국제통화기금(IMF), 가상자산 규제 신규 표준 발표
글: Iris, CryptMiao
당신은 가상화폐를 무엇이라고 생각합니까? 화폐일까요, 상품일까요, 증권일까요?
현재 전 세계적으로 일부 국가와 지역에서 가상자산의 속성을 놓고 논의와 판단을 진행하고 있습니다.
예를 들어 미국은 2024년 '21세기 금융혁신 및 기술법(FIT for the 21st Century Act)'을 통해 가상자산을 '상품' 또는 '증권'으로 구체적으로 분류하고 감독 소관을 명확히 했습니다. 독일은 가상화폐를 사설 통화로 분류하고 있으며, 중국과 두바이 등 더 많은 국가는 특정 판례에서 가상자산을 재산으로 간주하고 있습니다.
하지만 가상화폐가 전 세계적으로 점점 보편화됨에 따라 이제는 기준을 통일할 때가 되었습니다.
2025년 3월 22일, Cryptoslate 보도에 따르면 국제통화기금(IMF)이 '국제수지 매뉴얼' 제7판(BPM7)을 발표하며 비트코인(BTC) 및 유사한 가상화폐를 처음으로 정의하고 이를 국제수지표에 포함시켰습니다.
이는 IMF가 글로벌 금융 통계 체계 내에서 디지털 자산의 지위를 체계적으로 정의한 첫 번째 사례입니다. 이 분류가 곧바로 규제 권한을 의미하는 것은 아니지만, 그 권위성 때문에 각국 중앙은행, 재무부, 세무기관은 물론 암호화폐 산업 자체에도 깊은 영향을 미칠 것이 확실합니다.
하지만 이러한 영향력을 논하기 전에 먼저 맨쿤 법률사무소에서 IMF라는 조직이 얼마나 큰 권위를 가지는지 설명드리겠습니다.
IMF란 무엇인가?
IMF는 국제통화기금(International Monetary Fund)의 약자로, 마치 우리와 거리감 있는 금융기구처럼 들릴 수 있지만 실제로는 글로벌 금융 규칙에서 무게감 있는 존재입니다.
지금까지 IMF는 거의 80년 동안 운영되어 왔으며 190개 이상의 회원국을 보유하고 있습니다. 이전에 소개해 드렸던 FATF와 마찬가지로 IMF는 특정 국가의 산하 기관이 아니라 각국 정부가 자금을 출연해 공동 설립한 '금융 컨설턴트 + 국제 데이터 관리자 + 부채 위기 대응팀'이며, 각국 중앙은행과 재무부가 피할 수 없는 존재입니다.
IMF의 주요 책임은 크게 세 가지입니다:
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첫째, 글로벌 경제 리스크 모니터링입니다. 어느 나라 외채가 과도하거나, 환율에 문제가 있거나, 재정이 붕괴 직전일 경우 IMF는 경고를 발령합니다.
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둘째, 대출 및 구제 지원 제공입니다. 어떤 국가의 외환보유고가 바닥나면 IMF에 구제금융 대출을 신청할 수 있습니다.
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셋째, 가장 중요하게도 이번에 주목해야 할 것은 바로 '글로벌 경제 통계 기준 설정'입니다.
IMF를 '국가급 재무제표의 총회계사'라고 상상하면 됩니다. 우리가 흔히 듣는 국제수지표, 자본계정, 해외 자산부채표 등의 뒷면에는 모두 IMF가 제정한 '국제수지 매뉴얼'이 기반이 되어 있습니다.
개인에게 있어 IMF는 SEC나 세무서처럼 직접적으로 당신을 관리하지는 않지만, IMF가 정한 통계 규정은 결국 각각의 '당신을 감독하는' 부서들에게 전달됩니다:
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각국 통계청이 어떻게 당신의 자산을 집계하는지,
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재무부와 외환관리국이 어떻게 당신의 자금 흐름을 모니터링하는지,
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세무서와 감독 기관이 당신을 관리할 것인지, 그리고 어떻게 과세할 것인지.
따라서 이번 '국제수지 매뉴얼' 제7판(BPM7)에서 BTC와 유사한 가상화폐를 '통계 범주'에 포함시킨 것은 전 세계에 매우 명확한 신호를 보내는 것입니다. 즉, 가상화폐는 더 이상 재무제표에서 회피 가능한 자산 항목이 아니라는 것입니다.
이 신호가 즉각적인 규제 도입을 초래하지는 않을 수도 있지만, 분명히 '규제가 개입할 수 있고, 근거를 갖고, 수치화할 수 있는' 출발점이 될 것입니다.
규제 기준의 확립
이제 최신 버전의 '국제수지 매뉴얼'에서 가상자산 관련 부분으로 돌아가 보겠습니다.
문서는 부채로 뒷받침되지 않은 암호자산(예: 비트코인)은 '비생산적, 비금융적 자본자산'으로 분류되어야 하며, 국제수지표의 '자본계정'에 별도로 기재되어야 한다고 명시했습니다.
여기서 만약 IMF가 비트코인 같은 가상자산을 '비화폐'로 정의했다는 이유로 규제 완화로 오해한다면 착각입니다. 오히려 이러한 분류 방식은 전 세계 감독 기관이 가장 바라고 있던 결과일 수 있습니다.
왜 그렇게 말할 수 있을까요?
본문 서두에서 언급했듯이, 많은 국가와 지역에서 가상자산의 분류에 대한 장기적인 의견 차이가 존재해 왔으며, 이로 인해 국경을 넘어선 감독이 '누구나 관리하고 싶어 하지만 누구도 제대로 관리하기 어려운' 난관에 직면했습니다. 그런데 이제 IMF가 직접 결론을 내렸습니다. 비트코인과 유사한 자산은 돈도 아니고, 채무도 아니며, 마치 금, 부동산, 예술품처럼 개인이 보유한 자본자산이라는 것입니다.
각국 감독 기관 입장에서는 이보다 더 적절한 분류가 없습니다. 이는 해당 자산이 더 이상 '제도 밖의 회색 지대 자산'이 아니라는 것을 의미하며, 국가의 자산부채 통계 체계에 포함될 수 있다는 뜻입니다. 즉 앞으로 추적 가능하고, 신고 가능하며, 심지어 과세도 가능하다는 뜻입니다.
또한 주목할 점은 BPM7에서 USDT, USDC처럼 부채로 뒷받침되는 스테이블코인은 '금융상품'으로 분류되어야 한다고 특별히 언급했다는 점입니다. 이는 각국이 스테이블코인을 규제할 때 금융상품에 대한 기존 규칙을 참고할 수 있도록 직접적인 기준을 제공합니다. 또한 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 같은 플랫폼 토큰은 보유 시 지분증권과 유사한 도구로 간주되며, 그들의 투자적 성격을 반영하게 됩니다.
이 순간부터 가상자산에 대한 규제에 명확한 '손잡이(handle)'가 생긴 셈입니다. 손잡이가 생기면 다음에 가장 직접적인 영향을 받는 세 가지 분야는 신고, 과세, 자금 흐름의 준법성입니다.
보유자의 신고 의무
오랫동안 Web3는 익명성과 탈중앙화의 세계였습니다. 블록체인 상에서 가상자산 데이터를 확인할 수는 있어도 감독 당국은 누가 이 자산을 보유하고 있는지는 알 수 없었습니다.
하지만 이제 각국은 부채로 뒷받침되지 않은 암호자산을 '해외 자본계정' 통계에 포함시킬 근거를 갖게 되었습니다. 이는 당신이 특정 국가의 거주자로서, 비자국 발행이거나 비자국에서 운용되지 않는 BTC, ETH, DAO 자산을 통제하거나 보유하고 있다면, 혹은 발행 및 거버넌스 주체가 해외에 위치해 있다면, 이는 '국제수지상의 해외 자산'으로 간주되어 '해외 자산 신고' 요건을 유발할 수 있음을 의미합니다.
이것은 첫 번째 층위일 뿐이며, 더욱 중요한 두 번째 층위는 국내 세무기관이 '당신이 무엇을 보유하고 있는지'에 대한 정보 공개 요구를 강화하고 있다는 점입니다. 이는 해당 자산이 '국내'에 있느냐 '해외'에 있느냐와 관계없습니다.
미국을 예로 들면, 당신이 미국 세원 거주자라면, 자산을 코인베이스(Coinbase) 같은 미국 내 거래소에 보관하고 있거나, 논커스터디 월렛 주소를 직접 관리하더라도 일정 금액 이상의 자산을 보유하고 있다면 여전히 Form 8938에 신고해야 할 가능성이 있습니다.
거래자의 과세 의무
비트코인(BTC)이 비금융적 자본자산으로 분류되든, 이더리움(ETH)이나 솔라나(SOL)가 지분증권 유사 상품으로 취급되든, 처분 시 모두 '자산 처분'으로 간주되어 실현된 수익에 따라 납세 의무를 이행해야 합니다.
따라서 가상자산 거래자들이 진정으로 주목해야 할 것은 언제 과세 의무가 발생하며, 과세 소득은 어떻게 계산되는가 하는 점입니다.
예를 들어 특정 토큰을 보유 후 다른 토큰으로 교환하는 거래를 했을 때, 보유 기간 동안 자산 가치가 상승했다면, 안정코인이나 법정화폐로 환전하지 않았더라도 자본이득(capital gain)으로 간주될 가능성이 큽니다.
또한 스테이킹(Staking), 에어드랍(Airdrop), 유동성 공급 수익과 같은 수동소득도 미국을 중심으로 한 일부 국가에서는 수령 당시의 시가를 일반소득(ordinary income)으로 과세 소득에 포함시키며, 거래 여부나 실현 수익 여부와 관계없이 적용됩니다.
또한 크리에이터나 프로토콜 개발자가 블록체인 거래를 통해 토큰, NFT 판매 수익, 프로토콜 수수료 분배 등을 얻었다면, 이들 역시 사업소득 또는 기타 과세 대상 소득으로 간주되어 개인 또는 법인 소득세의 과세 소득에 포함될 수 있습니다.
자금 흐름의 준법성 문제
가상자산이 회계에 포함됨으로써 '무엇을 보유했는가', '움직이면 세금을 내야 한다'는 논리가 변화했다면, 마지막으로 피할 수 없는 질문은 바로 '이 자산은 어디서 왔으며 어디로 향하는가'입니다.
오랫동안 블록체인 상의 자금 흐름은 기술 주도, 규제 후행의 단계에 머물러 있었습니다. 프로젝트 팀이 자금 조달 후 스테이블코인을 개발자 지갑으로 직접 송금하고, 멀티시그 주소를 통해 급여 지불, 예산 배분, 에어드랍 등을 수행하며, 사용자 간의 USDT 송금이나 BTC 결제는 마치 '체인 상에서 스스로 흐르는' 것으로 여겨졌습니다. 은행도 없고, 보고서도 없으며, 중간에 검사를 하는 사람도 없었습니다.
과거에는 이러한 자금 흐름을 '거래 자유' 또는 '사용자 경험'으로 이해했지만, 새로운 통계 기준 하에서는 이 모든 것이 '자본항목 변동' 또는 '금융계정 수지'로 간주되며, 일부 국가에서는 외환, 결제 준법성 기준을 충족시켜 규제가 기존 정책 도구를 활용해 포괄할 수 있게 됩니다.
Web3 프로젝트 팀 입장에서는 기술팀이 국내에 있음에도 불구하고 자금이 해외 지갑에서 직접 팀 지갑으로 입금되는 구조일 경우, 이 구조가 감독 당국에 의해 '자금 유입' 또는 '자본 유입'으로 간주된다면 자금의 성격을 설명하고 신고 의무를 이행해야 하며, 자금 동결이나 외환 규정 위반 처벌을 받을 가능성도 있습니다.
개인 투자자의 경우 논커스터디 지갑을 통해 스테이블코인 송금을 수령한 후 인출하거나 환전하여 법정화폐 계좌로 송금할 때, 출처 경로가 불분명하거나 상대방 신원이 복잡할 경우 거래소 리스크 관리 시스템에 걸리거나 KYC 및 자금 출처 설명을 추가로 요구받을 수 있습니다.
맨쿤 법률사무소 요약
강조해야 할 점은 BPM7이 규제 규정 자체는 아니라는 점입니다. 이 매뉴얼은 당신이 얼마의 세금을 내야 하는지, 당신의 자금을 해외로 송금할 수 있는지를 직접 결정하지 않으며, 즉각적으로 KYC, 감사, 자산 동결을 초래하지도 않습니다. 하지만 규제 논리의 근본적인 바닥에서 가상자산을 '모호한 존재'에서 '분류 가능한 존재'로 조용히 변화시켰다는 점에서 매우 중요합니다.
감독 당국 입장에서는 이는 기술적인 돌파구입니다. '규제 근거 부재'에서 '제도에 포함시킬 수 있는' 상태로 나아간 것입니다. 업계 입장에서는 하나의 신호입니다. Web3 자산이 점차 주류 금융 체계의 통계 기준, 정책 모델, 나아가 법 집행의 시야 속으로 들어가고 있다는 신호입니다.
이로 인한 변화가 모든 사용자에게 즉각적인 충격을 주지는 않겠지만, 다음에 해당하는 사람들에게는 특히 주목할 필요가 있습니다:
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기존의 '해외 수취, 국내 사용' 구조를 유지하는 프로젝트 팀
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스테이블코인을 이용해 국경을 넘는 거래를 수행하는 사용자
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다량의 체인 상 자산을 보유한 고자산 개인
이들에게는 조기에 구조 점검과 준법 준비를 시작할 것을 권장합니다. 특히 향후 체인 상 신원 식별, 체인 상 세무 인터페이스, 국경 간 거래 검사 등의 제도가 점점 더 엄격해질 추세에서, 지금 자발적으로 적응하는 비용은 훗날 강제로 대응하는 것보다 훨씬 작을 것입니다.
우리는 모든 Web3 종사자와 사용자가 '탈중앙화'와 '자유로운 유통'이라는 서사를 선호한다는 것을 이해합니다. 하지만 이번 BPM7이 보여주는 바와 같이, 글로벌 규제는 가상자산을 부정하는 것이 아니라, 이를 '규칙 안에 포함시킬 수 있는' 표현 방식을 찾고 있는 것입니다.
이제 게임의 점수 산정 방식이 바뀌기 시작했다면, 적어도 우리는 스코어보드를 읽는 법을 배워야 합니다.
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