WOO X 리서치: 대통령도 암호화폐 투자를 좋아한다, 다음엔 무엇을 살까?
최근 비트코인의 시장 점유율은 60%에서 55%로 하락하며 알트코인 강세장(알트시즌)의 개막을 의미하고 있으며, 최근 이슈가 끊이지 않아 마치 백화제방(모든 분야에서 활발한 움직임)과도 같다. AI 에이전트(AI Agent)를 필두로 Virtuals Protocol이 최고 3억 달러의 시가총액을 돌파했으며, 솔라나 생태계의 ai16z는 최대 10억 달러의 시가총액을 기록했다. 또한 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 생태계 토큰 HYPE는 가격 상승률이 10배를 초과했고, 거래소 내 미결제약정(미체결 포지션)도 연일 신기록을 갱신하며 43억 달러를 돌파했다. 심지어 시장에서 거의 잊혀져가던 NFT 부문에서도 Magic Eden과 Pudgy Penguins가 차례로 토큰을 발행하며 ETH/SOL 계열 유수한 블루칩 NFT 프로젝트들의 상승을 견인했다.
위에서 간단히 각 분야의 주요 이슈들을 정리해보면 모두 블록체인 상에서 일어난 현상임을 알 수 있다. 그렇다면 중앙화 거래소(CEX) 내 토큰들은 정말 시장에서 완전히 잊혀진 것일까?
사실 그렇지 않다. 이번 사이클의 강세장에는 또 다른 간과할 수 없는 서사(narrative)가 존재한다. 바로 트럼프 당선이다.
트럼프의 당선은 암호화폐가 본격적으로 대중의 시야에 들어왔음을 의미한다. 법규의 정비와 규제 완화는 외부 자금의 암호화폐 시장 유입을 촉진하며, BTC와 ETH 스팟 ETF의 지속적인 순유입 자금으로 이를 입증할 수 있다. 한편, 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트인 World Liberty Financial도 직접 나서 지난 한 달간 DeFi 관련 토큰들을 집중 매수했는데, 그 종목들은 바로 ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA, ONDO였다.
그렇다면 위 토큰들이 World Liberty Financial의 매수 이후 가격은 어떻게 변동했는가? 이들 토큰 사이에는 어떤 공통점이 있을까? 그리고 또 어떤 컨셉 토큰들이 존재할까? WOO X Research와 함께 알아보자.
매수 기록 요약
위 표는 11월 30일부터 World Liberty Financial이 매수한 암호화폐를 통계적으로 정리한 것이다. 총 4475만 달러를 투입했으며, 집필 시점인 12월 18일 현재 모든 보유 토큰은 전부 미실현 이익 상태에 있다.
흥미로운 점은 과거 전통 기관들이 비트코인에 대한 관심이 이더리움보다 더 컸던 반면, World Liberty Financial의 포트폴리오에서는 이더리움 보유량이 비트코인보다 훨씬 많다는 점이다. 이는 비트코인보다 이더리움의 향후 가격 전망을 더욱 긍정적으로 보고 있음을 시사할 수 있다.
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AAVE는 전 세계 대출 시장의 선두주자이며, TVL(총 예치 가치) 기준 모든 프로토콜 중 1위를 차지하고 있다. 예금 규모는 약 400억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 토큰 가격도 일주일 만에 35% 상승했다. 더불어 World Liberty Financial 커뮤니티가 AAVE와의 협력 제안을 찬성 투표로 통과시켰으며, 현재 AaveDAO 내에서 TEMP CHECK 단계에 있다. 만약 제안이 최종 승인된다면 AAVE는 새로운 사용자 유입과 더 많은 실질 수익 창출 기회를 얻게 될 것이다.
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LINK는 오랜 역사를 지닌 오라클 프로젝트로, 11월 14일 World Liberty Financial은 체인링크(Chainlink)를 온체인 데이터 및 크로스체인 연결의 표준으로 채택한다고 발표했다. 이는 DeFi를 다음 단계의 대규모 채택으로 안내하는 안전한 방법론으로 자리매김하기 위한 조치다.
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ENA는 이번 강세장과 밀접하게 연관되어 있다. USDe의 수익원이 선물·현물 아비트리지(기간차익)이기 때문에, 시장 심리가 격렬할수록 이더리움의 펀딩레이트가 높아지고 Ethena는 그로부터 이득을 본다. 최근 TVL은 60억 달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했으며, 제품 면에서도 베일리크(BlackRock)와 협력해 국채를 수익원으로 하는 RWA 스테이블코인 USDtb를 출시했다. 이 제품의 등장은 펀딩레이트가 마이너스로 전환됨에 따라 전체 프로토콜이 '데스 스파이럴'(붕괴 상황)에 빠질 수 있다는 우려를 해소하는 데 기여했다.
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ONDO는 현재 RWA 분야의 선두주자로서, 베일리크가 BUIDL 펀드를 출시한 후 Ondo Finance가 9500만 달러 이상을 투자하며 최대 보유자가 되었다. 규제 준수성, 정통성, 자금 규모, 시장 선호도 측면에서 현재 RWA 분야에서 ONDO가 가장 우수한 선택지로 평가받고 있다.
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위에서 언급한 보유 토큰 외에도 주목할 만한 것이 COW다. World Liberty Financial이 위 토큰들을 매수할 때 Cow Protocol을 통해서만 구매한 바 있어, 이는 일종의 트럼프 관련 컨셉 토큰으로 여겨진다.
다음에 매수할 가능성이 있는 토큰은?
World Liberty Financial의 투자 흐름을 이해한 후, 다음에 주목할 가능성이 있는 대상을 추측해볼 수 있다.
우선 그들의 포트폴리오를 보면, 토큰 자체가 World Liberty Financial과 협력 관계에 있는 경우가 우선시 된다. 예를 들어 AAVE와 LINK처럼 말이다. 다음으로는 '명확한 비즈니스 모델'과 '안정적인 실질 수익'이 중요하다. AAVE, LINK, ENA, ONDO 모두 명확한 제품 포지셔닝과 방대한 생태계 사용자, 실제 수익 모델을 갖추고 있다. 이는 그들이 '새로움'이나 '순수한 컨셉'에만 치우친 토큰을 무작정 추구하지 않고, 장기적 가치를 창출할 수 있는 프로토콜에 투자하려는 성향을 보여준다.
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LDO: World Liberty Financial의 ETH 보유량이 BTC보다 훨씬 많다는 점에서, 그들이 이더리움의 장기적 잠재력을 매우 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다. 이더리움 스테이킹 메커니즘의 성숙과 더불어 ETF를 통해 이더리움 스테이킹 수익률이 도입될 가능성까지 고려하면, 선두 프로토콜인 LIDO(LDO)가 자연스러운 선택지가 될 수 있다.
이더리움 생태계에서 가장 큰 유동성 스테이킹 프로토콜로, TVL은 무려 370억 달러에 달하며 전체 이더리움 스테이킹 시장의 30%를 차지하고 있다.
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Pendle: 주로 수익권 분할 시장을 중심으로 하며, 사용자가 미래의 수익권을 거래할 수 있도록 한다. 이더리움 스테이킹 수익률과 USDe 등의 프로토콜 수익률 상승에 따라 수익 거래 시장에 대한 수요가 계속 증가하면서 Pendle은 이번 강세장에서 높은 주목을 받고 있다. 최근 Pendle의 TVL은 50억 달러를 돌파했으며, 다수의 주요 DeFi 프로토콜과 협력 관계를 맺고 있다.
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UNI: 유니스왑(Uniswap)은 DeFi Summer의 시초이자 현재 가장 많이 사용되는 탈중앙화 거래소로, 해당 분야의 선두주자다. 최근 유니체인(Unichain)을 출시했지만 시장 반응은 뜨겁지 않았으나, 이는 유니스왑 제품에 대한 사용자의 의존성에 전혀 영향을 주지 않는다.
결론: 블루칩 프로젝트 = 대통령 투자 프로젝트
World Liberty Financial의 적극적인 토큰 매수 행보에 대해, 넨센(Nansen)의 분석가 니콜라이 쇤데르고르(Nicolai Søndergaard)는 블룸버그와의 인터뷰에서 "World Liberty Financial이 토큰을 매수하는 것은 이러한 자산에 대한 신뢰를 확보하거나, 주목을 유도함으로써 자신들의 프로젝트 성장을 촉진하려는 목적일 수 있다. 만약 이러한 자산들의 성과가 좋다면, World Liberty Financial 역시 그에 따른 이익을 얻을 수 있기 때문"이라고 분석했다.
World Liberty Financial이 블루칩 프로젝트들에 적극적으로 포지션을 잡는 것은 단순히 주류 DeFi 프로토콜에 대한 시장 신뢰를 높이는 것을 넘어, 암호화폐 시장에 더 많은 기관 자금을 유입시키는 계기를 마련하고 있다. 이러한 자금 흐름은 시장을 추가로 안정화시키며, 주요 프로젝트들이 더 높은 시가총액과 발전 가능성을 향해 나아가는 데 기여하고 있다.
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