API3 심층 분석: 탈중앙화, 데이터 스트리밍 및 지속 가능한 경제 모델

2024.02.22

API3 심층 분석: 탈중앙화, 데이터 스트리밍 및 지속 가능한 경제 모델

API3는 정교하고 독특하며 강력한 토큰 이코노미 모델을 갖추고 있다.

2024.02.22 - 01:21:55

API3

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

API3는 정교하고 독특하며 강력한 토큰 이코노미 모델을 갖추고 있다.

글: @0xmarkyzl

지도 교수: @CryptoScott_ETH

LT;DR

API3은 데이터 제공자가 자체 오라클을 운영할 수 있도록 설계된 혁신적인 1자(First-Party) 오라클 프로젝트로, 중개자 없이 블록체인 애플리케이션에 직접 데이터를 전달함으로써 데이터 무결성을 강화하고 핵심 신뢰 문제를 해결합니다. API3은 데이터 제공자를 관리 및 모니터링하여 품질 기준을 유지하며, 기준 미달 시 교체함으로써 데이터의 무결성을 보장하면서 사용자의 신뢰 의존도를 낮춥니다.
Airnode 기술을 활용해 1자 오라클과 탈중앙화 API(dAPI)를 배포함으로써, API3은 데이터 제공자와 블록체인 네트워크 간 더 직접적이고 안전하며 효율적인 연결을 촉진합니다. 이 메커니즘은 기존 제3자 오라클이 가질 수 있는 문제들을 완화하고, 보안성과 투명성을 높이며, 데이터 전송 비용과 잠재적 리스크를 줄입니다.
OEV 네트워크와 ZK-Rollup의 결합은 API3에 더욱 큰 경쟁력을 부여하며, dApp 및 오라클 분야에 중대한 진전을 가져옵니다. 이 방식은 MEV를 포착하여 그 가치를 프로토콜 생태계로 재분배함으로써 이해관계자들에게 새로운 가치 흐름을 창출하고, 보다 균형 잡히고 재정적으로 지속 가능한 생태계를 조성합니다.
API3은 독특하고 강력한 토큰 이코노미 모델을 갖추고 있습니다. 인플레이션에 대응하기 위해 소각 메커니즘과 1년간 스테이킹 보상을 통한 락업을 도입하고, 동적 APR을 통해 스테이킹을 유도합니다. 무엇보다도, 프로토콜의 운영과 리스크 요소를 경제 모델에 통합하여 부정적 피드백 루프를 통한 자동 조절 메커니즘을 구현했습니다. 이를 통해 이해관계자와 거버넌스 참여자들은 장기 발전을 위한 의사결정에서 신속하게 합의할 수 있으며, 과도한 리스크를 억제해 프로토콜의 안정성을 높이고 긍정적인 성장 사이클을 형성하여 다수에게 장기적인 이익을 제공합니다.
혁신적인 1자 오라클 접근법과 데이터 신뢰성 및 보안에 대한 높은 관심, 완전한 탈중앙화 거버넌스(DAO) 모델, 그리고 폭넓은 데이터 제공 활용 범위를 바탕으로, API3의 미래는 단순한 오라클 피드 서비스를 넘어서 블록체인 생태계 및 다양한 dApp 발전의 핵심 인프라가 될 가능성이 큽니다. 현실 세계에서 어디에나 존재하는 API 응용들이 블록체인에 연결될 수 있는 가능성을 열어주며, 오라클 분야의 새로운 표준을 설정하고 지속적으로 생태계 혁신을 촉진할 것입니다.

서론

지속적으로 발전하는 Web3.0 생태계에서 탈중앙화 애플리케이션(dApp)은 빠르게 성장하고 있으며, 그 가치 증가는 잠재력을 입증하는 동시에 현실 세계 데이터 통합에 대한 수요를 확대시켜, 탈중앙화 오라클 분야를 블록체인 생태계의 핵심 구성 요소 중 하나로 만들었습니다.

그러나 중요한 과제가 여전히 존재합니다. 바로 오프체인 데이터를 블록체인 생태계에 원활하고 안전하게 통합하는 방법입니다. 이러한 맥락에서 API3은 이 문제에 대한 솔루션으로 등장하여 오프체인과 온체인 환경 간의 데이터 인터페이스를 근본적으로 변화시키려 하고 있습니다.

1. 프로젝트 개요

API3은 2020년 12월에 출시된 혁신적인 1자 오라클 프로젝트로, 대부분의 중심화 애플리케이션을 위해 설계된 API가 Web3.0의 탈중앙화 세계로 진입할 수 있도록 하되, API 제공업체나 dApp 개발자에게 큰 부담을 주지 않는 것을 목표로 합니다.

기존의 제3자 오라클 네트워크와 달리, API3은 1자 데이터 제공에 집중하며, 탈중앙화 API(dAPI)를 핵심으로 삼습니다. 서버리스 오라클 노드 기술인 Airnode를 통해 API 제공업체가 직접 dApp에 데이터를 연결할 수 있도록 하여, 기존 오라클 네트워크에서 흔히 볼 수 있는 제3자 중개업체를 통한 데이터 집계 및 전달 의존도를 제거합니다. dAPI는 본질적으로 블록체인 기술과 호환되어 크로스체인 통합을 가능하게 하며, 플랫폼 간 오라클 솔루션을 제공합니다.

API3의 거버넌스 모델은 탈중앙화 자율조직(DAO)을 기반으로 하며, 토큰 홀더에게 의사결정 권한을 부여함으로써 투명하고 커뮤니티 주도적인 생태계를 보장합니다. 우리는 API3의 혁신적인 프레임워크가 블록체인 분야에서 탈중앙화되고 신뢰할 수 있는 데이터 소스에 대한 핵심 수요를 충족할 가능성이 있으며, 오라클 분야와 블록체인 데이터 통합에 새로운 기준을 세우고, 더욱 연결되고 효율적인 탈중앙화 미래를 구축할 수 있다고 기대할 수 있습니다.

1.1 팀 배경

Heikki Vanttinen, API3 공동창립자. 블록체인 기술과 스마트 계약 개발을 포함한 여러 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. Heikki는 CLC Group의 창립자이자 CEO로서 스마트 계약과 현실 세계의 원활한 연동을 실현하는 데 집중했으며, 비즈니스 개발, 탈중앙화 애플리케이션 개발 및 연구 등 다양한 분야에서 뛰어난 역량을 보여주었습니다.

또한, 그의 창업 및 마케팅 경험은 다기능 팀 관리, 비즈니스 확장 및 신규 시장 개척에서의 리더십과 사업 통찰력을 입증합니다.

Burak Benligiray, API3 공동창립자이자 핵심 기술 팀 책임자. 전기전자공학 박사로, 대학에서 연구 조교로 활동하며 다양한 기술 분야에 종사했습니다. Burak은 기술 혁신과 연구 분야에서 풍부한 경험과 뛰어난 기술 능력을 갖추고 있으며, 블록체인 기술 및 스마트 계약 분야에 깊은 전문 지식을 보유하고 있으며, 탈중앙화되고 신뢰 최소화된 시스템 구축에 전념하고 있습니다.

1.2 펀딩 현황

Crunchbase 데이터에 따르면, 2020년 11월 12일 API3은 Placeholder가 주도한 300만 달러 규모의 시드 펀딩을 유치했습니다. 이 라운드에는 Pantera Capital, Accomplice, CoinFund, Digital Currency Group, Hashed, Solidity Ventures 등 총 13개 기관이 참여했습니다.

또한, 2020년 12월 진행된 토큰 공개 판매活动中, API3은 총 2300만 달러를 조달했습니다.

1.3 주요 발전 사항

2021년 1월 29일, 폴카닷(Polkadot) 레이어 2 프로토콜 Plasm Network와 협력한다고 발표하며, 폴카닷 생태계 내에서 Airnode 지원 API 및 데이터 피드를 도입합니다.
2021년 4월 20일, Open Banking 프로젝트와 10년간의 파트너십을 체결했다고 발표하며, 개발자들이 금융기관 주변에서 애플리케이션과 서비스를 구축하고 블록체인 솔루션을 개발할 수 있도록 API 사용을 개방합니다.
2021년 6월 3일, 암호화 신용평가 데이터 회사 Credmark과 협력하여 탈중앙화 금융 프로젝트를 평가하는 탈중앙화 리스크 모델 플랫폼을 출시합니다.
2022년 3월 25일, 이더리움 레이어2 확장 솔루션 Metis와 협력한다고 발표하며, Metis 상의 개발자들에게 Web3 API 디렉터리를 제공하고 Metis 생태계에 데이터 피드를 제공합니다.
2022년 5월 4일, 호주국립대학교(Australian National University)와 협력하여 스마트 계약에 사용 가능한 양자난수 생성기(QRNG)를 출시한다고 발표하며, 예측 불가능한 무작위성을 보장합니다.
2024년 1월 29일, ZK-Rollup 플랫폼 OEV Network를 출시한다고 발표하며, 오라클에서 추출 가능한 가치(OEV)를 포착하고 활용함으로써 DeFi 프로토콜의 수익을 높입니다. 즉시 수익 창출뿐 아니라 체인상 경매를 통해 보안성, 투명성, 책임성을 강화합니다.

2. 프로젝트 구현 메커니즘

API3의 전체 메커니즘은 위 이미지와 같습니다. API3은 DAO 형태의 플랫폼을 통해 이해관계자들을 연결합니다. API 제공업체는 데이터 제공을 통해 수익을 얻고, dApp은 구독료를 지불하여 dAPI의 데이터 서비스를 이용합니다. 만약 dApp 사용자가 dAPI 데이터에 문제가 있다고 판단하면, 청구를 제출할 수 있습니다. 스테이킹 참여자는 스테이킹 메커니즘을 통해 보상과 API3 DAO의 투표권을 획득합니다. 각 메커니즘은 아래에서 상세히 설명됩니다.

2.1 API에서 dAPI로

Web 2.0에서 API는 다양한 디지털 플랫폼 간 데이터 교환의 핵심 다리 역할을 하며, 소프트웨어 애플리케이션이 원활하게 통신할 수 있게 해주는 디지털 상호작용의 핵심 요소입니다. 예를 들어, 항공권 예약 웹사이트를 이용할 때, 해당 사이트는 일반적으로 각 항공사의 데이터베이스에서 실시간 가격과 좌석 정보를 가져오기 위해 API를 사용합니다.

dAPI 개념은 이러한 전통적인 API 모델을 탈중앙화 영역으로 확장합니다. 중앙 집중식 서버와 제3자 중개 기관에 의존하는 전통적인 API와 달리, dAPI는 어떠한 중개자 없이 데이터 제공업체로부터 사용자에게 직접 데이터 피드를 제공합니다.

API3의 dAPI는 Airnode를 지원하는 오라클 기반으로, API 제공업체가 데이터 소스를 블록체인 네트워크에 직접 연결할 수 있게 하며, dApp이 신뢰 없이 현실 세계 데이터에 안전하게 접근할 수 있도록 합니다.

API3은 개발자들을 위해 호스팅 dAPI와 자체 자금 조달 dAPI 두 가지 유형의 데이터 인터페이스 서비스를 제공하여 다양한 사용 사례를 충족시킵니다. 또한, API3은 멀티시그 지갑과 거버넌스 프로토콜을 사용하여 dAPI 설정 변경을 관리함으로써 유연성과 보안성을 균형 있게 유지합니다.

호스팅 dAPI는 여러 1자 오라클의 데이터를 집계하여 중앙값 함수를 통해 보다 신뢰성 있고 안정적인 데이터 소스를 제공하며, 데이터 품질과 안정성이 중요한 프로덕션 환경에 적합합니다. 이 모델에서는 사용자가 API3에 서비스 이용료를 지불해야 하며, 이 수수료는 운영 및 관리 비용을 충당하는 데 사용됩니다.

메커니즘은 위 이미지와 같습니다. 각 API 제공업체는 먼저 데이터를 단일 집계기로 전송하며, 집계기는 서로 다른 출처의 데이터를 처리하고 통합하여 dApp이 신뢰할 수 있고 일관된 정보를 수신할 수 있도록 합니다. dApp은 dAPI를 호출하여 처리된 데이터를 가져와 기반 서비스를 제공할 수 있습니다. API3 DAO는 투표 등의 거버넌스 메커니즘을 통해 전체 프로세스를 감독하여 시스템의 투명성과 보안성을 보장합니다.

반면, 자체 자금 조달 dAPI는 사용자가 비용을 스스로 부담하고 단일 1자 오라클을 통해 데이터를 제공받는 방식입니다. 이 방식은 개발자에게 더 많은 유연성과 자율성을 제공하여 비교적 저렴한 비용으로 데이터 인터페이스를 실험하고 사용할 수 있게 하며, 초기 단계 프로젝트나 비용에 민감한 애플리케이션에 이상적입니다. 이 모델에서는 사용자가 자체 자금 조달 dAPI 운영을 위해 자금을 제공해야 하며, 이 자금은 체인상 트랜잭션 수수료를 지불하고 데이터의 정시 업데이트를 보장하는 데 사용됩니다.

API3이 dAPI 모델을 통해 선보이는 혁신은 탈중앙화 환경에서 데이터 소비 패러다임의 전환을 의미할 수 있습니다. 이 방법은 제3자 중개자 관련 지연, 비용, 잠재적 장애 지점을 직접 줄일 뿐 아니라 데이터의 보안성과 신뢰성을 강화하며, Web3.0에서 완전히 탈중앙화되고 효율적인 데이터 솔루션을 추구하는 데 있어 중요한 한 걸음을 내딛은 것입니다.

또한, dAPI 개념은 API3이 단순한 오라클 피드 서비스를 넘어 현실 세계에서 어디에나 존재하는 API 응용들의 탈중앙화 구현 가능성과 지원을 제공한다는 점에서도 중요합니다.

2.2 API3의 핵심 기술 - Airnode

Airnode는 API3의 핵심 구성 요소로, API 제공업체가 기존 API를 dAPI로 변환할 수 있게 하며, 오프체인 API와 온체인 스마트 계약 사이의 직접 통신 다리를 구축하여 현실 세계 데이터가 블록체인 생태계로 원활하게 흐르도록 합니다.

구체적으로, Airnode는 서버리스 오라클 노드이며, 아키텍처의 핵심은 탈중앙화와 보안성에 초점을 맞추고 있습니다. 이 노드는 API 제공업체가 배포하고 유지하기 쉬우며, 동시에 높은 확장성을 갖추고 있습니다.

일반적으로 복잡한 설정과 중개 서비스가 필요한 기존 오라클과 달리, Airnode의 설계는 API 제공업체가 제3자의 개입 없이 직접 1자 오라클이 되도록 허용하며, 이 설계 원칙은 데이터 무결성과 보안성을 유지하는 데 기여합니다.

또한, Airnode의 또 다른 장점은 간소화된 API 통합 프로세스입니다. API 제공업체가 최소한의 블록체인 지식과 비용으로도 설정 및 운영이 가능하도록 만들어줍니다. 이러한 특성 덕분에 API 제공업체가 1자 오라클 노드가 되는 과정이 간단하고 마찰 없이 이루어져 블록체인 기술 사용의 민주화를 촉진하며, 더 광범위한 데이터 제공업체들이 탈중앙화 데이터 시장에 참여하도록 장려합니다.

따라서 본질적으로 Airnode의 설계는 단순한 오라클 솔루션을 넘어설 뿐 아니라, 탈중앙화되고 안전하며 사용자 중심의 데이터 생태계를 구축하는 기초 구성 요소입니다. Airnode 기술을 통해 API3은 투명성, 신뢰, 효율성과 같은 전통적인 오라클 서비스의 일반적인 문제들을 해결하고, 더 강력하고 신뢰할 수 있는 dApp 개발의 길을 열 것으로 기대됩니다.

2.3 OEV 네트워크: 가치 포착과 생태계로의 재투입

암호화폐 분야에서 마이너가 추출 가능한 가치(MEV)는 중요한 개념입니다. 체인상 거래가 즉시 완료되지 않기 때문에 블록 생산자(예: 마이너 또는 검증자)는 거래 순서 조정, 삽입, 교체 등을 통해 추가 수익을 창출할 수 있습니다. 오라클에서 추출 가능한 가치(OEV)는 이 MEV의 하위 개념으로 볼 수 있습니다.

최근 API3은 ZK-Rollup 플랫폼 OEV Network를 출시했다고 발표했습니다. OEV Network는 Polygon CDK로 맞춤 제작된 ZK-Rollup 네트워크로, API3을 사용하는 모든 dApp이 발생시키는 OEV를 포착하여 현재 DeFi 운영에서 흔히 발생하는 가치 유출 문제를 완화합니다. 또한 롤업(Rollup)의 도입으로 전체 프로세스가 투명하고 검증 가능해져, 보다 탈중앙화되고 신뢰 없이 작동하며 사용자 참여와 신뢰를 강화합니다.

먼저 OEV가 무엇인지 예를 들어 설명하겠습니다. 경매에 참가하고 있으며, 모든 입찰가가 공개되는 상황을 상상해보세요. 경매사는 입찰 순서를 선택할 수 있습니다. 이 상황은 경매사가 전략적으로 특정 입찰을 통해 자신이나 다른 사람의 이익을 도모함으로써 추가 수익을 창출할 수 있는 기회를 만듭니다.

오라클이 데이터를 업데이트하거나 블록체인에 데이터를 전송할 때, 정보 사용 시기와 방법에 따라 시간이나 정보 정확성의 미세한 차이조차 '공급자'에게 잠재적 가치를 포착할 기회를 줄 수 있습니다. 예를 들어 프론트런, 차익거래, 강제청산 등이 있습니다.

API3이 개발한 OEV 네트워크는 이러한 과정을 보다 체계적이고 민주화하려는 목적을 가지고 있습니다. OEV 네트워크는 전용 주문 흐름 경매 플랫폼로 운영되며, 데이터 업데이트 과정에서 발생하는 가치를 포착하여 DeFi 프로토콜과 그 사용자에게 재분배합니다. 이 과정은 경매를 통해 수행되며, 가장 높은 입찰자가 데이터 소스 업데이트 권한을 획득하고, 이에 대한 지불액은 API3 데이터 소스를 사용하는 dApp들과 공유됩니다.

OEV를 포착함으로써 API3은 dApp에 새로운 수익원을 도입하고, API 제공업체와 dApp 프로젝트의 경제 모델을 강화합니다. 낙찰자는 입찰액 외에 추가로 10%의 수수료를 지불해야 하며, 그 절반은 API3의 수익원이 되고 나머지 절반은 오라클 제공자에게 분배됩니다. 이렇게 포착된 OEV를 API 제공자에게 분배하는 방식은 그들이 Web3.0 생태계 구축에 직접 참여하도록 유도하며, 보다 공정하고 투명한 데이터 생태계를 육성합니다. 또한, 체인상 데이터 피드 권한 경매 메커니즘은 탈중앙화되고 안전한 환경을 조성하여 보다 공정한 데이터 소유 모델을 촉진하고, 중앙집중형 데이터 피드 관련 리스크를 완화합니다.

참고로, 폴리곤(Polygon) 공동창립자 샌딥 네일왈(Sandeep Nailwal)은 API3의 오라클 가치 추출 솔루션을 칭찬하며 "DeFi 생태계의 중요한 돌파구"라고 평가했습니다.

종합하면, API3의 OEV 네트워크는 dApp 및 오라클 분야에 중대한 진전을 가져왔으며, 핵심적인 비효율 문제를 해결하고 참여자들에게 새로운 가치 흐름을 제공하며, 미래에 데이터 제공자와 사용자 모두에게 보다 균형 잡히고 재정적으로 지속 가능한 생태계를 제공할 가능성이 큽니다.

3. 프로토콜 수익원

백서에 따르면, API3의 프로토콜 수익원은 주로 dApp이 지불하는 구독료, 오라클에서 추출 가능한 가치(OEV), 서비스 보장료(Service Coverage)로 구성됩니다. 프로토콜 수익은 프로젝트의 지속적 개발, 네트워크 보안 강화, 운영 비용, 스테이킹 보상, 생태계 내 잠재적 이해관계자 보상 등에 사용됩니다. API3은 DAO 거버넌스를 통해 프로젝트를 운영하고 자원 배분을 결정하여 프로젝트의 지속 가능성과 안정적 성장을 보장합니다.

4. 토큰 이코노미 모델

4.1 기본 정보

Etherscan 데이터에 따르면, $API3 토큰의 현재 최대 공급량은 약 1.28억 개이며, 유통 공급량은 약 1.03억 개입니다. 유통되지 않은 부분은 스테이킹 보상으로 새로 발행된 토큰으로, 보상 지급 후 1년이 지나야 언락됩니다.

위 이미지에서 알 수 있듯이, 현재 $API3 토큰의 최대 보유 주소는 $API3 스테이킹 풀이며, 두 번째는 재단 주소로, 두 주소 합계가 총 유통량의 62.6%를 차지합니다. 또한 바이낸스(Binance)와 OKX와 같은 거래소 주소도 $API3의 주요 보유자입니다. 따라서 $API3이 실제로 시장에서 유통되는 물량은 그리 많지 않아 극심한 매도 압력 상황을 어느 정도 피할 수 있습니다.

전반적으로 API3은 스테이킹, 담보, 거버넌스라는 세 가지 측면을 종합적으로 활용한 토큰 이코노미 모델을 갖추고 있습니다. 토큰 홀더가 프로젝트의 방향성에 영향을 미칠 수 있도록 하여, 자원을 효과적으로 관리하고 생태계 확장에 참여함으로써 참여를 유도하고, 네트워크를 보호하며 프로젝트 성장을 촉진하는 것이 목적입니다. 세 가지 유틸리티를 결합하여 우수한 토큰 시스템을 구축함으로써 거버넌스와 운영 활동의 진정한 탈중앙화를 실현합니다.

4.2 스테이킹 메커니즘

스테이킹 메커니즘은 API3 토큰 이코노미 모델의 핵심 구성 요소로, 이해관계자의 인센티브를 프로젝트의 장기적 성공과 결합하는 것을 목표로 합니다. $API3 토큰을 스테이킹함으로써 홀더는 새로 발행되는 토큰(매주 보상 지급)을 스테이킹 보상으로 받을 수 있으며, API3 DAO의 거버넌스 투표권을 획득합니다. 또한, 스테이킹된 토큰은 담보물로 사용되며, dAPI에 장애가 발생할 경우 사용자 보상에 사용됩니다.

서비스의 지속성, 제품 품질, 거버넌스의 충분한 탈중앙화를 보장하기 위해 API3은 '스테이킹 목표치'를 설정하고, 스테이킹된 토큰 수량이 총 공급량의 특정 비율에 도달하도록 지속적으로 노력하고 있습니다.

현재 API3의 스테이킹 목표치는 64,097,566개 토큰이며, 실제 스테이킹 수량은 아직 목표에 도달하지 못했습니다. 따라서 아래 이미지와 같이, API3 DAO는 다음 보상 지급일마다 APR을 1%씩 증가시켜 더 많은 보유자들이 토큰을 스테이킹하도록 유도할 예정이며, 스테이킹 목표가 달성되거나 APR이 75%에 도달할 때까지 지속됩니다.

스테이킹 보상은 새로 발행되기 때문에 이론적으로는 인플레이션을 초래할 수 있습니다. 따라서 균형을 맞추기 위해 API3은 인플레이션 문제를 해결하기 위한 디플레이션 메커니즘을 설계했습니다. 우선, 위 이미지에서 볼 수 있듯이, 새로 발행된 보상 토큰은 보상 지급 후 1년이 지나야 언락됩니다. 이 방식은 단기 투기를 아닌 장기 보유 및 스테이킹을 장려합니다.

둘째, API3 DAO는 dAPI 사용자가 특정 시간 동안 $API3 토큰을 소각하거나 락업함으로써 데이터 서비스를 이용하도록 요구합니다. 위 이미지에서 API3의 오픈소스 코드를 확인하면, 어떤 주소라도 Burn 권한을 활성화 또는 비활성화할 수 있으며, Burn 함수를 호출해 특정 수량의 토큰을 소각할 수 있습니다.

이 방식은 새로 발행되는 토큰으로 인한 인플레이션을 어느 정도 상쇄하여 $API3의 시장 공급 압력을 효과적으로 낮추며, 모든 토큰 홀더에게 이익을 주고, 장기 투자자와 참여자의 스테이킹에 대한 자신감을 강화합니다.

$API3의 과거 스테이킹 현황을 살펴보면, 2021년 이후 토큰 스테이킹 수량은 매우 안정적인 상태를 유지하며 극심한 변동을 겪지 않았습니다. 최근 $API3 토큰 가격이 크게 상승했음에도 불구하고, 스테이킹 수량은 전반적으로 안정세를 유지하며 대량 매도 현상이 나타나지 않았습니다. 이는 API3 스테이킹 메커니즘의 효과성을 반증합니다.

4.3 담보 메커니즘

API3의 담보 메커니즘은 체인상 오라클 서비스 보험 상품이라 할 수 있으며, 이 기능은 정량화 가능한 보안성을 제공함으로써 구현되며, 그 보안성은 서비스 보장(Service Coverage) 형태로 나타납니다.

전체 프로세스는 다음과 같은 핵심 단계로 요약할 수 있습니다:

본질적으로 이 프로세스는 전통적인 보험 계약 없이 보험을 구입하는 것과 유사합니다. 프로토콜이 dAPI 기능에 장애가 발생했음을 확인하면, 사용자는 스테이킹 풀에서 보상을 받습니다. 또한 API3은 ETH와 같은 다양한 암호화폐 유형을 지원하여 서비스 및 담보 메커니즘의 다각화를 나타냅니다.

더욱 중요한 것은, API3의 담보 모델 설계가 시스템 자체의 과도한 확장과 잠재적 자멸 행위를 방지하는 부정적 피드백 루프 자동 조절 메커니즘을 제공한다는 점입니다. 구체적으로, API3 DAO가 새로운 dAPI 사용자를 확장하고 늘릴수록, 과도한 부하로 인해 dAPI에 장애가 발생하고 보상이 트리거될 위험이 증가합니다.

따라서 잠재적 보상 수요는 API3 DAO가 거버넌스 과정에서 과도한 부하를 증가시키지 않도록 하는 동기를 제공하며, API3이 단기 이익을 위해 불필요한 리스크를 감수하지 않도록 보장합니다. 이 방식은 API3 DAO의 책임감 있는 안정적 성장과 지속 가능성을 장려하고 촉진합니다.

이를 통해 dAPI 사용자와 기타 토큰 스테이킹 참여자의 인센티브가 일치하게 됩니다. 시스템에 장애가 발생하지 않도록 하는 공동 목표를 갖게 되기 때문입니다. 스테이커는 잠재적 보험 지급으로 인해 dAPI의 건강한 운영을 감시하고 유지할 동기가 있으며, 사용자는 이 시스템의 안정성과 신뢰성에서 이익을 얻습니다.

또한, 서비스 보장 청구를 하려면 토큰을 스테이킹해야 하므로 청구 비용이 증가하여 허위 또는 남용 청구 가능성을 줄입니다. 이 메커니즘은 개인적 이익을 위해 보장 메커니즘을 악용하려는 사람들이 시스템을 악용하는 것을 방지합니다.

결국, 부정적 피드백 루프 조절 메커니즘은 토큰 가치의 극심한 변동을 억제하는 데 기여합니다. 토큰 이코노미에서 안정성은 장기 투자자와 사용자를 유치하는 핵심 요소입니다. 과도한 리스크와 장애율을 억제함으로써, 이 루프는 $API3 토큰을 장기적 가치 저장 수단으로서의 신뢰를 구축하는 데 도움이 됩니다.

4.4 거버넌스 메커니즘

API3 DAO에서 거버넌스 투표권을 얻는 유일한 방법은 $API3 토큰을 스테이킹하는 것입니다. 따라서 거버넌스 참여자는 API3의 모든 리스크와 수익을 함께 부담합니다. 앞서 언급했듯이, 거버넌스 참여자가 적극적으로 참여하지 않아 대규모 청구가 발생하면, 그들은 손실을 입게 되며, 스테이킹한 토큰은 시장으로 다시 유입되어 새로운 거버넌스 참여자들이 구매하게 됩니다.

반대로, 거버넌스가 잘 운영되면 시장 내 $API3 토큰 공급량도 감소하여 희소성으로 인해 토큰 가격 상승을 유도할 수 있으며, 이는 거버넌스 참여자에게 더 많은 수익을 가져다줍니다. 이 방식은 API3 DAO가 지속적으로 자기 완성하고 실패에서 회복하며 진정한 탈중앙화를 실현할 수 있게 합니다.

4.5 토큰 이코노미 모델 요약

전반적으로 API3의 토큰 이코노미 모델은 정교하게 설계된 복잡한 모델입니다. $API3 토큰은 스테이킹, 담보물, 보험 풀, 거버넌스 투표권, dAPI 서비스 이용 등 다양한 용도와 수요를 갖추고 있으며, 보상에 락업 기간을 설정하고 토큰 소각 메커니즘을 통해 잠재적 인플레이션 문제를 해결하고 매도 압력을 낮춥니다.

더욱 중요한 것은, 이 경제 모델이 $API3 토큰을 프로젝트 자체의 운영과 리스크, 토큰 가치(공급량)와 깊이 결합했다는 점입니다. 이 상황에서 거버넌스 권한은 사소한 선택이 아니라, 참여자가 자신의 손실 리스크를 줄이기 위해 반드시 적극적으로 거버넌스에 참여하도록 최대한 유도하는 가장 중요한 도구가 됩니다.

이 방식을 통해 API3은 프로젝트의 장기 발전과 이해관계자를 매우 긴밀하게 연결하여, 프로젝트의 장기적 안정적 발전을 보장할 뿐 아니라 진정한 탈중앙화 실현 과정을 극대화합니다.

5. 분야 시장 분석 및 경쟁 구도

최근 몇 년간 오라클 분야는 독특한 기술 역량과 광범위한 응용 시나리오로 인해 눈에 띄는 성장과 발전을 경험했습니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 오라클 분야의 시가총액은 이미 130억 달러를 초과했습니다. 블록체인 기술에서 필수적인 구성 요소로서 오라클은 암호화 세계와 현실 세계 사이의 정보 격차를 연결하며, 스마트 계약이 외부 데이터를 획득할 수 있는 경로를 제공합니다.

지금까지 체인링크(Chainlink)는 오라클 분야의 절대적 주도자였습니다. DefiLlama 데이터에 따르면, 체인링크는 현재 50개 이상의 다양한 네트워크와 360개의 프로토콜에 서비스를 제공하고 있으며, 보안된 총 가치(TVS)는 170억 달러를 초과했고, 시가총액도 다른 경쟁자들을 훨씬 앞서고 있습니다.

그러나 이러한 시장 구도가 도전이나 경쟁자가 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 예를 들어, API3은 1자 오라클 솔루션으로 포지셔닝하며, 데이터 제공업체에서 블록체인으로의 직접적인 데이터 피드를 강조하여 체인링크와 같은 제3자 오라클과 관련된 의존성과 잠재적 장애 지점을 줄이고자 하며, 데이터 정확성과 지연 측면에서 더 큰 이점을 제공합니다.

5.1 왜 1자 오라클에 주목해야 하는가?

2020년 8월, 체인링크의 9개 노드 운영자가 공격을 당했습니다. 체인링크 노드는 스마트 계약 요청에 응답하여 현실 세계 데이터를 가져와 검증한 후 스마트 계약에 전달하는 방식으로 작동하며, 이 과정은 이더리움에서 가스비를 소비하여 작업 실행 비용을 지불해야 합니다.

공격자는 체인링크 노드에 마치 유효한 것처럼 보이는 수많은 피드 요청을 보내 공격을 개시하여, 노드 운영자가 갑자기 거대한 이더리움 가스비를 부담하게 만들었고, 당시 1inch이 개발한 가스 토큰 $Chi를 발행하여 가스 가격 변동에 헷지했습니다. 이후 공격자는 이 토큰을 $ETH로 판매하여 노드 지갑 내 $ETH를 효과적으로 추출하였으며, 결국 약 700개의 $ETH 손실을 초래했습니다.

이 사건 이후 체인링크는 즉시 보완 조치를 취하고 프로토콜을 지속적으로 개선하여 네트워크 보안과 신뢰성을 높였습니다. 그러나 오라클이 블록체인 생태계에 미치는 중대한 의미를 고려하면, 오라클 관련 리스크는 우리가 오랫동안 간과할 수 없는 중요한 고려 요소로 남아 있습니다. 예를 들어, 망고 마켓(Mango Markets)과 본크 DAO(Bonq DAO)도 이후 오라클 공격으로 인한 중대한 손실을 입었습니다.

사실, 공격자들은 이러한 공격을 위해 제3자 오라클 메커니즘을 활용했습니다. 이에 비해 1자 오라클은 다른 해결책을 제공합니다.

전통적인 제3자 오라클은 제3자 중개인이 오라클 노드를 호스팅하며, 중개 기관이 외부 데이터를 집계하여 스마트 계약에 입력해야 합니다. 이러한 메커니즘은 데이터 소비자가 데이터 제공업체뿐만 아니라 중개업체도 신뢰해야 하므로 추가적인 신뢰 계층과 잠재적 비용을 도입하며, 중심 고장 지점, 데이터 조작 리스크, 투명성, 신뢰 문제 등에 대한 잠재적 우려를 유발할 수 있습니다.

예를 들어, 제3자 노드가 신뢰할 수 있는 서비스를 제공하도록 유도하기 위해 제3자 오라클은 일반적으로 정직한 행동을 유도하기 위한 중개비용(Middleman tax)이 필요하지만, 이 추가 비용은 1자 오라클 모델에서는 존재하지 않습니다. 또한, 어떤 면에서 보면 제3자 오라클 메커니즘은 진정한 탈중앙화라고 보기 어려울 수 있습니다.

반면,1자 오라클인 API3은 API 제공업체가 자체적으로 오라클 노드를 운영하도록 허용하여 데이터의 신뢰성과 무결성을 높이면서, 더 안전하고 비용 효율적이며 더 높은 수준의 탈중앙화를 제공합니다.

5.2 1자 오라클 경쟁

1자 오라클을 언급하면 최근 마찬가지로 인기를 끌고 있는 Pyth Network 프로토콜을 빼놓을 수 없습니다. 다음은 API3과 Pyth Network를 비교 분석합니다.

두 프로젝트 모두 신뢰할 수 있고 탈중앙화된 데이터 소스에 대한 핵심 수요를 해결함으로써 Web3.0 생태계에 중요한 기여를 하고 있다는 점은 분명합니다. API3의 주요 강점은 더 광범위한 데이터 응용 범위, 완전한 탈중앙화된 DAO 거버넌스 모델, 낮은 운영 난이도, 비용 효율성, 높은 투명성, 그리고 더 강력한 토큰 이코노미 모델입니다.