비트코인 ETF 승인이 완료됐다. 기관은 자신들이 FOMO 중이라는 사실을 알려주지 않을 것이다
작성: Duo Nine
번역: TechFlow
비트코인 ETF 승인과 기관의 본격적인 진입으로 암호화폐 사이클의 성격이 바뀌려 하고 있다. 이제 대규모 자금이 전례 없이 비트코인과 그 가격을 통제할 수 있게 되었다.
지난 목요일부터 총 11개의 ETF가 거래를 시작했으며, 첫날 거래량은 46억 달러에 달했다. 이는 금 ETF의 기록보다 두 배나 많은 수치다! 초기 비트코인 채택자들이 옳았다는 것이 입증된 것이다.
비트코인에게 이것은 중대한 분기점이며, 우리는 암호화폐의 새로운 장을 맞이하고 있다. 이 과정에서 비트코인은 시장 리더로서의 지위를 공고히 하며 여전히 무결한 왕좌를 유지하고 있다. 그러나 이것이 모두 좋은 소식만은 아니다.
비트코인 ETF는 사흘 만에 거의 100억 달러의 거래량을 기록하며 엄청난 성공을 거두었고, 모든 관련자들이 큰 혜택을 받았다. 그레이스케일(Grayscale)은 마침내 매도를 시작할 수 있었고 실제로 그렇게 했다. GBTC는 총 5억 달러 이상의 비트코인을 처분했다. 이전까지 그레이스케일은 오직 매수와 보유만 가능했다.
다행히 다른 ETF들은 순매수세를 나타냈으며, 총 8억 달러 상당의 신규 비트코인을 매입했다. 하루 평균 약 3억 달러 규모로, 시장에서 매일 7,000 BTC를 끌어내는 효과를 낸다!
매일 새로 채굴되는 비트코인은 고작 900 BTC에 불과하다. 이러한 강력한 매수 압력은 곧 비트코인 가격에 반영될 가능성이 크다. 게다가 90일 이내에 예정된 반감기(2024년 4월 22일로 예상)는 채굴 보상을 하루 450 BTC로 절반으로 줄일 것이다.
ETF들의 이러한 추세가 계속된다면 남아 있는 유동성은 얼마 되지 않을 것이다. 거래량이 하락하더라도 ETF는 이전에는 존재하지 않았던 추가적인 수요를 의미한다. 또한 일반 투자자, 웨일(대형 투자자), 마이크로스트레티지(MicroStrategy)의 세일러(Saylor) 같은 인물들과 경쟁하게 될 것이다.
그 결과는 무엇일까?
이 사이클 동안 비트코인은 전례 없는 성장을 경험할 것이며, 기관들의 패닉 매수가 비트코인을 사상 최고 수준으로 끌어올리는 것을 목격하게 될 것이다.
왜 비트코인 가격이 신기록을 경신할까?
1.비트코인은 고정된 공급량을 갖춘 최초의 ETF다! 전통 금융권이 전례 없이 겪는 역사적 사건이다
앞으로 나아갈 때, BTC 반감기를 기반으로 한 4년 주기의 급등과 매도 사이클은 크게 변화할 것이다. 우선, 비트코인은 강력한 상승세를 보일 것이다. 얼마나 높이 오를지는 아무도 모른다. 하지만 10만~20만 달러 범위 내의 어느 값도 현실적이다.
둘째, 일단 가격이 정점을 찍으면 조정이 올 것이다. 그러나 당신이 생각하는 것처럼 극심한 붕괴는 아닐 수 있다. 이번 사이클이 끝난 후, 비트코인의 변동성은 상당히 줄어들 가능성이 있으며, 하락폭도 과거만큼 크지 않을 수 있다(예: 2022년 -77%).
5만 달러 이하에서 비트코인을 구매할 기회를 놓쳤다면, 다시는 그런 가격을 볼 수 없을지도 모른다. 다음 베어마켓에서도 비트코인이 6자리 수 가격을 유지한다면, 대부분의 소매 투자자들은 가격이 너무 높다는 이유로 비트코인을 사지 못하게 될 것이다.
비트코인은 궁극적으로 13조 달러가 넘는 금 시가총액을 넘어설 수도 있다. 이는 1비트코인이 약 50만 달러 가치를 지닌다는 의미이며, 개인 투자자들에게는 거의 감당할 수 없는 수준이다. 그러나 그들은 50달러짜리 비트코인 ETF 지분은 충분히 살 수 있을 것이다.
가격을 충분히 높은 수준까지 밀어올림으로써 기관 참가자들은 비트코인 시장을 통제하고, 그때쯤엔 더 매력적이고 접근하기 쉬워진 ETF 주식을 구매하도록 유도할 수 있다.
따라서 대부분의 사람들은 실제 BTC를 직접 소유하고 보관하는 일은 결코 없을 것이다. 비트코인은 1억 분의 1까지 쪼갤 수 있고 일부를 구매할 수 있지만(사토시라고 함), 대부분의 비트코인은 기관의 손에 쥐어질 것이다.
2. 비트코인은 더 이상 우리 손이 아닌 기관의 통제를 받게 될 것이다
비트코인이 하나의 자산 클래스로서 성숙해지고 ETF의 운용자산(AUM)이 수백억에서 수천억 달러 규모로 성장함에 따라, 그 변동성은 자연스럽게 감소할 것이다. 즉 미래의 베어마켓에서도 하락폭은 과거만큼 두드러지지 않을 수 있다는 의미다.
또한 이러한 기관 참가자들은 가격이 과도하게 하락하는 것을 막을 강력한 이익 동기가 있다. 그렇지 않으면 그들의 수수료 수익이 타격을 받기 때문이다. 이것이 바로 비트코인 가격을 통제하려는 진정한 동기다. 그들은 어떻게 이를 실현할까?
비트코인은 이미 미국 금융시장에 완전히 통합되었다. 이는 달러를 가진 누구라도 원하는 가격에 도달할 때까지 무기한으로 비트코인을 롱 또는 숏 포지션을 잡을 수 있음을 의미한다. 현물 ETF가 등장하면서, 그들은 이제 필요한 모든 도구를 손에 넣은 셈이다.
미국 은행들은 필요 시 연방준비제도(Fed)로부터 무제한 달러를 빌릴 수 있으며, 이를 통해 어떤 시장도 조작할 수 있다는 사실을 알고 있다. 부동산 버블이 좋은 예시다. 비트코인이 다음 타깃이 될까?
당신이 여기서 돈을 벌려 한다면, 어쨌든 숫자가 빠르게 상승할 것이므로 크게 걱정되지 않을 수 있다. 그러나 장기적으로 보면, 이는 법정화폐 기반 금융 시스템의 대안이라는 비트코인의 원초적 정신에 위협이 된다.
이런 방식으로 비트코인은 월스트리트의 통제 아래 들어갈 수 있다. 그러나 비트코인은 단순한 안정적인 화폐나 디지털 골드를 넘어서, 화폐에 대한 인식을 바꾸는 운동이며, 스스로의 성공을 통해 자신을 받아들인 법정화폐 체계 자체를 변화시킬 수 있다.
3.비트코인 ETF 승인은 알트코인이 저평가되었음을 보여주며, 특히 이더리움에 매우 긍정적이다
비트코인 ETF 승인은 알트코인에게 매우 긍정적인 신호다. 해당 소식이 발표되자마자 이더리움은 즉각 상승했다. 아마도 이더리움이 다음으로 ETF 심사를 받을 가능성이 높기 때문일 수 있다.
다만 이더리움의 여정은 다를 수 있는데, 미국 증권거래위원회(SEC)가 여전히 ETH를 증권으로 간주하는지 확신하지 못하고 있기 때문이다. 비트코인 ETF 승인은 5명 중 3명의 찬성으로 결정되었으며, 2명 반대, 단 한 표 차이였다!
이더리움의 기본 구조가 비트코인과 매우 다르다는 점을 고려하면, ETH가 비슷한 투표에서 승리하는 모습을 보는 것은 놀라울 것이다. SEC는 비트코인을 자산으로 선언했지만, 이더리움이나 대부분의 알트코인에 대해서는 그렇지 않다고 명시했다.
그럼에도 불구하고 이러한 발전은 투자자의 관점에서 알트코인이 저평가되어 있으며, 이더리움 생태계가 막대한 수혜를 얻을 가능성이 있음을 시사한다.
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