DEX 집계 데이터 특집: ETH 생태계 총 거래량 2210억 달러 돌파, CoW Swap 급부상
저자: OurNetwork
번역: TechFlow
에이그리게이터(Aggregators)
CoW Swap | Paraswap | Definitive
현재까지 이더리움 상의 모든 에이그리게이터들의 올해 총 거래량은 2210억 달러를 돌파했으며, 총 거래 건수는 2.43억 건에 달한다.
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올해 초부터 암호화폐 시장은 회복 조짐을 보이기 시작했고, 동시에 메모코인(memecoin)의 인기도 급속도로 증가했다. 이러한 추세 속에서 에이그리게이터들의 연초 이후 누적 거래량은 2214.8억 달러를 기록했으며, 이는 2.43억 건 이상의 거래에 의해 견인된 것이다. 1inch는 여전히 모든 에이그리게이터 중 선두를 유지하고 있으며, 연초 이후 거래량은 1094.5억 달러에 달한다. CoW Swap과 Paraswap이 그 뒤를 잇고 있으며, 각각 249억 달러와 229억 달러의 거래량을 기록했다.
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성장률 측면에서 보면, 에이그리게이터 전반적으로 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 특히 Kyberswap은 여러 핵심 지표에서 두각을 나타내며 거래량이 4.7배, 거래 건수가 2.3배, 사용자 수가 1.2배 증가했다.
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소스 DEX 측면에서는 Uniswap이 모든 체인에서 가장 높은 연결성을 유지하며 38.6%의 점유율을 차지했고, 총 거래량은 9066억 달러에 달했다. Curve와 Balancer가 그 뒤를 잇고 있으며, 각각 11.1%, 7.8%의 점유율을 기록했다.
CoW Swap
Alex Vinyas | 웹사이트 | 대시보드
CoW Swap의 프론트엔드, 이더리움 거래량에서 유니스왑과 1inch 제치며 36억 달러 기록
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지난 한 달간 CoW Swap의 거래액은 놀라운 36억 달러에 달했으며, 유니스왑과 1inch를 넘어 이더리움 거래량 프론트엔드 시장 점유율에서 더 큰 비중을 차지하게 되었다. 이 같은 성장은 CoW Swap이라는 브랜드의 영향력이 강화되고 있음을 보여주며, 반복적인 배치 경매(batch auctions) 활용을 통해 사용자 신뢰가 지속해서 증가하고 있음을 반영한다. 이 36억 달러의 거래량은 약 9.3만 건의 주문에서 발생했으며, 이는 CoW Swap의 평균 거래액이 약 3.8만 달러임을 의미한다.
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9월 최대 규모의 거래는 1000만 달러 규모의 USDT를 DAI로 교환한 것으로, 다섯 개 플랫폼에 걸쳐 실행되었다. 먼저 솔버(solver)(최적의 거래 방식을 계산하는 프로그램)가 Uniswap, Curve, Dodo, Balancer Vault 등 네 개의 탈중앙화거래소(DEX)에서 USDT를 USDC로 전환한 후, Sky(구 Maker)의 새로운 Peg 안정화 모듈에 직접 접근하여 USDC를 DAI로 직접 교환했다. 이를 통해 전체 1000만 달러 규모의 거래가 완료되었다.
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CoW Swap은 탈중앙화거래소 에이그리게이터 중 가장 높은 사용자 재방문율을 가지고 있으며, 2024년 1월 이후 꾸준히 34%~41% 사이를 유지하고 있다. 9월의 재방문율은 35.6%로 안정세를 보이며, 치열한 경쟁 시장에서도 사용자들이 높은 충성도를 보이고 있음을 나타낸다.
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주목할 만한 거래: CoW Swap상에서 가장 크고 최근의 욕망의 일치(Coincidence of Wants, CoW) 사례는 260만 달러 규모의 거래였다. 한 솔버가 두 명의 사용자를 직접 매칭시켰는데, 한 사용자는 1000개의 stETH를 ETH로 교환하려 했고, 다른 사용자는 부분 실행 가능한 주문으로 1500개의 WETH를 stETH로 교환하면서 주문의 66%를 완료했다. 이는 배치 경매 메커니즘 덕분에 대규모 거래를 원활하게 처리하고 유동성을 극대화하며 더 나은 가격을 제공할 수 있는 CoW Swap의 능력을 보여주는 사례다.
Paraswap
Delleon McGlone | 웹사이트 | 대시보드
시장 침체에도 불구하고 Optimism 상에서의 지배력으로 Paraswap, 100억 달러 이상 거래량 기록
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ParaSwap은 다수의 이더리움 블록체인 DEX 유동성을 통합하는 탈중앙화거래소(DEX) 에이그리게이터다. ParaSwap의 토큰 PSP 가격은 10월 1일부터 12일 사이 하락했으며, 이는 전반적인 약세장 심리와 일치한다. 당시 공포와 탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 42로 "공포" 상태였으며, 기술적 지표들도 약세를 나타냈다. PSP는 50일 및 200일 단순이동평균선 아래에서 거래되었고, 14일 상대강도지수(RSI)는 44.0이었다. 또한 ParaSwap은 광범위한 암호화폐 시장보다 부진한 실적을 기록했는데, 7일 동안 1.60% 하락한 반면 시장 전체는 0.80% 상승했다.
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ParaSwap은 이더리움 블록체인상 여러 DEX의 유동성을 통합하는 DEX 에이그리게이터다. 10월 1일부터 12일까지 PSP 토큰 가격은 전반적인 약세장 심리와 맞물려 하락했다. 공포와 탐욕 지수는 42로 "공포" 상태였으며, 기술적 지표들은 약세장을 시사했다. PSP는 50일 및 200일 단순이동평균선(SMA) 아래에서 거래되었고, 14일 상대강도지수(RSI)는 44.0이었다. ParaSwap은 또한 대체로 상승한 암호화폐 시장보다 낮은 실적을 기록하며, 7일 동안 1.60% 하락했다.
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Paraswap의 누적 거래량에서 이더리움이 약 110억 달러로 가장 많았으며, 다음으로는 주요 레이어2 네트워크인 Arbitrum이 45억 달러의 거래량을 기록했고, 이더리움과 밀접한 관련이 있는 지분증명(PoS) 체인인 Polygon이 30억 달러로 3위를 차지했다. Optimism, Avalanche, BNB 등의 기타 체인들은 각각 5억~15억 달러 수준의 상대적으로 낮은 거래량을 기록했다.
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Paraswap은 206만 명의 독립 사용자를 확보하며 DEX 에이그리게이터 시장에서 중요한 중위권 플레이어로 자리잡고 있지만, 여전히 400만 명 이상의 사용자를 보유한 시장 리더인 1inch에는 미치지 못한다. 그러나 Paraswap의 방대한 사용자 기반은 충분한 거래량을 통해 경쟁력을 유지하고 강력한 네트워크 효과를 형성한다. 즉, 사용자 수 증가 → 더 나은 수수료율 → 더 많은 사용자 유입이라는 선순환이 작동한다.
Definitive
Definitive는 고급 DeFi 트레이더들을 위한 새로운 허브로 떠올랐으며, 평균 사용자가 짧은 6개월 만에 6만 달러의 거래량을 기록하고 있다.
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Definitive는 체인상 거래 및 수익 통합 플랫폼이다. 이더리움 가상머신(EVM) 기반 7개 체인과 솔라나(Solana)에서 복잡한 거래 기능과 알고리즘을 제공하며, 100개 이상의 탈중앙화거래소(DEX)를 통해 거래를 라우팅한다. 예를 들어 Starkiller Capital 펀드는 이 플랫폼을 이용해 Aerodrome이 발행한 인기 토큰 AERO를 70만 달러어치 구매했다. 이 주문은 678건의 거래로 분할되어 10개 이상의 거래 장소를 통해 라우팅되었으며, 네트워크 수수료는 단 10.71달러에 불과했다. 이 전략은 시장 임팩트를 최소화했고, 소형 및 중형 토큰의 경우 일반적으로 광의적(OTC) 딜러들이 큰 매수/매도 스프레드를 요구하는 것에 비해 약 20% 더 많은 AERO를 획득하는 결과를 가져왔다.
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마찬가지로 DeFi 대형 투자자들 역시 Definitive를 이용해 메모코인 및 소형 토큰의 대규모 거래를 시장 임팩트 없이 실행하고 있다. 한 사용자는 2주 동안 150 ETH를 INST(Instadapp 플랫폼 토큰)로 교환하는 거래를 수행했는데, 가격은 7.5% 상승했고, 100개 이상의 유동성 장소에 주문을 분산함으로써 가스비를 0.3% 수준으로 낮췄다.
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DEX 에이그리게이터로서의 역할 외에도, Definitive는 50개 이상의 프로토콜로부터 수익 전략을 통합하여 표준 수익보다 2~5배 높은 전략(예: Hyperstaking, 레버리지가 적용된 유동성 스테이킹 포지션)을 제공한다. 일반적으로 고급 트레이더들이 사용하는 전략이지만, Definitive는 복잡한 리스크 관리를 자동화함으로써 이러한 수익 전략을 누구나 쉽게 접근할 수 있도록 만들고 있다.
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