하루 만에 60% 폭락: AUCTION 웨일의 은밀한 조작 수법을 파헤친다
글: Fairy, ChainCatcher
주말 동안 은밀하면서도 높은 효율을 자랑하는 한 희비극이 연출됐다.
단 몇 주 만에 알려지지 않은 실체가 AUCTION 총 공급량의 20% 이상을 매집하며 거래량과 보유량 증가, CVD 상승 등 일련의 강세장 양상을 연출했다. 겉보기엔 매수 우위의 시장처럼 보였지만, 그 이면에서는 '조작자'가 조용히 정교하게 물량을 인출하고 있었다.
가격은 마치 크리스마스 트리처럼 계단식으로 상승하는 듯했으나, 사실은 위험이 도사리고 있었다. 과연 어떤 형태의 시장 조작이 이루어졌던 것일까? '조작자'는 왜 '매수가 우세한 장면' 속에서 대규모로 물량을 처분할 수 있었던 것일까? 본 기사에서는 이러한 시장 조작의 진실을 심층적으로 분석한다.
AUCTION 시장 이상 징후: 웨일의 조작 흔적 부상
AUCTION은 Bounce Brand의 거버넌스 토큰으로, Bounce는 유동성 마이닝, 탈중앙화 거버넌스, 스테이킹 메커니즘을 통합한 탈중앙화 경매 플랫폼이다.
어제 밤, Bounce Brand는 팀이 AUCTION 가격 조작에 관여하지 않았음을 밝히며 최근 발생한 여러 가지 시장 이상 현상을 공개했다:
최근 몇 주간, 알려지지 않은 실체가 AUCTION 총 공급량의 20% 이상을 매집했다.
AUCTION의 주요 거래소에서의 거래량이 급증했으며, 바이낸스에서 AUCTION 선물 거래쌍은 BTC와 ETH에 이어 세 번째로 큰 거래쌍이 되었고, 업비트에서는 AUCTION 현물 거래량이 며칠 연속 BTC를 초월했다.
업비트에서 AUCTION 거래 가격이 현저한 프리미엄을 나타냈으며, 많은 양의 AUCTION이 주요 거래소에서 인출되어 차익거래에 사용됐다.
또한 시장 유동성도 명백한 불균형을 보이며 일련의 비정상적인 상태를 드러냈다:
바이낸스 핫월렛 보유량이 급감해 현재 AUCTION 총 공급량의 10% 미만만을 유지하고 있다.
대출 금리는 연 80%를 넘었으며, 파이낸싱 레이트는 여러 주기에 걸쳐 -2% 수준에서 유지되고 있다.
주요 거래소들이 AUCTION 퍼피츄얼 선물 계약의 포지션 한도 및 리스크 컨트롤 조치를 조정했다.
여진(余烬)의 모니터링 데이터에 따르면, 우리는 AUCTION 웨일의 최근 주요 거래 행보와 가격 변동 추이를 정리했다:
웨일의 일련의 자금 이동과 시장 이상 징후를 종합하면, AUCTION의 가격 흐름은 단순한 자금 유입에 의한 것이 아니라, 더 복잡한 시장 조작 구도가 존재함을 알 수 있다.
은밀한 물량 처분 전략: '패시브 매도 주문' 조작 전략
AUCTION 폭락 과정에서 시장 데이터는 표면적으로 모순된 신호를 보였다: CVD(누적 거래량 증가량)가 지속 상승하고, 파이낸싱 레이트도 오르며, 포지션 규모 역시 증가했다. 일반적인 논리로 보면, CVD와 포지션 규모가 모두 상승할 경우 시장에 많은 매수 주문이 유입되고 있는 것으로 해석되어 가격도 상승해야 한다. 그러나 AUCTION 가격은 오히려 하락을 지속하며 명백한 시장 역행 현상을 보였다.
암호화폐 KOL인 Biupa-TZC의 분석에 따르면, AUCTION의 '조작자'는 극히 은밀한 '패시브 매도 주문' 방식을 통해 매도 물량을 처리했으며, 매수가 우세한 듯 보이는 시장 속에서 대규모 출회를 성공적으로 수행했다.
1. 거액의 패시브 매도 주문을 지속적으로 등록
'조작자'는 호가창 근처 시장가 인근에 거대한 패시브 매도 주문을 계속해서 등록하며, 시장 내 활발한 매수 주문이 이를 충돌해 체결되도록 유도했다.
현물 시장은 사실상 '조작자'가 장악하고 있어, 시장에는 거의 활발한 매도 주문이 존재하지 않는다. CVD는 (활동적 매수량 - 활동적 매도량)으로 계산되므로, 활동적 매도량이 부족한 상황에서 CVD는 계속 상승하지만, 가격은 지속적인 압박을 받는다.
2. '가격 안정성' 착각 조성
'조작자'는 직접 매도를 집행하지 않고, 시장이 마치 전부 매수세로 구성된 것처럼 보이게 함으로써 투자자들에게 가격 상승 착각을 줬다.
CVD가 계속 상승하고 포지션 규모도 늘어나자, 소규모 투자자들은 자금이 적극 유입되고 있다고 오인하여 스스로 매수하거나 저가 매수에 나서게 됐다.
3. 시장 매수세를 점진적으로 흡수하며 출회 완료
'조작자'는 새로운 패시브 매도 주문을 반복 등록해 활발한 매수 주문들을 하나씩 소화했다.
활발한 매수 주문이 패시브 매도 주문을 소진한 후 시장에 잠시 유동성 공백이 생기면, '조작자'는 다시 매도 주문을 낮춰 가격을 서서히 하락시켰다.
거래량이 크기 때문에 이러한 주문들은 단순한 가격 억제가 아니라 실제 매도 행위였으며, 결국 AUCTION 가격의 폭락으로 이어졌다.
조작 게임의 종막, 시장에 울린 경종
AUCTION의 이 같은 급등과 급락은 '조작자'에 의해 치밀하게 계획된 자금 운용과 시장 조작의 결과였다. Bounce Brand가 시장 유동성을 안정시키기 위해 다수의 거래소에서 유동성 지원을 제공하고 약 150만 개의 AUCTION을 락업했음에도 불구하고, 이번 사건은 여전히 암호화폐 시장 내 숨겨진 리스크와 복잡성을 적나라하게 드러냈다.
일반 투자자들로서는 깊은 교훈을 얻을 수 있는 사례다. 고변동성 자산 앞에서 맹목적인 신호 거래는 '조작자'에게 수확되는 재료가 될 뿐이다. 오직 경계심을 갖고 시장 동향을 꼼꼼히 분석하는 것만이 변화무쌍한 거래장에서 살아남을 수 있는 길이다.
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