '2000년 금융서비스 및 시장법'의 '지정투자' 정의를 수정하여 암호자산을 포함시켰다. 영국 중앙은행도 스테이블코인을 규제하며, 이를 디지털 지불수단으로 간주하고 발행자가 FCA의 승인을 받아야 한다고 요구한다. 또한 '2023년 경제범죄 및 기업 투명성법'은 집행기관이 불법 암호자산을 동결하고 회수할 수 있는 권한을 부여한다. 재무부는 또한 암호자산에 금융서비스 규제제도를 창설하기 위한 상세한 제안을 발표하였으며, 여기에는 '암호자산 거래플랫폼 운영' 등 새로운 규제 대상 활동이 포함된다.

라이선스 발급: FCA가 관련 라이선스를 발급한다. 거래플랫폼 운영, 암호자산 주체 거래, 보관 서비스 제공 등 암호자산 업무를 수행하는 기업은 FCA의 승인을 받아야 한다. 현재 영국에는 강제적인 암호화폐 거래소 라이선스는 없으나, 암호자산 기업은 FCA에 등록하고 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CTF) 규정을 준수해야 한다. 등록 요건에는 영국 내 회사 등록, 실체 사무실 설치, 상세한 기록 유지, 상주 이사 임명 등이 포함된다.

러시아

암호자산 법적 지위: 러시아는 암호자산을 '재산'으로 분류하여 압류할 수 있도록 하면서도, DFA(디지털금융자산)가 '지불수단이 아님'을 선언하며, 중앙은행도 암호화폐를 지불수단으로 인정하지 않는다. 러시아의 법적 프레임워크는 디지털금융자산(DFA)과 디지털화폐를 구분한다. DFA는 분산원장기술(DLT)을 기반으로 한 디지털 권리로서, 통화채권 또는 증권 관련 권리가 포함된다. 법률에 따르면 DFA는 지불수단으로 간주되지 않는다. 2020년 7월 31일 제정된 '聯邦법 제259-FZ호—디지털금융자산, 디지털화폐 및 러시아연방 일부 법률 개정에 관한 법'은 DFA의 발행 및 유통을 규제한다. 또한 이 법은 DFA와 동시에 물품 양도, 지식재산권 또는 서비스 제공 요구권을 포함하는 혼합권리를 인정한다.

산업 설립 현황: 에너지 강국으로서 암호화 채굴 산업이 러시아에서 비교적 성행하고 있으며, 러시아 정부는 2024년 10월과 11월 암호화 채굴과 관련된 두 가지 법안을 시행하여 채굴 사업의 법적 정의 및 등록 요건을 도입하였다. 신규 입법에 따르면, 오직 등록된 러시아 법인 및 개인사업자만이 암호화폐 채굴에 종사할 수 있다. 에너지 소비가 정부가 설정한 한도를 초과하지 않는 한, 개인 채굴자는 등록 없이 운영할 수 있다.

이러한 법률에도 불구하고, 2024년 말 이후 지금까지 30%의 암호화폐 채굴자만이 연방세무국에 등록되었으며, 이는 70%의 채굴자가 여전히 미등록 상태임을 의미한다. 등록을 장려하기 위한 조치로는 무허가 채굴에 대한 벌금을 20만 루블에서 200만 루블(약 2만 5500 달러)로 상향하는 새로운 법안과 같은 더욱 엄격한 처벌이 포함된다. 집행 활동이 진행 중이며, 최근 불법 채굴 농장이 폐쇄되고 장비가 압수되었다는 보도가 있었다. 러시아 내무부는 러시아 형법 제165조에 따라 이러한 사건에 대해 기소를 개시하였다.

스위스

스위스는 유연한 토큰 분류법과 블록체인 혁신 지원으로 인해 암호화폐 규제 분야에서 항상 선두를 달려왔다.

암호자산 법적 지위: 암호화폐는 스위스에서 합법적이지만, 가상 암호자산의 매매나 상품 및 서비스 지불 수단으로 사용하는 것에 대한 전문적인 규제는 존재하지 않으므로, 이러한 활동은 일반적으로 특별한 금융시장 허가를 필요로 하지 않는다. 스위스 금융시장감독청(FINMA)은 암호자산의 경제적 및 실제 용도에 따라 이를 지불토큰, 기능토큰, 자산토큰으로 분류하고 이에 따라 규제한다. FINMA는 이러한 유형이 서로 배타적이지 않을 수 있으며, 혼합 토큰도 존재할 수 있다고 지적한다. 자산토큰은 일반적으로 증권으로 간주되며, 기능토큰은 발행 시 실제 기능이 있을 경우 증권으로 간주되지 않지만, 투자 목적을 가질 경우 증권으로 간주될 수 있다.

규제 프레임워크: 스위스는 2020년 '블록체인법'을 통과시켜 토큰 권리 전반을 정의하고, 분산원장기술(DLT)을 통합하기 위해 여러 기존 연방법을 개정하였다. FINMA는 자금세탁방지법을 가상자산서비스제공자(VASP)에 적용하였으며, 2019년 8월 여행규칙(Travel Rule) 가이드라인을 발표하였고, 이 규칙은 2020년 1월 1일에 발효되었다. 또한 이 법은 블록체인 상의 장부 증권 프레임워크를 개선했으며, 파산 시 암호자산의 격리에 대해 명확한 규정을 두어 파산법에서의 법적 확정성을 강화하였다.

라이선스 발급: FINMA가 VASP 라이선스를 발급한다. 지불토큰의 보관, 교환, 거래, 지불 서비스 제공은 모두 자금세탁방지법의 관할 범위에 속하며, 관련 서비스 제공자는 사전에 자율규제기구(SRO)에 가입해야 한다. 특정 상황에서는 핀테크 라이선스가 은행 라이선스를 대체할 수도 있어 허가 요건을 낮춘다. 스위스 암호화 라이선스 취득 요건에는 스위스 내 법적 실체 설립, 자본적정성 요건 충족(라이선스 유형에 따라 2만~10만 스위스프랑), AML 및 KYC 절차 시행, FATF 여행규칙 준수 등이 포함된다. 추크(Zug)주는 '암호화 친화적' 규제 샌드박스를 시범 운영하기도 하였다. ZKB 같은 전통은행과 비트스탬프(Bitstamp) 같은 거래소가 이미 라이선스를 취득하여 암호화 서비스를 제공하고 있다.

미주

미국

미국의 암호자산 규제 구도는 주간 차이가 뚜렷하고 연방 차원에서 통일된 입법이 부족한 특징을 보이며, 이로 인해 시장의 불확실성이 매우 크다. 트럼프의 집권과 SEC의 교체로 정책 추진이 가속화되면서, 연방 차원의 암호화폐 규제 법안이 눈앞에 다가왔다.

암호자산 법적 지위: 미국의 암호자산 법적 지위는 주간 차이가 뚜렷하다. 연방 차원에서는 국세청(IRS)이 이를 '재산'으로 간주하지만, 뉴욕주는 이를 '금융자산'으로 정의한다. 스테이블코인의 경우 GENIUS 법안 초안은 지불형 스테이블코인을 증권으로 간주하지 않되, 100% 고유동성 준비금을 요구한다. 그 외 토큰들, 예컨대 NFT와 거버넌스 토큰의 경우 미국 증권거래위원회(SEC)가 분류를 주도하며, NFT는 증권으로 간주될 수 있고, 거버넌스 토큰은 대부분 증권으로 인정된다.

규제 프레임워크: 미국 연방 차원에서는 현재 통일된 암호화폐 법안이 시행되지 않았다. SEC는 주로 증권법에 근거해 토큰을 규제한다. 또한 뉴욕주는 비트라이선스(BitLicense) 제도를 운영한다. GENIUS 스테이블코인 법안이 현재 심의 중이다. 라이선스 측면에서는 주별 라이선스(뉴욕주 금융서비스국 NYDFS 등)와 자금세탁방지를 위한 통화서비스사업(MSB) 등록이 주로 시행된다. 예를 들어 뉴욕주는 엄격한 비트라이선스 제도를 운영하며, 뉴욕주에서 운영하는 암호화폐 기업은 반드시 이 라이선스를 취득해야 한다. 많은 다른 주들도 자체 암호자산 입법을 제정하거나 심의 중이며, 일부 주는 디지털자산에 적합하도록 '통일상법전(UCC)'을 개정하거나, 암호화폐 셀프서비스 키오스크 운영자에게 특정 요건을 제시하기도 한다. 또한 화폐송금, 환전 등 업무를 수행하는 암호화 기업은 FinCEN에 통화서비스사업(MSB)으로 등록하여 연방 차원의 자금세탁방지 및 테러자금조달방지 요건을 준수해야 한다. 여기에는 KYC 절차 시행, 의심 거래 모니터링 및 보고 등이 포함된다.

거래소 설립 현황: 코인베이스, 크라켄, 크립토닷컴 등 주요 암호화폐 거래 플랫폼이 미국에서 규제 준수 운영을 하고 있으며, 바이낸스 미국도 최근 미국 지역 달러 입금 기능을 개통하였다. 그러나 이전의 규제 불확실성으로 인해 일부 국제 암호화폐 거래소는 미국 시장에 진입하지 않거나 제한된 서비스만 제공하기도 한다. SEC는 이전 정부 시기에도 미등록 증권 거래를 운영한다고 주장하는 거래소에 대해 집행 조치를 취하기도 하였다.

엘살바도르

엘살바도르는 암호자산 법적 지위에서 독특한 과정을 겪었다. 이 나라는 2022년 비트코인을 법정통화로 인정했으나, 이후 국제통화기금(IMF)의 압력으로 이 입장에서 철회하였다. 현재 비트코인은 법정통화는 아니지만, 2025년 개혁 후에는 여전히 사적 사용이 허용된다.

규제 프레임워크 측면에서 엘살바도르는 '디지털자산 발행법'(2024)을 제정하였다. 국가디지털자산위원회(NCDA)가 감독을 담당하며, 라이선스 발급을 계획하고 있다. 그러나 아직 완비된 라이선스 제도를 구축하지는 않았다. 정부가 암호화폐 납세를 적극적으로 장려하고 있지만, 현재까지 주류 거래소가 대규모로 운영을 시작하지는 않았다.

아르헨티나

아르헨티나의 심각한 경제 불안정과 높은 인플레이션은 암호화폐의 광범위한 채택을 촉진하였으며, 이는 정부가 특히 가상자산서비스제공자(VASP)에 초점을 맞춰 규제 프레임워크를 점차 완비하도록 하였다.

암호자산 법적 지위: 아르헨티나에서 암호화폐는 합법이며, 사용 및 거래가 허용된다. 그러나 헌법상 중앙은행이 유일한 화폐 발행 기관이므로 암호화폐는 법정통화로 간주되지 않는다. 암호자산은 거래 목적의 통화로 분류될 수 있으며, 계약은 암호자산으로 결제할 수 있다. 스테이블코인과 토큰(NFT, 거버넌스 토큰 등)의 경우 아르헨티나는 현재 그 법적 지위를 명확히 하기 위한 전문 법률이 없다.

규제 프레임워크: 신정부(밀레 대통령)가 암호화폐를 지지하지만, 현재로서는 전문적인 암호화폐 법안이 없다. 그러나 아르헨티나는 2024년 제27739호 법을 제정하여 가상자산서비스제공자(VASP, 아르헨티나에서는 PASV라고 함)를 법률 및 금융 프레임워크에 포함시켰다. 이 프레임워크는 자금세탁방지를 위해 VASP가 자금세탁방지(AML) 및 고객신원확인(KYC) 절차를 준수하도록 강제하며, 업계를 규제하고 금융행동특별위원회(FATF)의 국제 기준과 일치시킨다.

라이선스 발급: 2024년부터 VASP는 아르헨티나 금융감독기관 Comisión Nacional de Valores(CNV)에 등록해야 암호화 서비스를 제공할 수 있다. 등록 요건에는 고객 신원 선별 및 확인, 신규 고객 등록 보고, 리스크 평가, 상세한 기록 유지(거래 및 고객 데이터 포함), 의심 거래 모니터링, 내부통제 수립 등이 포함된다. 규정을 준수하지 않는 실체는 벌금, 법적 소송, 라이선스 취소 등의 처벌을 받을 수 있다.

중동

아랍에미리트

암호자산 법적 지위: 아랍에미리트(UAE)는 암호화폐 및 블록체인 기술에 대해 능동적인 접근을 취하며, 글로벌 핀테크 및 디지털 혁신 중심지로 자리매김하려 한다. 명확하게 정의된 규제 프레임워크 하에서 UAE 내 암호화폐는 합법이다. 두바이금융서비스청(DFSA)은 암호토큰을 교환매체, 지불 또는 투자 목적에 사용 가능한 가치, 권리 또는 의무의 암호보안 디지털 표현으로 정의한다. 이는 '제외 토큰'과 '투자 토큰'을 명확히 제외한다. DIFC 내에서는 DFSA가 인정한 암호토큰만 사용이 허용되며, 제한된 예외가 있다. 아부다비글로벌마켓(ADGM)은 스테이블코인을 가상자산으로 분류하며, 이들이 규제 대상 활동에 속할 경우 그렇다.

규제 프레임워크: UAE의 주요 규제 기관은 다음과 같다:

UAE중앙은행(CBUAE): UAE 내 금융활동, 암호화폐 거래 및 은행 서비스를 규제하며, 금융 안정성과 소비자 보호를 보장한다. 법정통화와 암호화폐 간 거래를 감독한다.
증권상품청(SCA): 디지털 증권 및 상품을 포함한 UAE 내 금융시장을 규제한다. 아부다비글로벌마켓(ADGM)의 금융서비스감독청(FSRA) 및 두바이의 가상자산감독청(VARA)과 협력하여 기준의 일관성을 유지한다.
가상자산감독청(VARA): 2022년에 설립된 두바이 전문 가상자산 규제 기관. 규제 준수, 투자자 보호, 시장 안정에 집중한다.
두바이금융서비스청(DFSA): 두바이국제금융센터(DIFC) 내 암호토큰 관련 금융서비스를 규제한다.
아부다비글로벌마켓(ADGM): 금융 자유구역 내 가상자산, 디지털 증권, 파생상품에 대한 포괄적인 규제 프레임워크를 보유하며, 금융서비스감독청(FSRA)이 감독한다.

이러한 협력적 규제 접근법은 디지털자산이 법적 체계에 통합되도록 하며, 남용을 방지하면서 혁신을 촉진한다.

라이선스 발급: 라이선스 발급 측면에서 두바이 VARA 2.0(2025년 6월)은 마진 거래 통제 강화(전문 및 기관 투자자에 한하며, 소매 고객 레버리지 제품 금지, VASP의 엄격한 담보 관리, 월간 보고, 강제 청산 메커니즘 필요), 자산참조가상자산(ARVA)의 공식 인정, 토큰 발행(발행/배포에 VARA 허가 필요, 백서 투명한 공개 및 오도성 광고 금지), 컨설팅, 브로커리지, 보관 등 8개 핵심 활동의 구조화된 허가 제도(각 활동별 별도 허가 필요, 자본적정성, 리스크 통제 등 요구사항 명확), 감독 강화(현장 점검 확대, 분기별 리스크 평가, 벌금 및 형사 고발, 30일 전환기간, 2025년 6월 19일 전면 집행) 등의 다수 개정을 도입한다. 아부다비글로벌마켓(ADGM)의 FSRA는 가상자산 규제 집행을 감독하며, 서비스 유형(보관, 거래 등) 명확히 정의, 자본금/자금세탁방지/사이버보안 등 기준 충족, 사업계획 등 문서 제출 등의 허가 요건을 두며, 2025년 개정판은 '승인된 가상자산(AVA)' 인증 절차를 간소화하고, FSRA에 제품 개입 권한을 부여하며, 프라이버시 토큰 및 알고리즘 스테이블코인을 금지한다. 두바이금융서비스청(DFSA)은 DIFC 내 암호토큰 관련 금융서비스를 규제하며, 토큰이 규제 지위, 투명성 등의 식별 기준을 충족해야 하며, 스테이블코인은 가격 안정성, 준비금 격리, 월간 검증이 필요하고, 프라이버시/알고리즘 토큰은 금지되며, 비트코인 등 주류 토큰을 식별하고 토큰화 규제 샌드박스를 시작한다.

사우디아라비아

사우디아라비아는 암호화폐에 대해 신중한 입장을 취하며, 그 규제 프레임워크는 이슬람법 원칙과 금융 안정 유지의 이중적 영향을 받는다.

암호자산 법적 지위: 사우디아라비아는 이슬람법 관련 제한 때문에 암호화폐에 대해 신중한 태도를 취한다. 은행 시스템은 암호화폐 사용을 완전히 금지하며, 금융기관도 암호화폐 거래를 할 수 없다. 개인이 암호화폐를 소유하는 것은 기소되지 않지만, 거래 및 환전은 엄격히 제한된다. 사우디아라비아 중앙은행(SAMA)은 2018년 암호화폐 리스크에 대한 경고를 발표하였으며, 2021년 암호화폐 금융거래 금지를 강화하였다. 종교적 해석(예: 다르 알-이프타(Dar al-Ifta)가 사기 및 실질 담보 부족으로 인해 이를 하람(불법)으로 선언한 파트와 등)이 이러한 금지에 영향을 미친다. 일부 스테이블코인 또는 토큰이 실질 자산과 연결되어 있다면 할랄(합법)로 간주될 수 있다.

규제 프레임워크: 사우디아라비아 통화청(SAMA)과 자본시장청(CMA)은 기술 발전과 금융시스템 안정을 균형 있게 조율하면서 암호화 혁신에 '신중한 방법'을 취한다고 강조한다. 2024년 7월 모센 알자흐라니(Mohsen AlZahrani)가 SAMA의 가상자산 이니셔티브를 이끌도록 임명되며, 금융기술 혁신의 통제된 통합을 위한 헌신을 강조하였다. 이는 전면 금지를 피하고 아랍에미리트의 VARA 제도 등 글로벌 추세 및 지역 성공 사례와 상호작용하려는 더 광범위한 규제 전환의 일부이다. SAMA는 블록체인 채택을 적극적으로 추진하며 로스차일드, 골드만삭스 등 국제 금융기관이 토큰화 프로젝트에 참여하도록 유치하고 있다. 사우디아라비아는 '비전 2030'의 일환으로 자체 디지털 화폐를 추진하고 있다. 2019년 SAMA와 아랍에미리트 중앙은행은 '아베르 프로젝트(Aber Project)'의 일환으로 국경 간 CBDC 거래 상호운용성 테스트를 실시하였다. 사우디아라비아는 2024년 mBridge CBDC 시범 프로젝트에 참여하였다. 이 나라는 기관들을 위한 국내 결제 및 국경 간 거래 편의를 제공하기 위한 '도매형 CBDC' 시범 프로젝트 분야에서 선두를 달리고 있다.

라이선스 발급: 사우디 자본시장청(CMA)은 증권형 토큰 발행(STO) 규제가 2022년 말에 발표될 예정이라며, 신청은 CMA 디지털 플랫폼을 통해 제출할 수 있다고 발표하였다. CMA 핀테크 연구소는 2017년에 출범하여 핀테크 스타트업을 위한 적절한 비즈니스 환경 조성을 위해 노력하고 있다. 사우디아라비아의 STO는 CMA의 엄격한 증권 규제에 의해 감독된다. STO의 핵심 고려사항은 등록 요건(상세 문서, 증권신고서), 공개 의무(투명하고 정확한 정보, 재무제표, 리스크 요인), 사기 방지 조치 등이다. CMA의 규제는 또한 STO 참여를 위험을 독립적으로 평가할 수 있는 전문 투자자로 제한하는 투자자 인증 요건을 포함한다. 전통 금융자산의 토큰화는 주요 관심 분야이며, 소유권, 양도성, 토큰화 자산 관련 규제 문제를 해결하기 위한 법적 프레임워크가 필요하며, 스마트계약이 법적 원칙에 부합하도록 해야 한다.