Ondo Finance의 인기 이면, 블랙록과 모건스탠리의 RWA 시장 진출
저자: Mia, ChainCatcher
편집: Marco, ChainCatcher
최근 RWA 프로토콜 Ondo Finance와 관련된 조직인 Ondo 재단의 ONDO 토큰 언락 제안이 투표를 통과했으며, ONDO 토큰은 1월 18일 정식으로 전면 유통 시대에 진입했다. 동시에 코인베이스는 Ondo Finance(ONDO)를 자산 상장 로드맵에 추가했고 바이낸스도 뒤이어 ONDO의 1-50배 USDT 마진 영구계약을 상장했다.
코인게코 데이터에 따르면, ONDO 토큰은 18일 출시 이후 현재까지 300% 이상 상승했으며, 일주일도 되지 않아 암호화 커뮤니티 전반에 걸쳐 주목받으며 X 플랫폼 암호화 커뮤니티에서 화제의 중심이 되었다.
언락 후 급등한 가운데, 프로젝트팀의 대규모 매도 의혹이 불거지며 논란이 일고 있다. 체인상 분석가 @ai_9684xtpa의 보고에 따르면, ONDO 상장 이후 팀이 유력하게 6000만 개의 ONDO 토큰을 매도한 것으로 추정되며, 현재 두 주소에는 여전히 1.06억 개의 토큰이 보유되어 있어 유통량의 7.79%를 차지하고 있다. 그러나 엄청난 매도에도 불구하고 ONDO 가격은 0.25달러 수준에서 비교적 안정적인 상태를 유지하고 있다. 이처럼 가격이 안정된 배경에는 ONDO의 RWA 물결이 자본을 끌어들이는 매력 덕분이다.
Ondo Finance와 그 이면의 전통 금융 거물들
토큰 언락 제안이 발표되기 이전부터 Ondo Finance는 커뮤니티 로열티 포인트 프로그램을 공개하고 맨틀(Mantle), 솔라나(Solana)와 협력해 USDY를 해당 블록체인에 도입할 예정이라고 밝혔다. 그리고 토큰 언락 발표 직후인 23일, Ondo Finance는 아시아태평양 지역으로 사업 확장을 선언하며 홍콩에 첫 번째 사무소를 설립한다고 발표했다. 또한 공식 웹사이트를 통해 생태계 목록을 공개하며 유동성, 트러스팅 및 기타 핵심 분야 파트너십을 공개했는데, 여기에는 모건스탠리, 블랙록, Ankura Trust, Clear Street, NAV Consulting 등 전통 금융 거물급 자산운용사들이 포함됐다.
Ondo Finance는 설립 초기부터 블랙록, 모건스탠리 등의 기관 지원을 받았으며, 파운더스 펀드(Founders Fund), 팬테라 캐피털(Pantera Capital), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures) 등 최정상급 벤처캐피탈로부터 투자를 유치했다.
암호화 분석가 맥케나(McKenna)는 소셜 미디어에서 공개적으로 "미래의 블루칩 RWA 자산"으로서 Ondo Finance를 더욱 긍정적으로 평가하며, "Ondo Finance는 베이락 iShares ETF를 단기 미국 국채 펀드로 토큰화했고 스테이블코인 기반 현금성 자산 부문에서도 혁신을 이루고 있다"고 말했다.
지난해 3월, 블랙록의 CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 주주들에게 보내는 연례 서한에서 "블랙록은 디지털 자산 생태계를 계속 탐색할 것이며 특히 고객에게 가장 관련 깊은 분야인 허가형 블록체인과 주식, 채권의 토큰화에 주목하겠다"고 밝혔다. 블랙록이 Ondo에 베팅한 것은 RWA 분야 진출을 위한 명확한 계기를 제공했다.
현재 Ondo Finance는 블랙록 산하의 단기 미국 국채 ETF인 iShares Short Treasury Bond ETF(나스닥 코드: SHV)를 토큰화하여 OUSG(미국 국채) 제품을 출시했으며, 이는 Ondo Finance의 TVL(총 잠긴 가치)에서 주요 비중을 차지하고 있다. 현재 OUSG의 시세는 104.66달러이며 연간 수익률은 4.69%다. 이더리움, 폴리곤, 솔라나 블록체인에서 구매 가능하다. ETF 발행사인 블랙록은 0.15%의 ETF 운용 수수료를, OUSG는 0.15%의 펀드 관리 수수료를 각각 부과한다. 이는 전통 금융이 RWA 분야에 성공적으로 진입한 사례로, 블랙록의 래리 핑크 CEO가 말한 것처럼 "시장의 다음 세대, 증권의 다음 세대는 바로 증권의 토큰화"라는 비전을 실현한 첫걸음이다. 현재 OUSG를 시작으로 블랙록은 자산 토큰화의 첫 발을 내디뎠다.
금융 거물들의 RWA 진출 경쟁, 블록체인과 전통 금융의 황금시대 열릴까?
앞으로 Ondo가 RWA 분야의 '블루칩'이 될 가능성이 있다. 하지만 전통 금융이 현실 세계 자산(RWA)의 토큰화 분야에 진입하는 것은 이번이 처음은 아니다. "모든 현실 자산을 토큰화하여 오늘날 비유동적인 자산에 유동성을 창출한다"는 것은 암호화 개발자들이 오랫동안 꿈꿔온 미래 비전이다.
암호화폐와 전통 금융 모두에서 점점 더 많은 사람들이 공감하는 견해는, 현실 세계 자산(RWA)의 토큰화가 차기 강세장의 핵심 축이 되어 수조 달러 규모의 현실 자산이 암호화폐로 이동하는 계기가 될 것이라는 점이다.
보스턴 컨설팅 그룹(BCG)은 "2030년까지 토큰화 자산 시장이 16조 달러까지 성장할 수 있다"고 예측했으며, 씨티그룹은 "2030년까지 4~5조 달러 규모의 토큰화 디지털 증권이 등장하고, 분산원장기술(DLT) 기반 무역금융 거래액도 1조 달러에 이를 것"이라고 전망했다.
현실 세계 자산(RWA)의 토큰화는 채권, 자동차, 금, 부동산 등 다양한 분야로 확장되고 있으며, 이는 전통 금융 거물들의 관심과 투자를 끌어들이고 있다.
이미 2021년, 펀드 거물 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 스텔라(Stellar) 위에 프랭클린 온체인(Franklin OnChain) 미국 국채 토큰화 펀드를 최초로 출시했으며, 2023년에는 폴리곤으로 확장했다. 이 펀드는 공개 블록체인을 사용해 거래를 처리하고 지분 소유권을 기록하는 최초의 미국 등록 상호펀드이며, 스텔라는 빠르고 저렴한 거래를 제공하면서 자산 발행과 교환을 탈중앙화 방식으로 처리한다.
RWA 토큰화는 블록체인과 전통 금융의 새로운 황금시대를 열고 있다. 현재 RWA 분야에서는 다수의 기관이 경쟁적으로 나서고 있으며, 모건스탠리, 골드만삭스, 블랙록, 피델리티 등 전통 금융 거물들이 앞다퉈 RWA 탐색에 나서고 있다.
모건스탠리는 2020년 11월 블록체인 기반 기업용 플랫폼 Onyx Digital Assets를 출시하며, 토큰화 담보 네트워크(TCN)를 활용해 머니마켓펀드(MMF) 지분의 토큰화 소유권 이전을 가능하게 했다. 이를 통해 자산운용사와 기관투자자가 MMF 주식을 담보로 질입하거나 양도할 수 있게 됐다. 이후 모건스탠리는 2022년 10월 Quorum 블록체인에서 JPM Coin을 통해 토큰화된 달러 예금을 실현했다.
골드만삭스는 지난해 1월 디지털 자산 플랫폼 GS DAP을 출시했다. 이 플랫폼은 디지털 에셋사(Digital Asset)의 Daml 스마트 계약 언어와 프라이버시 블록체인 칸톤(Canton) 기반으로 개발되었으며, 디지털 자산은 프라이버시 프로토콜을 통해 자격 있는 이해관계자와만 데이터를 공유함으로써 개인정보 보호를 강화하고 글로벌 연결 자산에 필요한 확장성을 지원한다.
피델리티는 작년 401(k)에 비트코인 계좌 개설이 좌절되면서 현재까지 RWA 분야에서는 관망 중이다.
현재 Ondo의 단기 미국 국채 펀드(OUSG) 시가총액은 1.115억 달러로, 프랭클린 템플턴의 프랭클린 온체인 미국 국채 펀드(3.255억 달러)와 마운틴 프로토콜의 마운틴 프로토콜 USD(USDM, 1.511억 달러)에 이어 세 번째로 크다.
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