ERC-4907, NFT 금융에 어떤 변화를 가져올 것인가?
작성: Eric Nemeth
번역: TechFlow 인턴
최근 승인된 임대 가능한 NFT 및 ERC-4907은 상당히 훌륭한 토큰 표준으로, DeFi에 큰 영향을 미칠 전망이다. 이는 독특한 대출과 구조화 상품의 기반을 마련하기 때문이다. 이는 전통 금융(TradFi)에서 일부 대출 및 스왑이 작동하는 방식과 유사하며, 왜 이것이 흥미로운 NFT 금융화 도구인지 설명하고자 한다.
스왑(Swap)이란 양 당사자가 미래 현금흐름을 교환하기로 약정하는 계약이다. 일반적으로 이러한 현금흐름은 금리, 환율 또는 기타 시장 변수의 미래 가치를 기반으로 산정된다. 선도계약(forward contract)과는 달리, 선도계약은 미래 특정 시점에 한 번만 현금흐름을 교환하는 반면, 스왑은 여러 차례의 미래 시점에서 여러 차례 현금흐름을 교환한다.
가장 일반적인 형태는 일반적인 금리 스왑(IR Swap)으로, 두 주체가 일정 기간 동안 매번 정해진 시점에 동일한 원금 기반으로 차입금을 교환하는 계약을 맺으며, 한쪽은 변동금리를 제공하고 다른 쪽은 고정금리를 제공하며, 그 금리는 사전에 합의된 규칙에 따라 결정된다.
예를 들어, NFT X가 정기적인 지급을 받는다고 하자. 이 토큰 표준을 통해 자산의 "소유자"는 소유권을 포기하지 않고도 현금흐름의 권리를 다른 "사용자"에게 판매할 수 있으며, 사용자는 대출 만기 전까지 해당 현금흐름을 수령하게 된다.
왜 이것이 NFT(ERC-721 및 ERC-4907)에 흥미로운가? 채권 보유자에게 현금흐름을 배분하는 가장 좋은 방법은 NFT를 사용하는 것이기 때문이다. 이미 소유자가 명확히 정의되어 있기 때문이다.
이러한 차이는 중요하다. ERC-20은 동일한 분배 방식을 제공하지 않기 때문이다. 자산의 지분 값은 OHM처럼 변경되어야 하지만, 이 경우 쿠폰 지급이 아닌 별도 설계가 필요하며, 채권 자산과 쿠폰 지급을 분리하는 구조가 요구된다.
이러한 구분은 중요한데, 전통 금융과 유사한 구조화 상품을 만들려면 자산과 그 현금흐름을 분리(forking)하는 것이 핵심이기 때문이다. 이 새로운 토큰 표준은 개발자들이 창의적인 대출 및 파생상품을 설계할 수 있는 또 하나의 도구를 제공한다.
또 다른 흥미로운 예시는 자산에 대한 부채 금융(debt financing) 제공이다. 사용자는 이제 NFT를 활용하면서 원금과 이자를 지불하고, 궁극적으로 전체 소유권을 취득할 수 있다.
예를 들어, 분할된 NFT를 위해 USDC나 ETH로 분할 납부하는 프랙셔널 금융 프로토콜을 상상해보자. 각 할부 지불이 이루어질 때마다, 사용자가 ERC-20 토큰 형태로 전체 소유권을 확보하면, 계약이 자동으로 NFT 자산의 소유권을 이전하는 것이다.
새로운 ERC-4907 토큰 표준은 게임뿐만 아니라 DeFi에도 흥미로운 영향을 미칠 것이며, 사람들이 이를 활용해 어떤 새로운 개념을 만들어낼지 매우 기대된다!
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