다음 번 상승장 출현을 촉진할 6가지 촉매제
작성: Ben Giove
번역: TechFlow
올해는 모든 면에서 최악이었다. 스테이블코인이 붕괴했고, 헤지펀드와 대출 회사들이 도산했으며, 일명 최고의 거래소라 불리던 곳들도 폭발했다. 숨길 것도 없다. 2022년은 암호화폐에게 있어 최악의 한 해였다.
하지만 혼란 속에서도 이 업계는 계속 전진하고 있다. 믿기 어려울지 모르겠지만, 미래에 대해 낙관할 이유는 충분히 있다.
지금은 다소 이상하게 들릴 수 있겠지만, 혁신이 끊임없이 이어지는 가운데 또 다른 강세장은 언젠가 반드시 찾아올 것이다. 게다가 올해 가장 큰 사건들 대부분은 중앙화된 기관들의 붕괴였고, 그 결과 지금까지 없었던 명확한 방식으로 탈중앙화 기술의 가치 제안이 부각되었다.
나는 여전히 암호화폐가 회복되기까지 오랜 시간이 걸릴 것이라 생각한다. 하지만 아래에는 다음 암호화폐 강세장을 촉발할 수 있는 초기 아이디어들을 소개하고자 한다.
1. BTC, 법정화폐의 헷지 수단으로서
암호화폐가 2017년과 2021년처럼 또 한 번의 강세장을 경험하려면 비트코인과 이더리움이 다시 선도해야 한다. 이 두 주요 자산은 전체 암호화폐 시가총액의 55%를 차지하며, 투자자들이 왜 다시 이들에 관심을 가질 수밖에 없는지도 여러 이유가 있다.
비트코인의 경우, 핵심적인 기대감은 여전히 지정학적 리스크와 중앙은행 신뢰도 하락에 대한 헷지 수단이라는 점에 있다. 세계는 우크라이나 전쟁의 장기화, 미중 간 긴장 관계, 그리고 전 세계 많은 국가들 내 정치적 양극화와 불안정 같은 심각한 지정학적 위험에 직면해 있다.
연준(Fed)과 같은 중앙은행들의 신뢰도는 사상 유례없는 수준으로 떨어졌다. 이러한 기관들은 자신들이 초래한 인플레이션에 제때 대응하지 못했고, 무분별한 화폐 발행이라는 실수를 반복함으로써 상황을 악화시켰다.
이러한 불확실성은 투자자들이 불안정한 시기에 자신의 부를 보존할 수 있는 비주권 자산을 찾게 만드는 조건을 만들었으며, 바로 BTC와 같은 자산의 부활을 위한 토대가 되고 있다.
2. ETH, 인터넷 채권으로서
ETH 또한 법정화폐의 대체 수단으로서 새로운 관심을 받을 준비가 된 자산이다.
ETH는 단순한 가치 저장 수단일 뿐 아니라, 블록 공간 수요가 소폭 증가할 때조차 공급이 감소하는 디플레이션 구조를 갖추고 있으며, 특히 '지분증명(PoS)'으로 전환된 이후에는 이제 투자자들에게 수익률도 제공하고 있다.
이러한 스테이킹 수익은 생산성 있는 자산에 투자하는 것을 선호하는 투자자들에게 ETH의 매력을 더욱 높여줄 것이다.
물론, 신뢰 없이 담보로 활용될 수 있는 자산이며 체인상 경제의 지표로서의 역할도 여전히 유효하다. 오히려 2022년 연이은 암호화폐 재난 속에서 그 중요성이 더 강조되었다.
3. DeFi의 부활
2022년은 CeFi(중앙화 금융)의 불투명성과 취약성을 노출시켰으며, 이는 2023년 및 그 이후의 DeFi 대반격을 위한 기반을 마련했다.
중앙화 거래소, 대출업체, 헤지펀드들이 파산했지만, DeFi 프로토콜들은 어떠한 영향도 받지 않았고, 정지 없이 프로그램대로 계속 작동했다. 이러한 비수탁형, 투명하고 탈중앙화된 금융 인프라는 우리가 이를 기반으로 재건할 수 있을 만큼 견고하다는 점을 입증했다.
CeFi가 붕괴되는 동안에도 DeFi의 다양한 분야에서는 혁신적인 제품 개발과 출시가 계속되었다.
그 중 하나는 유동성 스테이킹인데, 샌프란시스코 업그레이드(Shanghai Upgrade) 이후 스테이킹 수요가 급증할 것으로 예상되며, Rocket Pool, StakeWise, Frax ETH, Swell, Diva 등의 새로운 프로토콜들이 Lido, Coinbase와 같은 기존 사업자들과 경쟁할 준비를 마쳤다.
탈중앙화 영구선물계약(perpetual contracts) 또한 흥미로운 분야다. GMX, dYdX, Perpetual Protocol, Gains Network, Rage Trade, Cap Finance 등의 프로토콜들은 FTX 붕괴 이후 체인 상으로 몰리는 거래 활동 증가 속에서 2023년에도 성장세를 유지하기 위해 노력하고 있다.
4. 비금융(혹은 부분적) 응용
거래와 투기가 현재 암호화폐의 가장 큰 사용 사례일 수 있지만, 탈중앙화 SNS, 음악 NFT, 암호화 게임 등 비금융 분야의 응용 프로그램들도 성장을 계속할 준비가 되어 있다.
탈중앙화 소셜미디어 플랫폼은 약세장 속에서도 성장세를 보인 분야 중 하나였다.
Lens, Farcaster와 같은 플랫폼의 사용자 기반 확장은 꾸준히 진행되어왔으며, 최근 트위터의 혼란은 검열에 저항하는 소셜 네트워크의 장점을 입증해주었고, 사용자에게 팔로워에 대한 소유권과 이동성을 제공한다는 점에서 그 가치를 더욱 부각시켰다.
5. 음악 NFT
음악 NFT는 아티스트들이 수익을 창출하는 새로운 방법으로 부상하기 시작했다.
특히 소규모 아티스트들은 소수의 팬들에게 NFT를 판매함으로써 Spotify 등의 스트리밍 플랫폼보다 훨씬 더 많은 수입을 얻을 수 있다. 후자의 경우, 중개업자들이 창출된 가치의 대부분을 가져가기 때문이다.
커뮤니티와 시장이 아직 소수 집단에 국한되어 있지만, 최근 몇 달간 Sound와 같은 음악 NFT 플랫폼은 수량, 사용자 수, 민팅 건수 등 주요 KPI에서 강력한 성장세를 보이고 있다.
6. 암호화 게임
많은 사람들에게 Axie Infinity와 같은 플레이 투 언(Play-to-Earn) 게임의 성공과 이후 몰락은 이 분야에 부정적인 이미지를 남겼을 수 있다. 하지만 GameFi는 여전히 암호화 세계에서 또 하나의 매우 흥미로운 분야다.
블록체인과 NFT가 게임과 결합하는 것은 매우 매력적인 가능성을 지니고 있으며, 지난 1년간 수억 달러의 벤처캐피탈 자금이 이 분야로 유입되었다.
이 분야로 유입되는 지적 자본과 금융 자본을 고려할 때, 암호화 게임이 메가 트렌드가 되는 것은 언제가 될지의 문제지, 일어날지 여부의 문제가 아니라고 생각한다.
희망을 가지자
낡은 것이 사라져야 새로운 것이 들어온다. 가격 하락과 프로젝트 파산 속에서도 다음 강세장의 씨앗은 이미 뿌려졌다. 지금 당장은 보이지 않을 수 있지만, 미래에 대해 낙관하고 희망을 가지기에 충분한 이유가 있다.
시간이 좀 걸릴 수는 있겠지만, BTC와 ETH의 재기, DeFi의 부활, Web3 소셜, 음악 NFT, 암호화 게임의 부상 등 다양한 요소들이 어우러지면서 암호화 시장이 다시 정점으로 돌아갈 것임을 믿게 해주는 이유들이 충분히 존재한다.
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