바이빗, DEX 바이리얼 육성… CEX의 탈중앙화 경쟁 격화
글: ChandlerZ, Foresight News
최근 Bybit CEO 벤 주(Ben Zhou)는 X 플랫폼을 통해 "Bybit가 육성한 최초의 레이어1 DEX 'Byreal'이 이번 달 말 출시될 예정"이라고 밝혔다. 그는 "Byreal은 솔라나 생태계에서 처음부터 완전히 새로 만들어진 DEX"라고 설명했다.
그는 또한 Byreal의 차별화된 점으로 다음과 같이 강조했다. 1/ CEX와 DEX의 시너지. Byreal은 단순한 '또 다른 DEX'가 아니다. CEX 수준의 유동성과 DeFi 고유의 투명성을 결합함으로써 진정한 하이브리드 금융(Hybrid Finance)을 실현한다. 앞으로도 더 많은 CEX + DEX 프로젝트들이 계속 출시될 예정이다. 2/ 통합된 유동성과 속도. RFQ(요청에 의한 가격제안)와 CLMM(집중 유동성 마켓 메이커) 라우팅 구조를 채택하여, 사용자에게 초고속, 낮은 슬리피지, MEV 보호 기능을 갖춘 스왑 거래 서비스를 제공한다.
공식 정보에 따르면, Byreal 테스트넷은 6월 30일 출시되며 메인넷은 3분기 중 공개될 예정이다.
중앙화 거래소(CEX)가 탈중앙화 거래소(DEX) 분야에 진출하는 것은 Bybit이 처음은 아니다. 탈중앙화 거래 플랫폼의 지속적인 성장과 함께 DEX는 유동성과 사용자 활성도 면에서 CEX와의 격차를 점차 좁혀가고 있다.
DEX 시장 점유율 상승, 솔라나가 주요 선택지 중 하나로 부상
DeFiLlama 데이터에 따르면, DEX의 거래량은 안정적인 증가 추세를 유지하고 있다. 2024년 5월 DEX 월간 거래량은 4053억 달러에 달해 전 세계 현물 거래량의 약 25%를 차지하며 사상 최고치를 기록했다. 동시에 DEX의 총 예치 가치(TVL)는 200억 달러를 돌파했다.
블록체인 분포를 살펴보면, 이더리움이 여전히 선두를 달리고 있으며, 솔라나는 두 번째로 TVL이 약 33억 달러에 달한다. 이 중 절반 이상은 레이디엄(Raydium)이 차지하고 있다.
Bybit은 Byreal의 기반 인프라로 솔라나를 선택했는데, 이는 주로 솔라나의 두각을 나타내는 성장세 때문이다. 2024년 들어 솔라나에서 밈 토큰 거래와 체인 상 토큰 발행 플랫폼(예: Pump.fun)의 활동이 크게 증가하면서 DEX가 토큰의 주요 초기 상장 채널로 자리매김하게 되었다. WIF, BOME, BONK 등 주요 밈 자산들도 레이디엄, 주피터(Jupiter) 등의 솔라나 DEX에서 초기 유동성을 형성한 후, 이후에야 중앙화 거래소들에 상장되었다.
솔라나는 지난 1년간 높은 활성도와 개발자 수 증가세를 유지하며 DEX 생태계 내에서 가장 빠르게 성장하는 블록체인 중 하나로 부상했다. 솔라나의 일평균 거래량은 약 8천만 건 수준에서 안정적으로 유지되고 있으며 누적 거래량은 300억 건을 넘어섰고, 이는 주요 퍼블릭 체인 가운데서도 선두권이다. 비교하자면 Base와 Sui의 일평균 거래량은 각각 약 700만 건과 600만 건 수준으로 규모는 작지만 성장 속도와 활성도는 매우 높다.
일일 활성 주소(DAA) 측면에서도 솔라나는 평균 400만 명 이상을 기록했으며, 피크 시점에는 940만 명을 넘기도 했다. 체인 상 확장을 추진하는 CEX 입장에서 솔라나는 상대적으로 성숙한 고성능 실행 환경과 유동성 기반을 제공한다.
CEX들의 탈중앙화 전쟁
사용자가 체인 상 거래 제품을 선택할 때 일반적으로 익숙한 플랫폼과 우수한 사용자 경험을 우선 고려한다. 이러한 트렌드는 주요 중앙화 거래소들이 앞다퉈 탈중앙화 거래소 제품을 출시하도록 유도하고 있다. CEX가 탈중앙화 거래 영역에 진입한 사례는 이미 여러 차례 있었다. 바이낸스는 BSC 기반의 팬케이크스왑(PancakeSwap)을 통해 장기간 DEX 시장에서 선두를 유지해 왔으며, OKX는 OKX DEX를 출시했고, 코인베이스는 Base 체인 기반 DEX 에어로드롬(Aerodrome)을 지원하며 거래량이 급성장하며 시장 점유율 상위권에 올랐다.
이러한 CEX들은 자체 체인 상 플랫폼 구축 또는 전략적 제휴를 통해 시장 유동성을 점진적으로 집결시키며 온체인 및 오프체인 사용자층을 모두 포괄하려 하고 있다. 제품 차원에서도 다크풀 거래, 크로스체인 어그리게이션, 하이브리드 유동성 풀 등 혁신 기능들을 적극적으로 탐색하며 거래 깊이와 실행 효율성을 높여 다양해지는 시장 수요에 대응하고 있다.
경쟁 구도를 살펴보면, CEX는 여전히 전체 거래량과 사용자 규모 측면에서 우위를 점하고 있다. 그러나 과거 발생한 CEX 유동성 위기 및 리스크 사건들로 인해 사용자들이 신뢰 없이 운영되는, 체인 상에서 투명하고 규제 장벽이 상대적으로 낮은 DEX에 대한 관심이 커지고 있으며, 양측 간 경쟁은 점점 치열해지고 있다.
위의 데이터를 종합하면, 새로운 트렌드는 편의성과 규제 요건이 낮은 DEX를 선호하는 방향으로 흐르고 있고, 트래픽도 조기에 체인 상 제품으로 흘러가면서 일부 CEX가 '고기 한 점 못 먹고 국물만 마시는' 난처한 상황에 직면하고 있음을 알 수 있다. 체인 상 시장의 주도권을 잡기 위해 CEX들은 시장 점유율이 지속적으로 DEX에 잠식당하는 것을 막고 수익 감소 압력을 완화하기 위해 빠르게 전개를 가속화하지 않을 수 없다.
요약
암호화폐 벤처캐피털 해시드(Hashed)의 사이먼 김(Simon Kim) CEO는 DEX 거래량이 2028년에 CEX를 넘어설 가능성이 있다고 전망했다. CEX들이 DEX에 대한 투자를 늘리는 추세와 현재 DEX 생태계의 발전 궤적을 고려하면, 이 전망이 현실화될 가능성은 점점 높아지고 있다.
업계의 발전 방향을 보면, 미래의 거래소 형태는 더 이상 중앙화와 탈중앙화를 엄격히 구분하지 않을 수 있으며, 하이브리드형 거래 플랫폼이 새로운 발전 방향이 될 가능성이 있다. 궁극적으로는 거래 사용자의 수요가 플랫폼 성패의 핵심 요소다. 안정적이고 안전하며 사용자 요구에 부합하는 제품을 제공할 수 있는 플랫폼이 시장 경쟁에서 유리한 위치를 차지할 가능성이 높다.
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