홍콩이 웹3의 글로벌 허브가 될 수 있을까?
글: 류훙린
최근 Wu Shuo 블록체인은 홍콩 투자진흥청의 량한징 씨와 심층 인터뷰를 진행했다(「Wu Shuo가 홍콩 투자진흥청과 대화하다: 홍콩은 Web3 및 암호화폐 발전에 천연적으로 유리한 조건을 갖추고 있다」). 이 인터뷰는 정책 지원부터 시장 반응, 자본 흐름, 현실세계자산(RWA) 토큰화 시도에 이르기까지 홍콩이 신생 분야에서 어떤 포지셔닝을 하고 있는지를 체계적으로 보여주었다.
Web3 산업을 장기간 주목해 온 변호사로서 필자는 자주 이런 질문을 받는다. "정말로 홍콩이 Web3의 세계적 중심지가 될 수 있을까?" 이 질문에 대한 답은 간단하지 않다. 왜냐하면 이는 단순히 정책 환경이나 시장 매력도에만 관련된 문제가 아니라, 자본 흐름, 규제 프레임워크, 인재 확보, 그리고 글로벌 금융시장과의 상호작용 방식까지 아우르기 때문이다. 량 씨의 인터뷰는 많은 성찰의 여지를 제공해주었으며, 본인의 전문 경험을 바탕으로 이번 인터뷰의 핵심 내용을 분석하고, 홍콩 Web3 생태계의 현실 상태와 미래 가능성에 대해 논하고자 한다.
홍콩은 어떻게 Web3 산업을 지원하는가?
인터뷰에서 량 씨는 투자진흥청이 Web3 분야에서 수행하는 주요 업무를 소개했다. 그는 홍콩이 자유시장과 국제화 브랜드로 오랫동안 알려져 있으며, 자본 유동성과 성숙한 규제 체계, 국제시장과의 밀접한 연결 덕분에 Web3 및 암호화폐 발전에 천연적인 이점을 가지고 있다고 강조했다. 정부의 관점에서 투자진흥청의 주요 역할은 국제 기업들이 홍콩에 진출하도록 유치하고, 현지 시장에서 더 많은 자원을 확보할 수 있도록 돕는 것이다. 중국 본토, 미국, 영국 출신이든, 화교 배경의 스타트업 팀이든 모두 투자진흥청의 네트워크를 통해 현지 은행, 투자기관, 정부 부처와 연결될 수 있으며, 이를 통해 시장 접속 과정을 가속화할 수 있다.
산업 홍보 면에서도 투자진흥청은 중요한 역할을 담당하고 있다. 예를 들어 Consensus 컨퍼런스, 홍콩 핀테크 위크 등 대규모 행사에 적극 참여하고 지원함으로써 Web3, 가상자산, 핀테크, 블록체인 기업들을 위한 교류 플랫폼을 구축하고, 더 많은 기업들이 홍콩 시장을 주목하도록 유도한다. 또한 정책 피드백 역시 중요한 임무이다. 투자진흥청은 기업들과 일상적으로 긴밀하게 소통하기 때문에 산업 동향과 요구사항을 가장 먼저 파악할 수 있으며, 이러한 정보를 감독 당국에 전달함으로써 정책 수립이 산업 실정에 더욱 부합할 수 있도록 한다.
또한 투자진흥청은 대형 산업 자원 통합을 추진하고 있다. 예를 들어 홍콩금융관리국(HKMA)이 추진 중인 Project Ensemble 프로젝트는 RWA(현실세계자산)의 토큰화를 목표로 하며 다수의 은행과 기술 기업들의 참여를 이끌어냈다. 그러나 많은 국제 기업들이 이 프로젝트를 알고 있더라도 감독기관이나 투자자와 직접 연결되기란 쉽지 않다. 이 과정에서 투자진흥청은 핵심적인 역할을 하며, 시장 네트워크를 활용하여 기업이 적절한 연락 창구를 찾도록 도와주고, 원활하게 홍콩의 Web3 발전 과정에 참여할 수 있도록 지원한다.
량 씨는 인터뷰에서 홍콩이 항상 Web3 산업 발전을 지지해왔으며 정책상 큰 변화를 겪은 적이 없다고 언급했다. 정부의 입장에서 홍콩은 자유시장이며 자금 이동이 자유로운 만큼 국경을 초월하고 무경계적인 산업을 발전시키는 데 있어 천연적인 이점을 가지고 있다. Web3 산업의 핵심 특성은 글로벌화와 탈중앙화인데, 이는 홍콩의 금융 생태계와 매우 잘 맞아떨어진다. 따라서 투자진흥청은 이미 오래전부터 이 산업을 주목해 왔으며 지속적으로 지원해왔다.
그러나 홍콩 전체적으로 Web3를 지지하는 입장임에도 불구하고 구체적인 정책에서는 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다. 예를 들어 ICO(초기코인공개) 분야에서는 완전히 개방하는 정책이 아니라 비교적 엄격한 진입 요건을 설정하고 있다. 현재 홍콩 내 라이선스를 보유한 거래소들은 새로운 토큰을 상장하기 전 반드시 철저한 디데이(Due Diligence) 절차를 거쳐야 하며, 프로젝트의 합법성과 실행 가능성을 확인해야 한다. 규정 요건을 충족하는 프로젝트만이 홍콩 시장에서 운영될 기회를 얻을 수 있다. 이러한 모델은 홍콩 정부가 시장 개방과 투자자 보호 사이에서 균형을 추구하려는 의도를 반영한다.
홍콩 Web3의 세 가지 핵심 방향
인터뷰에서 량 씨는 홍콩의 Web3 발전에서 여러 차례 핵심 분야들을 언급했는데, 이는 정책 방향일 뿐 아니라 홍콩이 글로벌 암호화 시장에서 어떤 전략적 위치를 차지하고자 하는지를 보여준다.
현재 홍콩의 Web3 발전은 주로 세 가지 핵심 분야에 집중되고 있다: 스테이블코인과 국경간 결제, 현실세계자산(RWA) 토큰화, 디지털 문화 및 크립토네이티브(Crypto Native) 산업. 이 세 분야는 홍콩의 전통적 금융 강점을 반영하면서 동시에 글로벌 디지털 자산 시장의 발전 추세에도 부합한다.
스테이블코인과 국경간 결제: 전통 금융 시스템에서 Web3로 전환하는 핵심 고리
량 씨는 인터뷰에서 스테이블코인의 최대 시장이 특히 B2B 무역 분야의 국경간 결제라고 언급했다.
기존의 국제 국경간 결제 시스템은 거래 시간이 길고 비용이 높다는 문제를 안고 있으며, 개발도상국과 일부 신興시장에서 이러한 문제가 특히 두드러진다. 일부 국제 무역 기업들이 국경간 거래를 할 때 자금 정산에 사나흘에서 일주일 정도 걸리는 경우도 있고, 일부 지역의 결제 수수료는 10%에 달하기도 한다. 전통적인 국경간 은행 송금에 비해 스테이블코인 거래는 낮은 비용, 높은 효율성, 24시간 이용 가능 등의 장점을 지닌다. 스테이블코인을 활용하면 거래 시간을 크게 줄이고 자금 회전율을 높이며 외환 비용을 낮출 수 있다. 따라서 홍콩은 자신의 금융 중심지로서의 입지를 활용해 스테이블코인의 규제 준수 기반의 발전을 추진하고, 이를 글로벌 무역 및 금융시장의 중요한 결제 수단으로 만들고자 한다.
시장에서 주요 스테이블코인 USDT(Tether)와 USDC(Circle)는 이미 국경간 결제에 널리 사용되고 있지만, 이들의 규제 준수 여부는 각국 정부의 관심사로 남아 있다. 이에 비해 홍콩은 규제를 준수하는 스테이블코인을 도입해 기업들에게 규제 요건을 충족하면서도 시장 수요를 만족시킬 수 있는 결제 수단을 제공하고자 한다.
홍콩금융관리국(HKMA)은 2023년 스테이블코인 규제 프레임워크를 발표하고, 홍콩 내 규제 대상 스테이블코인 발행 기관 설립을 장려하고 있다. 홍콩 정부는 규제를 받는 스테이블코인 시범 사업을 추진하며 블록체인 기술을 활용해 금융 거래의 정산 효율을 제고하려 하고 있다.
이러한 전략에는 두 가지 중요한 시장 배경이 있다. 하나는 전 세계 외무 기업들의 스테이블코인 결제 수요가 급속히 증가하고 있다는 점이며, 특히 중국의 크로스보더 전자상거래 기업과 외무회사들은 보다 효율적이고 저비용의 국제 결제 수단을 필요로 한다. 다른 하나는 홍콩 자체가 아시아 주요 금융허브라는 점인데, 만약 스테이블코인의 클리어링과 정산 분야에서 우위를 선점한다면 글로벌 암호화 금융시장에서의 영향력을 한층 강화할 수 있게 된다.
시장 추세를 보면 스테이블코인의 역할은 거래소 내 자금 흐름을 넘어서, 국제 무역 결제, 공급망 금융, 심지어 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 실험의 중요 기반시설로 자리잡고 있다. 홍콩의 스테이블코인 규제 시범 프로젝트는 앞으로 더 많은 기업들이 스테이블코인 발행 및 정산 사업을 위해 홍콩에 진출하도록 유도할 것이며, 이는 홍콩이 Web3 금융 생태계에서 중심지로서의 입지를 더욱 공고히 하는 데 기여할 것이다.
현실세계자산(RWA) 토큰화: 전통 금융과 Web3를 연결하는 교두보
RWA(Real-World Assets) 토큰화는 현재 글로벌 금융시장에서 가장 중요한 Web3 방향 중 하나이며, 홍콩의 이 분야에서의 포지셔닝도 매우 중요하다. RWA 토큰화란 채권, 주식, 부동산, 펀드 등 전통 금융자산을 블록체인 상의 디지털 자산으로 전환하여 탈중앙화 네트워크에서 거래 가능하게 하고 유동성을 높이는 것을 말한다.
량 씨는 인터뷰에서 홍콩이 RWA 토큰화 분야에서 이미 실제 사례를 보유하고 있다고 언급했다. 예를 들어 2023년 홍콩 정부는 전 세계 최초의 토큰화 녹색채권(Tokenized Green Bond)을 발행했으며, 2024년에는 두 번째 시범사업을 시행했다. 이 조치는 홍콩이 글로벌 그린파이낸스 시장에서 혁신을 시도하고 있음을 보여줄 뿐 아니라, 블록체인 기술을 통해 자본시장의 투명성과 유동성을 제고하고자 하는 정부의 의지를 나타낸다.
RWA 토큰화의 잠재적 시장 규모는 막대하다. 보스턴컨설팅그룹(BCG)과 인베스코(Invesco), 액손체인(AxoneChain)이 공동 발표한 백서에 따르면 전 세계 펀드 토큰화 시장은 6100억 달러에 달할 것으로 예상된다. 현재 전 세계 여러 금융허브들이 RWA 토큰화 프로젝트를 추진하고 있는데, 스위스, UAE, 미국 일부 주들에 이르기까지 다양한 지역이 경쟁 중이며, 홍콩 역시 이 분야에서 선도적인 위치를 차지하려 하고 있다.
홍콩의 RWA 토큰화 발전에는 몇 가지 핵심 이점이 있다. 첫째, 홍콩 자체가 글로벌 자본시장의 중요 허브로서 방대한 기관투자자 그룹을 보유하고 있다. 둘째, 홍콩의 금융감독 체계는 비교적 성숙하여 안정적인 법적·규제 지원을 제공할 수 있다. 셋째, 홍콩의 은행 및 증권시장 인프라가 이미 고도로 디지털화되어 있어 RWA 토큰화에 현실적인 기술적 뒷받침을 제공한다.
RWA 토큰화의 실현은 홍콩 자본시장에 완전히 새로운 투자 기회를 가져올 것이다. 예를 들어 전통적인 부동산펀드, 인프라스트럭처 펀드, 사모펀드 등이 블록체인 토큰화를 통해 유동성과 시장 참여도를 높일 수 있다. 동시에 토큰화 증권의 거래 효율은 전통 증권시장보다 훨씬 높아 홍콩 금융시장의 경쟁력을 제고하는 데 기여할 것이다. 앞으로 홍콩 정부가 관련 규제 프레임워크의 완비를 계속 추진함에 따라 RWA 토큰화는 홍콩 Web3 발전의 핵심 경쟁력 중 하나가 될 가능성이 크다.
디지털 문화 및 크립토네이티브 산업: 홍콩에서의 Web3 독특한 비즈니스 기회
스테이블코인과 RWA 토큰화 외에도 홍콩은 디지털 문화 및 크립토네이티브 산업(즉, 원생 암호화 산업) 분야에서도 독특한 강점을 지니고 있다. 량 씨는 인터뷰에서 홍콩이 국제 금융센터일 뿐 아니라 뉴욕 다음으로 세계 두 번째로 큰 미술품 경매시장이며, 2020년에는 런던을 넘어섰다고 말했다. 이는 홍콩이 NFT(대체불가토큰) 및 디지털 아트 시장 발전에 천연적인 토양을 갖고 있음을 의미한다.
NFT 산업은 2021년 한 차례 열풍을 겪은 후 시장이 이성적으로 돌아왔지만, 홍콩의 디지털 문화 산업은 여전히 지속적으로 발전하고 있다. 많은 고자산층 투자자와 부자 2세들이 디지털 예술 작품에 큰 관심을 보이고 있으며, 홍콩의 국제화된 환경은 디지털 아트 거래 및 NFT 발전에 이상적인 장소를 제공한다. 예를 들어 소더비(Sotheby's)와 크리스티(Christie's) 같은 국제 경매업체들도 이미 NFT 예술품 경매를 시작했으며, 이는 홍콩 디지털 문화 산업에 더 많은 비즈니스 기회를 창출하고 있다.
NFT 외에도 홍콩은 특히 C단 애플리케이션(암호화 소셜, Web3 게임, 체인 상 콘텐츠 플랫폼 등) 분야에서 화교 크립토네이티브 창업자의 집결지 역할을 하고 있다. 서방 시장의 Web3 기업들은 주로 인프라(Infrastructure)에 집중하는 반면, 화교 창업자들은 Web2 시대에 전자상거래, 소셜, 콘텐츠 플랫폼 등 C단 애플리케이션 분야에서 풍부한 경험을 쌓았다. 홍콩은 정책 환경이 우호적이며 자금이 풍부하고 국제 도시로서 해외 시장과의 연계도 용이하여 많은 화교 Web3 창업자들이 홍콩에 국제 본사를 설립하고 C단 애플리케이션의 새로운 기회를 모색하고 있다.
디지털 문화 및 크립토네이티브 산업 면에서 홍콩의 상업화 기회는 단순한 NFT 거래를 훨씬 넘어서고 있다. 예를 들어 일부 유명 브랜드들은 이미 홍콩에서 메타버스(Metaverse) 관련 프로젝트를 시도하고 있으며, 브랜드 가상 공간, 디지털 패션 등을 포함하고 있다. 홍콩의 국제적 영화·방송 문화 영향력은 Web3 기술이 영화, 음악, 게임 등 엔터테인먼트 분야에 적용되는 데도 큰 가능성을 제공한다.
앞으로 홍콩은 더 많은 NFT 및 디지털 자산의 규제 준수 시도를 추진하여 국제 디지털 예술가, 게임 개발자, 콘텐츠 창작자들이 홍콩 시장에 진입하도록 유도할 가능성이 있다. 만약 홍콩이 Web3 문화 산업을 위한 명확한 규제 체계를 마련하고 콘텐츠 창작자들에게 더 많은 상업화 채널을 제공할 수 있다면, 글로벌 Web3 문화 산업의 주요 중심지 중 하나가 될 수 있을 것이다.
만쿤 법률사무소 요약
글로벌 경쟁 구도에서 볼 때 홍콩의 Web3 발전 모델은 싱가포르, 두바이, 스위스 등의 금융허브와 다르다. 싱가포르는 Web3 초기 창업 생태계에 집중하고 있으며, 두바이는 느슨한 규제로 글로벌 자금을 유치하고 있다. 반면 홍콩의 전략은 Web3를 전통 금융 시스템에 깊이 융합시키고 규제 준수를 통해 산업 업그레이드를 추진하는 데 있다.
홍콩의 스테이블코인 발전은 단순히 암호화 거래 시장을 확장하는 것보다는 국경간 결제 수요를 충족시키는 데 초점을 맞추고 있다. RWA 토큰화의 발전은 글로벌 자본시장의 전환 추세 속에서 블록체인 기술을 활용해 자산 거래 유동성을 제고하려는 시도이다. 디지털 문화 산업 분야에서는 홍콩은 국제 미술품 시장의 장점을 활용해 NFT, 메타버스 등 새로운 비즈니스 모델의 가능성을 모색하고자 한다.
홍콩이 Web3 분야에서 갖춘 「천연적 이점」은 실제로 존재하지만, 그 미래가 자동적으로 성공하는 것은 아니다. 오히려 정책 실행, 시장 발전, 글로벌 경쟁력의 지속적인 최적화가 필요하다. 홍콩의 핵심 포지셔닝은 여전히 국제 금융허브이며, Web3는 금융 혁신의 중요한 한 축일 뿐이다. 규제, 시장 수요, 규제 준수 체계 사이에서 균형을 찾는 것이 홍콩이 진정으로 Web3의 글로벌 허브가 될 수 있는지를 결정할 것이다.
법률적 관점에서 보면 홍콩의 Web3 발전은 기회가 많지만, 규제 준수가 항상 가장 중요한 기반이다. 산업 참여자들에게는 규제 논리를 이해하고 사업 모델을 합리적으로 계획하는 것이 홍콩 시장에서 성공하는 핵심이다. 홍콩에 진입하려는 Web3 기업들에게 지금이 가장 중요한 창구 기간이다. 홍콩의 정책 환경이 점점 더 명확해지고 있으며, 시장 기회도 점차 드러나고 있다. 하지만 기업들은 진입 시 여전히 규제 준수 계획을 철저히 해야 하며, 특히 자금 흐름, 규제 라이선스, 사업 모델 측면에서 홍콩 금융 규정을 준수해야 한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
