미국의 암호화 회계 기준 개정이 가져오는 도전 과제는 무엇인가?
글: Fintax
2023년 12월 13일, 미국 재무회계기준위원회(FASB)는 '회계기준 업데이트(ASU) 2023-08: 암호화 자산의 회계 처리 및 공시'(이하 ASU 2023-08)'를 발표하며 미국 일반적으로 받아들여지는 회계원칙(U.S. GAAP) 하에서 암호화 자산 회계 처리의 중대한 변화를 알렸다. 이 기준은 특정 요건을 충족하는 암호화 자산에 대해 기존의 원가 차감 손상 모델(cost-less-impairment model) 대신 공정가치 측정 모델을 도입하고, 더 상세한 공시를 요구함으로써 재무제표의 투명성과 의사결정 유용성을 제고하고자 한다.
그러나 2024년 들어 코인베이스(Coinbase)와 마라톤 디지털(Marathon Digital) 같은 암호화 기업들이 관련 회계 처리 문제로 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 규제 검토 서한을 받았다. 이러한 일련의 사건들은 암호화 기업뿐 아니라 전체 암호화 시장이 새로운 회계 기준에 주목하게 만든 계기가 되었다. 왜 두 기업이 SEC의 검토 서한을 받았으며, 암호화 기업들은 새 회계 기준으로 인한 회계 처리 변화와 SEC의 감독 강화에 어떻게 대응해야 할까? 본고에서는 ASU 2023-08의 주요 내용, 제정 배경, 그리고 암호화 기업과 산업 전반에 미치는 영향 세 가지 측면에서 새 회계 기준을 간략히 분석하여, 암호화 기업이 새 회계 기준 변화에 따른 준수 과제를 극복하도록 돕고자 한다.
1. ASU 2023-08 회계 기준의 주요 내용
ASU 2023-08 회계 기준 업데이트는 FASB가 암호화 자산을 위해 처음으로 마련한 전문 회계 기준이다. 이 회계 기준 개정 작업은 2022년부터 시작되어 여러 차례 심의와 이해관계자들의 광범위한 의견 수렴을 거쳐 2023년에 최종 합의 및 발표되었다. 이 기준은 기업이 암호화 자산의 최신 시장 가치를 기록할 수 있도록 허용함으로써, 무형자산 모델에서 공정가치 모델로의 중대한 전환을 의미한다. 또한 SEC는 기업이 새로운 회계 기준을 적용할 때 미국 일반적으로 받아들여지는 회계원칙(US GAAP) 요건을 반드시 준수해야 한다고 요구하고 있다. 아래에서는 ASU 2023-08의 적용 범위, 공정가치 측정, 재무제표 표시, 발효일 등 측면에서 해당 회계 기준의 주요 내용을 소개한다.
1.1 적용 범위
FASB가 발표한 문서 ‘무형자산—영업권 및 기타—암호화 자산(소주제 350-60): 암호화 자산의 회계 처리 및 공시(Accounting Standards Update No. 2023-08, Intangibles-Goodwill and Other-Crypto Assets (Subtopic 350-60))’에 따르면, ASU 2023-08은 특정 암호화 자산(Crypto Assets)을 보유한 모든 법인에 적용되며, 해당 자산은 다음 여섯 가지 기준을 모두 충족해야 한다:
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‘회계기준 집합(ASC)’에서 정의한 무형자산에 부합할 것;
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기초 상품, 서비스 또는 기타 자산에 대한 실행 가능한 권리 또는 청구권을 보유자에게 제공하지 않을 것;
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블록체인 또는 유사 기술 기반의 분산원장에서 생성되거나 존재할 것;
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암호 기술로 보호될 것;
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상호 교환 가능(fungible)할 것;
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보고 기업 또는 그 연결 관계자에 의해 생성되거나 발행되지 않았을 것.
이 기준은 적용 대상 암호화 자산의 범위를 명확히 하며 NFT, 스테이블코인, 기업이 발행한 토큰 등을 제외함으로써 기준의 타깃성을 높이고 회계 처리를 단순화한다.
1.2 공정가치 측정
기존의 통용 기준 ASC 350은 암호화 자산을 무기한 무형자산으로 간주하고 원가 차감 손상 모델을 사용했다. 반면 ASU 2023-08 회계 기준 업데이트는 암호화 자산을 공정가치로 측정하며, 각 보고기간의 공정가치 변동을 순손익에 반영하고, 말일 기준 재무상태표에 표시하도록 한다. 공정가치 측정은 암호화 자산의 시장경제적 실질을 반영하며, 기존 기준이 손상 손실만 기록할 수 있었던 한계를 극복하여 손상 테스트 절차를 단순화하고 비용을 절감하며, 재무제표의 의사결정 참조 가치를 높이는 데 기여한다.
1.3 재무제표 표시
ASU 2023-08 회계 기준 업데이트에 따라 암호화 자산은 다음과 같이 재무제표에 표시되어야 한다:
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재무상태표: 다른 무형자산과 별도로 표시하며, 자산별 또는 유형별로 추가 세분화할 수 있음.
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손익계산서: 공정가치 변동 손익은 순손익에 포함되어야 하며, 다른 무형자산의 장부가액 변동과 별도로 표시.
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현금흐름표: 현금 외 대가(예: 일반적인 사업 활동 또는 비영리 법인 기부금)로 수령한 암호화 자산이 거의 즉시 현금으로 전환되는 경우, 관련 현금 유입은 영업활동으로 분류.
1.4 공시 요건
ASU 2023-08 회계 기준 업데이트는 연간 및 분기 보고서에서 다음 정보를 공시할 것을 요구한다:
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중요 보유자산: 공정가치 기준으로 중요한 각 암호화 자산의 명칭, 원가 기초, 공정가치, 보유 수량; 중요하지 않은 자산의 공정가치 및 원가 기초 합계.
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제한 자산: 계약상 매각 제한이 있는 암호화 자산의 공정가치, 제한 성격, 잔여 기간 및 제한 해제 조건.
다음 항목은 기업의 연간 보고서에서 별도로 공개되어야 한다:
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기초부터 말까지의 암호화 자산 보유 내역 요약표(신규 취득, 처분, 손익 등 포함);
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처분 자산의 처분 가격과 원가 기초 차이 및 관련 활동 설명;
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손익이 별도로 표시되지 않은 경우, 손익이 포함된 손익계산서 항목 명시;
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원가 기초 산정 방법(선입선출, 특정 식별, 평균 원가 등).
종합적으로, 상세 공시 및 연간 별도 공시 요건은 재무제표의 투명성과 비교 가능성을 강화하여, 투자자가 암호화 자산의 리스크, 유동성, 경영 효율성에 대해 더 잘 이해할 수 있도록 한다.
1.5 발효일 및 전환 요건
발효일: ASU 2023-08 회계 기준 업데이트는 2024년 12월 15일 이후 시작되는 회계연도(해당 중기 포함)부터 적용되며, 조기 적용도 허용된다(단, 해당 중기 보고서를 포함하는 회계연도 초부터 시작해야 함).
전환 요건: 적용 시기에 기초 잔여이익(또는 기타 적절한 지분 또는 순자산 항목)에 누적 영향 조정을 수행해야 하며, 조정 금액은 직전 회계연도 말 암호화 자산 장부가액과 신규 기준 적용 시점 기초 공정가치의 차이로 산정한다.
기업이 새 회계 기준에 따라 일정 기간 조정을 필요로 한다는 점을 고려해 FASB는 기업에게 상당히 여유 있는 준비 기간을 부여했으며, 조기 적용도 허용함으로써 상대적으로 유연한 접근을 보였다.
1.6 국제재무보고기준(IFRS)과의 비교
‘국제회계기준 제38호: 무형자산’(IAS 38)은 무형자산을 물리적 형태가 없고 구별 가능한 비화폐성 자산으로 정의한다. IAS 38에 따르면 기업이 보유한 암호화 자산은 무형자산에 해당하며, 초기 측정은 원가로 이루어진다. 후속 측정은 원가 모델 또는 재평가 모델을 선택할 수 있는데, 원가 모델은 활발한 시장이 없는 암호화 자산에 일반적으로 적용되며, 이후에는 원가에서 누적 상각(해당 시) 및 손상 손실을 차감한 금액으로 측정된다. 무한한 사용 수명을 갖는 것으로 간주되는 암호화 자산은 상각하지 않는다. 재평가 모델은 활발한 시장에서 신뢰할 수 있는 공정가치를 확보할 수 있는 경우 적용되며, 공정가치 변동은 일반적으로 기타포괄손익(OCI)에 반영되고 지분 내 재평가잉여금에 누적된다. 재평가로 인한 감소액이 누적 재평가잉여금을 초과할 경우 그 초과분은 당기 손익에 반영된다. 또한 IAS 38은 동일 유형의 무형자산에 대해서는 후속 측정 방식을 하나만 선택해야 하며, 어떤 방식을 선택하든 최소 1년에 한 번 이상 손상 테스트를 수행해야 한다고 규정하고 있다.
IFRS와 개정된 US GAAP는 회계 처리의 유연성, 적용 범위, 공시 요건 측면에서 큰 차이를 보인다. 회계 처리 유연성 측면에서 IFRS는 재평가 모델 선택을 허용하며, 손상 손실을 회복 가능한 예상 회수 가능 금액까지 환입할 수 있도록 하고 있다. 반면 개정된 US GAAP는 공정가치 측정 모델을 채택하여 각 보고기간 자산 가치 변동을 당기 순손익에 반영하며, 기존 원가 차감 손상 모델에서 ‘일단 손상 인식 후에는 회복 불가’라는 규칙을 더 이상 적용하지 않는다. 따라서 기업은 자산 가치 상승에 따른 미실현 이익도 기록할 수 있게 된다. 적용 범위 측면에서 IFRS는 기업의 보유 목적에 따라 암호화 자산을 재고자산 또는 무형자산으로 분류할 수 있으나, US GAAP는 공정가치 측정 모델의 적용 대상을 상호 교환 가능하며 권리를 포함하지 않는 블록체인 자산으로 명확히 제한한다. 또한 IFRS는 암호화 자산에 특화된 공시 요건이 없어 US GAAP와 뚜렷한 대비를 이룬다.
2. FASB가 ASU 2023-08을 도입한 이유
새 회계 기준의 제정 및 발표 과정을 되짚어 보면, 이는 암호화 산업의 발전 상황과 미국의 국가적 규제 수요라는 두 가지 요인이 함께 작용한 결과임을 알 수 있다.
2.1 암호화 산업 발전이 기존 회계 기준의 한계를 드러냄
ASU 2023-08 발표 이전, US GAAP는 암호화 자산을 무형자산으로 간주하고 ASC 350에 따라 원가 차감 손상 모델을 적용했다. 이 모델은 기업이 암호화 자산을 역사적 원가로 기록하고 각 보고기간마다 손상 여부를 평가하도록 하지만, 자산 가치 상승은 기록할 수 없다. 이는 암호화 자산을 초기에 상표나 특허 등과 유사한 무형자산으로 간주했던 관행에서 비롯된 것이다. 그러나 전통적인 원가 차감 손상 모델은 암호화 자산의 독특한 경제적 특성을 충분히 반영하지 못한다. 암호화 자산은 높은 변동성과 유동성을 가지며, 기업은 가치 하락에 따른 손상 손실만 기록할 수 있을 뿐 가치 상승에 따른 미실현 이익은 기록할 수 없어, 암호화 자산의 높은 변동성과 유동성에 부합하지 못한다. 예를 들어, 비트코인 가격은 2021년 69,000달러에서 2022년 16,000달러로 하락했다가 2025년에는 100,000달러를 돌파하기도 했다. 기존 모델은 재무제표와 시장 현실 사이의 격차를 발생시키며, 투자자가 의사결정에 유용한 정보를 얻기 어렵게 만든다.
암호화 시장 규모가 급속히 성장함에 따라 마이크로스트레티지(MicroStrategy), 테슬라(Tesla) 등의 기업이 암호화 자산 투자를 확대하면서 회계 기준 개혁을 요구하는 목소리가 커졌다. 원가 차감 손상 모델의 한계는 FASB가 수정 작업을 시작하게 된 계기가 되었으며, 이는 암호화 자산의 경제적 실질을 더 잘 반영하기 위한 노력이다.
2.2 미국의 국가적 규제 수요가 회계 기준 통일을 촉진
ASU 2023-08의 등장은 미국 내 암호화 산업에 대한 규제 수요 없이는 설명할 수 없다. FASB의 기존 회계 기준이 시장과 다소 괴리되어 있었기 때문에 많은 암호화 기업들이 자신들이 적절하다고 판단하는 회계 기준을 채택했으며, 기업 간 암호화 자산의 분류, 측정, 공시 방식에도 큰 차이가 있었다. 이는 SEC의 감독을 어렵게 만들었다. 2020~2023년 동안 SEC는 지속적으로 검토 서한을 보내고, 법집행 조치를 시행하는 등의 방식으로 암호화 시장 감독을 강화하였으며, SAB 121 공지를 발표(후에 폐기됨)하여 암호화 기업의 암호화 자산 보유 현황, 위탁 운용 구조, 재무상태표 등 정보 공시 내용에 대해 통일된 요구사항을 제시하였다. SEC 입장에서 보면 통일된 회계 기준은 암호화 기업 감독을 수행하는 데 명백히 유리하므로, 이것이 SEC가 회계 기준 변경을 추진한 동기 중 하나였다고 볼 수 있다.
3. ASU 2023-08 회계 기준 적용의 영향
3.1 암호화 기업에 미치는 영향
암호화 기업 입장에서 ASU 2023-08을 회계 기준으로 채택하면 다음과 같은 영향을 받을 수 있다:
3.1.1 재무제표 투명성 제고
신규 기준은 암호화 자산을 공정가치로 측정하도록 요구함으로써, 암호화 기업의 회계 처리를 보다 통일되고 투명하게 만들며 재무제표를 시장 변화에 더 가깝게 만든다. 더욱 투명한 재무제표는 경영진에게 더 정확한 자산 가치 데이터를 제공할 뿐 아니라, 투자자가 기업 실적을 보다 명확히 판단하고 투자 결정을 내리는 데 도움을 준다. 동시에 이 같은 투명성 제고는 더 많은 기업이 암호화폐를 시도하도록 유도할 수도 있다. 기존에 재무제표 문제나 투자자 압력으로 인해 망설였던 기업들도 이제 암호화폐 보유를 받아들이고 이를 준비자산으로 활용할 수 있게 될 것이다. 또한 공정가치 회계 기준 하에서 공시된 재무제표는 기관 투자자들에게 더 신뢰할 수 있는 정보 기반을 제공하여, 더 많은 자본이 암호화 시장으로 유입되는 데 기여할 수 있다. 예를 들어 코인베이스는 이미 2024년에 ASU 2023-08 회계 기준 업데이트를 채택하여, 2024년 3분기 SEC에 제출한 10-K 재무제표에서 암호화 자산 손상 순액을 운영용 암호화 자산 수익과 보유용 암호화 자산으로 분리하여, 투자자와 규제 당국에 암호화 자산 관련 수익 구성의 세부 사항을 제공함으로써 재무제표 투명성을 높였다.
다만 ASU 2023-08 회계 기준 업데이트의 채택은 공시 준비 업무량을 증가시킬 가능성도 있다. 공정가치 측정으로 인해 암호화 기업의 재무제표가 시장 변화에 더 민감해지므로, 암호화 자산에 대규모로 투자한 기업들은 수익 면에서 큰 변동성을 경험하게 되며, 이는 투자자 신뢰를 흔들 수 있다. 따라서 기업은 정보 공개를 늘리는 동시에 재무제표 변동성 증가에 대응하기 위해 전략을 조정해야 할 수도 있다. 예를 들어 암호화 자산 명칭, 원가 기초, 공정가치, 제한 조건 등의 상세 정보를 공시하여 투자자 기대를 관리하거나, 주주 서한 및 실적 발표 콘퍼런스콜을 통해 투자자 소통을 강화하여 공정가치 변동의 영향을 설명하는 방식이다.
3.1.2 회계 처리 절차 간소화
ASU 2023-08은 공정가치 회계를 채택함으로써 암호화 자산의 회계 처리 절차를 단순화한다. 기존 모델 하에서는 기업이 각 보고기간마다 암호화 자산의 장부가액이 역사적 원가보다 낮아졌는지 여부를 평가하는 손상 테스트를 수행해야 했으며, 이 과정은 복잡한 평가 기술과 주관적 판단을 요구했고, 거래량이 낮은 자산의 경우 평가가 더욱 어려웠다. 게다가 손상 손실은 불가역적이어서 자산 가치가 나중에 회복되더라도 기업은 이를 조정할 수 없었으므로 회계 기록이 번거로워졌다. 공정가치 회계 모델은 손상 테스트를 생략하고 시장 가격 또는 ASC 820에서 규정한 평가 기술을 기반으로 직접 회계 처리함으로써, 암호화 기업의 손상 테스트 관련 자원 투입을 줄여 회계 비용을 절감하는 데 기여한다. 또한 활발한 시장에서 거래되는 암호화폐의 경우, 공정가치는 기업이 측정일에 이용 가능한 주요시장(principal market) 또는 가장 유리한 시장(most advantageous market)의 공개 시세를 기준으로 산정되므로 회계 절차가 더욱 효율적이다.
3.1.3 세금 및 자본 구조 변화
공정가치 회계는 미국에 등록된 암호화 기업의 세금 의무에 영향을 미칠 수 있다. 미국 2022년 ‘인플레이션 감축법’에 따르면, 대규모 기업의 조정된 재무제표 수입(Adjusted Financial Statement Income, AFSI)에 대해 15%의 기업 대체 최저세(Corporate Alternative Minimum Tax, CAMT)가 부과된다. 공정가치 회계에 따라 기록된 미실현 변동액이 AFSI에 포함되면 암호화 기업의 과세 소득이 증가할 수 있다. 예를 들어, 한 암호화 기업이 2025년 비트코인 가격 상승으로 인해 5,000만 달러의 미실현 공정가치 이익을 기록한다면, 이는 약 750만 달러의 CAMT 세금 부담 증가로 이어질 수 있다.
자본 구조 측면에서는 암호화폐의 시장 가격 변동성이 크기 때문에 공정가치 변동이 재무상태표와 순자산에 영향을 미쳐 기업 재무제표의 변동성이 커질 수 있다. 이때 기업은 이러한 변동성에 대응하기 위해 다양한 조치를 취할 필요가 있다. 먼저, 다양한 암호화폐의 시장 가격은 일반적으로 동시에 상승하거나 하락하지 않으므로, 기업은 다양한 암호화폐 포트폴리오를 보유함으로써 전체 암호화 자산의 변동성을 줄일 수 있다. 또한 선물, 옵션 등의 파생상품을 활용하여 암호화 자산 시가총액 변동의 영향을 헷지(hedge)할 수 있다. 장기적으로 ASU 2023-08은 암호화 기업이 공정가치 회계로 인한 변동성과 규제 요건에 대응하기 위해 자본 관리 및 세금 계획을 더욱 중시하게 만들 가능성이 있다.
3.1.4 비(GAAP) 지표에 따른 규제 리스크 직면
ASU 2023-08의 시행은 SEC가 비(GAAP) 지표에 대한 검토를 강화하게 만들었다. 2024년, 암호화 기업 코인베이스와 마라톤 디지털이 SEC로부터 규제 검토 서한을 받았다. 이 서한에서 SEC는 두 기업이 ASU 2023-08 회계 기준에 따라 회계 처리를 했지만, 사용한 비(GAAP) 회계 지표가 사실상 ASU 2023-08의 영향을 제외하고 있으며, 이는 규정 위반에 해당하는 ‘맞춤형(customized)’ 지표이므로 시정이 필요하다고 지적했다. 이는 새 회계 기준을 적용한 후 기업이 비(GAAP) 지표를 통해 수익을 부드럽게 표현하려 할 경우 더 높은 규제 리스크에 직면할 수 있음을 보여준다. 구체적으로 미국에 등록된 암호화 기업이 비(GAAP) 지표를 사용할 경우, 연방준비제도이사회(연준)의 ‘Regulation G’ 및 ‘Regulation S-K’ 제10(e) 항의 요건을 충족해야 하며, 이는 기업의 재무보고에서 유연성을 제한하고, 진정한 재무 상태를 GAAP 지표 중심으로 공시하도록 압박할 수 있다.
3.2 암호화 시장에 미치는 영향
3.2.1 지역별 산업 표준화 및 규제 조율 가속화
신규 회계 기준은 기준을 충족하는 모든 암호화 자산을 공정가치로 측정하고, 자산 명칭, 원가 기초, 공정가치, 보유 수량 등의 통일된 정보를 공시하도록 하여 미국 암호화 기업을 위한 표준화된 회계 프레임워크를 마련하며, 회계 관행과 기업 간 정보 공개의 다양성을 줄인다. 표준화된 공시는 기업 재무제표의 신뢰성을 강화하고, 산업 전반의 회계 처리를 규범화하는 데 기여한다. 회계 기준 업데이트는 기업이 연간 및 중기 보고서에서 암호화 자산의 상세 정보(자산 명칭, 원가 기초, 공정가치, 보유 수량, 계약상 제한 자산 세부 정보, 기초-말 잔액 조정표 등)를 공시하도록 요구하며, 이러한 공시 요건은 SEC의 재무 투명성 및 투자자 보호라는 규제 목표와 높은 일치를 보이며, SEC가 기업의 비(GAAP) 지표 준수 여부 및 암호화 자산 리스크 공시를 검토하는 데 상당한 부담을 덜어준다.
3.2.2 관련 회계 기술 및 서비스 수요 증가 촉진
ASU 2023-08 회계 기준 업데이트의 시행은 암호화 자산 관련 기술 및 서비스 수요를 자극할 가능성이 있다. 공정가치 모델을 기반으로 한 평가를 위해 암호화 기업 내부에서는 평가 도구, 분석 방식을 업데이트하거나, 새로운 위탁 운용 솔루션을 모색해야 할 수 있어, 새로운 블록체인 분석 플랫폼 및 위탁 운용 솔루션의 등장에 유리한 조건을 제공하고, 궁극적으로 암호화 기술 산업 발전을 촉진한다. 체인얼리시스(Chainalysis) 같은 체인상 데이터 분석 기업이나 위탁 서비스 제공자는 이에 따라 일정한 사업 성장을 맞이할 수 있다. 동시에 드ลอย트(Deloitte), PwC 등 회계법인 및 컨설팅 기관들은 이미 ASU 2023-08 회계 기준에 대비하여 암호화 자산 전문 회계 및 감사 서비스를 제공하고 있으며, 기업이 새 기준으로 전환하고 준수 과제를 해결하도록 지원하고 있다.
4. 맺음말
ASU 2023-08의 발표는 암호화 시장의 급속한 발전과 산업 표준화 수요의 결과이다. 단기적으로는 새 회계 기준으로 인한 변동성 문제가 기업, 투자자, 정책 입안자 모두가 공동으로 직면해야 할 도전 과제가 될 수 있지만, 공정가치 측정과 상세 공시 요건을 통해 미국 암호화 기업의 재무 투명성과 회계 효율성을 크게 제고했으며, SEC의 감독에도 통일된 프레임워크를 제공했다. 현재의 암호화 시장을 종합적으로 살펴볼 때, 암호화 자산의 회계 처리와 규제는 계속해서 표준화·규범화 방향으로 나아가고 있다. 새 회계 기준이 미국 암호화 시장에 어떤 추가적인 영향을 미칠지, EU, 영국 등 IFRS 관할 지역이나 인도, 브라질 등 신흥 암호화 시장이 공정가치 모델을 참고하여 조정을 시도할지, 미국 암호화 기업이 글로벌 자본 유치를 통해 산업 기술 혁신을 가속화할 수 있을지 등은 앞으로 계속 지켜봐야 할 사안이다.
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