체인 상의 유동성 게임: 개발자, 스나이퍼, 트레이더들의 계층적 사냥
작가: post-goa
번역: TechFlow
내 연구에 따르면, 아래는 체인 상의 유동성 게임을 플레이하는 주체들에 대한 간략한 요약이다.
개발자 및 내부자
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거짓 실용성으로 서서히 랠리하거나 ‘악용’됨:
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초기 AI 열풍 당시에는 모두가 조기에 접촉하고 싶어했지만 진정한 이해는 없었기에 이러한 사례들이 매우 흔했다.
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로드맵의 1%도 완수하지 못하며, 대개 인플루언서(KOL)들이 과대포장한다.
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계약이 시작될 때 팀은 자신들에게 많은 양의 토큰을 할당하고 다른 사람들보다 먼저 분배를 진행한 후, 여러 지갑에 숨겨둔 다음 매도한다.
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초기 급등 후 서서히 랠리를 하거나 몇 주간의 랠리 이후 버그를 악용해 대규모 시가총액(2천만~1억 달러)을 확보한 후 신속하게 탈출한다.
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현재 유행하는 스토리텔링을 따라 거짓 프로젝트를 반복적으로 출시하는 조직이 연루되어 있으며, 이들은 종종 더 성공적인 대형 VC 지원 프로젝트에서 파생된 경우가 많다.
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자동화 스나이퍼
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맞춤형 봇:
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여러 ETH 프로젝트를 체계적으로 스나이핑하기 위한 맞춤형 봇.
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스마트 계약과 거래량에 따라 특정 기준을 따름.
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실패하거나 탈출하는 스나이핑에서 다수의 손실을 감수하면서 소수의 프로젝트에서 10~100배 수익을 추구하며, 일종의 수익률 방식과 유사함.
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수동 스나이퍼(Ethereum)
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가장 수익성이 높은 체인 상 거래자 중 하나:
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새로운 계약 주소를 직접 찾아내거나 내부 정보를 통해 입수.
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계약의 보안성과 잠재력을 평가하기 위해 시뮬레이션 수행 또는 팀 배경 조사.
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유망한 계약이 출시될 때 다른 스나이퍼들을 제치고 더 높은 가격에 입찰.
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Fjord와 같은 사전 런칭 플랫폼이 사용되지 않거나 반스나이퍼 방어가 없는 유망한 체인 상 프로젝트 혹은 은폐된 프로젝트 출시 시, 큰 물량을 선점 구매.
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여러 지갑을 활용해 1% 이상의 큰 물량을 보유.
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많은 경우, 프로젝트는 스나이퍼에게 좌지우지되며 스나이퍼는 초기 단계에서 프로젝트를 제로로 만들 수도 있음.
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많은 스나이퍼들이 프로젝트에 진입한 후 서로 경쟁하며 '어리석은 자본'(foolish money)의 유입을 기다렸다가 시가총액이 50만~100만 달러에 도달하면 매도하고 프로젝트는 종료됨. 이 현상은 매일 Ethereum 메인넷에서 발생.
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기본 분석과 머신러닝을 결합해 500만 달러 이상의 시가총액을 달성할 가능성이 있는 계약을 식별하는 스나이퍼들은 지난 1년간 타인보다 현저히 우수한 성과를 보임.
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대부분의 스나이퍼는 보유 시간이 몇 시간을 넘기지 않음.
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체인 상 데이터 트레이더
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스나이퍼와 내부자의 행동 추적:
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수익률(PNL)이 가장 높은 지갑들의 움직임을 추적.
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거래량 및 홀더 알림 모니터링.
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스나이퍼가 매도한 후 강세 프로젝트를 매수하거나, 스나이퍼가 큰 물량을 보유하고 있음을 알면서도 출시가 매우 유망하다면 매수하기도 함.
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새로운 출시 프로젝트에 대해 기본 분석이나 스토리텔링 분석을 수행.
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장기 홀더.
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체인 상 거래가 이 분야에서 점점 커지는 콘텐츠 영역이 되고, 리테일 사용자가 이용할 수 있는 체인 상 서비스가 늘어남에 따라 인기는 희석되기도 하고 증가하기도 함.
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위의 참여자들에게 있어 탈출 유동성을 제공.
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이들 트레이더는 종종 새로운 출시 프로젝트에서 서로 경쟁하며 결국 제로로 돌아가는 프로젝트를 상대로 누가 더 빨리 개입하느냐의 싸움을 벌임.
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어리석은 암호화폐 트위터(CT), 인플루언서(KOL), 혹은 나중에 들어오는 체인 상 트레이더들을 탈출 유동성으로 의존.
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기타 트레이더
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아직 Etherscan 사용법이나 토큰의 기본 데이터 지표를 확인하는 방법을 배우지 못한 사람:
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콜 그룹, 인플루언서(KOL), 암호화폐 트위터(CT)로부터 정보를 취득.
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느린 트레이더이며 과대 포장을 구매하는 경향이 있음.
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투기 외에도 암호화폐에 실질적 실용성이 있다고 믿음.
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스토리텔링 면에서 한 발 뒤처짐.
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이 분야에 1년 미만만 머문 경우도 있음.
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이들은 이미 새로운 실용성 프로젝트나 밈코인 구매를 포기했을 수 있으며, 아니면 서서히 체인 상 거래를 배우며 위의 카테고리로 점차 업그레이드되고 있을 수 있음.
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요약
체인 상 거래란 개발자, 스나이퍼, 체인 상 데이터 트레이더 및 기타 참가자들 사이의 유동성 게임이다. 체인 상 생태계로 유입되는 유동성이 줄어들수록 참가자들 간의 경쟁은 더욱 치열해지고, 결과적으로 피라미드 꼭대기에 위치한 소수만이 대부분의 수익을 가져간다.
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