미국 암호화 기업들이 트럼프의 새로운 전략에 어떻게 대응하고 있는가?
글: Sean Lee, Algorand 재단 전 CEO
번역: Felix, PANews
암호화폐는 오랫동안 혁신과 규제 사이의 회색지대를 걸어왔다. 미국이 규제 체계 수립을 추진함에 따라 암호화폐 업계는 규모 확대, 자본 유치 및 글로벌 영향력을 해소할 수 있는 중요한 시점에 직면해 있다.
혁신을 위한 암호화폐 평의회(Crypto Council for Innovation)와 협력하면서 업계 지도자들과의 여러 차례 대화를 나누고 다양한 입장을 청취한 후 한 전환점이 도래했다. 곧 시행될 체계가 암호화폐의 다음 단계 발전을 이끌게 될 것이다.
미국 암호화 정책 재정립 및 규제 명확성 제고
트럼프 대통령은 두 번째 임기의 사흘째 되는 날 포괄적인 행정명령에 서명했다. 1월 23일 발표된 '디지털 금융 기술 분야에서 미국의 리더십 강화' 명령은 바이든 정부가 2022년 서명한 지침을 철회하고, 법 집행 중심의 입장을 능동적 거버넌스 중심의 새로운 전략으로 전환했다. 3월 6일 트럼프는 전략적 비트코인 보유고 설립을 위한 행정명령에 서명했다. 이 보유고는 형사 사건에서 몰수된 비트코인으로 구성되며, 매각되지 않고 장기 전략 자산으로 보유될 예정이다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 장기적인 규칙 제정의 핵심으로 암호화 감독 업무를 '사이버 및 신기술 부문'으로 재편성했으며, '포괄적이고 명확한 규제 체계' 수립을 위한 작업반을 설치했다. 미국 SEC 의장 헤스터 피어스(Hester Peirce)는 기업이 "재미있는 실험과 구축을 자유롭게 할 수 있도록" 하는 것이 목표라고 밝혔다. 미국 사법부 차관 토드 블랑슈(Todd Blanche)는 국가 암호화폐 집행팀(NCET)의 즉각적인 해체를 지시했다. 4월 7일 발표된 '규제식 기소 종료'라는 제목의 4페이지 분량의 각서에서 설명된 이 결정은 이전 정부의 접근 방식과 극명히 대조된다.
2025년 2월 처음 제안된 '스테이블코인 법안'(GENIUS Act)은 스테이블코인을 명확하고 연방 정부 지원 하의 규제 체계에 포함시키려는 워싱턴의 첫 진지한 시도였다. 본문 작성 시점 기준 전 세계 유통 중인 스테이블코인 총액은 약 2430억 달러이며, 그중 90% 이상이 달러 표시다. 이 법안은 스테이블코인에 대한 엄격한 준비금, 감사 및 투명성 기준을 제안하며 정부 지원 주장 금지를 포함한다. 비록 GENIUS 법안이 5월에는 통과되지 않았지만, 드물게 양당이 협력하는 계기를 만들었으며 향후 소비자 중심의 암호화폐 입법의 길을 열었다.
지금까지 그 영향은 명백하다. 암호화 시장의 거래 활동이 급증했고 투자자들의 열의도 다시 살아났다. 예를 들어 비트코인 회사 Twenty One Capital과 상무장관 하워드 루트닉(Howard Lutnick)의 아들 브랜든 루트닉(Brandon Lutnick)이 이끄는 특수목적매수회사(SPAC) 간 36억 달러 규모의 합병 사례가 있다. 이는 현재의 시장 심리를 반영한다. 자신감 있고, 투기적이며, 언제든지 확장할 준비가 돼 있다. 기업들은 혁신, 상장 및 디지털 자산 성장을 위한 친화적인 환경을 활용하기 위해 신속하게 움직이고 있다.
이러한 기조 변화는 무시되지 않았다. 이미 기업들이 인프라, 법적 전략, 기관 신뢰를 다루는 방식을 변화시키고 있다.
규제 명확성이 인프라 확장에 새로운 활력을 불어넣다
정책 기조의 조정은 실질적인 변화를 일으켰다. Uminers의 최고경영자 바티르 히디로프(Batyr Hydyrov)는 미국 SEC의 작업증명(PoW) 채굴에 대한 최신 입장 변화를 촉매제로 보고 있다. "SEC가 일부 작업증명 채굴 활동이 증권 규제 대상이 아니라고 명확히 함으로써 채굴자들의 규제 준수 부담이 줄어들 수 있다. 이러한 전환과 더 넓은 범위의 암호화 규제 접근 방식은 로드맵에서 가장 야심 찬 부분을 가속화할 수 있는 새로운 기회를 창출한다."
히디로프에게 국가 전략적 비트코인 보유고의 설립은 중요한 촉매제다. "국가 전략적 비트코인 보유고의 설립은 기관이 암호화폐를 점점 더 받아들이고 있다는 신호이며, 이는 채굴 인프라에 대한 투자를 더욱 장려할 수 있다."
그러나 히디로프는 경계를 늦추지 않는다. "우리는 이전에 규제 위험이 높았던 분야를 중심으로 점진적으로 타깃화된 투자를 확대하고 있다. 그러나 여전히 주의 깊은 태도를 유지하고 있다. 규제 사이클 자체가 예측 불가능하기 때문이다... 우리는 현재 상황이 속도를 늦추거나 자만할 이유가 아니라, 신중한 확장과 글로벌 정책 변화에 대비할 기회라고 본다."
법적 조정과 공정한 접근성
규제의 안개가 걷히면서 시장 참여를 규율하는 법적 틀 또한 재정의되고 있다. Yieldschool 창립자이자 전 규제 변호사 프랭크 헵워스(Frank Hepworth)는 정책 전환이 탈중앙화 모델에 구조적인 녹색 신호를 제공한다고 본다. "이는 하나의 신호다. 체인 상 기업들은 자신의 토큰이 SEC 규제 대상 플랫폼에서 거래되는 것을 원하지 않는다... 정부는 경쟁 우위를 가진 기업들의 시장 진입을 묵인하고 있다. 따라서 처벌 위험이 낮아짐에 따라 더 많은 기업이 체인 상 거래를 선택할 것으로 예상된다."
그는 이러한 변화가 기존의 규제 체계를 뒤엎고 있다고 말한다. "가브리엘 샤피로(Gabriel Shapiro) 같은 저명한 암호화 법률 전문가들도 이번 정부가 특정 산업엔 불리하지만 전체적으로는 큰 호재라고 지적했다... 나는 이 견해에 동의한다."
그러나 헵워스가 가장 날카롭게 비판하는 것은 낡은 접근 규칙이다. "자발적 준수는 건강하다... 그러나 강제적 규제는 불평등한 결과를 초래하며, 이것이 바로 미국 내 부의 불균형의 근본 원인이다." 그의 비전은 무엇인가? "규제 체계는 암호화폐를 중심으로 하며, 암호화폐를 원주민 요소로 삼아야 한다."
따라서 법적 틀이 완화되고 체인 상 혁신이 가속화됨에 따라 다음 장애물은 심리적 장벽, 즉 기관 신뢰가 될 것이다. 현재 업계는 이 단계에 있으며 스스로 표준을 마련하고 있다.
불확실성에 대응하는 수단으로서의 투명성
규제가 더욱 명확해지고 있음에도 불구하고 아직 완전하지 않다. 전환기 동안 신뢰를 적극적으로 구축해야 한다. 피터 이오노프(Peter Ionov)가 이끄는 GT Protocol은 바로 이 최전선에 있다. "맞다. 규제 완화 추세는 시장에 복잡한 신호를 보낸다. 한편으로 규제 완화는 일반적으로 혁신의 녹색 신호로 간주되지만, 다른 한편으로 명확한 규제 체계의 부재는 기관 참여자들에게 우려를 안긴다."
피터 이오노프는 투자자들의 반응이 여전히 분분하다고 말한다. "투자자의 유형에 크게 좌우된다. 유연하고 리스크 감수 능력이 높은 조직은 이를 기회 창구로 볼 수 있다. 반면 전통적인 금융기관은 여전히 신중한 태도를 취하며 더 많은 명확성을 기다리고 있다."
현재로서는 시장 중심의 신뢰 구축 방식이 책임감 있는 혁신을 촉진하고 있으며, 특히 기존 시스템 현대화를 원하는 분야에서 그러하다. "전 업계가 투명성을 중심으로 한 신뢰 체계로 전환하고 있다... 기업들은 오픈소스 코드를 공개하고, 감사 보고서를 게시하며, 라이선스를 보유한 공급업체와 협력하고 있다."
완화된 규제는 경제적 촉매제다
투명성이 투자자 신뢰를 높이고, 법적 혁신을 통해 접근 경로를 확대함에 따라 다음 단계의 무대는 마련됐다. 바로 대담한 아이디어를 규모화하는 것이다. Construct Koin에게 이는 부동산 금융을 개혁하기 위해 AI와 블록체인 기술을 활용한다는 의미다. 공동창립자 크리스 볼드리-초리오(Chris Baldrey-Chourio)는 "규제 부담을 줄이는 것이 규칙 포기를 의미하지는 않는다. 현실 세계의 해결책을 위한 공간을 창출하는 것"이라고 설명한다.
그러나 EU와 싱가포르 등 글로벌 경쟁자들이 암호화 전략을 가속화하고 있음을 경고한다. "미국은 현재 선두에 있지만, 행동하지 않으면 이러한 우위는 오래가지 않을 것이다." 그는 또한 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와 스테이블코인 표준을 둘러싼 글로벌 동향이 점점 더 강해지고 있음을 지적한다.
그는 과도한 확장을 경계하지만, 법 집행 완화가 협력과 함께 이루어진다면 실험의 촉매제가 될 수 있다고 생각한다. "규제 당국자와 개발자가 같은 입장에 서야 한다. 그래야 소비자를 보호하면서도 돌파구를 만들 수 있다."
또한 이러한 대화는 공동의 이익을 넘어서 공동의 원칙과 윤리 위에 세워져야 한다.
정책 충격 속에서 윤리에 집중하기
공인회계사이자 Crypto Accounting Group 창립자 안드레아 펄락(Andrea Perlak)은 이 주제를 광범위하게 다루며 "Web3 업계 내 조직과 산업은 설립 이래 높은 윤리적 기준을 유지하려는 노력을 해왔다... 이 업계 내에서의 비윤리적 행동은 혐오스럽고, 이렇게 작은 산업에서는 나쁜 평판의 영향이 오래간다"고 말한다.
그녀는 '탈중앙화란 혼란을 의미한다'는 오해를 반박한다. "탈중앙화와 책임성은 서로 배타적인 개념이 아니다... 투명성, 다층 거버넌스, 인센티브 메커니즘을 통해 이러한 시스템은 번성할 수 있다."
펄락이 지적하듯, 규제 완화라는 표현은 핵심을 놓친다. "암호화 산업의 규제 완화가 진행 중이라는 것은 오해다... 이전 정부에서는 '규제식 기소'가 만연했다... 적절한 입법이 시행되면 이 산업은 숨을 돌릴 수 있을 것이다."
결국 실행 가능한 체계가 눈앞에 다가옴에 따라 업계는 더 이상 규제를 피하지 않는다. 오히려 견고한 기반 위에서 규제를 맞이할 준비를 마쳤다.
요약
이러한 목소리들은 모두 한 가지를 반영한다. 혼란에서 공동 표준으로, 폐쇄 시스템에서 개방적이고 윤리적인 혁신으로 나아가는 빠르게 성장하는 분야의 모습이다. 업계가 이 기회를 잡고 투명성, 윤리, 포용성을 이끌기 위해 요구되기 때문이 아니라 옳은 일이기 때문에 실천한다면, 현대 금융의 청사진을 다시 그리는 가능성이 있다.
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