전 세계 인당 최고 수익을 올리는 기업 테더: 경영진은 성형외과 의사 출신, 수백억 달러의 이익으로 다각화된 투자 가속화
작성자: Nancy, PANews
암호화 세계에서 한 대의 '지폐 인쇄기'가 놀라운 효율로 가동되고 있다. 바로 스테이블코인 거물 테더(Tether)다. 단 100여 명 규모의 팀으로 전 세계 수억 명 사용자를 상대하며 수백억 달러의 이익을 창출하는 이 회사의 실질적 지휘자는 잔카를로 데바시니(Giancarlo Devasini)다. 그는 성형외과 의사에서 암호화 금융 실세로 화려하게 변신했으며, 전략적 포석을 통해 테더를 주변부의 혁신 아이디어에서 글로벌 금융 무대 중심으로 끌어올렸다.
오늘날 테더는 스테이블코인 시장의 절대 강자일 뿐 아니라 광산업, 미디어, 농업 등 다각 분야에 걸쳐 대규모 투자를 진행하며 야심 찬 글로벌 확장을 추진하고 있다.
100명 팀이 수백억 달러 수익 창출, 미국 국채 7위 구매국
전 세계 최대 스테이블코인 발행사인 테더는 초기의 소수 파이낸스 실험체에서 벗어나 암호화 산업의 거목으로 자리매김하며 놀라운 수익 창출력과 시장 영향력을 과시하고 있다.
지난 10년간 테더가 공개한 순이익은 수백억 달러에 달한다. 초기에는 정기적인 재무 정보 공개가 부족했지만, 2022년부터 투명성을 제고하기 위해 재무 보고서를 전면 공개했다. 공개된 자료에 따르면, 2022년 4분기부터 2024년 말까지 약 2년 동안 테더의 누적 순이익은 최소 199억 달러에 이른다.
특히 2024년에는 약 150명의 정예 팀원으로 130억 달러 이상의 총 이익을 기록했으며, 직원 1인당 평균 약 9300만 달러의 수익을 창출했다. 이는 베어링하우스(BlackRock) 같은 전통 금융 거물들보다 훨씬 앞서며, Visa와 거래량 면에서도 어깨를 나란히 할 정도로 세계에서 인당 수익이 가장 높은 기업 중 하나가 되었다.
수익 구조를 보면 미국 국채가 테더의 핵심 수익 엔진임을 알 수 있다. 2022년 연준의 금리 인상 이후 테더는 막대한 예비 자금을 미국 국채에 투자해 미국 국채 주요 구매자 중 하나로 부상했다. 2024년에만 331억 달러어치의 미국 국채를 매입하며 전체 7위 구매국이 되었고, 캐나다, 멕시코, 노르웨이, 한국, 독일, 사우디아라비아 등의 국가보다 더 많은 국채를 보유하게 되었다. 작년 12월 말 분기 보고서에 따르면 테더가 보유한 미국 국채 총액은 940억 달러에 달한다.
자산 배분 외에도 USDT의 광범위한 채택이 테더의 수익 창출에 중요한 역할을 한다. 달러에 고정된 디지털 자산인 USDT는 전통 금융 도구의 한계를 넘어선 기능을 갖추고 있으며, 전 세계 금융 거래에서 다양한 역할을 수행한다. 베네수엘라, 터키 등 고인플레이션 국가에서는 국민들이 자국 통화 가치 하락과 자본 통제를 피하기 위한 최우선 수단으로 USDT를 활용하며 경제 불안 지역 주민들에게 안전자산 통로를 제공한다. 일부 제한된 시장이나 회색 지대에서는 추적이 어려운 유연한 금융 매개체로도 기능한다.
현재 USDT는 글로벌 스테이블코인 시장을 주도하며 가장 널리 사용되는 스테이블코인이 되었다. DeFiLlama 데이터에 따르면 2025년 3월 28일 기준 USDT 발행 규모는 1437억 달러를 넘었고, 시가총액은 1448억 달러를 돌파하며 스테이블코인 시장 점유율 약 61.9%를 차지하고 있다. 테더의 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 현재 전 세계 USDT 사용자가 보수적으로 4억 명을 넘었으며, 빠르게 증가하고 있어 곧 10억 명에 이를 것으로 내다봤다.
막후에서 무대 앞으로, 실제 수장은 이탈리아 성형의
이 세계 최대 암호화 지폐 인쇄기를 설계하고 실제로 운영하는 인물은 전 테더 CFO인 데바시니라고 알려져 있다. 포브스는 그가 47%의 지분을 보유해 테더 최대주주이며, 순자산이 92억 달러에 달한다고 추정한다. 그러나 이 핵심 인물은 스위스의 비트코인 허브 루가노(Lugano)에서 조용한 삶을 살며 거의 인터뷰를 거부하며, 명함에는 '직함 없음, 일 없음, 아무것도 아님(No title, no job, nothing)'이라고 적혀 있을 정도다.
데바시니의 이력은 드라마틱하다. 월스트리트저널 보도에 따르면 이탈리아 토리노 출신의 잔카를로 데바시니는 처음엔 성형외과 의사였으며, 이후 홍콩에서 전자 제품 수입 사업을 했다. 1995년 이탈리아 검찰은 그가 소프트웨어 불법 복제 조직을 운영하며 사기죄를 저질렀다고 기소했다. 이후 그는 이탈리아에서 테크기업 솔로(Solo)를 설립해 연간 매출 1억 유로를 돌파했으며, 2008년 금융위기 이전에 회사를 매각했다. 이제 약 60세의 이 이탈리아인은 암호화 금융의 핵심 인물 중 한 명이 되었다.
이 모든 것은 2012년으로 거슬러 올라간다. 당시 비트코인 백서는 데바시니의 암호화폐 관심을 불러일으켰고, 그는 비트코인 포럼에 게시물을 올려 각각 0.01 비트코인(당시 약 11센트)에 DVD 또는 CD를 팔 의향이 있는지 묻기도 했으며, 대량 주문 시 무료 배송을 약속하기도 했다.
그 시기에 그는 비트파이넥스(Bitfinex) 창업자 라파엘 니콜레(Raphael Nicolle)를 만나게 되었고, 풍부한 비즈니스 경험과 인맥을 바탕으로 비트파이넥스의 핵심 은행 관계를 구축하며 플랫폼 국제화를 추진했다. 영국령 버진아일랜드에 등록지를 두고 본사를 홍콩에 두는 등 중요한 결정을 주도하며 점차 비트파이넥스의 핵심 인물이 되었다. 2014년에는 비트파이넥스 임원들과 함께 테더를 공동 설립하고 USDT를 출시했다.
데바시니는 테더의 발행 결정과 자금 운용에 깊숙이 관여하며 특히 대고객 거래에서 핵심 역할을 했다. 예를 들어 알라메다 리서치(Alameda Research)는 수십억 달러 규모의 USDT 지원을 테더에 신청했고, 데바시니가 이 뒤에서 주도한 것으로 알려졌다. 블룸버그는 알라메다 전 CEO 캐롤라인 엘리슨이 제출한 채팅 기록을 인용해, 데바시니가 알라메다 트레이더에게 "우리는 하나의大家庭(가족)이다... 우리는 세상을 정복할 것이다"라고 말했다고 보도했다. FTX 창업자 SBF 역시 공개 인터뷰에서 데바시니를 극찬하며 "데바시니는 자신이 비트파이넥스와 테더에서 구축한 사업에 매우 자부심을 느낀다. 위기 상황이나 믿기 어려운 기회뿐 아니라 일상 운영에도 항상 즉각 대응한다. 테더에 대한 '이유 없는 비판'은 경솔하다"라고 말했다.
또한 일부 보도에 따르면, 데바시니는 정치적 동맹을 적극적으로 확보하며 테더를 위한 규제 '보호막'을 마련하려 했다. 월스트리트저널은 데바시니가 지난해 비공식적으로 칸토어 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald) 회장이자 미국 상무장관인 하워드 러트닉(Howard Lutnick)이 자신의 정치적 영향력을 이용해 테더가 직면한 위협을 해소할 것이라고 언급했다고 보도했다. 미국 상원의원 엘리자베스 워런(Elizabeth Warren)은 하워드 러트닉의 지명 청문회 당시 테더와의 관계를 설명하라고 요구하기도 했다. 참고로 칸토어는 테더의 일부 예비 자금을 운용하며 지분 5%를 보유하고 있다. 하지만 테더는 러트닉이 규제 조치에 영향을 미친다는 시장의 주장에 대해 부인하고 있다.
오늘날 테더는 놀라운 속도로 확장되며, 데바시니도 점차 막후에서 전면적인 전략가로 나서 그룹 회장으로 전환해 거시경제 전략에 집중하고 있으며, USDT의 글로벌 디지털 자산 적용을 심화시키는 것을 목표로 하고 있다.
다각화 전략 가속, 광산업과 미디어에 막대한 투자
규제 강화와 시장 경쟁 심화 속에서 테더는 다각화 투자를 통해 여러 산업을 아우르는 비즈니스 네트워크를 구축하고 있다.
PANews의 비공식 집계에 따르면, 2021년 이후 테더가 공개한 투자 프로젝트는 총 22건으로, 암호화, 미디어, 스포츠, 농업, 원자재, 생명공학 등 다양한 분야에 걸쳐 있다. 이 중 암호화 분야가 테더의 핵심 투자 방향이며, 특히 광산업, 결제, 스테이블코인, 지갑 등 분야에서 활발한 행보를 보이고 있어 전체 투자 건수의 절반 이상을 차지한다.
투자 금액 면에서는 광산업에 가장 큰 자금을 투입해 누적 투자액이 21억 달러를 넘었으며, 다른 분야를 크게 앞선다. 그중 가장 큰 규모의 투자는 독일 광산기업 노던데이터(Northern Data AG)에 대한 것으로, 테더는 이 회사에 5.75억 달러의 채무금융과 6.1억 달러의 신용한도를 제공했다. 볼케이노 에너지(Volcano Energy), 노던데이터, 비티어(Bitdeer) 등도 수억 달러 규모의 투자를 받았다. 다음으로는 미디어 산업에 7.8억 달러를 투자했으며, 대부분 럼블(Rumble)(7.75억 달러)에 집중됐다. PANews는 이전 보도에서 이 막대한 투자가 강한 정치적 색채를 띠며, 트럼프 진영과 관련된 비즈니스 전략에 가깝다고 언급한 바 있다. 럼블은 미국 대통령 트럼프와 깊은 관계를 맺고 있어 외부에서는 '트럼프 관련주'라 불리며, 미국 부통령 J.D. 밴스(J.D. Vance)의 벤처캐피탈 Narya Capital Management도 럼블에 참여한 바 있다. 농업 분야에서는 두 차례 투자를 통해 아르헨티나 농업 대기업 아데코아그로(Adecoagro) 지분 70%를 확보했으며, 총 투자 금액은 7.1억 달러를 초과한다. 또한 생물공학 기업 블랙록 뉴로텍(Blackrock Neurotech)의 지분 과반수를 2억 달러에 인수했으며, 이 회사의 기업가치는 3.5억 달러로 평가됐다.
시간 흐름을 보면 2021년부터 2024년 9월 사이 테더는 주로 암호화 인프라 구축, 특히 광산업과 결제 분야에 집중했다. 이후 투자 속도는 눈에 띄게 빨라졌으며, 전략 방향도 점점 더 다각화되어 단일 분야에서 벗어나 다수 산업을 아우르는 글로벌 포트폴리오로 확장되고 있다.
테더는 다각화 투자와 스테이블코인 시장의 선도적 위치를 바탕으로 강력한 암호화 비즈니스 제국을 구축했지만, 암호화 시장의 성숙과 함께 변화하는 규제 환경 속에서 앞으로 더욱 복잡한 도전에 직면하게 될 것이다. 이는 불확실한 글로벌 무대에서 혁신, 규제 준수, 확장 간 균형을 어떻게 맞출지에 달려 있다.
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