AI 업계, 돈이 부족하지 않은 테더가 등장했다
글쓴이: 쿠리, TechFlow
Tether는 2024년에 130억 달러를 벌었다.
이 숫자가 와닿지 않을 수 있다. 다른 방식으로 말해보자: OpenAI는 2024년에 37억 달러의 수익을 냈지만 50억 달러를 손실했다. Anthropic은 10억 달러의 수익을 냈고, 역시 50억 달러를 손실했다.
두 개의 제대로 된 AI 회사가 합쳐서 손실 본 금액이 Tether가 1년 동안 번 돈보다 적다.
Tether 전체 직원 수는 150명, OpenAI는 3000명 이상이다. 1인당 생산량 차이는 대략:
60배.
Tether는 어떻게 돈을 벌까? 당신이 USDT 1개를 살 때, 그는 1달러를 받고 미국 국채를 산다. 국채 이자는 그의 몫이고, 당신과는 상관없다.
이 일의 핵심은 Tether가 이자를 지급하지 않는다는 점이다. 은행은 예금을 받으려면 이자를 줘야 하지만, Tether는 그럴 필요가 없다. 당신이 돈을 USDT로 바꿔서 보유하면, 이자는 한 푼도 없다. 그는 당신의 돈으로 미국 국채를 사서, 2024년에 이자만 70억 달러를 벌어들였다.
150명의 사람이 1300억 달러가 넘는 국채를 관리하며, 아무것도 하지 않아도 이자가 저절로 들어온다.
이런 사업이라면, 누구나 편하게 누워 있고 싶을 것이다.
하지만 돈이 많으면 결국 써야 한다. Tether가 선택한 방향은:
AI.
게다가 그냥 두어 개 프로젝트에 투자해서 대충 넘어가는 수준이 아니다.
먼저 연산 능력부터.
AI를 돌리려면 그래픽카드가 필요하고, 많을수록, 비쌀수록 좋다. Tether는 독일 회사 Northern Data에 6억 달러가 넘는 대출을 제공했다.
이 회사는 뭘 하는 곳일까?
유럽 최대의 GPU 클라우드 서비스 제공업체다. 1만 장이 넘는 엔비디아 H100 그래픽카드를 보유하고 있는데, OpenAI가 GPT를 훈련시키는 데 사용하는 그 종류로, 한 장에 2~3만 달러씩 한다.
이 그래픽카드들로 구성된 클러스터는 글로벌 슈퍼컴퓨터 TOP500에서 26위를 차지한다. Tether가 투자한 이 6억 달러는 기본적으로 유럽에 AI 훈련 기지를 하나 구매한 셈이다.
다음은 데이터.
AI를 훈련시키려면 데이터를 먹여야 한다. 지난주 Tether는 QVAC Genesis라는 이름의 데이터셋을 공개했는데, 수학, 물리, 화학, 컴퓨터 등 19개 학문 분야를 커버한다. 그들은 이것이 세계 최대의 오픈소스 AI 훈련 데이터라고 말한다.
알다시피, OpenAI와 Anthropic의 훈련 데이터는 공개되지 않는다. Tether는 그냥 무료로 공개해 누구나 사용할 수 있게 했다.
그리고 더욱 공상과학 같은 부분이 있다.
2024년 4월, Tether는 Blackrock Neurotech라는 회사를 2억 달러에 인수했다. 이름에 Blackrock이 들어가지만, 블랙록(자산운용사)과는 관계없다.
이 회사는 뇌-컴퓨터 인터페이스를 만든다. 사람의 뇌에 칩을 이식하여 마비된 사람이 생각만으로 타자를 치고, 휠체어를 조종하고, 로봇 팔을 조작할 수 있게 하는 것이다. 공상과학 영화처럼 들리지만, 그들은 2008년부터 시작했고, 일론 머스크의 Neuralink보다 8년 앞섰다.
이 회사가 얼마나 대단할까?
전 세계적으로 뇌에 뇌-컴퓨터 인터페이스 칩이 이식된 사람은 총 35명인데, 그 중 31명이 Blackrock의 기술을 사용한다. 2016년, 전신 마비 환자가 그들의 장치로 로봇 팔을 조종해 오바마 대통령과 주먹인사를 했다. 감각 피질에 이식된 칩 덕분에 그는 대통령의 손을 '느낄' 수 있었다.
작년, 이 뇌-컴퓨터 인터페이스 회사는 근위축성 측삭 경화증(ALS) 환자가 다시 '말'할 수 있게 했다. 뇌에 이식된 칩이 그의 생각을 음성으로 번역해 주는데, 분당 62단어의 속도였다.
Tether는 2억 달러를 들여 이 회사의 대주주가 되었다.
아직 끝나지 않았다. 올해 Tether는 이탈리아 로봇 회사에 7000만 유로를 추가로 투자했다. 독일의 또 다른 로봇 회사와도 협상 중이라고 하는데, 제시한 금액은:
12억 달러.
합치면, Tether는 AI 관련 분야에 거의 30억 달러를 투자했다.
이게 어떤 개념일까?
Anthropic은 2024년 한 해 동안 35억 달러를 조달했다. Tether 한 회사의 투자 금액이 제대로 된 주요 AI 회사 한 곳의 조달 금액에 거의 맞먹는다.
OpenAI는 2025년 상반기에 연구 개발에 67억 달러를 썼다. Tether는 이익의 일부만으로도 AI 업계에서 후원자 역할을 할 수 있다.
스테이블코인을 만드는 회사가 왜 AI를 할까?
우리는 두 가지 가능성을 생각한다.
첫 번째는 불안감이다. 연방준비제도(Fed)가 금리를 내리고 있고, 국채 수익률이 떨어지고 있다. 2024년에는 편하게 누워서 70억 달러의 이자를 벌었지만, 2025년 이후로는 이런 좋은 일이 없을지도 모른다. 돈 프린터도 새로운 이야기가 필요하다.
두 번째는 야망이다. 전 세계가 AI에 대해 이야기하고 있다. 투자자도, 언론도, 정치인도 이야기한다. 당신이 스테이블코인 회사라고 말하면 아무도 관심을 두지 않는다. 하지만 AI, 뇌-컴퓨터 인터페이스, 휴머노이드 로봇을 하고 있다고 말하면, 그것은 바로:
기술 리더.
가장 재미있는 점은 뭘까.
Tether가 AI를 하면서 외치는 구호는 '탈중앙화', '로컬 실행', 그리고 '지능을 개인에게 돌려주기'다.
하지만 Tether 자신은 암호화폐 업계에서 가장 중앙화된 회사다.
코인 발행은 그들이 결정하고, 준비금이 얼마인지도 그들이 결정한다. 설립 10년 동안, 감사를 받은 적이 없다. 사용자의 돈이 어디 있는지는 오직 그들만이 안다.
이런 회사가 이제 전 세계에 '탈중앙화 AI'가 무엇인지 가르치려 한다.
정말 카지노 사장이 도박 중독 치료 강좌를 여는 것과 비슷하다.
안 될 것도 없다.
어쨌든 OpenAI는 여전히 손실을 보고 있고, 2029년이 돼야야 돈을 태우지 않을 것으로 예상된다. Anthropic도 비슷하고, 2028년으로 예상된다. 샘 알트만은 여기저기서 자금을 조달하고, 다리오 아모데이도 여기저기서 자금을 조달한다. 두 회사가 합쳐서 100억 달러를 손실 냈지만, 여전히 투자자에게 이야기를 하고 있다.
Tether는 그럴 필요가 없다. 돈은 이미 주머니에 있다.
전체 AI 업계의 가장 큰 문제는 무엇일까? 비즈니스 모델이다.
어떻게 돈을 벌지? 모른다. 언제 돈을 벌지? 모른다. 돈을 벌 수 있을지? 모른다.
Tether는 이런 고민이 없다. 그의 비즈니스 모델은 바로:
AI를 하지 않는 것.
스테이블코인으로 번 돈으로 AI에 투자한다. 투자가 맞으면 선견지명이고, 틀리면 등록금이다. 어쨌든 본업에는 영향이 없다.
AI를 하는 곳은 돈을 잃고, AI를 하지 않는 곳은 돈을 번다. AI를 하는 곳은 자금을 조달하고, AI를 하지 않는 곳은 투자한다.
2026년 최고의 AI 비즈니스 모델은 아마도 AI를 하지 않는 것일지도 모른다.
먼저 돈 프린터를 잘 돌리는 게 중요하다.
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