SEC 위원장이 NFT가 증권이 아닌 이유를 설명함: “스타 선수 카드를 사는 것과 마찬가지다”
저자: 샘 부르기(Sam Bourgi)
번역·편집: TechFlow
TechFlow 리드: 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 폴 앳킨스(Paul Atkins)는 CNBC 인터뷰에서 NFT가 일반적으로 증권으로 간주되지 않는 이유를 추가로 설명했다. SEC는 최근 해석성 문서를 발표해 증권법의 적용을 받지 않는 네 가지 유형의 디지털 자산을 명시했는데, 이에는 디지털 상품, 디지털 도구, 디지털 컬렉션(그중 NFT 포함), 그리고 스테이블코인이 포함된다.
앳킨스는 NFT를 야구 카드에 비유하며, 이러한 자산은 ‘구매 후 보유’ 형태이며 투자 계약과는 무관하다고 강조했다. 이는 앳킨스 위원장 체제 하에서 SEC가 ‘단속 중심’에서 ‘가이드라인 중심’으로 전환하는 최신 조치이다.
전문 내용은 다음과 같다:
미국 증권거래위원회(SEC)가 증권법 적용 대상에서 제외되는 네 가지 주요 디지털 자산 유형을 공식 발표한 뒤, 위원장 폴 앳킨스는 비동질화 토큰(NFT)이 일반적으로 증권 정의에 부합하지 않는 이유를 보다 자세히 설명했다.
수요일 CNBC 인터뷰에서 앳킨스는 SEC가 최근 발표한 해석성 문서에서 규정한, 일반적으로 증권으로 간주되지 않는 네 가지 디지털 자산 유형—즉, 디지털 상품, 디지털 도구, NFT 등 디지털 컬렉션, 그리고 스테이블코인—을 다시 한번 언급했다.
인터뷰 중 진행자 앤드류 로스 소킨(Andrew Ross Sorkin)은 디지털 컬렉션이 구조에 따라 증권으로 분류될 가능성이 더 크다는 점을 지적하며 관련 질문을 던졌다.
이에 대해 앳킨스는 “어떤 것이라도 그렇습니다.”라고 답하며, SEC의 판단은 여전히 개별 자산의 구체적인 사실과 상황, 특히 오랜 판례에 따라 투자 계약에 해당하는지 여부에 따라 달라진다고 강조했다.
앳킨스는 디지털 컬렉션이 일반적으로 실물 컬렉션처럼 ‘구매 후 보유’ 목적의 물건으로 간주되며, 투자 계약이 아니라고 설명했다. 한편 투자 계약은 증권의 핵심 정의 요소이다.
그는 “야구 카드, 밈(meme), 메임코인(memecoin), NFT 등과 같은 이러한 컬렉션들은 누군가 단순히 구매한 것이다. 이것은 변경 불가능한 구매 행위이며… 다른 자산처럼 거래를 위해 활용되는 것이 아니다.”라고 말했다.
사진 설명: 폴 앳킨스의 CNBC 인터뷰 장면. 출처: CNBC
SEC, 계속해서 ‘단속 중심’ 암호화폐 정책에서 벗어나고 있다
앳킨스 위원장 집행부 아래에서 SEC의 디지털 자산 규제 방식은 명확한 변화를 보이고 있다. 이 전환은 2025년 초 출범한 암호화폐에 대한 태도가 더 우호적인 트럼프 행정부와 맞물려 진행되고 있다.
앳킨스는 CNBC 인터뷰에서 “우리는 과거와 결별하고 있습니다.”라고 말하며, 보다 명확한 가이드라인과 예측 가능한 규제 프레임워크 수립을 위한 SEC의 노력을 설명했다.
지난해 앳킨스는 SEC가 기존에 채택해온 ‘단속을 통한 규제(enforcement-based regulation)’ 방식을 비판하며, 앞으로는 이를 포기하겠다고 공언했다. 또한 그는 토큰화(tokenization)가 규제 기관이 억제하기보다는 적극 지원해야 할 핵심 혁신이라고 지적했다.
이후 그는 과거의 규제 실패로 인해 미국이 암호화폐 분야에서 최대 10년 이상 뒤처졌으며, 이를 바로잡는 것이 최우선 과제라고 여러 차례 강조했다.
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