견해: 암호화폐 투기는 업계의 오류가 아니라 기능이다
저자: Sterling Campbell
번역: TechFlow
밈 코인 카지노와 무한 게임을 둘러싼 소음과 열기 속에서 암호화폐를 단순한 투기로만 보는 것은 매우 쉽다. 많은 이들이 최근의 강세장을 눈에 띄게 높은 위험을 수반하는 도박, 금융적 허무주의, 그리고 거품 소프트웨어라고 부른다. 물론 투기는 실제로 많은 활동을 주도하고 있지만, 이를 우리 산업 전반에 걸친 순수한 부정적 요소로 규정하는 것은 충분히 포괄적이지 않다. 투기와 도박은 같은 가문에 속할지 몰라도, 쌍둥이처럼 동일하진 않다.
카지노 자체는 현실과 완전히 분리된 듯한 느낌을 준다. 시계도 없고 시간은 마치 달팽이처럼 느리게 흐른다. 미로처럼 설계된 바닥은 사람들을 길 잃게 하며 쉽게 나가지 못하게 한다. 말 그대로 현실 세계로부터 격리되어 있으며, 대박의 순간과 주요 승리자의 비명 소리에 정신이 팔린다(이는 팬텀 지갑 스크린샷을 올리는 것보다 훨씬 더 재미있다). 그러한 경험을 즐기되, 카지노의 소음이 우리 산업의 가능성에서 당신의 시선을 떼어놓게 해서는 안 된다.
나는 라스베이거스에서 자라났으며 고위험 게임에는 익숙하다. 나는 도박꾼들의 지지를 받으며 내 고향이 얼마나 빠르게 성장했는지 보았다. 실제로 우리는 주 소득세를 내지 않는데, 왜냐하면 카지노가 모든 것을 감당하기 때문이다. 나는 라스베이거스가 미국에서 가장 빠르게 성장하는 도시가 되어 젤로(Zappos)와 가스토(Gusto) 같은 다양한 기업들을 끌어모으며 단순한 '죄악의 도시' 이상의 존재가 되는 모습을 보았다. 나는 우리 산업에 대해 훨씬 더 큰 목표를 가지고 있다.
모든 것은 투기다
투기는 단지 고위험 투자자나 미래학자의 영역만이 아니다. 현대 사회의 구조 자체가 투기라는 실로 짜여져 있다.
철학자 소렌 키르케고르(Søren Kierkegaard)는 이렇게 관찰한 바 있다. "삶은 뒤돌아보며 이해할 수 있지만, 앞으로 살아가야 한다." 우리가 일어나는 순간부터 우리는 끊임없이 미래의 사건을 예측하고 준비하는 과정에 참여한다. 우리의 아침 통근은 교통 상황과 도착 시간에 대한 투기를 기반으로 한다. 우리가 입는 옷차림은 종종 당일 날씨나 사회적 상호작용에 대한 투기를 반영한다.
직장에서는 프로젝트 계획과 자원 배분이 시장 동향 및 소비자 행동에 대한 투기적 예측에 기반한다. 심지어 우리의 사교 생활조차도 투기의 영향을 받는다. 데이팅 앱에서 왼쪽이나 오른쪽으로 스와이프하는 행위 하나하나가 가능성으로 가득 차 있기 때문이다. 이러한 잠재적 미래를 예측하고 적응하려는 지속적인 과정은 우리의 일상생활 깊숙이 자리잡아, 그 보편적인 영향력을 자주 간과하게 만든다.
우리는 불확실성과 끊임없이 춤을 추며 투기 능력을 활용해 현대 생활의 복잡성을 헤쳐 나가고 현실을 만들어간다. 더욱 중요한 것은, 불확실성의 뒤에는 가장 큰 기회들이 숨어 있다는 점이다.
투기와 혁신
역사적으로 살펴봐도, 투기는 언제나 인간의 가장 큰 기술적 진보와 함께했다. 기술 발전은 현실성이 없거나 너무 먼 개념에 매진하는 비전가들에 의해 이루어졌으며, 이들은 개발을 위해 초기 자금과 막대한 통찰력이 필요했다. 예를 들어 15세기에 인쇄기는 즉각적인 성공을 거두지 못했고, 활자 기술의 변혁적 힘과 지식의 민주화에 대한 수십 년간의 투기가 그 앞서 있었다. 마찬가지로 18세기 증기기관의 발전 역시 석탄 광산, 야금술, 엔진 설계에 대한 초기의 투기적 투자에 기반했다. 이러한 과정은 결코 순탄하지 않았다.
끊임없이 되풀이되는 사실은, 가장 영향력 있는 혁신들이란 용감한 개인들과 조직들이 미래에 베팅하려는 결심의 결과물이라는 것이다. 그 노력의 성과가 아직 나타나지 않았거나 여러 번의 실패를 겪은 후에도 말이다. 제약 개발 분야에서 페니실린의 이야기는 예기치 않은 실패조차 혁신적인 돌파구로 이어질 수 있음을 설명해준다. 알렉산더 플레밍(Alexander Fleming)의 발견은 배양 접시의 곰팡이 오염이 주변 세균을 죽였다는 것을 알아차리면서 시작되었다—그의 원래 실험에서의 '실패'가 20세기 최고의 의학적 발견 중 하나를 낳은 것이다. 위대한 성공 뒤에는 실패가 필연적으로 따르며, 그런 실패를 무시하고 비난하는 것은 어리석은 일이다.
닷컴 붐을 예로 들어보자. 이 시기는 2000년 3월부터 2002년 10월까지 1.7조 달러의 가치를 잃었다. 사람들은 펫닷컴(Pets.com)이나 이후 발생한 투기 광풍 속에서 다른 사례들을 쉽게 지적할 수 있다. 하지만 그렇게 하는 것은 핵심을 놓치는 것이다. 닷컴 버블은 우리가 지금 당연하게 여기는 현대 디지털 경제, 전자상거래, 소셜미디어 플랫폼의 기반을 마련했다(그리고 이것들은 수십 년에 걸쳐 구축된 것이었다). 시야를 넓혀 보면, 그 시기의 가치 손실은 작은 삽입부에 불과하다.
암호화폐에서 투기는 좋은 것이다
투기가 인간 경험의 근본이며, 지난 10년 동안 무분별한 투기가 혁신과 성장을 촉진한 명백한 사례들이 있다는 점을 고려할 때, 전체 암호화폐 산업을 의미 없는 초고위험 도박으로 치부하는 것은 어리석은 일이다. 누구도 토머스 에디슨의 1,000번의 실패나 결국 실패로 끝난 그 어떤 길에 대해서도 신경 쓰지 않는다. 오늘날 세상에는 80억 개의 전구가 있다.
현재의 실패에 과도하게 집중하는 것은 전체 그림을 보지 못하게 만든다. 암호화폐의 성공 사례들은 이미 진행 중이다. 비트코인의 시가총액이 1.2조 달러를 넘어섰고, 다른 암호화폐들도 1조 달러 이상을 추가했다. 금이 15조 달러 규모의 자산임을 생각하면, 눈앞에 여전히 방대한 기회가 펼쳐져 있으며, 그에 비하면 어떤 실패나 실수도 비교적 사소하게 보인다. 실제로, 비트코인을 제외한 모든 암호화폐의 가치가 0이 된다 해도, 우리는 여전히 거대한 벤처 기회를 손에 쥐고 있는 셈이다(참고로, 우리는 0이 되지 않을 것이다). 비트코인은 이미 일반 대중의 어휘에 포함되었으며, 그 단순성, 불변성, 보편성 덕분에 가까운 미래까지 업계의 북극성 역할을 계속할 것이다.
다양한 시도가 이루어져야 하고, 자금이 소모되어야 하며, 사람들이 실패를 경험해야 비로소 전구가 켜지는 순간이 온다. 다행스럽게도 비트코인이 글로벌 채택률을 지속적으로 높이고 있으며, 수요는 시간이 지남에 따라 계속 증가하고 있다(많은 이들이 이 산업을 죽이려고 애쓰고 있음에도 불구하고 말이다). 우리는 올바른 방향으로 나아가고 있다.
당신은 아마 이렇게 생각할지도 모른다. "좋아, 스털링. 그런데 스모킹 치킨 피시(Smoking Chicken Fish)를 사는 게 어떻게 암호화폐 전반의 가치 주장을 돕는 거야?" 또는 "이봐, 스털링. 솔라나(Solana)가 그냥 밈 코인 아닌가? 왜 그렇게 가치가 높은 거야?" 혹은 "스털링, 내 아내가 말하길 내가 사랑했던 그 청춘의 활력은 이미 오래전에 죽어버렸대. 날 좀 도와줄 수 있어?"
첫째, 암호화폐의 매력 일부는 항상 무한 게임과 관련되어 왔으며, 인터넷 중심의 동기화된 커뮤니티에서는 앞으로도 계속 그럴 가능성이 크다. 이러한 투기 게임은 항상 가장 많은 관심을 끌며, 비트코인의 주요 매력은 장기적 가치 주장에 믿음을 두는 누구에게나 부를 재분배한다는 점에 둘러싸여 있다. 이것은 결함이 아니라 특징이다.
이러한 투기 행위는 모든 암호화 사이클로 확장된다. 지난 사이클에서는 NFT가 전 세계적으로 유행하며 사람들이 검증 가능한 행동과 소유권의 다양한 가치 방식을 탐색했다. 그러나 혁신의 병목은 결국 인프라였다. 가스 수수료가 많은 초기 사용자들을 막았고, 진입 장벽은 내 부모님마저 진짜 눈물을 흘리게 만들었다. 실행 불가능한 인프라는 산업에 큰 타격을 줬다. 왜냐하면 새로 등장하는 비즈니스 모델이 러그풀(rugpull)을 유도했고, NFT가 제공하는 웅대한 비전을 실현할 수 있는 개발자는 극소수에 불과했기 때문이다. 물론 사기 사건도 있었지만, 이 기술을 활용하려는 진심 어린 시도들도 많았으며, 검증 가능한 팬 문화의 이야기는 아직 끝나지 않았다.
나는 이런 사람들의 시대가 끝나기를 진심으로 바란다.
밈코인은 더 넓은 분포, 저렴한 가격, 이해하기 쉬운 가치 제안 덕분에 더 우수한 형태의 투기일 뿐 아니라, 암호화폐가 지난 몇 년간 이룬 인프라 개선을 실제로 검증하는 역할도 한다. 모든 시스템이 상당히 원활하게 작동하고 있다.
많은 기관들이 이 기술을 접할 때 가장 크게 우려하는 점이 불안정성 혹은 '린디 효과(Lindy Effect)'의 부족이라면, 우리가 여러 생태계에서 목격하는 원활한 활동은 우리 인프라가 얼마나 강력한지를 이해하는 데 필수적인 단계다. 마찬가지로 체인 상에 1만 5천 달러를 투입하고 여러 방식으로 잃는 것을 두려워하지 않는 초기 사용자들은 일반인들을 위한 솔루션을 개발하는 데 있어 극히 소중한 선구자들이다.
스테이블코인의 등장은 탈중앙화 금융(DeFi)에 깊은 영향을 미쳤지만, 스스로의 '페니실린 순간'도 경험했다. 많은 신흥 시장 사람들에게 달러 표시 저축 계좌를 제공했고, 국경 간 지불 및 송금의 높은 수수료를 피할 수 있게 했으며, 글로벌 시장에 진입할 수 있도록 했다. 세계 송금 시장 규모는 7400억 달러에 달한다. 이는 거대한 기회이며 명확한 성공 경로가 존재한다.
옐로우카드(Yellow Card) — 아프리카에서 가장 인기 있는 거래소로서 매달 수억 달러 이상의 거래량을 기록한다 — 그들의 사용자들은 밈코인을 사지 않고, 주로 나이라(Naira)와 디나르(Dinar)를 더 안정적인 USDC나 USDT로 교환한다. 이와 같은 행동은 동남아시아와 라틴 아메리카에서도 나타나며, 이 지역들은 인플레이션과 악성 인플레이션으로 고통받고 있고, 전통적인 달러 사용이 제한되고 있다.
결제는 소기업들이 금융 시스템의 억압에서 벗어날 수 있는 또 다른 숨통을 제공한다. 블랙버드(Blackbird)와 같은 회사는 '암호화폐' 부분을 대부분 추상화하여 전 세계의 레스토랑들이 선택하게 만들었는데, 이는 거래 비용을 절감하고 리워드를 추구하는 고객의 고객 획득 비용(CAC)을 낮추기 때문이다. TYB는 소비 금액을 넘어서는 참여 보상을 제공함으로써 충성도에 대한 새로운 시각을 제시한다. 이러한 기업들은 전환율, 소비, 사용자 유지율 면에서 전통적인 경쟁사들을 크게 앞서며, 비로소 일반적인 '암호화폐' 사용자를 넘어서는 암호화 인프라 채택이 본격적으로 시작되고 있다. 네트워크가 성공할 경우 극도로 가치 있게 되며, 이러한 수직 분야에서 실험하는 승자들은 거대한 성공을 거둘 것이다.
예측 시장은 투기를 활용해 투표에서 진실을 유도하는 인센티브를 더 잘 제공한다. 폴리마켓(Polymarket)과 같은 회사는 이번 달에만 거래량 기준 거의 5억 달러에 근접하며 메인스트림 성공을 시작하고 있다. 드리프트(Drift)는 최근 솔라나 위에 예측 시장을 추가했으며, 곧 네트워크상에서 누군가가 논쟁할 때마다 Blinks가 삽입되는 것을 보게 될 것이다.
토큰화의 길은 처음 보기엔 어리석어 보이는 카테고리들까지도 포괄하게 될 것이다. 왜냐하면 당신은 탄소 크레딧에서 ETF, 위스키, 레시피, 소에 이르기까지 모든 것이 무엇이든 의미를 가질 수 있음을 깨닫게 될 것이기 때문이다. 그럼에도 불구하고 우리는 이미 이 미션을 향해 중요한 발걸음을 내딛고 있다. 세큐라이즈(Securitize)가 블랙록과 협력해 BUIDL을 출시하며 최초의 토큰화 펀드를 시장에 내놓았다. BCAP의 초기 펀드조차 토큰화되었는데, 어쨌든 시도는 해봐야 하고, 게임은 계속되어야 하기 때문이다(죄송하지만 '경기장'이라는 표현은 절대 쓰지 않겠습니다).
카지노 너머로
장기간 온라인에 머무는 사용자 집단은 극도로 감정적인 파동을 겪기 쉬우며, 자극적인 언론들은 우리 산업의 광기를 폭로할 다음 기회를 노리고 있다. 따라서 최근 활동을 보고 좌절하거나 부정적인 감정을 느끼는 것은 무리가 아니다. 암호화폐의 본질은 기존 금융 시스템을 뒤엎는 것이며, 주변 세계가 무너지고 있다는 느낌을 가져야 하며, 불합리주의(absurdism)는 종종 가까운 동반자가 된다. 다행스러운 점은, 당신 또한 해결책에서 핵심적인 역할을 할 수 있다는 것이다. 많은 아이디어들이 시도되고 있으며, 그중 상당수는 실패할 운명이다. 일이 바로 이렇게 돌아가는 것이다.
암호화폐 카지노는 픽셀 펑크와 개를 주제로 한 토큰의 광기 어린 꿈처럼 보일 수 있지만, 밈이 주도하는 이 광기의 뒤에는 진정한 변화의 잠재력이 도사리고 있다. 그러므로 기술 때문에든, 수익 때문에든, 아니면 당신 아내의 남자친구가 비트코인이 10만 달러에 이를 것이라고 말해서든 여기에 오게 됐든, 우리는 단 하나의 영감 어린 순간만 필요할 뿐이다.
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