어떻게 하면 프로젝트의 기본적 요소들을 포괄적이고 전문적으로 평가할 수 있을까?

작성: ZERO IKA

번역: TechFlow

기본적 분석은 투자 성공의 요소 중 하나입니다. 누구나 DYOR(스스로 조사하라)를 외치지만, 정작 어떻게 해야 하는지는 알려주지 않습니다. 여기서 저는 전문적인 DYOR를 처음부터 어떻게 수행하고 안정적인 수익 기회를 높이는 방법을 소개하겠습니다.

아이디어

제가 가장 먼저 확인하는 것은 프로젝트의 아이디어입니다.

실제 문제를 해결하고 있는가? 성공은 문제를 해결하는 사람들에게 돌아갑니다.

이더리움의 가스 수수료를 생각해보세요. L2들의 가격이 상승하는 이유는 바로 이 문제를 해결했기 때문입니다.

혁신적인가?

다른 사람의 기술과 아이디어를 단순히 복제한 프로젝트라면, 그 성공 가능성은 얼마나 될까요?

사람들은 새로운 해결책에 매력을 느끼며, 클론 프로젝트에는 금세 질려버립니다.

시장 포화도

프로젝트가 좋아 보이더라도 해당 분야에 경쟁자가 너무 많다면, 돌파구를 마련할 가능성은 낮아집니다.

저는 기술적으로 우위에 있고 경쟁자가 적은 분야를 선호합니다.

수익

암호화폐 프로젝트는 우선 비즈니스이며, 생존하고 성공하기 위해서는 수익 창출이 필수입니다.

해당 프로젝트가 지속 가능한지, 아니면 또 다른 폰지 사기인지 구분해야 합니다. 저는 Token Terminal의 '수익(Revenue)' 페이지를 사용해 프로젝트 간 수익을 비교 분석하며, 주요 수익원은 다음과 같습니다:

• 수수료

• 유료 라이선스

• 제품 판매

팀

성공 가능성을 높이기 위해 탁월한 팀은 필수입니다. 여러분은 사기꾼들로 구성된 팀의 프로젝트에 투자하시겠습니까? 프로젝트 팀을 검증할 때 저는 다음을 수행합니다:

• 공식 웹사이트 방문 후 팀원 확인
• LinkedIn + Cypher Hunter를 활용하여 과거 경력 조사
• 트위터 확인을 통해 커뮤니티 업데이트 활동 여부 파악

저는 아래와 같은 팀은 항상 피합니다:

• 불량 행위 기록 존재
• 경험 부족
• 커뮤니티 업데이트 미비
• 비판 거부

커뮤니티

강력한 커뮤니티는 프로젝트에 대한 신뢰 수준을 판단하는 핵심 요소이며, 잠재적 보유자 확대에도 기여합니다. 텔레그램 및 트위터의 대화 내용을 살펴보며 커뮤니티 참여도를 확인할 수 있습니다.

토큰 + 토큰 이코노믹스

매우 중요한 요소입니다. 토큰을 구매한다는 것은 주식을 사는 것이 아닙니다. 적절한 토큰 이코노믹스가 없다면, 프로젝트가 훌륭하더라도 성공을 보장할 수 없습니다.

많은 게임 프로젝트들이 초기에 급등했지만 시간이 지남에 따라 처참하게 하락했습니다. 사람들이 게임을 하고 토큰을 벌어낸 후 바로 현금화하기 때문입니다.

인센티브 부재와 지속적인 토큰 공급 증가는 장기적으로 가격 하락 압력을 만듭니다. 이것이 어떤 프로젝트든 토큰 이코노믹스가 중요한 이유입니다.

저는 토큰 이코노믹스 지표 분석을 위해 다음 도구들을 사용합니다:

• 공급량 확인: Coingecko + CoinMarket Cap

• 배분 일정: Token Unlocks + Vest Lab

• 토큰 배분: 백서 + Etherscan | 홀더 부분 | 토큰 홀더 차트

토큰 배분의 불균형은 일반적으로 위험 신호입니다. 특정 토큰을 대량 보유한 고래는 매도 시 심각한 연쇄적 붕괴를 초래할 수 있습니다. 예를 들어, $SHIB 공급량의 41%가 한 지갑에 집중되어 있다면, 그가 매도한다면 어떻게 될까요? 가격에 큰 충격을 줄 것입니다. 따라서 이 지표 또한 매우 중요합니다.

TVL

TVL은 잠긴 총 가치(Total Value Locked)를 의미하며, DeFi 생태계의 건강 상태를 측정하는 좋은 지표입니다. 스테이킹, 대출, 유동성 풀 등 DeFi 프로토콜이 제공하는 모든 기능에 예치된 토큰을 포함합니다.

이것은 핵심적인 지표입니다. TVL이 없다면 생태계에 관심이 없다는 의미이며, 가격 상승도 어렵습니다.

어떻게 확인하나요?

간단합니다. DeFiLlama를 사용하여 프로젝트로 유입되는 자금을 확인하세요. 또한 DappRadar를 이용하면 생태계 내에서 가장 인기 있는 Dapp을 파악할 수 있습니다.

유동성

유동성은 크게 세 가지로 구성되는 지표입니다:

• 토큰을 거래할 수 있는 거래소: 거래소가 적으면 → 유동성이 낮음 → 사람들이 토큰을 사기 어려움
• 매수/매도 거래를 위한 충분한 유동성 확보
• 주요 거래소 상장 가능성

"유동성 지표 어디서 찾지?"라고 말하는 분께, Coingecko가 모든 정보를 제공합니다:

• 거래량

• 거래소

제품

성공하기 위해 프로젝트는 세상에 가치를 더해야 하며, 이를 위해 사람들이 좋아하거나 사용하고 싶어 할 제품이나 서비스를 제공해야 합니다.

저는 가능하면 항상 암호화 프로젝트의 제품을 직접 테스트해봅니다.

Dex, Cex, 플랫폼, 게임, 블록체인 등...

제품이 마음에 들지 않으면, 99% 확률로 절대 투자하지 않습니다. 또한 타인의 의견에 의존하지 않고, 스스로 검증한 것만 믿습니다.

리스크/리턴

투자로부터 만족스러운 수익을 얻기 위해 어느 정도의 수익률이 필요합니까? 심리적 목표를 설정하고 현실성 있게 접근하세요.

중/저 시가총액 토큰은 리스크가 있지만, 고시가총액 토큰보다 더 큰 상승 잠재력을 가지고 있습니다. 고시가총액 토큰을 선택했다면 ×50 또는 ×100을 기대해서는 안 됩니다.

가격

프로젝트가 아무리 혁명적으로 보여도, 저는 항상 구매 전 토큰 가격을 확인합니다. 저는 다음을 따릅니다:

• 축적 단계에서 매수
• 상승/분배 단계에서 매도
• 하락 단계에서는 아무것도 하지 않음

개념은 간단하지만, 실천이 어렵습니다.

몇 가지 통찰:

• 알파는 더 높은 리스크를 수반한다. 저는 토큰의 리스크 수준에 따라 예산을 설정합니다. 저시가총액 토큰의 경우 최대 5%, 중시가총액 토큰은 섹터 회전에 따라 15~20%까지 허용합니다. 하지만 절대로 올인하지 말고, 리스크 관리는 반드시 철저히 하세요.

• 완벽한 프로젝트는 존재하지 않는다. 각 프로젝트는 장점과 단점을 모두 가지고 있습니다. 중심화, 유틸리티 부족, 마케팅 미흡 등. 목표는 이러한 요소들을 평가하여 손실이 적은 투자를 선택하는 것입니다.

• DeFi 프로토콜에는 보안이 필수적이다. 우리는 DeFi에서 얼마나 많은 취약점 사례를 들어왔습니까? DeFi 프로토콜을 평가할 때는 보안을 꼭 확인해야 합니다. Defi Safety를 사용하면 프로토콜의 보안 수준을 평가받을 수 있어 연구에 도움이 됩니다.

• 마케팅 없이는 시장도 없다. 최고의 기술과 팀을 갖췄어도, 아무도 알지 못하면 대중 앞에 설 기회가 없습니다. 프로젝트가 마케팅 활동을 진행하고 있는지 확인하세요. 대부분의 프로젝트는 호황장에서 홍보를 위해 출시된다는 점에 주목하세요.

• 팀이 로드맵과 일정을 존중하는지 항상 주목하세요. 지연은 발생할 수 있습니다. 그러나 반복적인 지연과 변명은 위험 신호로 간주되어야 합니다.

• 좋은 프로젝트라고 판단해 처음 토큰을 매수한 후에도 잊지 마세요. 계속해서 프로젝트의 최신 동향, 로드맵 이행 현황, 공지를 확인하세요.

결론적으로, 기본적 분석은 프로젝트의 잠재적 강점과 약점을 평가하는 핵심입니다.

프로젝트를 평가할 때는 다음 모든 항목을 반드시 확인하세요:

• 팀

• 수익

• 제품

• 커뮤니티

• 미래 전망

• 마케팅

• 토큰 이코노믹스

• 수익률

• 유동성

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