Arbitrum 시즌이 다가오고 있는 지금, 어떤 프로젝트에서 수익 기회를 주목해야 할까?

2023.11.10

Arbitrum 시즌이 다가오고 있는 지금, 어떤 프로젝트에서 수익 기회를 주목해야 할까?

추가적인 구매 압력이 크게 증가하지 않는 한, 잠금 해제 제한 완화 및/또는 추가 토큰 발행은 $ARB 가격 상승에 장애가 될 수 있습니다.

2023.11.10 - 04:31:43

Arbitrum

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

추가적인 구매 압력이 크게 증가하지 않는 한, 잠금 해제 제한 완화 및/또는 추가 토큰 발행은 $ARB 가격 상승에 장애가 될 수 있습니다.

작성: THOR HARTVIGSEN

편집: TechFlow

Arbitrum의 전체 잠금 가치(TVL) 대부분은 트레이딩 프로토콜을 중심으로 형성되어 있으며, 저렴한 수수료와 빠른 거래 처리를 제공하는 기반 기술을 최대한 활용하고 있습니다. Arbitrum에서 약 32%의 TVL이 GMX에 위치해 있어 L2에서 가장 주도적인 플랫폼입니다.

Uniswap의 거래량 분포는 메인넷이 대부분의 자금 흐름을 끌어들이고 있음을 보여줍니다. 그러나 Arbitrum의 긍정적인 점은 롤업 중에서 가장 많은 거래량을 처리하는 플랫폼이라는 것입니다.

거래량과 활동이 전반적으로 급증함에 따라, Arbitrum의 호황기가 도래했다고 말할 수 있습니다(적어도 현재로서는 그렇습니다).

수수료 생성 측면에서 Arbitrum은 동종의 플랫폼들과의 치열한 경쟁 끝에 우위를 점했습니다. 비록 수수료가 낮지만 L2는 상당한 수익을 창출하고 있습니다. 자세히 살펴보면 Arbitrum은 유일하게 일일 수수료가 뚜렷한 상승 추세를 보이는 롤업처럼 보입니다.

Arbitrum 토큰 실적

가격 움직임을 보면 Arbitrum 토큰은 다른 시장 토큰들과 마찬가지로 상승세를 보이고 있습니다. 지난 3주 동안 우리는 명확한 더블 바닥과 차트상 0.76달러 수준의 바닥 돌파라는 시장 구조를 확인할 수 있었습니다.

다른 L1 및 L2를 살펴보면, 실제 시가총액(전체 희석 평가액이 아닌) 관점에서 Arbitrum은 여전히 비교적 저렴한 수준에서 거래되고 있다는 점이 명백합니다. 그러나 주목할 점은 아래 그래프에 표시된 모든 프로젝트 중에서 Arbitrum이 시가총액/전체 희석 가치 비율이 가장 낮다는 사실입니다. 현재 총 공급량의 약 13%만 유통되고 있으며, 이는 오늘날 암호화폐 분야에서는 비교적 일반적인 현상입니다. 만약 매수 압력이 크게 증가하지 않는다면, 해제 제한이나 추가 토큰 발행이 $ARB 가격 실적에 걸림돌이 될 수 있습니다.

Arbitrum 재단이 매도하고 있는가?

L2 동종 업체들보다 성과가 우수함에도 불구하고, 일부에서는 최근의 매수자들이 단지 Arbitrum 재단과 유명 마켓메이커 Wintermute가 만든 매도 압력을 흡수하기 위한 것이라고 주장합니다. Dump Watcher는 월요일 짧은 트윗에서 이 주장에 대한 몇 가지 흥미로운 논점을 제시했습니다.

ARB 토큰은 올해 초 상장 이후 사상 최고치였던 1.80달러에서 약 60% 하락했습니다.

Arbitrum 스테이킹

지난 달 말, Arbitrum DAO는 단방향 Arbitrum 스테이킹 도입을 제안했습니다. 스테이킹 계약은 총 공급량의 일정 비율로 자금을 지원받을 예정이며, 정확한 금액은 아직 논의 중입니다.

비율과 해당 연간 수익률 범위는 다음과 같습니다:

총 공급량의 1.75%(13.73%~137.25%)
총 공급량의 1.50%(11.76%~117.65%)
총 공급량의 1.25%(9.80%~98.04%)
총 공급량의 1.00%(7.84%~78.43%)
총 공급량의 0.00% — 스테이킹에 자금 지원 없음

어제 스냅샷이 통과되었으며, 약 66%가 1.00% 자금 조달 옵션을 지지했습니다.

왜 이 제안이 나왔는가?

보유 인센티브 외에도, 다른 L2보다 Arbitrum 생태계와 그 원생 토큰에 대한 관심을 높이고 장기 투자자를 보상하려는 의도가 보입니다. 미수령 에어드랍의 가치 약 6900만 달러를 활용하여 준비금에서 직접 많은 토큰을 끌어오지 않아도 됩니다. 스테이킹 활성화는 수익형 ARB 토큰(예: 유동성 스테이킹 ARB)을 활용한 조합을 더욱 가능하게 하며, 다양한 형태의 수익 공유 도입을 위한 첫걸음이 될 것입니다.

이것이 가격 움직임에 어떤 영향을 줄 것인가?

공식 발표 후에는 가격 급등이 예상되며, 많은 사람들이 수익을 얻기 위해 토큰을 잠그려 할 것입니다. 인플레이션 기반 스테이킹은 단기적으로는 가격 움직임에 긍정적일 수 있으나, 결국 장기적으로는 비스테이킹 보유자에게 매도 압력과 희석 효과를 초래할 수 있습니다.

인센티브 및 수익 기회

Arbitrum 재단의 관대함 덕분에, ARB 토큰 자금을 받은 많은 프로젝트들이 이를 적극 활용하여 다양한 인센티브를 제공하며 커뮤니티 참여를 유지하고 사용자 기반을 확장하고 있습니다.

우리는 자금 지원을 받은 프로젝트 목록 중에서 이용 가능한 가장 매력적인 기회들을 소개하겠습니다.

GMX

11월 8일, GMX는 1200만 ARB 토큰 분배 계획을 발표했습니다. 현재 V2 플랫폼에서 다양한 GM 풀에 유동성을 제공함으로써 보상을 획득할 수 있습니다. 12주 동안 GLP에서 GM으로의 전환 및 거래소에서의 거래에 대해 추가 인센티브가 제공될 예정입니다. 토큰 인센티브 배분은 매주 조정되며 Notion 페이지에 게시됩니다.

추가로 200만 ARB 토큰은 GMX V2 위에서 개발 중인 개발자 및 프로토콜에 대한 보조금으로 사용될 예정이며, 이를 통해 Arbitrum의 성장을 더욱 촉진할 것입니다. GMX 팀은 이러한 작업을 추진하기 위해 세 가지 규모의 보조금을 제공할 예정입니다:

소규모 보조금 - 최대 1만 달러 예산
공개 보조금 - 최대 10만 달러 예산
제안 요청(RFP) - 예산 한도 없음(사례별)

PENDLE

이틀 전 팀이 Medium에 게시한 공지에 따르면, Pendle 플랫폼의 유동성 제공자는 기존 수익 외에도 추가 ARB 보상을 받을 자격이 있습니다. 참고로 ARB 보상은 실제로 vePENDLE로 증가시킬 수 있습니다. 보상 토큰 배분은 Pendle 거버넌스 참여자들이 매주 결정합니다.

유동성 제공 인센티브 외에도, 이제 트레이더들은 ARB 수수료 할인을 받을 수 있는 자격이 주어집니다. 위의 할인에는 매주 총 26,500 ARB가 사용될 예정이며(몇 주 후 조정될 수 있음)입니다.

PT 및 YT 구매/판매와 LP 입출금 수수료에 대해 75% 할인
거래 시 지불한 수수료의 75%를 ARB로 보상

일주일 보상이 모두 소진되면 다음 보상 충전까지 기다려야 합니다.

이 프로그램을 위해 특별히 설계된 인터랙티브 대시보드는 Pendle 웹사이트에 약 1주일 후(11월 16일) 출시될 예정입니다. 이 대시보드는 Arbitrum 시즌 이벤트와 관련된 모든 주요 지표를 포함할 것입니다.

Radiant

Radiant의 280만 전략 ARB 토큰 준비금 중 약 72%는 dLP를 6~12개월간 잠근 예금자들에게 에어드랍될 예정이며, 해당 기간은 블록 #147753665 이후부터 다음 스냅샷 이전까지이며, 이는 향후 30~90일 내에 이루어질 것으로 예상됩니다. 보상은 Radiant가 설정한 TVL 마일스톤에 기반합니다.