코스모스(Cosmos)가 슈퍼 D앱의 최종 해답이 될 수 있을까?

2022.10.20

코스모스(Cosmos)가 슈퍼 D앱의 최종 해답이 될 수 있을까?

암호화에는 이야기가 부족하지 않으며, Aptos는 한 번의 사고를 기여했다.

2022.10.20 - 11:14:16

Cosmos

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

암호화에는 이야기가 부족하지 않으며, Aptos는 한 번의 사고를 기여했다.

암호화 세계에는 이야기가 부족하지 않으며, Aptos는 그 중에서도 한 번의 사고를 기여했다. Move 생태계의 위력을 경시해서는 안 되며, Aptos 메인넷 출시와 함께 도메인 서비스인 Aptos Names, 지갑 Pontem, 다중 서명 지갑 Momentum Safe, NFT 마켓 Souffl3, 대출 프로토콜 Argo 등이 이미 등장했다. 이는 다수의 애플리케이션이 메인넷과 동시에 출시되는 이례적인 광경으로, 다른 퍼블릭 체인들을 고통스럽게 하는 트래픽과 생태계 불안감이 Aptos에는 존재하지 않는 듯하다. 그러나 이것이 바로 이야기의 끝일까? R3PO는 그렇지 않다고 본다. 적어도 퍼블릭 체인 전체 구도 관점에서 보면, **다음 시대는 슈퍼 Dapp의 태동과 폭발기일 것이며, 단일형과 모듈화 간의 경쟁 또한 여전히 끝나지 않았다**. 중국계 창업자들은 다시 한번 운명의 분기점에 섰다. 계속 기존 방식에 집착하며 기적을 기다릴 것인가, 아니면 선조들처럼 남양으로 내려가 실크로드를 따라 전 세계로 뻗어 나가, 인류 전체를 위한 진정한 광활한 세계로 나아갈 것인가? 싱가포르 Token 2049에서 열린 인재들의 총회를 통해 우리는 많은 사람들의 불만과 분노를 목격했지만, 남미 DEVCON에서 극소수만 보인 중국계 인사들은 여전히 가족의 따뜻함을 놓지 못하고 있음을 반영한다. 지금 시대는 중국계 사람들에게 새로운 기회를 주고 있다—슈퍼Dapp이 부상하고 있는 것이다. 이러한 위기 속에서 기회를 찾는 일은 수많은 세대의 중국계 창업자들에게 반복되어 왔다. R3PO가 정리한 바에 따르면, 비트코인 해시파워의 90%까지 점유했던 전성기부터 거래소 시대 HBO 삼두(화비, 바이낸스, 오케이엑스)의 전 세계 제패, 그리고 NFT 분야의 X2Y2, Element에 이르기까지, **중국계와 Web3의 조화는 응용 및 운영 역량에 있다는 사실이 명확히 증명되고 있다**. 현재 가장 기본적인 판단은, Web3의 하부 인프라가 이미 구축되었으며, 무의미한 내부 경쟁에서 벗어나 억 단위 사용자를 확보하는 슈퍼Dapp 시대로 나아가는 것이 생존자들이 앞으로 나아가야 할 필연적인 길이라는 점이다. R3PO는 현재 Web3 분야의 경쟁 구도를 다음과 같이 요약한다. 부질없는 역사의 파도는 제쳐두고, 역사적 흐름은 그 어느 때보다 명확하다: - 고성능 퍼블릭 체인은 이더리움의 수직적 계층화 모델, Cosmos의 수평적 분할 모델, Move 생태계의 병렬 처리 모델이 있다. - DeFi 생태계에서는 선두 주자들이 공존하며 장기적으로 자리잡았고, 슈퍼Dapp이 이미 형성되었다. Uniswap은 다른 DEX 어그리게이터의 유동성 원천이 되었으며, dYdX는 이미 Cosmos 앱 체인으로 전환할 준비를 마쳤다. - NFT는 규제의 시기에 접어들었으며, 이는 리플(XRP), 바이낸스가 겪었던 성년식과 같다. 합법 준수(Compliance)는 더욱 넓은 시장으로 나아가는 전초선이다. **오직 백만 혹은 억 단위 일일 활성 사용자를 확보한 진정한 슈퍼 애플리케이션만이 아직 부족할 뿐이다**. R3PO는 이러한 종말의 주인공이 이더리움 생태계 또는 Cosmos 상에서 탄생할 것이라고 본다. 이더리움의 승리는 굳이 설명할 필요 없으나, Cosmos 2.0 시대에는 슈퍼 Dapp을 위해 특별히 설계된 기술적 특성과 메커니즘이 또 다른 희망을 실어 날 수 있을 것이다. 중국계 창업자들이 그 위에서 채굴, 거래소 시대와 마찬가지로 진정으로 위대한 글로벌 Web3 애플리케이션을 창조하기를 기대한다. 다만 이번에는 70억 인구를 대상으로 한 조 단위 시장을 맞닥뜨리게 될 뿐이다. 무에서 유를 창조하다: Cosmos 2.0의 트래픽 모델 오늘날까지 퍼블릭 체인의 발전은 세 차례의 물결을 거쳤다. 비트코인을 대표로 하는 단일 기능 체인, 2016년부터 시작된 폴카닷(Polkadot), Cosmos의 모듈화된 기능 체인, 그리고 이더리움의 계층화된 생태 체인까지. 사실상 이더리움의 경로가 가장 성공적이었으며, 생태계의 번영은 모든 단점을 상쇄할 수 있는 절대적인 방어막이다. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

이미지 설명: 퍼블릭 체인이 지원하는 Dapp 수 이미지 출처: R3PO 현재, 실제로 백만 단위 이상의 Dapp을 운영할 수 있는 것은 오직 이더리움뿐이다. 높은 활성도와 지속적인 신규 추가 추세를 유지하고 있으며, 비트코인과 리플(XRP)은 구시대의 잔재로, 각각 하나의 블록체인이 특정 업무(예: 리플의 국경간 송금)를 담당한다는 초기 개념에 머물러 있다. 폴카닷과 Cosmos 1.0은 Dapp의 미래를 보았으나, 폴카닷은 여러 Dapp이 동시에 실행될 때의 효율성 문제를 해결하지 못했다.所谓 '병렬 체인(parachain)'의 상한선은 약 100개 정도이며, 그 위에 애플리케이션 계층을 추가로 구축하는 것은 지나치게 복잡하여 성공이라 말하기 어렵다. Cosmos의 계획은 직접 앱 체인을 개발하는 것이며, Cosmos Hub는 최소한의 기능만 수행하고 각 체인에 대해 전혀 통제권을 갖지 않는다. 이는 가장 철저한 탈중앙화라고 할 수 있다. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

이미지 설명: 이더리움 월별 신규 Dapp 수 이더리움의 강점은 자금과 애플리케이션이 축적되어 조석 현상(tidal effect)을 일으키고 있다는 점이다. 다른 퍼블릭 체인들은 항상 이더리움에 의존하게 되며, EVM 호환성 - 크로스체인 브릿지 - 더 저렴한 수수료, 더 높은 효율성을 활용해 자체 트래픽으로 전환하려는 시도가 끊이지 않았으나, 성공한 사례는 없다. 굳건한 이더리움, 흘러가는 새 퍼블릭 체인들. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

이미지 설명: 각 퍼블릭 체인의 활성도 이미지 출처: R3PO 순전히 각종 지표만 본다면, 이더리움이 가장 우수한 것은 아니다. 예를 들어, 처리 속도는 Solana보다 느리고, 트랜잭션 주소 수는 BSC보다 적다. 그러나 모든 기술적 특징은 이더리움 앞에서 무릎을 꿇었으며, 오직 생태계가 지속될 때만 사용자가 지속되며, 퍼블릭 체인에게는 호황과 불황을 넘어설 수 있는 힘을 부여한다. 최근의 이야기는 Aptos 메인넷 출시 전 디스코드 발언 기능을 폐쇄한 일과, 출시 후 수십 수준의 TPS로 인한 실망감이다. 이는 오랫동안 홍보된 10만+와는 크게 동떨어져 있다. 문제는 이제 하나로 집중된다. 트래픽은 어디서 오는가? R3PO는 이더리움의 트래픽을 빌리는 것이 최선책이 아니라, 슈퍼 Dapp을 만드는 것이 최선책이라고 본다. 중국계 팀은 애플리케이션 개발에 탁월한 감각을 가지고 있다. 창의성은 부족할지 몰라도, 실행력은 다른 집단을 압도한다. BNB 체인, OKX 체인 등은 모두 Cosmos SDK 기반으로 EVM과 호환되는 퍼블릭 체인이지만, 이를 반드시 Cosmos 생태계에 속한다고 보긴 어렵다. 더 정확히는 Cosmos의 개발 편의성과 이더리움의 호환성을 활용한 것에 가깝다. EVM 호환 퍼블릭 체인은 본질적으로 모두 이더리움의 사이드체인 또는 L2이며, 궁극적으로는 이더리움 생태계를 더욱 번창하게 만들 뿐이다. EVM이 아닌 퍼블릭 체인도 생존 가능하다. 테라(Terra)를 예로 들면, 그 뒤에는 델파이(Delphi)가 있었다. 그들의 높은 효율성과 번성한 생태계는 Cosmos의 강력한 기능을 입증한다. 다만, 테라는 폰지 구조의 경제 모델로 인해 붕괴되었으며, 퍼블릭 체인의 운영 및 구축 관점에서 보면 여전히 참고 가치가 있다. 적어도 EVM이 아닌 또 다른 퍼블릭 체인인 Solana와 비교하면, 다운타임 걱정이 없다는 점에서 우위에 있다. Cosmos 1.0의 모델은 공식 크로스체인 브릿지(IBC)와 ATOM 우선순위가 주권 앱 체인 토큰보다 낮다는 점을 통해, 스스로 부팅(cold start)을 시도하며 자체 트래픽 축적을 구축하려 했다. Cosmos 1.0은 퍼블릭 체인 개발자에게 충분한 자유도를 제공하며, 주권을 100%의 재정적 자율권으로 이해할 수 있다. 하늘 높이 나는 새처럼, 이는 이더리움과 완전히 대비된다. 이더리움을 무너뜨릴 것은 더 나은 이더리움이 아니라, 완전히 새로운 종류이다: - 이더리움의 문제: 높은 비용으로 보안을 확보하며, 일반 사용자와 고빈도 수요를 배제한다. L2 + ZK + 샤딩이 단기·장기 해결책을 구성하며, 시간을 공간으로 바꾼다. - Cosmos의 공격: 공간을 시간으로 바꾸며, 각 체인에 이익을 양보한다. Hub와 ATOM은 보안만 제공하고, Terra, dYdX, Sei는 과거, 현재, 미래를 통해 실현 가능성을 증명한다. Cosmos 2.0의 개선점은 앱 체인의 리스크와 기회가 어떻게 발전할 것인지에 있다. 미래는 소수의 슈퍼Dapp이 세상을 지배하게 될 것인가, 아니면 플러그 앤 플레이 가능한 레고 컴포넌트가 될 것인가? 미래의 Web3 애플리케이션 구도는 프로토콜의 앱화일까, 아니면 Web2의 제품 경쟁 구도를 답습할까? 이에 대해 R3PO는 직접적인 답을 갖고 있지 않지만, 기본적인 논리 전개는 가능하다. 우선 플랫폼 사고방식에서 벗어나야 한다. 심지어 슈퍼Dapp이 탄생하더라도, 사용자로부터 발생하는 이윤을 독점하지는 않을 것이다. 예를 들어, Uniswap은 장기간 수수료 프로토콜 스위치를 켜지 않고 있다. 둘째, 프로토콜과 애플리케이션은 완전히 대립되는 것도 아니다. '뚱뚱한 프로토콜 이론(fat protocol theory)'은 프로토콜 계층이 대부분의 가치를 포착한다고 주장하지만, 이더리움 API 서비스업체 Infura, 노드 저장업체 AWS 등 중심화된 애플리케이션들도 ETH 가격에 영향을 주지 않는다. 고객 경험에 진정한 영향을 미치는 것은 프론트엔드(frontend)이며, 프로토콜과 애플리케이션은 프론트엔드 트래픽 진입점에서 경쟁한다. 서비스 제공 방식은 절대적이지 않다. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

이미지 설명: Cosmos 앱 TVL 이미지 출처: R3PO Cosmos의 대폭적인 "이익 양보" 자극 아래, Cosmos 기반의 다양한 애플리케이션과 2차 개발 퍼블릭 체인은 독특한 체계를 형성했지만, 여전히 선도자가 부족하다. 루나(Luna)와 UST의 추락은 Cosmos의 지난번 호황기도 타격을 입혔다. 역전승을 위해서는 새로운 모델 체계가 필요하며, 이는 내부에서 외부까지의 완전한 재구성이 필요하다. Cosmos 2.0 업데이트에서 가장 중요한 두 부분은 다음과 같다: 1. ATOM의 가치 포착 능력 강화: - 인터체인 보안(ICS, Interchain Security): Cosmos Hub가 보안을 제공하며, 앱 체인이 ATOM으로 보안을 "구매"한다. - 유동성 스테이킹(Liquid Staking): 스테이킹 서비스 제공자의 수와 유형을 늘린다. Quicksilver, Persistence, Stride, Lido 등을 포함하며, ATOM과 앱 체인 토큰 모두에 대한 스테이킹 서비스를 제공한다. 2. 메인넷 및 체인 간 활성도 강화: - 인터체인 알로케이터(Interchain Allocator): 실제로는 체인상 자금 배분 계획으로, ATOM 국고 조직이 주도하는 생태 기금을 설립하여 Cosmos 앱 생태계 번영을 촉진한다. - 인터체인 스케줄러(Interchain Scheduler): 유연한 블록 공간 아비트리지(arbitrage) 작업을 허용하며, 현재 실용화 가능한 운영 모델은 여전히 설계 중이다. 이 두 가지 개선 조치를 종합적으로 살펴보면, 가장 큰 변화는 ATOM이 각 앱 체인의 운영 내부로 깊숙이 침투하게 된다는 점이다. 사실상 각 앱 체인은 일부 경제적 주권을 양도하여 보안을 얻는 것이다. 이 세율이 이더리움보다 낮다면 여전히 매력적일 것이며, 동시에 더 능동적인 배분 메커니즘은 ATOM의 이익을 다시 각 체인에 재분배하여 플라이휠 효과를 만들어내고, 트래픽이 순환하도록 할 수 있다. dYdX 같은 '톱티어'를 유치하는 것과 달리, 인터체인 알로케이터는 Osmosis, Keplr 등의 원생 시드 애플리케이션을 육성할 수도 있다. 이는 슈퍼Dapp의 보안성과 효율성에 대한 절박한 수요를 충족시키는 동시에, 더 많은 테라(Terra)를 육성할 기회를 제공하여, 한 체인의 붕괴로 전체 생태계가 무너지는 상황을 피할 수 있다. 이제 더 이상 수동적인 콜드 스타트가 아니라, 더 능동적인 운영 능력을 강조하는 전략으로, 이는 바로 중국계들의 강점이다. 중국계 팀이 DeFi Summer에는 절대적인 우위를 형성하지 못했지만, Cosmos 2.0에서는 아직 각 프로젝트가 영역을 확보하려는 단계에 있어, 적어도 기회는 충분하다. Cosmos 2.0은 슈퍼Dapp의 출현을 위한 기반을 마련했으며, 이제 실제로 뛰어들어 실력을 겨뤄볼 때다. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

0에서 무한대로: Cosmos의 규모의 경제 Cosmos의 트래픽 모델은 조용히 변화하고 있으며, 이러한 변화는 중국계들이 더욱 익숙한 비즈니스 모델—규모의 경제(economies of scale)—로 나아가고 있다. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

이미지 설명: Cosmos 생태계 서양이 주도하는 애플리케이션은 전 세계 다양한 지역과 문화적 배경을 가진 집단에 대해 로컬라이제이션(localization)과 개조가 필요하며, 어떤 의미에서 운영 유지가 더욱 어렵고 비용이 많이 든다. 하지만 기본 프로토콜은 전 세계적으로 통용되므로, 이것이 서양은 기반에 중점을 두고 중국계는 애플리케이션에 강한 전통 인터넷 구도가 형성된 중요한 이유다. Web3 세계에서는 동서양이 처음으로 동등하게 경쟁하고 있다. R3PO는 현재 여전히少数의 체험자 시대에 있으며, 진정한 슈퍼Dapp은 아직 준비 중이라고 본다. 예를 들어, 이더리움의 활성 주소는 50만이며, MANA의 활성 사용자는 약 8,000명 정도에 불과하다. 즉, Web3는 전 세계 대부분 인구에게 거의 영향을 미치지 못하고 있다. 그러나 이더리움의 시가총액은 천억 달러를 넘으며, MANA의 평가액도 10억 달러에 달한다. 이는 실질적인 데이터다. 왜 사용자는 부족한데도 시가총액은 이토록 눈에 띄게 기존을 초월하는가? 이를 기반으로 추론하면, 억 단위 일일 활성 사용자를 가진 Dapp의 가치는 얼마가 적절할까? - 첫 번째 질문에 대해서는 현재 Web3 현황을 논거로 삼을 수 없다. 지속 불가능한 경제 모델은 오래가지 못하며, 공정 가치는 장기적으로 시간이 지나면서 정상 곡선으로 조정되어야 한다. - 두 번째 질문에 대해서는 Cosmos 2.0 모델이 개별 Dapp의 발전 모델을 논의하는 데 더 적합하다. 먼저 프로토콜 수익의 깊은 의미를 이해해야 한다. Dapp의 수익 모델은 수수료 + 서비스료 + 가스비 + 기타 비용으로 구성된다. ATOM 2.0의 경제 모델은 Cosmos Hub의 보안 임대료 + 앱 수수료인데, 이것이 가장 이상적인 경우다. dYdX를 예로 들면, 만약 정말로 Cosmos 2.0으로 이전한다면, 앱 자체가 보안을 구매하기로 동의하면, 사용자는 dYdX 수수료만 지불하면 된다. Cosmos会是超级Dapp的最终答案吗？

이미지 설명: 주요 퍼블릭 체인의 시가총액, TVL 및 시가총액/TVL 비율 이미지 출처: R3PO 주요 퍼블릭 체인들의 시가총액/TVL 비율을 보면, 이더리움이 Cosmos가 따라잡아야 할 방향이다. 그러나 다른 측면에서 보면, Cosmos 생태계는 아직도 수백 배 이상의 성장 여지가 있으며, ATOM의 가치를 더욱 높이는 것은 각 앱 체인의 공동 발전을 자극할 것이다. 이러한 상황에서 이더리움의 수직 분할 모델과는 달리, Cosmos의 수평 모델은 규모 확장에 유리하다. 실제로 수직 분할은 마태 효과를 유발하며, 동일 분야에서 후발 주자의 추격 비용이 너무 높아진다. 그러나 Cosmos에서는 초기 단계의 Dapp이 '자신의 영토를 확보하며' 슈퍼Dapp과 동일한 보안성을 누리면서도 자신의 독특한 강점을 차근차근 발전시킬 수 있다. 심지어 폴카닷에도 긍정적인 영향을 미친다. 폴카닷 커뮤니티 내에서는 DOT를 체인 간에 배분하여 더 많은 DOT 사용 사례를 창출하고, 메인넷 보안성과 DOT 토큰 가치 안정성을 높이자는 제안도 나오고 있다. 요약하자면, Cosmos 2.0는 왼쪽으로는 이더리움을, 오른쪽으로는 폴카닷을 향한다. Cosmos는 폴카닷의 병렬 체인 경매 및 유지 비용이 없으며, 이더리움보다 수평적 확장 기회가 더 많아 대규모 애플리케이션 경제를 일으킬 가능성이 있다. 마무리하며: Cosmos가 슈퍼Dapp의 최종 해답일까? 교환되지 않는 물건은 구체적인 경제 가치를 측정할 수 없다. 예를 들어 체인상 보안, 사용자 습관 등이 그러하다. Cosmos의 장점은 고정된 구도가 형성되기 전에 많은 조정이 가능하다는 점이다. 모든 퍼블릭 체인의 발전에는 시간적 창구가 있으며, 전반적으로 볼 때 중국계 창업자들이 현재 시점에서 슈퍼Dapp을 만들 수 있는 기회는 여전히 존재한다. 이더리움의 합의 계층은 매우 안정적이고 견고하며, 이더리움보다 더 나은 합의 계층을 창조하는 것은 성공하기 어렵다. 그러나 이더리움 생태계가 풍부한 또 다른 의미는 '산산조각'이다. L2 간의 상호 통신, L1-L2-L3 간의 상호작용, 크로스체인 브릿지의 보안성은 세 가지 주요 문제다. Cosmos는 이러한 점들을 개선할 기회를 갖고 있지만, 이더리움을 뛰어넘기 위해서는 성공한 슈퍼 애플리케이션이 필요하다. 오직 Cosmos만의 생태계 축적이 이루어져야, Cosmos는 비로소 진정으로 자리를 잡을 수 있다. 둘째, ATOM은 앱 체인 토큰에게 이익을 양보하다가 이제 더 많은 가치를 포착하고자 하지만, 다른 앱들이 과연 이윤을 기꺼이 내놓을지는 의문이다. 모두가 하부 프로토콜과 이익을 공유해야 한다면, 왜 바로 이더리움에서 생존을 모색하지 않을까? 토큰 모델은 단순한 통화량 감축이나 가치 포착 능력 강화로 해결될 수 있는 문제가 아니다. 시장이 수요를 만들고, 기술이 그 수요를 충족시킨다. R3PO는 Cosmos의 기회를 찾아내고, 전 세계를 떠돌며 살아가는 중국계 Web3 창업자들에게 영감을 주기를 원하며, 인류 전체를 위한 슈퍼Dapp을 창조하기를 기대한다.

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R3PO