실리콘밸리 엘리트 서클의 인맥 게임: 배경 있는 사람은 5000 만을 얻는데, 진짜 실력 있는 사람은 투자를 받지 못하나?

2026.07.10

실리콘밸리 엘리트 서클의 인맥 게임: 배경 있는 사람은 5000 만을 얻는데, 진짜 실력 있는 사람은 투자를 받지 못하나?

편승하는 자들은 학살당하기를 기다리고 있다.

2026.07.10 - 04:02:08

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

편승하는 자들은 학살당하기를 기다리고 있다.

저자：Shower Thoughts

번역：TechFlow

TechFlow 편집자 주：실리콘밸리는 능력 중심에서 관계 중심으로 변하고 있다. 스탠포드 배경의 창업자는 쉽게 자금을 조달하고, VC 는 '중앙 캐스팅'된 팀에 미리 5 천만 달러를 쏟아부어 분위기를 조성하며, 진정한 능력 있는 아웃사이더는 자금을 조달하지 못한다. 이 게임은 단기적으로는 효과적이지만, 결국 과소평가된 outlier 에게 패배할 것이다. 편승하는 자들은 학살당할 것을 기다리라.

Peter Thiel 은 항상 질문의 변형을 좋아한다. "특정 환경에서 말할 수 없는 말은 무엇인가?"복음주의가 지배하는 남부에서는 동성애자나 진보주의자가 되는 것이 위험하다. 대학 캠퍼스에서는 보수주의자가 되는 것이 위험하다.

실리콘밸리에서 이의 제기가 금지된 교리는 인재 엘리트 제도다.

실리콘밸리는 역대로 엘리트 제도를 자랑스러워해 왔다. 배경이나 인맥 없는 아웃사이더도 등장하여 세대를 아우르는 기업을 구축하고 그 보상을 받았다. 이 업계는 항상 워싱턴 DC 로부터 2851 마일 떨어져 있다는 점을 자랑스러워했다. 그곳은 로비와 내부 관계로만 일이 처리되는 것으로 악명 높은 곳이다.

오늘날 실리콘밸리의 결과는 당신이 누구를 아는지, 그리고 그들이 당신을 띄워주려는 의지가 얼마나 강한지에 달려 있다.

이는 다른 어떤 올드머니 업계의 운영 방식과 다를 바 없다. 동해안의 고급 금융권에서는 올바른 엘리트 학교를 나와야 한다. 영국 정치권에서는 올바른 가족 성씨를 가져야 한다.

실리콘밸리는 어떻게 엘리트 제도에서 왕 만들기 게임으로 변했는가？

합의적 집단 사고

실리콘밸리의 사고방식이 지난 몇 년 동안 극도로 합의적으로 변했다는 것은 비밀이 아니다. 이는 주로 1) AI 가 성장 예상을 왜곡함 2) LP 자본 집중 3) 벤처 캐피털 업계의 전문직업화에서 기인한다.

첫째, AI 는 수익 성장에 대한 예상을 완전히 왜곡했다. 역사상 처음으로 스타트업이 1~2 년 만에 0 에서 1 억 달러 ARR 에 도달하는 것을 목격했다. SaaS 시대와 비교하면, 연간 지속적 3 배 성장만으로 회사를 IPO 로 이끌 수 있었다. 더 극단적인 것은 Anthropic 과 같은 규모의 성장이다. 2025 년 12 월 90 억 달러 ARR 에서 2026 년 5 월 470 억 달러 ARR 로 (그 과정에서 Palantir, Snowflake, CoreWeave 의 연간 수익 합계를 더한 수준), 이는 전례가 없는 일이다.

유명 VC 들은 이제 원석에 절대 투자하지 말라고 한다.要么 전환점을 보고 가장 핫한 회사에 진입하려 하거나,要么 과거 성공 사례를 패턴 매칭하여 초기에 새 회사를 띄우려 한다. 전자는 성장 단계 투자의 올바른 전략이다. 후자는 오류다. 나중에 왜 그런지 그리고 이것이 창업자에게 어떻게 영향을 미치는지 설명할 것이다.

둘째, LP 자본은 소수의 성숙한 다단계 프랜차이즈 펀드 손에 집중되었다. 작년 상반기, 12 개 VC 가 모든 LP 자금의 50% 를 가져갔다. 이는 주로 2021-2022 년 벤처 캐피털 자산 클래스의 과도 배분에 대한 반응이며, 기관 투자자들이 IC 회의에서 직업적 위험을 무릅쓰고 옹호할 필요 없는 '우량' 브랜드 이름으로 도피하는 현상 때문이다. 특히 패밀리 오피스 LP 는估值이 얼마나 높은지 상관없이 실리콘밸리의 핫한 회사에 진입하는 것을 매우 중요하게 여긴다. VC 펀드가 LP 자본을 얻기 위해 핫한 회사의 지분 일부를 고가에 매수해야 한다면, 그렇게 한다.

셋째, VC 업계의 문화는 부티크 수공업에서 성숙한 직업 경로로 변했다. 10 여 년 전, 벤처 캐피털은 하나의 기술이었다. 중세 길드처럼 VC 는 도제 방식을 따랐으며, 경험 많은 노련한 GP 가 젊은 주니어 VC 에게 창업자 자질을 판단하는品味와 시장 타이밍을 잡는 감을 훈련시켰다.

시간이 지남에 따라 VC 업계는 또 다른 표준 직업 경로로 전문직업화되었다. 이전에는 2 년 투자은행→2 년 비즈니스 스쿨→사모투자였으나, 이제는 2 년 빅테크→2 년 고성장 스타트업→벤처 캐피털이다. 표준 직업 경로가 생기면 업계가 역행 투자를 위해 의존하던 극도로 독립적인 사고자 대신, 편승하는 우수한 양떼 NPC 를 유치하게 된다.

IPO 까지 걸리는 시간이 그 어느 때보다 길어지면서 피드백 주기가 연장되었으므로, 핫한 회사 (반드시 최고의 회사는 아니다!) 에 진입하는 것이 VC 회사 내부에서 승진하는 데 더 나은 전략이다. 중기 VC 는 잠재적인 fund returner 에 내기하기보다 안전한 합의성 베팅에서 빠르고 쉽게 markup 을 얻는 것을 선호한다. 대형 VC 회사의 이직률도 그 어느 때보다 높아, 몇 년 후면 그들이 이 회사에 없을 수도 있으며, 그 수익을 안겨준 deal 의 귀속을 받지 못할 것이다.

합의적인 자본은 합의적인 창업자를 유치한다

사람들은 전형적인 스타트업 창업자가 극도로 비주류적인 반항아일 것이라고 생각하며, 세상에서 자신의 길을 개척하고 establishment 이 어떻게 생각하는지 전혀 신경 쓰지 않을 것이라고 여긴다. 이러한 창업자는 또래들에게 종종 양극화된 존재로,老板의 지시를 듣지 않고 구조화된 회사 업무에서 해고당하기도 한다. 하지만 지금은 그렇지 않다.

스타트업은 빅테크나 컨설팅과 다를 바 없는 더 표준적인 직업 옵션이 되고 있다. 한 가지 요인은 현재 대학 졸업생들의 entry-level 화이트칼라 일자리 실업률이 높다는 것이며, 이러한 일자리는 AI 로 인해 감소하고 있다. 구직 활동으로 고통받기보다 창업 액셀러레이터에 지원하여 인턴십 프로젝트처럼 여기고, 50 만 달러를 태우며 즐겁게 지내고 성인 생활을 알아가는 낫다.

The Stanford Review 는 예전에 YC 는 겁쟁이를 위한 것이라고 쓴 바 있다. YC 가 연간 2 배치에서 4 배치로 증가하면서 (연간 약 800 개 스타트업!), 다른 액셀러레이터 프로그램数量的爆发性增长에 더해, 전형적인 스타트업 창업자가 더욱 획일화되고 비정통적인 outlier 가 아닌 것도 놀랄 일이 아니다.

액셀러레이터는 스타트업에 demo day 전에 VC 가 이해할 수 있도록 압력을 가하므로, 아이디어 미로에서 product-market fit 을 찾으려 헤매는 스타트업은 자연스럽게 이미 효과가 입증된 가장 명확하고 혼잡한 카테고리에서 구축하려는 경향이 있다. YC 현재 배치의 81% 가 AI for XYZ 를 하고 있다. 암호화폐 스타트업은 XYZ 지역의 스테이블코인 신규 은행이나 XYZ 세그먼트의 예측 시장을 만들고 있다. 합의적 VC 는 이러한 합의적 아이디어에 자금을 지원하는데, 안전하고 익숙하게 느껴지며 이미 효과가 입증된 것에 쉽게 패턴 매칭할 수 있기 때문이다. 하지만 사실 최고의 회사는 새로운 카테고리를 정의하며, 그 카테고리가 명확해지거나 이름이 생기기 몇 년 전부터 시작한다.

액셀러레이터를 통하지 않는 창업자에게는 좋은 배경이 그 어느 때보다 중요하다. 스탠포드를 나온 사람은 누구나 자금을 조달할 수 있다. OpenAI 에서 스핀오프한 사람은 누구나 자금을 조달할 수 있다. 수표 크기와估值은 학력이 얼마나 좋은지 그리고 창업자가 VC 서클 내에서 인맥이 얼마나 넓은지의 함수다.

除此之外, 대형 다단계 펀드는 중앙 캐스팅 인물들 (즉, 최고의 학력을 가진 사람들) 에게 1 천만~5 천만 달러의 전쟁 자금을 제공하고 있다. 회사의 traction 이 생기기 전에 특정 카테고리를 왕으로 만드는데, 이는 중앙 캐스팅이 아닌 다른 사람들이 이러한 시장에서 이기기 어렵게 만든다.

따라서 이제는 "위대한 기업을 설립할 수 있는가?"가 아니다. "대형 VC 회사가 자금 지원하려는 molds 에 부합할 수 있는가?"이다.

영혼 없는 내부 서클. 배경과 관계 있는 사람들이 우대받는 것은. 기술과 노력을 가진 기업가 누구나 이길 수 있다는 엘리트 제도 이념과 정반대다.

엘리트 제도는 역사적으로 실리콘밸리에 그 아우라를 부여했으며, 미국 꿈이 여전히 존재하고 작동하는 미국 내 유일한 곳이었다.

오늘날 실리콘밸리는 월스트리트나 K 스트리트와 더 닮아 가고 있다.

네트워크 밖의 창업자들은 이제 중앙 캐스팅 인물 중 하나가 되기 위해 "이 게임"을 해야 한다고 느낀다. 이는 happy hour 와 저녁 식사에서 VC associate 와 어울리고, FOMO 와 자금 조달 모멘텀을 만들기 위해 약간 폐쇄적으로 행동하는 것을 의미한다. 보통 창업자가 VC 와 네트워킹하는 것은 시간 낭비다. 그들은 회사 구축과 고객과의 대화에 집중해야 한다. 이제 이는 게임의 일부이며, 창업자가 키워야 할 추가 기술이다.