실제 수익 프로젝트 되돌아보기: 토큰은 더 나은 시장 성과를 거두고 있는가?
글: Ignas
번역: TechFlow
진정한 수익(Real Yield) 서사에 대해 기억하십니까? 작년에는 상당한 주목을 받았지만, 지금은 거의 언급되지 않습니다. 즉, 그 이후로 진정한 수익 토큰이 다른 DeFi 토큰보다 더 나은 성과를 냈는가 하는 것입니다.
한 번 살펴보겠습니다:
현재 트위터에서 진정한 수익 서사는 거의 언급되지 않고 있습니다. 아래 파란선은 트위터에서의 '진정한 수익' 언급 횟수를 나타내며, 녹색선은 ETH/USD 가격입니다.
아래는 수수료와 수익 기준으로 순위가 매겨진 최고의 프로토콜들입니다. 그러나 우리가 진정으로 관심을 가져야 할 것은 토큰 보유자에게 돌아가는 수익이며, 이를 통해 이들이 진정한 의미의 실질 수익 토큰이 됩니다. 상위권에는 $CAKE, $GMX, $SNX, $CVX, $GNS, $LVL, $CRV 등이 포함됩니다.
핵심 질문은 바로 이것입니다. 서사가 시작된 이후로 이 프로토콜들의 성과는 어땠을까?
저는 2022년의 최저가를 조사했습니다. 이 가격들은 커뮤니티가 할인된 가격에 가치 있는 토큰을 구매하고자 하면서 진정한 수익 서사의 촉매제가 되었습니다.
정답은... 별로 좋지 않았습니다.
네, $RDNT, $GRAIL, $GMX, $GNS 같은 진정한 수익 토큰들은 매우 좋은 성과를 거두었으며, 이는 진정한 수익이 실제로 존재한다는 믿음을 갖게 합니다.
하지만 $SNX, $CRV, $CVX 등의 다른 진정한 수익 토큰들은 비진정 수익 토큰들보다 성과가 저조했습니다.
$CAKE는 흥미로운 사례입니다. 하락세를 보이고 있죠. 지난 24시간 동안 토큰 스테이킹 참여자들에게 가장 많은 수수료를 제공했음에도 불구하고, 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다. 따라서 단순히 진정한 수익 토큰이라는 이유만으로 토큰이 좋은 성과를 내리라는 법은 없습니다.
토큰의 잠재력을 평가하기 위해서는 여러 가지 다른 요소들을 종합적으로 고려해야 합니다. 예를 들어:
• 토큰 인플레이션;
• 기타 서사들;
• 프로젝트 발전 상황;
• 경쟁 환경.
요약하자면, 장기적인 투자를 위해선 단순히 서사를 맹신하지 말고, 시장 전반에 걸친 더 포괄적인 관점을 분석해야 합니다.
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Ignas | DeFi Research
