Bitwise 2025년 주요 암호화폐 10가지 예측

2024.12.11

Bitwise 2025년 주요 암호화폐 10가지 예측

주요 중앙은행들의 글로벌 유동성 공급 정책, 기관 투자자들의 채택 증가, 블록체인 기술의 빠른 발전에 힘입어 2025년 전망은 상당히 밝아 보인다.

2024.12.11 - 10:17:50

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

주요 중앙은행들의 글로벌 유동성 공급 정책, 기관 투자자들의 채택 증가, 블록체인 기술의 빠른 발전에 힘입어 2025년 전망은 상당히 밝아 보인다.

글: Matt Hougan, Ryan Rasmussen, Bitwise

번역: Yuliya, PANews

2024년은 암호화폐 시장에 있어 이정표가 되는 해였다. 비트코인은 103,992달러라는 사상 최고치까지 치솟았으며(작성 기준 연초 대비 141.72% 상승), 이는 미국에서 현물 비트코인 ETF가 기록적인 규모로 출시되면서 유입된 자산 3356억 달러 덕분이었다. 그 밖의 주요 암호자산들도 큰 폭의 상승을 기록했다. 솔라나(Solana)는 127.71% 올랐고, XRP는 285.23%, 이더리움은 75.77% 상승했다. 동시에 마이크로스트래티지(MicroStrategy)와 코인베이스(Coinbase) 등 암호화폐 관련 주식도 각각 525.39%, 97.57% 급등했다.

기록적인 가격 상승 외에도 주목할 만한 발전이 있었다. 2024년 미국 대선에서 암호화폐가 명백히 승세를 보였으며, 이는 미국 내 암호화폐 규제 전망을 더욱 밝게 만들었다. 당선자 도널드 트럼프는 선거 운동 중 암호화폐를 지지하며, 비트코인 전략적 비축을 설립하고 암호화폐에 적대적이었던 증권거래위원회(SEC)를 재편하겠다고 약속했다. 또한, "암호화폐는 자유를 의미하며, 암호경제는 오랫동안 지속될 것"이라고 말한 스콧 베센트(Scott Bessent)를 재무부 장관으로 지명하기도 했다. 2024년 들어 의회도 암호화폐 지지 성향이 뚜렷해졌으며, 핵심 선거에서 암호화폐 반대 후보들을 제치고 지지 후보들이 승리했다. 향후 몇 개월 안에 암호화폐 친화적인 입법 조치가 이어질 것으로 예상된다.

주요 중앙은행들의 글로벌 경기 부양 정책, 기관 채택률 증가, 블록체인 기술의 빠른 발전 등의 요인이 결합되며 2025년 전망은 매우 밝아 보인다.

TL;DR

01: 비트코인, 이더리움, 솔라나 모두 사상 최고치를 갱신하며, 비트코인은 20만 달러를 돌파할 것이다.

02: 2025년 비트코인 ETF 자금 유입액은 2024년을 넘어설 것이다.

03: 코인베이스는 찰스 슈왑(Charles Schwab)을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 브로커리지 회사가 되며, 주가는 주당 700달러를 돌파할 것이다.

04: 2025년은 '암호화 IPO 원년'이 되어, 최소 다섯 개의 암호화 유니콘 기업이 미국에서 상장할 것이다.

05: AI 에이전트가 발행하는 토큰이 2024년보다 더 큰 메멘코인 열풍을 주도할 것이다.

06: 비트코인을 보유한 국가 수가 두 배로 늘어날 것이다.

07: 코인베이스는 S&P 500 지수에, 마이크로스트래티지는 나스닥 100 지수에 편입되어 거의 모든 미국 투자자의 포트폴리오에 암호화폐 노출이 생길 것이다.

08: 미국 노동부는 401(k) 계획 내 암호화폐 투자 제한 지침을 완화함으로써 수천억 달러의 자금이 암호자산으로 유입될 것이다.

09: 미국이 기다려온 스테이블코인 법안을 통과시키면서 스테이블코인 자산 규모가 4000억 달러로 두 배 성장할 것이다.

10: 월스트리트의 암호화폐 수용이 심화되며 현실 세계 자산(RWA) 토큰화 시장 가치가 500억 달러를 넘어설 것이다.

추가 전망: 2029년까지 비트코인은 18조 달러 규모의 금 시장을 추월하여 100만 달러를 넘어서며 거래될 것이다.

전망 1: 비트코인, 이더리움, 솔라나 사상 최고치 갱신, 비트코인 20만 달러 돌파

암호화 삼총사—비트코인, 이더리움, 솔라나는 2024년 모든 주요 자산군을 앞서며 각각 141.72%, 75.77%, 127.71% 상승했다. 비교하자면 S&P 500 지수는 28.07% 상승했고, 금은 27.65%, 채권은 3.40% 올랐다.

이 같은 모멘텀은 2025년에도 이어져 비트코인, 이더리움, 솔라나 모두 새로운 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 구체적인 목표 가격은 다음과 같다:

비트코인: 20만 달러

기록적인 ETF 자금 유입이 2024년 비트코인의 신고점을 견인했다.

이 추세는 계속될 전망이다.

2024년 4월의 반감기는 새 공급량을 줄일 것이다.

기업과 정부의 추가 매수가 수요를 증가시킨다.

미국 정부가 100만 비트코인을 전략적으로 비축하자는 제안을 실행한다면, 가격은 50만 달러 이상까지 갈 수 있다.

이더리움: 7,000 달러

2024년 75.77% 상승했음에도 불구하고 투자자 관심은 다소 감소했다.

하지만 2025년에는 서사가 전환될 것으로 예상된다.

주요 동력은 다음과 같다:

Layer 2 블록체인(Base, Starknet 등) 활동 가속화
현물 이더리움 ETF 출시로 수십억 달러의 자금 유입 발생
스테이블코인 및 토큰화 프로젝트의 이더리움 네트워크 내 급성장

솔라나: 750 달러

2024년 메멘코인 광풍에 힘입어 강력하게 회복했다.

이 모멘텀은 더욱 강화될 전망이다.

2025년의 주요 촉매제는 '진지한' 프로젝트들의 네트워크 이전이다.

렌더(Render) 프로젝트의 이전이 초기 사례로 나타났다.

이러한 흐름은 향후 1년간 더욱 빨라질 것으로 보인다.

촉매 요인

기관 투자 증가

기업의 지속적인 매수

투자은행의 암호화폐 사업 승인

미국의 전략적 비트코인 비축 계획

개선된 규제 및 정치 환경

비트코인 반감기로 인한 공급 제약

Layer-2 확장 솔루션

거시경제 호재(금리 인하, 중국 경기 부양)

포트폴리오 내 비중 증가(3%가 새로운 1% 기준이 된다)

잠재적 리스크 요인

워싱턴의 실망스러운 정책

레버리지 청산 위험

정부의 매도

메멘코인 광풍 실패

금리 인하 미달

전망 2: 2025년 비트코인 ETF 자금 유입, 2024년 초월

미국 현물 비트코인 ETF가 2024년 1월 출시되었을 때, 전문가들은 이 제품군이 첫 해 동안 50억~150억 달러의 자금을 유치할 것으로 예측했다. 그러나 실제로는 처음 6개월 만에 예상 상한선을 초과했다. 출시 이후 이 기록적인 ETF들은 336억 달러의 자금을 유치했다. 2025년에는 이 금액을 넘어서는 유입이 예상된다. 이를 뒷받침하는 세 가지 이유는 다음과 같다:

1. 첫 해는 일반적으로 ETF의 가장 느린 해다

비트코인 ETF의 역사적 유사 사례는 2004년 금 ETF 출시다.

그 해 금 ETF는 26억 달러의 자금 유입을 기록하며 기대감을 불러일으켰다.

하지만 이후 연도들(인플레이션 조정 후)의 데이터는 다음과 같다:

2년 차: 55억 달러
3년 차: 76억 달러
4년 차: 87억 달러
5년 차: 168억 달러
6년 차: 289억 달러

핵심은: 2년 차 자금 유입이 1년 차를 초과하는 것이 금 ETF의 일반적인 패턴이며, 오히려 감소하는 것이 비정상이라는 점이다.

2. 주요 투자은행들이 본격 참여한다

모건스탠리, 메릴린치, 미국은행(Bank of America), 웰스파고 등 세계 최대 투자은행들은 아직 자산관리사들에게 이 제품 접근을 허용하지 않고 있다.

현재 대부분의 금융 어드바이저는 이러한 상품에 접근할 수 없다.

2025년에는 이 상황이 바뀔 것으로 예상된다.

이들 은행이 관리하는 수조 달러의 자금이 비트코인 ETF로 흘러들기 시작할 것이다.

3. 투자자들의 포트폴리오 비중 증가 —— 1%에서 3%로의 전환

Bitwise는 지난 7년간 투자 전문가들이 암호화폐 시장에 진입하는 과정을 관찰하면서 분명한 패턴을 발견했다:

대부분의 투자자들이 소규모 비중으로 시작한 후 시간이 지남에 따라 점차 늘리는 경향이 있다.
2024년 비트코인 ETF를 매수한 투자자 대부분이 2025년에 투자액을 두 배로 늘릴 것으로 예상된다.

전망 3: 코인베이스, 찰스 슈왑 제치고 세계 최고 가치 브로커리지 회사 되고 주가 700달러 돌파

2023년 초 투자자들은 35달러에 코인베이스 주식을 살 수 있었다. 현재 그 주가는 344달러에 이르며 거의 10배 상승했다. 하지만 이 가격이 여전히 크게 더 오를 가능성이 있다는 전망이 나오고 있다.

예측: 코인베이스 주가는 2025년 700달러를 돌파할 것이며(현재 대비 두 배 이상), 이는 코인베이스가 찰스 슈왑(Charles Schwab)을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 브로커리지 회사가 되는 것을 의미한다.

이유는 단순한 브로커리지 회사를 넘어서기 때문이다.

성장을 견인하는 세 가지 주요 촉매제:

1. 스테이블코인 사업

USDC 발행사 서클(Circle)과의 협약 덕분에 코인베이스의 스테이블코인 사업은 급성장 중이다.

연초 이후 스테이블코인 수익은 1.62억 달러 증가(+31%)했다.

스테이블코인 성장 궤적이 예상대로라면 이 추세는 계속될 것이다.

2. Base 네트워크

지난해 코인베이스는 이더리움 기반의 새로운 L2 네트워크 Base를 출시했다.

현재 Base는 거래량과 TVL(총 잠긴 자산) 모두 L2 네트워크 중 1위를 기록하고 있다.

성장에 따라 상당한 수익도 발생하고 있다.

Base는 이미 분기당 수천만 달러의 수익을 창출하고 있다.

더 많은 개발자, 사용자, 자본이 생태계로 유입됨에 따라 수익은 더욱 증가할 전망이다.

3. 스테이킹 및 커스터디 서비스

3분기 기준, 이 두 사업은 5.89억 달러의 수익을 기록했다.

전년 동기 대비 3.04억 달러 증가(+106%)했다.

두 사업 모두 자산 잔고와 순 유입 자산에 의해 추진되고 있다.

이 두 지표는 2025년에 모두 크게 증가할 것으로 예상된다.

이 사업 부문의 연간 수익은 10억 달러를 돌파할 전망이다.

전망 4: 2025년은 ‘암호화 IPO 원년’… 최소 5개 암호화 유니콘 기업 미국 상장

지난 몇 년간 암호화폐 분야의 IPO는 비교적 조용했다. 하지만 2025년에는 암호화 유니콘 기업들의 IPO 라운드가 본격화될 것으로 예상된다.

왜 지금인가?

현재 상장 가능한 암호화폐 기업의 배경은 과거와 근본적으로 다르다:

암호화폐 가격 상승
투자자 수요 증가
기관 채택 급증
블록체인 기술의 주류화
긍정적인 거시경제 환경
가장 중요한 것은, 정치 환경이 따뜻해졌다는 점

이러한 요소들이 결집하여 업계 거물들의 상장을 위한 이상적인 조건을 만들고 있다.

2025년 IPO 가능성 높은 다섯 대상 기업:

1. 서클(Circle)

USDC(최대 스테이블코인 중 하나) 발행사
상장 준비를 적극적으로 진행 중
스테이블코인 시장에서 강력한 입지
새로운 금융 서비스 분야로 확장 중

2. 피규어(Figure)

블록체인 기술을 활용한 다양한 금융 서비스 제공으로 유명
담보대출, 개인 대출, 자산 토큰화 서비스 제공
2023년부터 IPO 가능성 탐색 중
월스트리트의 토큰화 관심 증가로 타이밍이 무르익었을 수 있음

3. 크라켄(Kraken)

미국 최대 암호화폐 거래소 중 하나
2021년부터 IPO 고려 중
시장 상황 영향으로 계획 연기
2025년 다시 추진력 얻을 가능성 있음

4. 앵커키지 디지털(Anchorage Digital)

디지털 자산 인프라 서비스 제공
투자자문사, 자산운용사, 벤처캐피탈 등을 고객으로 확보
연방 특허 은행 자격 보유
포괄적인 암호화폐 서비스로 상장 가능성 높음

5. 체인애널리시스(Chainalysis)

블록체인 컴플라이언스 및 인텔리전스 서비스 시장 선도
독특한 서비스 공급
성장 궤도 우수
암호화 산업의 컴플라이언스 요구 증가로 공개시장 진입 가능성 높음

전망 5: AI 에이전트가 발행한 토큰, 2024년보다 더 큰 메멘코인 열풍 주도

2025년에는 2024년보다 더 큰 규모의 메멘코인 열풍이 예상되며, AI 에이전트가 발행한 토큰이 이 열풍을 이끌 것으로 보인다.

GOAT 사례: AI와 메멘코인의 첫 만남

a16z의 마크 앤드리슨(Marc Andreessen)이 자율형 챗봇 Truth Terminal과 상호작용한 사례가 주목된다. AI 에이전트가 GOAT이라는 소규모 메멘코인을 홍보했는데, 실험적 성격의 이 프로젝트는 결국 시가총액 13억 달러를 돌파하며 AI와 메멘코인 결합의 거대한 가능성을 보여줬다.

클랭커(Clanker): 획기적인 AI 토큰 발행 플랫폼

클랭커는 코인베이스의 L2 솔루션 Base 위에서 자율적으로 토큰을 배포할 수 있는 혁신적인 플랫폼이다.

사용자는 Farcaster에서 클랭커를 태그하고 토큰 이름과 이미지만 제공하면, AI 에이전트가 자동으로 토큰 배포를 완료한다.

서비스 시작 한 달 만에 클랭커는 1만 1,000개 이상의 토큰을 발행했으며, 수수료 수익만 1,030만 달러를 초과했다.

미래 전망

AI가 발행한 토큰은 2025년 새로운 메멘코인 열풍을 주도할 것으로 예상된다. 이러한 토큰들은 실제 용도가 부족하고 대부분 결국 가치가 제로로 귀결될 수 있지만, AI와 암호화폐라는 두 가지 혁신 기술의 융합을 나타내며, 이러한 방향성은 시장의 지속적인 관심을 받을 것이다.

전망 6: 비트코인 보유 국가 수 두 배로 증가

미국의 전략적 비축 전망

미국이 2025년에 비트코인 전략 비축을 설립할지 여부는 여전히 불확실하다. 일부 긍정적 신호는 존재한다:

와이오밍주의 공화당 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)가 5년 내 100만 비트코인을 매입하는 법안을 제안
당선자 트럼프가 이 제안을 지지
다만 Polymarket 예측에 따르면 가능성은 30% 미만

글로벌 경쟁 구도

미국이 비트코인 전략 비축을 고려한다는 사실 자체가 전 세계에 파장을 일으키고 있다:

폴란드에서 브라질에 이르기까지 각국 의원들이 자국의 비트코인 전략 비축 법안을 제출 중
각국 정부가 기회를 놓치지 않기 위해 빠르게 움직이고 있음

현황 및 전망

BitcoinTreasuries.net 데이터에 따르면:

현재 전 세계 9개 국가가 비트코인을 보유 중이며, 미국이 선두
2025년까지 이 숫자가 두 배로 증가할 전망

전망 7: 코인베이스 S&P 500 편입, 마이크로스트래티지 나스닥 100 편입

암호화폐 분야의 주요 상장 기업인 코인베이스와 마이크로스트래티지가 주류 주가 지수에 편입됨으로써 거의 모든 미국 투자자의 포트폴리오에 암호화폐 노출이 생길 것이다.

시장 현황

일반적인 미국 투자자들은 현재 암호화폐에 대한 노출이 없다.

암호화폐는 신생 자산군으로, 많은 투자자들이 이해하지 못하거나 의도적으로 회피한다.

하지만 거의 모든 투자자가 S&P 500 또는 나스닥 100 지수를 추종하는 펀드를 보유하고 있다.

많은 투자자들이 이 두 지수 펀드를 모두 보유하고 있다.

잠재적 영향

이 두 기업이 지수에 편입되면 거대한 시장 영향이 발생한다:

S&P 500 지수를 직접 추종하는 자산은 약 10조 달러
이 지수를 벤치마크로 삼는 자산은 별도로 6조 달러
코인베이스 편입 시 예상 자금 유입:
지수 펀드가 약 150억 달러어치 주식을 매수해야 함
벤치마크 펀드는 추가로 90억 달러의 매수 수요 발생
나스닥 100의 추종 자금 규모가 작아 마이크로스트래티지의 영향은 상대적으로 작겠지만 여전히 의미 있는 수준

전망 8: 미국 노동부, 401(k) 계획 내 암호화폐 제한 지침 완화

2022년 3월, 미국 노동부는 401(k) 계획 수탁자에게 암호화폐 투자 옵션의 중대한 리스크를 경고하며, 계획 참여자를 이런 위험으로부터 보호하기 위해 조사 프로그램을 시작한다고 발표했다.

워싱턴에 새 정부가 들어서는 가운데, 노동부가 이러한 엄격한 지침을 완화할 것으로 예상된다. 이 정책 변화의 중요성은 다음 데이터에서 드러난다:

미국의 401(k) 계획은 현재 8조 달러의 자산을 운용 중이다.

이 펀드는 매주 새로 유입되는 자금을 지속적으로 받고 있다.

만약 암호화폐에 대한 포트폴리오 비중이:

1%에 도달하면 암호화폐 분야에 800억 달러의 신규 자금 유입
3%에 도달하면 2,400억 달러 유입

전망 9: 스테이블코인 자산, 4000억 달러로 두 배 성장… 미국, 기다려온 스테이블코인 법안 통과

2025년 스테이블코인 시장은 번영기를 맞아 시가총액이 4000억 달러 이상에 이를 전망이다. 이 성장을 견인할 핵심 요인은 다음과 같다:

스테이블코인 법제화

워싱턴의 암호화폐 친화적 정책 입안자들이 가장 쉽게 달성할 수 있는 목표는 포괄적인 스테이블코인 법안 통과다. 이 법안은 누가 규제하는지, 적절한 준비금 요건은 무엇인지 등의 핵심 질문에 답할 것이다. 명확한 규제는 발행사, 소비자, 기업의 관심을 크게 자극할 것이다. 모건스탠리 등 대형 전통 은행들도 이 분야에 진입할 것으로 예상된다.

핀테크 통합

스트라이프(Stripe)는 11억 달러에 스테이블코인 플랫폼 브릿지(Bridge)를 인수하며, 스테이블코인이 속도, 접근성, 낮은 비용 덕분에 "금융 서비스의 초전도체"라고 표현했다. 페이팔(PayPal)은 2023년 자체 스테이블코인(PYUSD)을 출시했고, 로빈후드는 최근 여러 암호화폐 기업과 협력해 글로벌 스테이블코인 네트워크를 구축할 계획이라고 발표했다. 스테이블코인이 인기 있는 핀테크 애플리케이션에 통합되며 운용 자산과 거래량이 크게 증가할 것이다.

글로벌 무역 및 송금

2024년 스테이블코인 거래량은 8.3조 달러에 달해, 비자(VISA)의 동기 9.9조 달러 지불량에 근접했다. 스테이블코인 선두 기업 테더(Tether)는 최근 USDT로 4,500만 달러 규모의 원유 거래를 금융 지원했다. 디지털 달러가 이러한 거대 시장을 계속해서 혁신함에 따라 스테이블코인 수요는 계속 증가할 것이다.

강세장 성장

가장 명백한 촉매제로서, 암호화폐 시장 전체의 확장이 스테이블코인 운용 자산 증가를 견인할 것이다. 2025년 암호화 시장은 강세장을 예고하고 있으며, 스테이블코인 시장도 함께 성장할 것이다.

전망 10: 월스트리트의 가속화된 진입으로 RWA 토큰화 시장 500억 달러 돌파

3년 전, 암호화폐 산업은 사모채권, 미국 국채, 상품, 주식 등 현실 세계 자산(RWAs) 중 20억 달러 미만을 토큰화했었다. 오늘날 이 시장 규모는 137억 달러에 이른다.

토큰화가 이렇게 두드러진 성장을 이룬 이유는 명확한 이점 때문인데, 즉각적인 결제, 기존 증권화보다 훨씬 낮은 비용, 24시간 유동성 제공과 함께 거의 모든 자산군에 투명성과 접근성을 제공한다는 점이다.

블랙록(BlackRock) CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 과거 비트코인 회의론자에서 토큰화의 강력한 지지자로 전환하며 "증권 토큰화가 차세대 금융 시장이 될 것"이라고 말했다. 세계 최대 자산운용사 수장의 이 발언은 상징적 의미가 크다.

월스트리트는 이제 막 이를 깨닫기 시작했으며, 이는 막대한 기관 자금이 곧 토큰화된 RWA에 몰릴 수 있음을 의미한다.

2025년까지 토큰화 RWA 시장은 500억 달러에 이를 것이며, 이후 지수적 성장도 가능할 전망이다.

벤처캐피탈 ParaFi는 최근 2030년까지 토큰화 RWA 시장이 2조 달러에 이를 수 있다고 예측했으며, 글로벌 금융시장협회(GFMA)는 16조 달러까지 가능하다고 전망했다.

추가 전망: 2029년 비트코인, 18조 달러 금 시장 추월, 100만 달러 돌파

사람들은 흔히 1년 단위의 전망을 하기를 선호하지만, 더 장기적인 시각에서 보면 비트코인의 전망은 더욱 인상적이다.

2029년까지 비트코인 시가총액이 금 시장을 넘어설 것으로 예상된다. 현재 금 시가총액 기준으로 이는 비트코인 1개당 100만 달러를 초과한다는 의미다.

2029년이라는 시점을 선택한 이유는 있다. 비트코인은 전통적으로 4년 주기로 움직여 왔다. 이 패턴이 지속되지 않을 수도 있지만, 2029년은 다음 사이클의 정점이자 비트코인 탄생 20주년이기도 하다. 출시 20년 만에 금 시장을 추월하는 것은 분명한 업적이며, 비트코인은 이를 달성할 가능성이 높다.

참고로, 미국이 전략적 비축을 위해 100만 비트코인을 매입하겠다고 선언한다면, 비트코인 100만 달러 돌파 시점은 훨씬 앞당겨질 수 있다.