ShapeShift 창립자와의 대화: 암호화 산업의 최악의 위기는 이미 지나갔을 수 있음
블로그: Empire
번역: TechFlow 인턴
이번 Empire의 게스트는 ShapeShift 창립자이며 2011년에 암호화폐 세계에 입문한 가장 오래된 OG 중 한 명인 Erik Voorhees입니다. 다음은 TechFlow에서 정리한 내용입니다:
글의 구성:
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비트코인의 현재와 미래;
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DeFi & CeFi;
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거시경제;
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DAO에 대한 오해;
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업계 관심사 및 신입에게 주는 조언;
비트코인의 현재와 미래
진행자 Jason: 비트코인을 어떻게 보십니까?
Erik: 비트코인을 하나의 통화 기술로 본다면, 비트코인은 최고의 화폐 형태가 될 것입니다. 금보다 우수하며 다른 암호화폐들보다도 뛰어납니다. 주로 그 이유는 다른 화폐들보다 더 보수적이고 안정적이며 실험성이 강하기 때문입니다. 10여 년간의 성장을 거쳐 비트코인은 점점 "세계의 기반 통화"가 되는 목표에 가까워지고 있습니다. 물론 비트코인이 기반 통화가 된다고 해서 세계의 모든 금융 혁신을 포괄한다는 의미는 아닙니다.
진행자 Santi: 비트코인의 보안 예산이 채굴자 수익원으로서의 블록 보상에서 거래 수수료 모델로 전환되는 것에 대해 어떻게 생각하십니까?
Erik: 새로운 코인이 거의 발행되지 않을 때, 비트코인 채굴의 보안 예산은 네트워크 상의 거래 수수료에 완전히 의존하게 됩니다.
그렇다면 새로운 문제가 생깁니다. 이 수수료들이 채굴을 유지하기에 충분할까요? 얼마만큼의 수수료가 있든 간에, 보안 예산에는 하한선이 존재합니다. 따라서 가장 큰 문제는 이 보안 예산이 공격자를 막을 수 있을 만큼 충분한가 하는 것입니다.
이 질문에 대한 답은 아무도 모릅니다. 당신의 기술이 아무리 뛰어나고, 훌륭한 경제학자라도 말입니다. 20년 후 비트코인이 어떤 방식으로 사용될지, 거래 수수료 시장이 어떻게 될지 아무도 알 수 없습니다.
저는 채굴자의 보안 예산이 거래 수수료를 주요 수입원으로 전환하는 것이 충분히 작동할 수 있다고 생각합니다. 오늘날의 수수료 시장만 봐도, 지금의 거래 수수료는 5년 또는 10년 전의 채굴 보상보다 이미 훨씬 높기 때문입니다. 만약 이것이 작동하지 않는다면, 비트코인은 아마 다른 형태의 디지털 자산에 의해 도태될 것입니다.
진행자 Santi: 비트코인 커뮤니티의 보수성에 대해 어떻게 생각하십니까?
Erik: 비트코인 내부의 심각한 보수주의 문화는 좋은 현상입니다. 사람들이 비트코인을 변경할 때 매우 신중하고 천천히 행동해야 합니다. 그것이 바로 비트코인의 특징이기 때문입니다. 이더리움은 비트코인보다 업그레이드 속도가 빠르지만, 동시에 그만큼 리스크도 커집니다.
진행자 Jason: 비트코인이 금지될 수 있을까요?
Erik: 약 2012년 무렵 저는 비트코인이 금지될 것을 가장 걱정했습니다. 왜냐하면 비트코인의 궁극적인 목표는 법정통화를 대체하기 때문이죠. 하지만 다행히도 정치인들 중 누구도 비트코인을 진짜 위협으로 여기지 않았습니다. 만약 각국 정부 기관에 충분한 수의 사람들이 비트코인을 소유하고/이해하고/중시한다면, 여전히 성장할 여지가 있습니다.
DeFi & CeFi
진행자 Santi: CeFi와 DeFi의 분열을 어떻게 보십니까?
Erik: 지난 몇 달 동안 사람들은 DeFi가 얼마나 훌륭하게 작동했는지, 반면 CeFi가 얼마나 혼란스러웠는지를 깨닫기 시작했습니다.
지금 가장 큰 문제는 금융 운영 방식에서 인간 간의 재량과 관계, 그리고 수학/블록체인/변경 불가능한 코드 사이에 차이가 있다는 것입니다. 최근 일어난 일들은 금융을 변덕스러운 인간의 손에서 불변의 코드 영역으로 옮기는 것이 얼마나 빛나는지를 잘 보여주었습니다.
소비자와 금융 안정을 걱정한다고 말하는 정치인들이 CeFi와 DeFi의 차이점을 이해한다면, 그들은 DeFi를 칭찬해야 할 것입니다. 하지만 어느 누구도 자신의 통제권을 스스로 포기할 정도로 어리석지는 않습니다.
진행자 Santi: 5~10년 내 DeFi의 전망을 어떻게 보십니까?
Erik: 저는 DeFi가 모든 금융 거래를 표현하거나 제어하거나 관리할 수 있다고 생각하지 않습니다. 예를 들어 실물 프로젝트는 DeFi로 표현하고 관리하기 어렵습니다. 어쩌면 대략적인 방식으로는 가능할 수도 있지만, 그렇게 못 한다고 해서 문제가 되진 않습니다.
하지만 저는 "순수한 디지털 형태로 경제 교역과 교환을 수행하는 것"의 비중이 앞으로 점점 증가할 것이라고 생각합니다. 항상 누군가 평판을 기반으로 서로에게 신용을 제공하겠지만, 전체 금융 시스템이 인간의 약점 위에 구축될 경우 시스템적인 리스크를 겪게 됩니다. 이런 시스템적인 리스크를 제거할 수 있다면, 우리는 더 건강한 시스템을 가질 수 있습니다.
진행자 Santi: 사용자들이 왜 DeFi를 사용하고 싶어할까요?
Erik: 사람들이 DEX를 선호하는 이유는 게으름 때문이라고 생각합니다. 사람들은 마찰이 적은 시스템을 선호하죠. 시간이 지남에 따라 중심화된 금융 회사들은 마찰(주로 규제 마찰)을 늘려갑니다. 은행과 거래해본 사람이라면 누구나 은행을 싫어합니다. 시간이 흐르면서 암호화폐 보관 회사들도 점점 더 은행처럼 변해야 하며, 그들의 규제 방식이 은행과 완전히 같지 않더라도 동일한 틀(즉, 은행이 자금을 통제하고 감독하는 방식) 안에서는 상황이 점점 더 악화될 뿐입니다.
거시경제
진행자 Santi: 거시적으로 볼 때 세계 경제에 대해 어떤 견해를 갖고 계십니까?
Erik: 단기적으로 보면 디지털 자산은 새로운 것이며, 위험하고 투기적인 자산입니다. 비트코인 역시 연준 정책의 영향을 받아 주식시장처럼 움직입니다. 통화 긴축 시기에 디지털 자산은 다른 리스크 자산들과 마찬가지로 매도됩니다.
장기적으로 보면 달러에 비해 비트코인은 가치를 더 잘 유지할 것입니다. 3~5년간의 인플레이션이 도래할 때 달러는 계속 가치를 잃게 되고, 사람들은 점차 비트코인이 불안정하더라도 장기적으로는 더 나은 가치 저장 수단이라는 것을 깨닫게 될 것입니다. 비트코인이 최근 얼마나 하락했든 간에, 과거 실적을 달러와 비교해보면 그 성과는 이루 말할 수 없이 뛰어납니다.
사람들이 비트코인이라는 초유동성 자산이 동결되거나 압류되지 않으며 완전한 주권과 자율성을 갖는 반면, 법정통화는 손 안에서 서서히 붕괴되고 있다는 것을 깨닫게 되면, 자연스럽게 비트코인으로 눈을 돌리게 될 것입니다.
사람들은 장기적인 관점에서 생각하기 어렵습니다(저 자신도 그렇습니다). 내일 비트코인 가격이 하락하는 것을 보면 매우 좌절하게 되죠. 비합리적으로 그게 중요하지 않고 단지 노이즈일 뿐이라는 걸 알면서도, 그래도 좌절감은 여전히 존재합니다.
진행자 Jason: 최악의 상황은 지났습니까?
Erik: 최악의 암호화폐 업계 위기는 이미 지났을지도 모릅니다. 각종 지표가 매우 부진하고 투기자들이 거의 어떤 암호화폐도 보유하려 하지 않을 때가 일반적으로 바닥입니다. 여러 번의 사이클을 겪어온 저는 추운 겨울이 지난 후 사이클이 다시 전환될 때마다 모두가 큰돈을 번다는 것을 알게 되었습니다. (이 돈은 사람들이 약세장에서 구축하고 집중했던 것들로부터 나옵니다.)
DAO에 대한 오해
진행자 Santi: DAO를 어떻게 보십니까?
Erik: 모든 혁신과 최전선 탐구 분야에서 사람들은 대부분의 일이 실패할 준비를 해야 합니다. DAO 10개 중 9개가 실패하더라도, 이것은 개념 자체의 실패를 의미하지 않습니다. 오히려 어떤 사물의 최전선에 있다는 표시일 뿐입니다.
사람들은 DAO를 더 잘 만들기 위해 끊임없이 실험할 것이지만, DAO는 해결사가 아닙니다. 모든 문제를 해결할 수 있는 것도 아니며, 인간 본성상 발생하는 인간 간 갈등 같은 문제도 해결할 수 없습니다. 그러나 DAO는 인간 조직의 매우 흥미로운 새로운 방식입니다.
저는 사람들이 DAO에 대해 오해하는 점은 '커뮤니티 거버넌스'라는 개념을 접했을 때, 이것이 모든 사람의 투표가 평등한 평평한 평균주의 구조라고 생각한다는 것이라고 생각합니다.
만약 DAO가 그런 구조라면, 저는 그것이 실패할 것이라고 생각합니다. DAO 내부에는 반드시 계급, 구조, 규칙이 필요합니다. 다만 그 계급이 탈출이 불가능한 주주 그룹에서 나오는 것이 아니라, 자유롭게 참여하고 탈퇴할 수 있는 변동적인 토큰 홀더 그룹에서 나오는 것이 다를 뿐입니다.
모든 사람이 동등한 투표권을 가져야 한다고 생각하지 않습니다. 왜냐하면 모든 사람은 다르기 때문입니다: 기여도가 다르고, 감당할 수 있는 리스크가 다르며, 투자 기간도 다릅니다. 따라서 "시스템 내 모든 사람의 마음과 몸이 평등하다"는 말은 듣기 좋지만, 실제로 어떤 형태의 구조를 만들어보려 할 때는 작동하지 않습니다.
一個人이 가진 토큰 수는 그 사람이 DAO와의 관계성을 완전히 나타내지 못합니다. 저는 훌륭한 기여를 한 사람들이 상징적인 투표 이상으로 시스템에 더 큰 영향을 미칠 수 있기를 바랍니다.
업계 관심사 및 신입에게 주는 조언
진행자 Santi: 비트코인 외의 다른 것에 관심이 있으십니까?
Erik: 저는 어떤 원칙들을 믿기 때문에 비트코인을 발견했습니다. 즉, 화폐는 시장에서 생성되어야 한다는 것; 사람들이 금융 프라이버시를 선택할 수 있어야 한다는 것; 글로벌 금융 시스템은 개방되고 공정하며 누구나 무료로 사용할 수 있어야 한다는 것입니다.
이러한 원칙들을 가지고 있었기 때문에, 제가 본 것 중 가장 매력적인 것은 비트코인이었지만, 같은 원칙을 표현하는 다른 혁신들을 무시하는 많은 사람들에게 마음이 아픕니다. 예를 들어, Zcash와 Monero는 비트코인보다 프라이버시가 더 뛰어나므로, 그것들이 비트코인이 아니더라도 저는 여전히 관심을 갖습니다.
진행자 Jason: 현재 가장 흥미로운 암호화 혁신 분야는 무엇입니까?
Erik: Thorchain은 누구나 마찰이나 통제 없이 L1 자산을 국경 없이 전환할 수 있게 해줍니다. 이더리움 생태계 내 자산 거래는 이미 잘 이루어지고 있지만, L1 간 교환은 지원하지 않습니다. 이를 해결하기 위해 흔히 사용하는 방법은 이더리움 상에 외부 자산을 래핑(wrapping) 혹은 합성(synthetic) 토큰 형태로 도입하는 것입니다. 이러한 방법은 잘 작동하지만, 자산의 보관 또는 보안과 관련하여 종종 타협이 필요합니다. 반면 Thorchain은 네이티브 자산의 직접 교환이 가능합니다.
진행자 Santi: 신입들에게 주고 싶은 조언이 있습니까?
Erik: 입문을 원하는 누구나 자기 반성을 해야 합니다. 대부분의 사람들은 특정 암호화 프로젝트의 가격이 오르기 때문에 입문합니다. 친구가 돈을 벌었다고 해서 따라 들어오는 것은, 폭락하기 전에 서둘러 떠나는 것이 낫습니다. 이 토끼 굴(rabbit hole)이 매우 깊고 강력하며 세상을 바꿀 것이라고 진심으로 믿는다면, 그에 집중하세요.
또 다른 조언은 관심 있는 프로젝트를 단순히 읽는 것뿐만 아니라 직접 사용해보는 것입니다. 비트코인을 이해하는 가장 좋은 방법은 비트코인을 일부 확보하고 그것을 보내보고 실제로 사용해보는 것입니다. DeFi를 이해하는 가장 좋은 방법은 AAVE에서 대출을 받거나 UniSwap에서 거래해보는 것입니다.
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