ARB 유동성 수익, 어디서 가장 좋을까? Kyber, Trader Joe, Uniswap, Camelot LP 수익률 비교
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ARB 유동성 수익, 어디서 가장 좋을까? Kyber, Trader Joe, Uniswap, Camelot LP 수익률 비교
본문은 KyberNetwork, Trader Joe, Uniswap, Camelot 등 ARB 유동성을 제공하는 DEX 여러 곳을 소개하며, 각각의 수익률 비교 결과를 제시한다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰작성: DeFi Made Here
번역: TechFlow
저자는 ARB 유동성을 제공하는 DEX로 키버네트워크(KyberNetwork), 트레이더 조(Trader Joe), 유니스왑(Uniswap), 캐멜롯(Camelot)을 언급하며 각 플랫폼의 수익률을 비교했다. 이들 플랫폼은 서로 다른 생태계와 보상 인센티브를 운영하고 있어 수익률에도 차이가 있다. 또한 저자는 이러한 DEX 간 거래 라우팅을 처리하는 다양한 집계기(aggregator)들의 작동 방식과 장단점도 상세히 설명한다.
• KyberNetwork : 5866%
• Traderjoe : 571%
• Uniswap : 315%
• Camelot : 207%
다음은 몇 가지 자세한 정보이다.
키버스왑(KyberSwap)은 5866%의 가장 높은 수익률을 기록했으며, 이 수치는 별도의 인센티브 없이 달성된 것이다.
나는 5% 수수료 계층 풀에 유동성을 추가하며 588%의 APR을 기대했다. 추가 에어드랍 수익이 발생할 차이보다 더 클 것으로 기대한다.
트레이더 조의 인센티브 제공 풀은 추가 보상을 받지 않는 풀보다 수익률이 낮다. 사용자들은 수수료 수익보다 $JOE 보상을 더 선호하기 때문이다.
유니스왑은 별도의 인센티브 없이도 세 번째로 높은 수익률을 기록했다. 사용자들이 유니스왑을 더 신뢰하고 익숙하게 사용하기 때문에, LP들은 다소 낮은 수익률이라도 익숙한 플랫폼에 머무르는 것을 선호한다.
캐멀롯의 수익률은 가장 낮다. 단순한 포지션 관리를 선호하면서 보상은 적어도 괜찮다고 생각하는 사용자들이 있는 것으로 보인다.
그렇다면 집계기는 이러한 DEX들 사이에서 어떻게 거래를 라우팅할까? 나는 DefiLlama의 메타 DEX 집계기를 이용해 100 $ETH 교환 시 최적의 경로를 확인했다.
결과는 키버 집계기(Kyber Aggregator)로 안내되었다.
키버스왑 자체 DEX 집계기는 약 2.8%만 자신의 풀을 통해 라우팅하고 나머지 97%는 유니스왑을 통해 라우팅한다.
실험을 더 명확히 하기 위해, 동일한 거래가 1inch에서는 어떻게 라우팅되는지 확인했다. 이번에는 5%가 키버스왑을 통해, 10%는 트레이더 조를 통해, 나머지 85%는 유니스왑을 통해 라우팅되었다.
이는 유동성이 집중된 DEX가 가장 효율적인 거래 방식임을 보여준다. 결국 유동성이 왕(MVP)이다.
다른 DEX들이 LP 유치를 위해 서로 인센티브를 경쟁적으로 제공하지만, 유니스왑은 별도의 노력 없이도 대부분의 TVL과 거래량을 차지하고 있다. 캐멜롯처럼 효율성이 낮은 DEX는 포지션 관리에 적극적이지 않으면서도 추가 인센티브를 통해 더 높은 보상을 원하는 사용자에게 적합하다.
*참고:키버스왑의 풀에 표시된 APR은 24시간이 아닌 30분 동안 발생한 수수료를 기반으로 산정된다.
KS의 5% 수수료 계층 풀은 $ARB 현물 가격과 이번 투표 라운드에서의 $ARB 가격 차이가 5%를 초과할 때만 거래량이 발생한다.
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