80% 폭락한 WEMIX 토큰, 그 이면의 한국 게임사 웹젠
며칠 전 FTX 사건으로 이미 울상이던 한국 암호화폐 시장이 다시 한번 충격에 휩싸였습니다. 작년 인기를 끌었던 블록체인 게임 『미르4』의 개발사인 한국 웹젠(Wemade)의 토큰 WEMIX가 무려 80% 폭락한 것이죠. 이런 소식은 놓칠 수 없기에 몇 가지 자료를 찾아봤는데, 주된 이유는 지난 목요일인 24일, 한국 주요 5대 거래소가 동시에 WEMIX 상장을 취소했기 때문입니다:
CMC 기준 WEMIX 가격 차트를 보면, 다음과 같이 추락했는데, 이 정도면 FTX보다도 더 루나(Luna) 같네요:
동시에 웹젠 주가는 25일 하루 만에 무려 30% 폭락했습니다. 한국 증시의 하한가 제한이 정확히 30%라서 더 떨어지지도 못하네요...참담하기 그지없습니다. 다행히 우리 커뮤니티에는 한국 블록체인 게임 관련 투자자들이 거의 없어서 다행인데, 만약 있었다면 최근 계속되는 루나 사태, FTX 파산, 그리고 이번 WEMIX 사태로 마음이 튼튼한 알리(약속된 손해보는 사람)라도 이렇게 연달아 베끼일 수는 없었겠지요.
오늘은 특정 프로젝트나 모델에 대한 이야기는 잠시 접어두고, 웹젠이 왜 거래소로부터 공동抵制를 당했는지 살펴보고, 업계 전망과 미래 가능성에 대해 논의해보겠습니다. 이 또한 본 시리즈의 주제인 '문제점과 기회'에 부합하는 내용이기도 합니다.
（1）웹젠 사태 분석하기
먼저 웹젠이 어떤 문제를 일으켜 한국 5대 거래소로부터 집단적으로 제재를 받았는지 알아봅시다. 여러 자료를 조사한 결과, 대략적인 내막은 다음과 같습니다:
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웹젠은 예전에도 비슷한 전과가 있다: 올해 초, 웹젠이 몰래 5000만 개의 WEMIX 코인을 매각해 약 2.5억 달러의 수익을 얻었다는 소식이 알려지자, 일반 투자자들 사이에서 공포감이 확산되며 WEMIX 가격이 7000원에서 4000원까지 급락했습니다. 당시엔 첫 위반으로 간주돼 구체적인 증거도 부족해 거래소와 투자자들이 일단 지켜볼 수밖에 없었습니다. 원래대로라면 팀 보유분 해제 물량을 매각하는 것은 문제가 되지 않지만, 한국 언론이 조사한 바에 따르면 웹젠은 생태계 지원용으로 배정된 코인을 팔았을 가능성이 크다(WEMIX 총 발행량 10억 중 74%는 생태계 조성을 위해 사용될 예정이었음). 이것은 도의적으로 매우 잘못된 행동입니다.
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올해 10월 28일, 한국 5대 거래소는 WEMIX의 실제 유통량이 웹젠이 공시한 수치를 크게 초과한다는 사실을 확인하고, 이를 '투자 경고' 상태로 표시하며 웹젠에게 추가 정보 제출을 요구했습니다. 그러나 웹젠은 여전히 우기며 "그럴 리 없다. 나를 해치려는 악의적인 세력들이 있다!"라고 주장했습니다.
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11월 24일, 두 차례 유예기간을 거친 끝에 5대 거래소는 더 이상 참지 못하고 WEMIX의 동시 상장 폐지를 결정했습니다. 그 이유는 바로 '실제 유통량에 대한 중대한 허위 공시', '투자자들에게 불충분하거나 잘못된 정보 제공', '정보 정정 기간 동안 오류 데이터 제출', '시장 신뢰 훼손' 등이었으며, 이로 인해 WEMIX는 순식간에 가치의 20%만 남게 되었습니다.
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더 웃긴 건, 웹젠 CEO가 당일 긴급 기자회견을 열고 눈물까지 흘리며 이것이 거래소가 WEMIX를 겨냥한 "극악의 괴롭힘(霸凌)"이라며 억울하다, 불공평하다, 법적 대응을 하겠다, 상장 취소 무효화 가처분 신청 등을 하겠다고 떠들어댔지만, 정작 유통량이 공시보다 훨씬 많은 이유에 대해서는 전혀 설명하지 않았다는 점입니다! 또 몰래 팔았잖아요! 그것이 핵심인데!
저는 한국어를 잘 모르기 때문에 수집한 정보가 다소 부족할 수 있지만, 영문 및 중국어 보도자료를 종합하면 대체로 위와 같은 내용입니다. 만약 이 모든 내용이 사실이라면, 웹젠이 완전히 망해도 싸고, 재범자에게는 동정할 필요가 없습니다. 진짜 안타까운 것은 웹젠을 믿었던 투자자들뿐이죠.
하지만 이번 피해를 본 투자자들도 참다못해 분노하고 있습니다. 언론 보도에 따르면 손해를 본 투자자들이 웹젠을 형사 고소하고 있으며, 한국 경찰도 고발장을 접수해 웹젠 경영진을 공식적으로 '사기 혐의'로 수사 중입니다.
（2）'미르' IP, 대체 누구 것인가?
앞선 글에서도 언급했듯, 국내의 선양게임(盛趣游戏)과 한국 웹젠 사이의 오랜 갈등은 바로 '미르(Mir)'라는 IP에서 비롯됩니다. 과연 '미르' 관련 권리는 어떻게 분쟁이 벌어졌는지 오랫동안 명확히 이해되지 않았는데, 이번 기회에 여러 자료를 통해 정리해보았습니다:
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2001년, 천샤오차오(陳天橋)가 이끄는 선양게임(당시 성다게임)은 30만 달러를 주고 한국 게임사 ACTOZ로부터 『미르』의 중국 대리운영권을 획득하여 큰 성공을 거뒀습니다.
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선양게임이 ACTOZ를 역인수하면서, 원래 『미르』를 개발했던 일부 한국 개발자들이 퇴사 후 한국 웹젠을 설립하게 됩니다.
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2002년, ACTOZ, 웹젠, 선양게임 세 회사는 합의를 통해 『MIR2』(미르2)의 저작권은 웹젠과 아크톤스(亞拓士)가 공동 소유하되, 웹젠은 그 권리를 ACTOZ에 위임하고, ACTOZ는 다시 중국 대륙 지역에 대한 독점 운영권을 선양게임에 부여하며, 웹젠은 수익 배분 권리를 갖기로 했습니다.
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원래 이로써 문제가 해결되었어야 했지만, 웹젠은 여기에 만족하지 않고 비밀리에 중국 내 다른 게임사들에게 미르 IP를 판매하며 수익을 올렸습니다. 이후 각 당사자들은 수년간 소송을 반복했고, 싱가포르 국제중재재판소는 웹젠의 패배를 판결했지만 웹젠은 이를 무시했습니다. 그러다 작년 중국 최고인민법원이 395호 민사판결을 통해 마침내 웹젠의 패소를 확정지었습니다.
이제야 웹젠이라는 회사의 성향을 알 수 있죠. 말 그대로 '성실하지 않은 사업자 + 돌대가리' 스타일입니다! 따라서 이번에 몰래 코인을 팔아먹은 것도 전혀 놀랍지 않습니다. 법률과 규제를 무시하는 행태, 도대체 누가 이런 자신감을 주었습니까? 한국의 양정후(梁靜茹)라도 되나요?
（3）이 업계에 아직 미래가 있기는 한가?
암호화폐 업계 이야기로 돌아가 봅시다. FTX 사태 이후, 각종 언론과 기관들이 반성의 글을 쏟아내고 있습니다. "정말 조수가 빠져야 누가 알몸인지 드러나는 것인가?" FTX는 붕괴 직전 세계 3대 디지털 자산 거래소 중 하나였으며, '폭발머리'(SBF)는 CZ에 버금가는 위상을 가졌고, 유대계 엘리트로서 월스트리트의 사랑을 받았습니다. 그런데 코인데스크의 한 기사와 CZ의 몇 줄 트윗만으로 3일 만에 FTX는 완전히 무너졌고, 수백억 달러의 자산이 증발했습니다. FTX에 자금을 맡긴 수많은 투자자들이 전 재산을 잃었습니다. 지금 와서 보니 FTX는 거의 검은 상자나 다름없었으며, 내부 통제는 거의 제로였고, 폭발머리와 그의 후궁(?)들은 마음대로 행동했으며, 멀리서 보기엔 왕자의 기개처럼 보였지만, 가까이서 보면 그냥 왕八의 기세였던 것이죠.
제가 좀 날카롭게 말하는 건 아니지만, 이번 FTX 사건은 제 주변 많은 친구들을 완전히 무너뜨렸습니다. 한 친구는 사건 발생 후 이틀 밤을 꼬박 새우며 FTX 화면을 지키며 인출 요청(requested)이 성공하기를 기다렸습니다. 결국엔 음성 통화로 인생, 미래, 그리고 지나간 일들에 대해 이야기하며 서로 위로를 나눠야 했습니다.
최근 유튜버 '알리형제'가 주최한 스페이스(Space)에도 참여했는데, 많은 사람들이 이제 업계를 떠났다고 하더군요. 모두 무거운 분위기 속에서 우리는 한 가지 공감대를 형성했습니다. 산업 초기 단계에서는 온갖 기이한 일이 벌어지는 법이며,所谓의 규칙과 투명성은 몇 차례의 블랙스완과 호황·불황 사이클을 거쳐 서서히 만들어진다는 것입니다. 업계 종사자들이 가능한 한 리스크 관리와 통제에 조금 더 신경 쓴다면, 전체 산업의 발전이 더 안정적이 될 수 있을 겁니다.
제가 처음 사회생활을 시작했을 때 읽었던 금융 입문서 『주식작수 회상록(The Reminiscences of a Stock Operator)』이 생각납니다. 1920년대의 한 투자가 리버모어(Livermore)는 기술적 분석의 창시자로, 규제가 미흡한 주식시장에서 큰돈을 벌었고, 정점에서는 미국 전체 자산의 15%를 보유했다고 합니다. 가장 유명한 성과는 1929년 세계 금융위기 때 공매도로 거액을 번 것이었죠. 하지만 수차례의 흥망성쇠 끝에 결국 파산하고 사랑하는 사람을 위해 스스로 목숨을 끊었습니다. 그 이후 미국 정부는 주식시장 규제를 점차 도입했고, 마침내 워렌 버핏 같은 가치투자 이론이 등장할 수 있었습니다. 정보의 투명성과 정확성이 보장되지 않는 시장에서 어찌 버핏이 가치 있는 기업을 분석할 수 있었겠습니까? 제공되는 데이터 자체가 거짓인데 말입니다.
또한 7년 전 『선물대작수풍운록』의 저자 류창(刘强)은 2015년 중국 주식시장 폭락을 견디지 못하고 베이징의 한 고층빌딩에서 투신자살했습니다. 이후 정부는 비로소 선물회사에 대한 정비와 규제를 시작했죠.
현재의 암호화폐 시장도 위에서 언급한 초기 금융시장과 동일합니다. 온갖 급부자 신화가 넘쳐나지만, 동시에 인간의 심리적 한계를 넘어서는 리스크도 존재합니다. 저는 항상 생각합니다. 블록체인이 추구하는 탈중앙화는 감독과 규제 같은 중심화 조치와 상충되는 것처럼 보이지만, 실제로 블록체인 산업은 규제와 규정이 반드시 필요합니다. 사기와 검은 상자 운영이 난무하는 피비린내 나는 시장은 대규모의 주류 투자자와 사용자를 결코 끌어들일 수 없습니다.
위기는 위험에서 기회가 나온다는 뜻입니다. 이번 웹젠이 거래소로부터 공동 상장 폐지되고 투자자들로부터 고소당한 사건은 적어도 다른 악의적인 프로젝트 운영자들에게 경종을 울릴 것입니다. 블록체인 위에서 추적 가능한 흔적이 남는 상태에서 몰래 코인을 팔거나 공공연히 악행을 저지르면 반드시 드러날 수밖에 없습니다.
웹젠 같은 나쁜 새는 당연히 도태되어야 하지만, 시간의 시험을 견디고, 점점 강화되는 규제 환경 속에서 더 우수한 블록체인 게임 프로젝트들이 부상할 것입니다. 우리는 그것을 기대하며 지켜보면 됩니다.
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