DeFi 분야 프로젝트 개요: DEX 급부상, 대출 분야 지속 성장

저자:Cheeezzyyyy

번역: TechFlow

2021년 'DeFi Summer' 이후로 DeFi는 상당한 진전을 이뤘다.

오늘날 DeFi는 여러 성숙한 분야를 형성하며 자체적으로 지속 가능한 성장과 활동성을 실현하고 있다. 그러나 전통 금융(TradFi)과 비교하면 암호화폐 전체 분야는 여전히 초기 단계에 있다. 현재 암호화폐 시가총액은 약 3조 3천억 달러인 반면, TradFi는 무려 133조 달러에 달한다.

DeFi의 핵심 목표는 혁신적이고 효율적인 시스템을 통해 전통 금융의 비효율성을 해결하는 것이다. 이러한 솔루션들은 이미 여러 분야에서 두드러진 제품-시장 적합성(PMF)을 입증했다.

DeFi의 주요 분야는 일반적으로 독점적 시장 구조를 보이며, 다음은 각 분야의 최신 동향이다.

탈중앙화 거래소(DEX) 경쟁 구도

2024년 4분기, @RaydiumProtocol은 DEX 시장의 새로운 선두주자가 되어 약 61%의 거래량 점유율을 차지하며 @Uniswap을 성공적으로 추월했다.

그러나 Raydium의 총 잠금 가치(TVL)는 Uniswap의 39% 수준에 불과하다. 이러한 대비는 @solana 상의 메모코인 열풍과 관련이 있을 수 있으나, 장기적인 시장 성과는 여전히 관찰이 필요하다.

영구계약 탈중앙화 거래소(Perp DEX)의 승자

영구계약 DEX 시장에서 @HyperliquidX는 논란의 여지 없이 승리자다. 2024년 3분기 이후 Hyperliquid의 시장 점유율은 24%에서 73%로 급등하며 3배 성장을 기록했다.

동시에 전체 Perp DEX의 거래량도 빠르게 증가하고 있다. 2024년 4분기 일일 40억 달러에서 현재 80억 달러로 증가했으며, Hyperliquid는 중심화 거래소(CEX)에 도전하며 점차 중요한 가격 발견 플랫폼으로 부상하고 있다.

대출 분야의 지속적 성장

대출 분야에서 @aave의 주도적 위치는 더욱 강화되고 있다. 2024년 이후 예금 및 차입 부문에서 모두 점유율이 크게 증가했다.

• 예금 시장 점유율이 42.1%에서 65.78%로 증가

• 차입 시장 점유율이 31%에서 61%로 증가

Aave가 제공하는 수익률이 시장에서 가장 매력적이지는 않지만, 오랜 기간 축적된 평판과 사용자 신뢰 덕분에 대출 분야의 최선의 선택이 되고 있다.

@pendle_fi는 수익 분야의 발전을 주도하고 있으며, 이더리움($ETH) 상의 총 잠금 가치(TVL)가 약 159만 달러로 사상 최고치를 기록했다.

핵심 경쟁력은 이 분야에서 가치 발견을 이끄는 주요 추진자 역할을 하는 것이며, DeFi 산업 전반의 성장 둔화와 시장 심리 위축에도 불구하고 TVL을 사상 최고 수준으로 유지하고 있다. 이는 제품과 시장 수요 간 높은 적합성(PMF)을 입증한다.

유동성 스테이킹(Liquid Staking)은 현재 TVL 기준 약 350억 달러로 DeFi 내에서 규모가 가장 큰 분야다.

이 분야에서 @LidoFinance는 확실한 선두주자로, 시장 점유율 약 70%를 차지하며 거의 유동성 스테이킹 토큰(LST) 시장을 독점하고 있다. Lido의 TVL은 248억 달러로, 다음 경쟁자인 @binance의 $bETH(48억 달러)보다 5.17배 많다.

Lido의 지배력은 스테이킹 수익에 의존하지 않고, $stETH 자산 가치에 기반한다.

• 최고의 자산 활용도: $stETH는 DeFi 생태계에서 가장 광범위하게 사용되는 자산이다.

• 가장 신뢰받는 서비스: 기관 수준의 스테이킹 솔루션으로서 Lido는 펀드와 기업의 첫 번째 선택이다.

이 분야에서는 신뢰성과 신뢰가 사용자 채택을 이끄는 핵심 요소다.

유동성 재스테이킹(Liquid Restaking) 분야에서도 유사한 추세가 나타난다.

특히 주목할 점은 @ether_fi의 시장 점유율이 35.3%에서 63%로 지속적으로 증가했다는 점이다. S1과 S2의 스테이크드롭(stakedrop) 이벤트 이후에도 2024년 한 해 동안 TVL이 약 770% 증가했다.

이러한 성장을 견인한 주요 요인은 다음과 같다.

• @eigenlayer, @symbioticfi, @Karak_Network 등의 생태계에서의 선점 효과.

• DeFi 프로토콜과의 깊은 통합.

• 제품군에 대한 높은 신뢰도.

@Lombard_Finance는 BTC-Fi 분야에서 LST(유동성 스테이킹 토큰) 및 LRT(유동성 재스테이킹 토큰) 분야의 트렌드에 점차 접근하고 있으며, 시장 점유율이 안정적으로 49.5%까지 상승했다.

@babylonlabs_io의 지속적인 발전(현재 시가총액 55억 달러)에 따라, 비트코인($BTC)은 최고의 암호화 보안 자산으로서 수요가 지수급으로 증가할 것으로 예상된다. 앞으로 이 분야의 시장 기회는 최대 2조 달러에 이를 수 있다.

@Lombard_Finance는 해당 분야에서 주도적 위치를 차지하기 위한 전략을 성공적으로 확보했다.

그들의 토큰 $LBTC는 DeFi 생태계에서 가장 광범위하게 통합되고 자주 사용되며 보안 중심의 LRT다. 이러한 장점으로 인해 Lombard는 $stETH와 유사한 상징적 자산이 되었으며, 기관의 신뢰를 얻고 광범위한 채택을 이루고 있다.

전반적으로 DeFi의 각 분야는 점차 자신의 위치를 찾았으며, 완전한 생태계로서 서로 보완하며 공동 발전하고 있다.

이는 전통적인 중심화 금융(CeFi)을 뒤엎고 있는 새로운 금융 모델의 부상을 의미하며, 우리는 이 변화의 목격자가 될 수 있다는 행운을 누리고 있다.

DeFi가 다음 확장 단계로 진입함에 따라, 미개척 시장을 개척하려는 시도들이 더 많이 나타날 것이며, CeFi와의 심층적 통합까지도 이루어질 것이다.

• @ethena_labs는 전통 금융 결제 기능을 자사 제품에 통합할 계획이다.

• @Mantle_Official이 출시한 Mantle 지수 펀드 및 Mantle 은행은 암호화폐와 전통 금융 서비스를 결합하는 것을 목표로 한다.

또한 점점 더 많은 기관들이 DeFi에 관심을 갖기 시작하고 있는데, 예를 들어 @BlackRock이 $BUIDL로 DeFi에 참여하거나, @worldlibertyfi가 출시한 DeFi 포트폴리오 및 현물 ETF 등이 있다. 이러한 움직임들은 모두 향후 DeFi의 발전 가능성이 매우 기대됨을 보여준다.