미은행 하트넷: 주가가 오를 때는 미국 주식 매도, 하락할 때는 금 매수

2025.04.27

미은행 하트넷: 주가가 오를 때는 미국 주식 매도, 하락할 때는 금 매수

달러의 지속적인 하락 전망, 시장 불확실성 심화, 헤지 수요 증가 등의 요인을 바탕으로 Hartnett는 금에 대한 낙관적인 전망을 굳게 유지하고 있다.

2025.04.27 - 05:04:15

美股黄金

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

달러의 지속적인 하락 전망, 시장 불확실성 심화, 헤지 수요 증가 등의 요인을 바탕으로 Hartnett는 금에 대한 낙관적인 전망을 굳게 유지하고 있다.

저자: 장야치

시장은 "미국 예외론"에서 "미국 부정"으로 전환되고 있으며, 뱅크오브아메리카 글로벌 전략가 마이클 하트넷은 투자자들에게 미국 주식은 상승 시 매도하고, 국제 주식과 금은 하락 시 매수할 것을 권고했다.

하트넷은 24일 발표한 보고서에서 최근 자금 흐름을 분석한 결과 미국 주식에서 8억 달러가 유출된 반면, 금에는 33억 달러가 유입됐다고 밝혔다. 이는 시장의 금 선호도가 증가하고 있음을 나타낸다.

글로벌 경제 재균형에 따라 자금이 미국 시장을 벗어나 특히 신흥시장과 유럽 등 다른 지역으로 이동하고 있다. 이러한 자금 흐름은 금 가격에 지지 요인으로 작용한다. 올해 들어 지금까지 금이 가장 높은 수익률(+26.2%)을 기록했으며, 국채(+5.6%), 투자등급 채권(+3.9%)이 그 뒤를 이었다. 반면 미국 주식은 3.3% 하락했고, 미국 가계의 주식 부(富)는 이미 약 6조 달러 줄어들었다.

하트넷은 "BIG 전략을 유지하고 반등 시 매도하라(Buy Bonds, International stocks, and Gold; sell rips)"고 조언하며, 미국 주식 시장이 반등할 때 무작정 매수하기보다는 차익 실현 차원에서 매도해야 한다고 강조했다.

하트넷: 시장은 역사적 전환점에 서 있다

하트넷은 올해 들어 금융자산들의 움직임이 명확한 추세를 보이고 있다고 설명했다. 금이 +26.2%로 가장 높은 상승률을 기록했고, 채권도 양호한 성과를 냈다(국채 +5.6%, 투자등급 채권 +3.9%). 반면 미국 주식(-3.3%)과 달러(-8.5%)는 눈에 띄게 하락했다.

최근 자금 흐름을 보면 유럽(34억 달러), 신흥시장(10억 달러), 일본(10억 달러) 등 모든 지역의 주식시장에 자금이 유입된 반면, 미국 주식만 8억 달러가 유출됐다. 한편 금에는 33억 달러가 몰렸다.

현재의 흐름은 월스트리트와 메인스트리트(Main Street, 일반 대중 경제) 간 균형이 재조정되고 있음을 시사한다. 뱅크오브아메리카의 데이터에 따르면 미국 가계의 주식 부는 올해 들어 약 6조 달러 감소했으며, 미국 민간 부문 금융자산 대 GDP 비율도 6배 이상에서 5.4배로 낮아졌다.