zkSync, 6개월간 조용히 2000만 달러 이상 벌어들여... 레이어2(Layer 2)는 도대체 어떻게 수익을 내는가?

2023.08.29

zkSync, 6개월간 조용히 2000만 달러 이상 벌어들여... 레이어2(Layer 2)는 도대체 어떻게 수익을 내는가?

현재의 베어마켓 환경에서 레이어2를 운영하는 것이 여전히 수익을 낼 수 있을까?

2023.08.29 - 04:11:10

zkSync

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

현재의 베어마켓 환경에서 레이어2를 운영하는 것이 여전히 수익을 낼 수 있을까?

저자 | Day

올해 이더리움 레이어2(Layer2)는 폭발적인 성장을 맞이했다. 과거 공용 블록체인의 붐과 마찬가지로 다수의 프로젝트 팀들이 레이어2 분야에 진출하기 시작했으며, 기회가 있든 없든 일단 한 번 시도해보는 상황이다. 최근에는 레이어2의 토큰 배분 전망으로 인해 많은 스튜디오들이 리워드 농사(反撸)의 대상이 되고 있다는 의견도 나오고 있다. 토큰 배분과 거래 수수료 수익을 통해 레이어2 프로젝트 팀들이 이 리워드 농사 게임에서 가장 큰 수혜를 보고 있다고 볼 수 있다.

The Block의 분석에 따르면 현재 일일 수익 기준 코인베이스는 Base 네트워크를 통해 연간 6100만 달러의 수익을 올릴 수 있으며, 이는 업계 내 다수의 공용 블록체인 플랫폼이나 DAPP 애플리케이션들을 압도하는 수치다. 오늘은 레이어2 프로젝트 팀이 실제로 어떻게 수익을 창출하는지 간단히 살펴보겠다(롤업 솔루션 중심).

01 레이어2는 어떻게 수익을 내는가?

레이어2란 블록체인 인프라 위에 구축된 확장 기술 및 프로토콜을 의미하며, 블록체인의 확장성, 성능, 거래 처리량을 향상시키기 위한 목적을 가진다. 기존 블록체인(예: 이더리움)은 높은 거래 수수료, 낮은 처리량, 긴 확인 시간 등의 한계를 가지고 있다. 레이어2는 일반적으로 블록체인 상위 계층에 새로운 프로토콜과 메커니즘을 도입하여 다수의 거래를 메인 체인 외부의 보조 네트워크에서 처리할 수 있도록 한다. 이후 이들 거래 결과는 집계되어 메인 체인에 제출되며, 이를 통해 메인 체인의 부담을 줄이고 더 높은 처리량, 낮은 비용, 빠른 확인 속도를 실현하면서도 메인 체인의 보안성과 상호운용성을 유지한다.

현재 핫한 분야로 주목받고 있는 레이어2에 대해 많은 이들이 기대를 걸고 있다. 하지만 현재 약세장 상황에서 레이어2 사업을 운영하면 실제로 수익을 낼 수 있을까? 구체적으로 어떤 방식으로 가능한가?

(1) 거래 수수료

레이어2 플랫폼은 사용자의 거래 수수료를 통해 수익을 창출할 수 있다. 사용자가 레이어2에서 거래를 수행할 때 일정한 수수료를 지불해야 하며, 이러한 수수료는 직접 또는 간접적으로 레이어2 플랫폼의 운영자나 노드 운영자에게 유입된다. 플랫폼은 거래량이나 거래 가치에 기반한 다양한 요금 구조를 설정하여 수익을 얻을 수 있다.

먼저 레이어2 수수료의 구성 요소를 살펴보자:

연산 수수료: 레이어2 체인에서 스마트 계약 실행 또는 계산 작업에 소요되는 비용. 계약 코드 실행, 상태 전이 계산 등의 작업을 포함한다.
저장 수수료: 레이어2는 사용자 데이터 저장을 포함하므로, 사용자는 데이터 저장 및 관리 비용을 충당하기 위해 저장 수수료를 지불해야 한다. 저장 용량, 저장 기간, 데이터 복잡도에 따라 비용이 달라질 수 있다.
메인 체인 거래 수수료: 롤업 체인의 거래 결과를 메인 체인에 제출하는 비용. 여기에는 집계된 거래 또는 상태 업데이트 해시값 등을 메인 체인에 검증 및 저장하기 위한 비용이 포함된다. 롤업 체인의 운영과 보안을 지원하기 위해 메인 체인에서도 소량의 거래가 발생하며, 롤업 체인의 개설, 종료, 상태 업데이트 등에 관련된 거래 수수료도 지불해야 한다.

프로젝트 팀의 수익 = 레이어2 가스비 - 데이터 연산 및 저장비 - 레이어1 검증 비용

여기서는 매우 대략적인 계산이며, 일부 거래 하드웨어 인프라, 노드 운영, 인건비 등은 고려하지 않았다.

(2) MEV (최대 추출 가능 가치)

레이어2는 거래 검증과 Sequencer(거래 순서 제출)를 분리하여 수행하는데, 대부분의 레이어2 Sequencer는 중앙집중화되어 있으며, 대개 프로젝트 팀이 장악하고 있다. 예를 들어 Base의 경우 코인베이스가 유일한 Sequencer로서 모든 가스 수익을 가져간다. Sequencer의 중앙집중화로 인해 발생하는 MEV(최대 추출 가능 가치) 또한 레이어2 프로젝트 팀이 획득하게 된다.

(3) 개발자 도구 및 서비스

레이어2 플랫폼은 다양한 개발자 도구와 서비스를 제공하여 개발자들에게 편의성과 지원을 제공한다. 이러한 도구와 서비스에는 SDK(소프트웨어 개발 키트), 스마트 계약 템플릿, 크로스체인 브리지 등이 포함될 수 있다. 플랫폼은 개발자로부터 라이선스 비용, 사용료 또는 고급 기능 구독료를 받아 수익을 창출할 수 있다.

예를 들어 OP Stack의 경우 트위터 KOL w3tester에 따르면 각 프로젝트 팀이 OP Stack에 참여할 때 수익의 30%를 비용으로 지불해야 하며, 일클릭 체인 생성 프로젝트를 사용할 경우 비용이 더 높아진다. 즉 운영이 부족하여 충분한 거래량을 확보하지 못하면 일클릭으로 레이어2를 출시하더라도 손실이 발생할 수 있다.

(4) 생태계 수익

레이어2 플랫폼의 성공은 그 생태계의 번영과 밀접하게 연결되어 있다. 플랫폼이 더 많은 사용자와 프로젝트를 유치하고, 확장성과 사용자 경험을 개선한다면 전체 생태계의 가치 상승에 기여할 수 있다. 플랫폼은 토큰 보유, 지분 또는 기타 방식을 통해 생태계의 가치 증가에서 수익을 얻을 수 있다. 또한 생태계의 활성화는 레이어2에 막대한 인지도와 활동량을 가져오며, 가스비 수익도 함께 증가하게 된다.

(5) 토큰 경제 모델

레이어2 플랫폼은 자체 토큰을 발행하며, 토큰 홀더는 플랫폼 거버넌스 참여, 토큰 스테이킹 또는 기타 권리 행사 등을 통해 수익을 얻을 수 있다. 레이어2 플랫폼은 지분 투자 또는 토큰 판매 등을 통해 자금을 조달할 수 있으며, 만약 시장 전반이 호황을 맞이하고 관련 분야가 폭발적으로 성장한다면 토큰 가치 상승을 통해 프로젝트 팀에게도 상당한 수익을 안겨줄 수 있다.

이상이 레이어2 프로젝트 팀의 주요 수익 모델이다.

02 주요 레이어2 체인의 수익 현황

주요 레이어2의 체인 상 수익표

간단히 8월 기준 주요 레이어2들의 체인 상 수익 상황을 살펴보자. 여기서 말하는 수익은 주로 수수료 추출을 의미하며, L2 수익 = L2 수수료 - L1 데이터 저장비 - L1 검증 비용으로 계산된다. 다만 레이어2의 오프체인 자원 소모 및 운영 비용은 포함되지 않아 대략적인 수치에 불과하다.

zkSync

약 340만 달러 규모로, zkSync 출시 이후 수익 능력이 계속 선두를 유지하고 있다. 다른 프로젝트 팀이 에어드랍을 진행하면 zkSync의 수입도 일시적으로 증가할 것으로 보인다. 메인넷 출시 후 반년 동안 총 수익은 약 2350만 달러 정도다. 이 수치를 계산했을 때 놀라움을 금치 못했는데, 올해처럼 시장 상황이 좋지 않은데도 이렇게 조용히 많은 돈을 벌어들였다는 점에서 충격적이다. 최상위 기관의 지원과 분야 내 리더십 덕분에 수익 창출이 너무 쉬운 듯하다.

BASE

약 210만 달러 규모로, BASE는 지난달 말에야 정식 출시되었다. 코인베이스 플랫폼이 보유한 방대한 트래픽과 토박이 프로젝트 BALD의 단기적 폭발이 BASE에 막대한 유입을 가져왔다. BALD 프로젝트가 결국 RUG 아웃되었지만, BASE에는 다수의 사용자가 남아있게 되었다. 최근 소셜 앱 Friend의 강세와 트위터 KOL들의 입주가 지속적으로 BASE에 인기를 불러일으키고 있다. 두 주 만에 Friend는 총 600만 달러의 TVL(총 잠긴 자산)을 달성했으며, 300만 달러의 수익을 기록하고 10만 명 이상의 사용자를 유치했다.

Arbitrum

약 93만 달러 규모로, Arbitrum의 최근 인기는 다소 저조한 편이다. 3~4월 Arbitrum 토큰 출시 당시 GMX, RDNT, GNS 등의 프로젝트들이 두각을 나타내며 생태계가 한 차례 활성화되었고, 체인 상 활동량도 증가했다.

Optimism

약 80만 달러 규모로, Optimism 생태계는 여전히 평온한 상태를 유지하고 있다. 3~4월 Arbitrum 생태계의 성장으로 OP 계열인 Optimism도 일부 체인 상 사용자들의 관심을 받았다. 최근 코인베이스, BNB 체인, Worldcoin 등이相继 OP 스택 기반으로 체인을 출시하며 Optimism 생태계도 연쇄적으로 혜택을 받으며 체인 상 활동량이 소폭 증가했다.

앞서 언급한 바와 같이 레이어2의 수익은 주로 가스비에서 비롯되며, 사용자가 많을수록 수익이 커지고, 생태계 내 히트 프로젝트가 나오거나 잠재적 호재가 있을 때 수익이 더욱 증가한다.