ETH로 어떻게 수익을 낼까? APR 20% 초과하는 수익 전략 16가지 소개
저자: Stephen, 암호화폐 KOL
번역: Felix, PANews
현재 지속 가능하고 확장 가능한 ETH 수익률이 20% 이상인 경우는 드물다. 암호화폐 KOL인 Stephen은 연간 수익률(APR)을 20% 이상 유지할 수 있는 전략들을 정리했다.
wstETH
wstETH는 역사상 가장 인기 있고 경쟁력 있으며 확장 가능한 전략이라 할 수 있다. 최악의 약세장에서도 일반적으로 APR은 보통 8%에서 30% 사이를 유지한다.
wstETH 전략은 ETH 스테이킹 수익률(약 3%)을 활용해 ETH 차입 비용(약 2%)을 상쇄하는 방식으로 작동한다.
다음 네 곳이 이 전략을 실행하기에 탁월한 장소다:
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Morpho Labs
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Aave
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Compound Growth
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Euler Labs
현재 이 전략의 APR은 약 26%에서 46% 사이다. 물론 Contango를 사용하면 이러한 포지션을 자동으로 활용해 TANGO 포인트, OP 에미션 등을 추가로 획득할 수도 있다.
레버리지 weETH
이 전략은 이전 전략과 유사하지만, 다양한 포인트 및 에미션 혜택도 받을 수 있다는 점에서 다름이 있다. 따라서 평균 수익률이 약간 더 높다:
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ether.fi 포인트
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Veda 포인트
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LRT2 포인트
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프로그래시브 리워드 EigenLayer 프로그램(예: $LRT2)
레버리지를 적용하기 위한 세 가지 블루칩 머니 마켓은 다음과 같다:
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Compound Growth
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Aave
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Morpho Labs
LRTsquared, EtherFi S4 및 Veda 포인트를 고려하기 전에 APR은 22%에서 36%까지 다양하다. 포인트를 포함한 실제 수익률은 50%를 넘을 수도 있다.
참고: 현재 Morpho의 APR이 가장 높지만, 상위 3개 프로토콜 간 격차는 크지 않아 이들 사이에서 헷징 전략을 구사하면 변동성 있는 차입 금리를 완화하면서 가장 경쟁력 있고 지속적인 높은 APR을 얻는 데 유리하다.
AERO 마이닝
Compound Growth는 현재 cbETH, ETH, wstETH를 담보로 AERO를 차입하는 사용자에게 수수료를 지급하고 있다.
또한 Aerodrome에서는 투표를 통해 AERO에 대해 약 200% APR을 얻을 수 있다.
물론 대출 청산 가치비율(LLTV)은 65%이므로, 합리적인 포지션 예시를 살펴보자:
대출가치비율(LTV) 50%
AERO 청산 기준 증가폭: 30%
ETH 담보 총 수익률: 100% APR
대출가치비율(LTV) 25%
AERO 청산 기준 증가폭: 160%
ETH 담보 총 수익률: 54% APR
ynETH
Spectra는 Pendle의 경쟁자로, 최근 USR 풀이 일정한 열풍을 일으켰지만, 새로推出的 ynETH 풀 역시 시장 기회를 제공하고 있다.
부스트 없이 0일 때 APR은 33%, 부스트 적용 시 APR은 100%까지 도달할 수 있다.
주목할 점은, Spectra가 진정한 경쟁자가 될 경우 SPECTRA 보유/스테이킹이 매우 효과적일 수 있으므로, 수익 증대를 위한 위험 노출을 일부 늘리는 것도 나쁘지 않을 수 있다.
gmETH
이 전략은 논란의 여지가 있는데, gmETH는 과거 원금 손실 사례가 있었기 때문이다.
gmETH는所谓 '거래 상대방 자금풀(Counter Party Vault)'로, GMX에서 트레이더가 초과 수익을 올릴 경우 gmETH는 ETH 대비 하락한다. 반대로 그 반대도 성립하며, 이는 과거의 일반적인 현상이었다.
Dolomite에서 이 전략을 실행할 수 있으며, 현재 연 수익률은 약 30%, 역사적 평균 수익률은 약 20% 수준이다.
GMWETH(Umami)
이 전략은 바로 이전 전략과 매우 유사하지만, 대부분의 델타와 리스크를 헷징한다는 점에서 차이가 있다.
현재 APR은 약 16.5% 수준이지만, 과거에는 상당히 높았으며(약 50%), 중기적으로 평균 APR이 20%를 초과할 것으로 예상된다.
pufETH
최근 경쟁이 치열해졌지만, pufETH는 오랫동안 금맥 역할을 해왔다. 이 LP(30bps 수수료 등급)의 과거 APR은 15~50% 사이였으며, 재조정 필요성이 극히 낮았다.
마치 숨겨진 보석과 같지만, 영원히 존재하지는 않을 것이다.
지속 가능하고 확장 가능한 ETH 수익률이 20% 이상인 경우는 드물다.
D2LFinance 등의 소규모 플랫폼에서 여전히 놀라운 기회를 찾을 수 있지만, 작은 규모의 포지션을 통해 제한된 수익을 얻는 전략을 지나치게 공개하는 것은 자해행위에 가깝다.
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