금리 인하가 다가오고 있는데, 정말로 시장에 호재일까?
글: 0xTodd, Ebunker 공동설립자
편집자주: 9월 18일 연준(FED)이 금리 결정 회의를 소집할 예정이다. 시장이 오랫동안 기다려온 금리 인하가 마침내 시작될 전망이다. 일반적으로 연준의 금리 인하는 리스크 자산에 중대한 호재로 작용하며 시장에 막대한 유동성을 공급한다. 그러나 Ebunker 공동설립자인 0xTodd는 이와 다른 관점을 제시한다. 그는 금리 인하가 가져오는 일시적 효과가 암호화 자산의 단기 투자에 오히려 불리할 수 있다고 주장한다. 블록비츠(BlockBeats)는 해당 글을 전문으로 게재한다.
검증되지 않은 나만의 생각이 하나 있다. 금리 인하 직전, 특히 금리 인하 시점에 가까워질수록 리스크 시장에서 자금이 더 많이 빠져나간다는 것이다.
예를 들어 현재 국채 금리가 얼마가 되든 간에, 중장기 미국 국채 수익률은 정점의 4.5~5%에서 이미 현재 3.5~4%까지 하락했다. 만약 금리 인하가 공식 발표되거나 연속적인 금리 인하가 시작된다면 실제 수익률은 더욱 하락할 것이며, 이는 채권 자체의 가격 상승으로 나타날 것이다.
(아마도) 시장 내 일부 자금들은 이렇게 생각할 수 있다.
지금이 미국 국채를 추가 매수하는 마지막 창구 기간이다. 달러 기준 4%의 금리를 확보할 수 있고, 한번 확보하면 10년 또는 30년간 유지할 수 있으니 금리는 여전히 매력적이다.
그렇다면 이러한 자금들은 오직 이 시간 창(8~9월)을 노리고 리스크 시장에서 필사적으로 빠져나가게 되며, 그 결과 시장 내부는 새벽 전의 어둠과 같은 상태를 겪게 된다.
금리 인하는 하나의 이정표적 사건이다. 금리 인하 이전에는 절박함이 없고, 계속해서 리스크 시장에서 한탕 더 벌자는 심리가 지배적이다. 하지만 금리 인하 시점에 가까워져야 비로소 "마지막 버스를 타야 한다"는 심리가 생겨난다.
따라서 금리 인하 직전에는 기대했던 것처럼 미리 반영된 상승 효과(price in)가 나타나지 않을 뿐 아니라, 오히려 유동성이 계속 줄어드는 것을 체감하게 될 것이다.
그리고 마침내 금리 인하가 공식 발표될 때쯤이면, 떠나야 할 자금은 이미 다 떠났을 것이다. 그리고 남아 있는 자금들은 분명 축제의 시작을 기다리는 사람들일 것이다.
덧붙임: 물론 암호화 자산 투자자들과 미국 국채 투자자들의 리스크 성향은 매우 다를 수 있으며, 사용자 프로필이 반드시 일치하지 않을 수 있으므로 아직 검증되지 않은 아이디어라는 점을 밝힌다.
암호화 yihang의 댓글:
암호화 KOL 다위(大宇)의 견해: 자금 흐름은 하나의 포인트이며, 외환 변동성 또한 중요한 요소다. 게다가 기술주 투자, 평가 및 수익의 매칭에는 비교적 긴 시간이 필요하고, 현재 AI는 주로 '꿈을 위해 질식'하고 있는 상황이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@ebunker_eth
