API3는 예측 기계(오라클) 분야의 다크호스로 평가받고 있는데, 이를 어떻게 바라봐야 할까?
글: Haotian
최근 DWFlabs가 API3에 400만 달러를 리드 투자한 소식이 알려지며 API3의 성장 가능성을 둘러싼 시장의 논의가 다시 활발해졌다. 체인링크(Chainlink), 파이스(Pyth) 등의 오라클 서비스 업체와 비교했을 때, API3 프로토콜은 '경량화'된 통합 방식과 API3 Market 및 OEV Network 같은 DAO 거버넌스 모델을 통해 더욱 광범위한 비즈니스 상상력을 제시하고 있다. 다음은 나의 견해이다.
1) 간단히 말해, API3는 오픈소스 프로토콜 기반으로 구동되며 DAO 경제 시스템으로 인센티브를 제공하는, API 데이터 제공자와 DApp 스마트 계약의 데이터 수요자를 직접 연결하는 오라클 커넥터이다. 체인링크처럼 중간 미들웨어 노드를 통해 제3자 네트워크에 의존하는 방식과 달리, API3는 제1자 오라클로서 제3자 네트워크에 대한 '신뢰' 단계를 생략한다.
오라클 시장에 오픈소스 프로토콜 기반의 통합 방식으로 진입한다는 것은 보다 경량화되고 맞춤화된 접근이 가능하다는 의미이다. API3의 Airnode는 기본적인 운영 관리 능력만 갖춘 '노드'라면 누구나 가볍게 오라클 서비스를 배포할 수 있도록 한다. 특히 데이터 소스를 직접 보유한 API 제공자는 Airnode를 통해 원시 데이터를 DApp 스마트 계약 수요자에게 직접 제공할 수 있다.
예를 들어, 일부 새로운 공개 블록체인의 메인넷 또는 테스트넷조차도 Price 데이터 정보를 통합할 수 있다. 체인링크의 데이터 소스가 되기 위해선 API 노드가 수동적으로 대기해야 하지만, API3 프로토콜을 활용하면 능동적이고 심지어 전용 오라클 가격 서비스를 맞춤 구성할 수도 있다. 이론적으로, API3 노드가 Airnode 프로토콜의 통합 프레임워크를 충족하고 API3 DAO의 스테이킹 거버넌스 절차를 따르기만 한다면, 오라클 서비스 네트워크에 신속하고 저비용, 고효율적으로 합류할 수 있다.
체인링크 등의 오라클이 브랜드 강화와 함께 점차 중·상위권 DApp 프로젝트 중심으로 서비스를 집중한다면, API3는 그보다 훨씬 더 광범위한 로ング테일(Long-tail) DApp 애플리케이션 시장을 타깃으로 하고 있다.
어떤 이들은 "오픈소스 프로토콜 자체도 데이터를 수집하고 집계하며 조정하므로 결국 '미들웨어' 역할을 하는 것이 아니냐"고 지적하기도 한다. 맞는 말이지만, 핵심은 이 미들웨어 프로토콜이 오라클 서비스 통합을 위한 방법과 거버넌스 표준, 규칙을 제공한다는 점이며, 이러한 표준은 모두 오픈소스로 투명하게 공개되어 있어 API 데이터 제공자가 능동적으로 선택하여 접속할 수 있다는 것이다.
반면, 다른 제3자 오라클 미들웨어 네트워크는 자체적인 노드와 거버넌스 메커니즘을 가지고 있으며, 어떤 데이터를 선별하고, 스마트 계약에 어떻게 가격을 공급하며, 잠재적인 정산 및 아비트리지 기회를 어떻게 처리할지는 완전히 제3자 네트워크가 통제한다. 이러한 미들웨어 네트워크가 추구하는 '고효율성'과 '신뢰성'은, 오픈소스 프로토콜이 추구하는 '투명성'과 '비신뢰성(Trustlessness)'과 본질적으로 차이가 있다.
2) 폴리곤 CDK(Polygon CDK) 기반으로 구축된 API3 Market과 OEV Network는 오라클 시장의 판도를 바꾸는 데 매우 중요하다. 이는 오라클 비즈니스 프로세스 내 숨겨진 '아비트리지 수익'을 보다 공개적이고 투명하며 질서 있는 거버넌스 규칙 아래 명확히 드러내는 것을 의미한다.
API3 Market은 개발자들에게 편리하고 저비용의 데이터 통합 서비스를 제공하는 것을 목표로 하며, 새로운 네트워크와 빠르게 통합할 수 있다. 일종의 오라클 스택(Stack) 서비스로서 개발자에게 매끄럽고 사용자 친화적인 도구를 제공한다. 이는 데이터 소스가 API 데이터 공급자가 되는 것과 DApp 수요자가 데이터를 이용하는 장벽을 낮추어 API3의 로ング테일 오라클 시장에서의 규모의 경제를 더욱 확대할 수 있게 한다.
OEV Network는 현재 아직 정식으로 출시되지 않은 레이어2 오라클 전용 블록체인이지만, 그 목표는 공개적이고 투명한 거버넌스 메커니즘을 통해 기존에 오라클 데이터 공급자가 데이터 정산권을 통해 얻는 큰 아비트리지 수익을 공개 입찰과 수익 배분 방식으로 사용자에게 환원하는 것이다.
내가 보기엔, 이는 오라클 시장이 필연적으로 나아가야 할 방향이며 MEV 시장의 비즈니스 구조를 변화시키는 핵심 요소이다.
OEV Network 같은 오라클 혁신의 의미를 깊이 이해하려면 최근 비탈릭(Vitalik)이 한 말을 곱씹어볼 필요가 있다. "DAO(DAO)"는 프로젝트를 의미하지만, "공식(Official)"은 사기를 의미한다고. 탈중앙화 거버넌스 메커니즘이 존재하는 이유는 잠재된 수익을 보다 공정한 방식으로 분배하기 위함이며, 특정 노드들이 부패를 조장하고 시장 질서를 어지럽히는 '동기'가 되어서는 안 된다. 예컨대, 오라클 노드가 DApp에 가격을 제공하면서 정산 기회가 발생하면, 정산 자격을 가진 노드와 정산인이 결탁해 MEV 수익을 공동으로 챙길 수 있는데, 이는 공정성을 해친다.
그러나 정산 자격을 '입찰' 방식으로 공개한다면, 가장 높은 입찰액을 제시한 자가 다음 오라클 데이터 업데이트 권한(즉, MEV 수익)을 얻고, OEV Network는 그 수익을 다시 DApp 사용자들에게 분배한다. 즉, 사용자로부터 착취된 수익을 다시 사용자에게 돌려주는 구조이다. 이렇게 함으로써 API 노드가 정산인으로서의 동기는 유지되면서도 사용자 피해는 막을 수 있고, 일거양득의 효과를 거둘 수 있다.
3) 순수하게 비즈니스 관점에서 보면, API3의 오라클 분야에서의 성장 한계는 훨씬 더 클 것으로 보인다. 오픈소스 프로토콜과 원활한 통합 도구를 통해 진입 장벽을 낮췄기 때문에, 기초적인 노드 운영 능력만 갖춘 '노드 운영자(Node Operator)'라면 누구나 API3의 오라클 탈중앙화 거버넌스 네트워크에 참여해 '채굴(Mining)'을 할 수 있다. 즉, 이더리움 생태계의 AVS(Active Validation Service) 노드 서비스 제공자들처럼 '강화형' 노드를 운영하는 주체들도 완전히 API3 오라클 네트워크에 접속해 AVS 네트워크의 새로운 비즈니스 성장 방향을 확보하고, 이를 통해 기반의 Restaking 경제 모델을 더욱 공고히 할 수 있다.
논리는 어렵지 않다. 오픈소스 프로토콜 기반의 경량화된 통합 방식을 선택했다면, 그 상업적 전망은 반드시 더 넓어질 수밖에 없다. 게다가 체인링크와 파이스 등 주요 오라클 경쟁자들은 DeFi 금융 시나리오에 특화된 전략을 취하고 있다. 이들은 유동성이 가장 많은 DeFi 고객을 선점했지만, 동시에 보다 광범위한 응용 시나리오로의 비즈니스 확장 가능성은 제한되었다. 반면 API3는 이런 부분에서 다양한 연상이 가능하다. DeFi 외에도 RWA, 외환, 주식, 선물, 스마트 교통, 스마트 의료, 스마트 홈, 심지어 실시간 대규모 모델 데이터 피딩 및 학습 분야에서도 역할을 할 수 있다.
결론적으로, 오픈소스 기술 프로토콜과 DAO 거버넌스 프레임워크를 구축하는 것은 분명 더 큰 비즈니스 상상력을 지닌다. 오라클뿐 아니라 zkVM, ZK 크로스체인 브릿지 등 '비신뢰성'이 절실히 요구되는 모든 영역에서 이러한 방식으로 돌파구를 모색할 수 있다.
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Haotian | CryptoInsight
