2023년 암호화폐 VC 명단: 전 세계 300개 암호화폐 펀드 중 가장 활발한 곳은?
작성: Ryan Allis, iContact, Hive 및 Coinstack 창립자
번역: TechFlow
Coinstack의 인기 있는 2022년 암호화 벤처 캐피탈 목록 발표 이후, 지난주 전 세계 상위 300개 암호화 벤처 캐피탈 펀드를 순위화한 다음 보고서를 제작했습니다. 본문은 다음과 같은 카테고리로 논의됩니다:
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펀드 규모별 최상위 암호화폐 벤처 캐피탈 회사;
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투자 건수 기준 상위 암호화폐 벤처 캐피탈 회사;
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최근 12개월간 투자 건수 기준 상위 암호화폐 벤처 캐피탈 회사.
먼저 몇 가지 요약 데이터부터 살펴보겠습니다:
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글로벌 상위 300개 암호화폐 벤처 캐피탈 회사가 운용하는 자본 총액은 839억 달러입니다.
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샌프란시스코는 글로벌 암호화폐 벤처 캐피탈 자본의 1위 도시로서, 글로벌 상위 50개 암호화페 벤처 캐피탈 총 자본의 45.16%를 차지하며, 뉴욕, 홍콩, 싱가포르, 오스틴, 런던, 상하이가 그 뒤를 잇습니다.
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2022년 하반기에 경기침체가 발생했음에도 불구하고, 2022년은 역사상 암호화폐 벤처 캐피탈 투자가 가장 활발했던 해였으며, 262억 달러 이상의 신규 자본이 기업에 투입되었고, 이는 2021년의 251억 달러보다 높은 수치입니다.
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2022년 4분기 신규 암호화폐 벤처 캐피탈 투자(25억 달러)는 2022년 1분기(112억 달러) 대비 77% 감소했습니다. 그러나 우리는 이미 반전점을 지났으며 이제 상승세로 돌아서고 있습니다.
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2023년 2월, 암호화/블록체인 기업에 대한 벤처 캐피탈 투자 금액은 8.72억 달러로, 2023년 1월의 5.74억 달러 대비 52% 증가했습니다.
이는 우리가 여전히 가장 낮은 약세장일지라도 벤처 캐피탈이 매 영업일마다 암호화/블록체인 기업 지분에 2500만 달러 이상을 투자하고 있음을 의미합니다(현재는 약 4500만 달러). 이는 아직 벤처 캐피탈의 토큰 투자를 포함하지 않은 수치입니다.
더 넓은 시각에서 보면, 현재(2023년 1~2월) 기업에 투자되는 벤처 캐피탈 자금은 4년 전 동기(2019년 1~2월)와 비교해 3.1배 더 많습니다.
따라서 현재 시장이 약세장 상태임에도 불구하고 자본 유동성은 이전의 3배 수준입니다. 디지털 자산 산업은 성숙기에 접어들었으며, 우리는 더욱 많은 기관 자본이 이 산업에 머물고 있음을 목격하고 있습니다. 이는 중대한 사건입니다.
과거의 경기침체와 비교할 때, 암호화폐 벤처 캐피탈 시장은 생존을 넘어 번영하고 있으며, 2024~2025년 강력한 회복을 준비하고 있습니다.
우리는 2024년 4월 비트코인 반감기와 2025년 암호화폐 호황기를 맞이하기 위해 점차 회복 국면으로 진입하고 있습니다. 우리 산업의 좋은 시기는 일반적으로 4년 주기로 나타나며, 약 18개월간 지속됩니다.
이제 다음 호황기를 준비할 때입니다.
언젠가(역사가 나를 가르쳐 왔다면, 2024년 12월~2025년 1월경일 것으로 예상합니다), 비트코인은 다시 69,000달러를 돌파하고, 이더리움은 4,800달러를 넘어서게 될 것입니다. 현재 이 부문에 자본을 배분하고 있는 투자자들은 매우 현명해 보일 것입니다. 그들은 다른 사람들이 도망칠 때 오히려 진입하여 스마트 계약, 분산 원장, 항상 열려 있는 시장, 그리고 토큰화된 금융 자산이 글로벌 금융 미래의 핵심 기술임을 깨달았습니다.
가장 똑똑한 벤처 캐피탈들은 지금 가치 할인이 이루어지고 있는 시점에 베팅하고 있으며, 웹3, 게임파이(GameFi), 탈중앙화금융(DeFi), 인프라, DLT 등의 투자 주제에 꾸준히 투자하고 있습니다.
2023년 암호화폐 벤처 캐피탈 기관 명단
암호화폐 중심 벤처 캐피탈 중 어떤 곳이 가장 큰가요? 테라/쓰리애로우/셀시우스/FTX 사태 이후 누구가 가장 적극적으로 투자하고 있을까요?
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펀드 규모 기준 최대 암호화폐 중심 VC는 A16Z Crypto, Binance Labs, Multicoin, Pantera, Paradigm입니다.
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전체 암호화폐 투자 건수 기준 상위 5개 암호화 중심 VC는 Coinbase Ventures, DCG, NGC, AU21, Animoca입니다.
그러나 지난 12개월 동안 새로운 암호화폐 VC 투자 분야에서 선두를 달리고 있는 곳은 어디일까요?
- 현재 가장 활발한 암호화폐 VC는 Big Brain Holdings, Shima Capital, Infinity Ventures, GSR, MH Ventures입니다.
자세히 분석하여 전체 순위를 확인해 보겠습니다.
펀드 규모 기준 글로벌 최대 암호화폐 벤처 캐피탈
다음 표는 자체 조사와 Pitchbook, Crunchbase, AUM13F, 회사 웹사이트 등 다양한 자료를 종합하여 작성되었습니다. 해당 회사가 블록체인/암호화폐 외 분야에도 투자하는 경우, 가능한 한 암호화폐 분야에 집중된 투자 및 펀드만 포함하였습니다.
다음은 펀드 규모 기준 상위 50개 회사입니다. 저희 조사 결과, 19개의 암호화폐 벤처 캐피탈이 암호화폐 투자에 10억 달러 이상을 전담하고 있습니다.
도시별 암호화폐 리스크 투자
상위 50개 암호화폐 벤처 캐피탈이 운용하는 총 자본은 596억 달러입니다. 이러한 자금은 지리적으로 어디에 위치하고 있을까요? 회사 본사를 기준으로 한 자본 분포를 살펴보겠습니다:
샌프란시스코 베이 지역은 글로벌 상위 50개 암호화폐 벤처 캐피탈 시장 점유율의 45.2%를 차지하며, 260억 달러 이상의 자본을 운용하고 있어, 거의 다른 글로벌 도시들의 총합과 맞먹습니다.
암호화폐 벤처 캐피탈 분야에서 미국이 우위를 점하고 있으며, 특히 펀드 규모 기준 상위 50개 회사에서는 그러합니다.
투자 건수 기준 상위 50개 암호화폐 벤처 캐피탈
이제 암호화폐/블록체인 분야에 대한 전체 투자 건수를 기준으로 상위 암호화폐 벤처 캐피탈을 순위화해 보겠습니다. 이는 상위 50개 기관에 대해 전혀 다른 모습을 보여줍니다.
지난 12개월간 가장 활발한 50개 암호화폐 VC
마지막으로, 최근 12개월간 암호화폐 투자 건수를 기준으로 전체 암호화폐 투자 활동을 살펴보겠습니다. 이를 통해 2018~2021년 사이가 아닌 현재 적극적으로 활동 중인 기관은 누구인지, 그리고 시드기/초기 단계 거래에 특히 관심 있는 기관은 누구인지 파악할 수 있습니다.
데이터를 집계한 결과 다음과 같은 사실을 발견했습니다.
전체 암호화폐 VC 부문의 건강성
Pitchbook 자료에 따르면, 2022년은 암호화폐/블록체인 벤처 캐피탈 역사상 최대 실적을 기록한 해로, 262억 달러 이상의 신규 투자가 이루어졌으며, 이는 2021년의 251억 달러를 약간 상회하는 수치입니다. 일부 그래프를 살펴보겠습니다.
그러나 Pitchbook의 분기별 데이터를 보면 상황은 다릅니다. 2022년 1분기에 활동이 정점을 찍으며 약 110억 달러 이상의 자본이 새로 투입되었으나, 4분기에는 25억 달러에 불과했습니다.
2023년 1분기 신규 투자액은 약 18억 달러로, 2020년 4분기 이후 가장 낮은 수치입니다.
그러나 2023년 2월이 1월 대비 크게 증가한 것을 보면, 우리가 이미 방향을 전환했으며 2023년 2분기로 들어서면서 추세가 회복되고 있음을 알 수 있습니다. 현명한 기업들은 이미 다음 사이클에 베팅을 시작하고 있습니다.
엑싯 전략 측면에서 보면, 2021년과 2022년에는 각각 약 70건의 주요 암호화폐 벤처 캐피탈 지분 엑싯이 있었으며(모든 토큰 투자에서 발생한 유동성은 말할 것도 없습니다). 2023년 엑싯은 다소 줄었지만 장기적인 추세는 명확합니다. 이 산업은 계속 존재할 것입니다.
현재 어느 정도의 밸류에이션을 보이고 있나요?
마지막으로, 시드 라운드와 A 라운드 암호화폐 벤처 캐피탈 분야의 중간 예상 밸류에이션을 소개하겠습니다. 다음은 현재(2023년 1월 1일~3월 16일) 시드 라운드, A 라운드, B 라운드 거래의 중간 밸류에이션입니다.
시드 거래 밸류에이션
암호화폐 산업에서 시드 라운드 거래의 밸류에이션과 조달 금액은 어떻게 변화해왔을까요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 중간 시드 라운드 조달 금액은 300만 달러이며, 예상 프리-밸류에이션은 2280만 달러로, 밸류에이션 범위는 1100만 달러에서 4300만 달러 사이입니다.
흥미롭게도, Pitchbook 자료에 따르면 현재 시드 라운드의 평균 밸류에이션은 실제로 2022년보다 더 높지만, 체결된 거래 건수는 2022년 평균보다 약 50% 적습니다. 저희 경험상 대부분의 수익 없는 암호화폐 시드 라운드 거래는 예상 프리-밸류에이션이 1000만~2000만 달러 사이이며, 따라서 Pitchbook의 2023년 현재까지의 암호화폐 회사 시드 라운드 밸류에이션 데이터셋에 제한이 있을 가능성이 있습니다.
A 라운드 거래 밸류에이션
암호화폐 산업의 A 라운드 거래 밸류에이션과 조달 금액은 시간이 지남에 따라 어떻게 변화하고 있나요?
2023년 중간 A 라운드 조달 금액은 970만 달러이며, 예상 프리-밸류에이션은 9000만 달러로, 밸류에이션 범위는 5500만 달러에서 1.15억 달러입니다. 이러한 A 라운드 거래는 연간 수익이 100만~1000만 달러 사이이며 제품-시장 적합성을 달성하고 현재 경기 침체 속에서도 월별로 성장 중인 기업에 주로 이루어집니다.
B 라운드 거래 밸류에이션
암호화폐 산업의 B 라운드 거래 밸류에이션과 조달 금액은 시간이 지남에 따라 어떻게 변화하고 있나요?
2023년 중간 B 라운드 조달 금액은 5500만 달러이며, 예상 프리-밸류에이션은 7.4억 달러로, 2022년의 2.95억 달러보다 높습니다. 2023년에는 소수(9건)의 B 라운드 거래만 완료되어 이 수치는 추가 거래 완료 시 하락할 수 있습니다. 2022년 25~75% 백분위 값은 1.5억 달러에서 12.5억 달러 사이였습니다.
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@coinstackcrypto
