단순한 JPEG를 넘어: 보어드 에이프 요트 클럽이 어떻게 NFT 제국을 구축했는가?
글: Martin Lee, Nansen
번역: TechFlow Intern
본문에서는 원숭이(Apes)의 세계를 깊이 탐구하고, 그 본질을 이해하며 체인 상 데이터를 통해 과장된 인기가 실제로 뒷받침되는지 분석합니다.
서론
NFT는 이미 세상을 점령했습니다. 극도로 고가의 픽셀화된 카툰 캐릭터, 애니메이션 테마 아트, 그리고 만화 동물들이 암호화폐 투자자들 사이에서 가장 선호하는 프로필 사진으로 자리잡고 있습니다. 이 중에서도 원숭이 테마가 가장 상징적인 주제입니다.
Bored Ape Yacht Club(BAYC)은 지금까지 등장한 NFT 시리즈 중 가장 비싸고 영향력 있는 존재가 되었습니다. 169만 ETH 이상의 시가총액을 보유할 뿐 아니라, 스테픈 커리(Stephen Curry), 스티브 아오이키(Steve Aoiki), 지미 팰런(Jimmy Fallon)과 같은 유명 인사들의 지지를 받으며 성공을 거두었습니다.
단순히 카툰 원숭이 JPEG 형태의 NFT 컬렉션이 어떻게 불과 일 년 반 만에 수십억 달러 규모의 브랜드로 성장할 수 있었을까요? 원숭이 테마는 진정 강력한가요, 아니면 단지 관심을 얻기 위해 커뮤니티가 만들어낸 유행일 뿐일까요?
배경 이야기
어떻게 시작되었는가?
'원숭이(Ape)'라는 표현은 암호화폐 문화에서 강한 의미를 갖는데, 일반적으로 주식, 암호화폐, NFT 등 특정 자산에 무작정 투자하는 행동을 묘사할 때 사용됩니다. 팬데믹 기간 동안 개인 투자자의 관심이 증가하면서 이러한 용어의 사용도 늘어났습니다.
코인데스크와의 인터뷰에 따르면, 창립자인 Gordan Goner와 Gargamel은 처음에는 오직 클럽 회원만 입장 가능한 바(bar)를 구상했습니다. 'Apes'가 클럽의 주요 멤버였고, 이것이 바로 Bored Ape Yacht Club(BAYC) 개념의 시작이었습니다.
BAYC는 2021년 4월 23일 공식 출시되었으며, 당시 민팅 가격은 0.08 ETH(약 200달러)였습니다. 오늘날 기준으로 보면 거의 무료에 가까운 가격이었지만, 1만 개의 NFT가 모두 판매되기까지 일주일이 걸렸습니다. 초기에는 홍보도, 관심도 없었습니다.
그러다 일주일 후, Nansen NFT 수익성 순위에서는 현재 상위 10위 밖이지만 당시 가장 수익성이 높고 다수의 NFT를 보유한 수집가 중 한 명인 Pranksy가 이를 적극적으로 홍보하기 시작했습니다. 이후 몇 달 동안 BAYC는 최고의 예측조차 뛰어넘는 성공을 거두었습니다. 현재 기준으로 BAYC의 플로어 프라이스는 100 ETH, 약 24만 달러입니다.
진화
BAYC는 Yuga Labs가 지난 1년간 구축한 생태계의 기반이긴 하나 전부는 아닙니다. 아마도 팀은 당시 원숭이 NFT가 너무 단일화되었다고 판단했는지 파생 시리즈를 만들었습니다. BAYC 출시 약 두 달 후, 팀은 BAYC 보유자들에게 1만 개의 Bored Ape Kennel Club NFT를 에어드랍했습니다.
이후 세 번째 시리즈인 변이 원숭이(Mutant Ape Yacht Club, MAYC)가 2021년 8월에 출시되었습니다. 이 시리즈는 총 2만 개의 NFT로 구성되어 있으며, 이는 앞선 두 시리즈의 합계와 같습니다. 팀은 1만 명의 BAYC 보유자에게 1만 개의 혈청(Serum)을 에어드랍했는데, 이를 통해 보유자는 자신의 BAYC를 돌연변이 버전으로 만들 수 있었습니다. 나머지 1만 개는 일반 대중에게 3 ETH의 민팅 가격으로 판매되었으며, 판매는 1시간도 채 안 되어 완료되어 팀은 총 9600만 달러를 조달했습니다.
최근 팀은 네 번째 시리즈인 Otherside를 출시했습니다. 이는 곧 출시될 BAYC 메타버스의 가상 토지를 나타내는 NFT 시리즈입니다. 총 20만 개의 NFT로 구성되며, 2022년 4월 30일에 10만 개가 먼저 출시되었고, 나머지는 Otherside 발전에 기여한 NFT 보유자들에게 배분될 예정입니다. 이전 NFT들과 마찬가지로, 현재 BAYC 및 MAYC 보유자는 추가 비용 없이 Otherside NFT를 받을 수 있습니다. 일반 대중은 305 APE코인으로 구매할 수 있습니다.
이번 출시는 암호화폐 분야에서 큰 관심을 불러일으켰으며, 해당 판매 계약에는 112개의 스마트 컨트랙트 주소가 상호작용했습니다. 가스비는 전날 40~70 Gwei에서 민팅 당시 최대 8.1K Gwei까지 급등했습니다. 가스 폭등은 트위터에서 큰 논란을 일으켰으며, 많은 사용자들이 이번 판매의 관리 부실과 낮은 품질의 스마트 컨트랙트 배포에 실망감을 표했습니다. 그러나 이후 V신(Vitalik Buterin) 본인도 "컨트랙트 최적화가 가스 비용에 미치는 영향은 크지 않다"고 언급했습니다.
전 세계의 관심을 끌었던 판매
2021년 9월, 세계적으로 유명한 경매 회사 소더비(Sotheby's)는 101마리의 Apes와 101개의 Kennels로 구성된 컬렉션을 총 2620만 달러에 판매했으며, 이는 추정 최고가보다 30% 이상 높은 금액이었습니다. 같은 달, 또 다른 유명 경매 회사인 크리스티(Christie's)도 BAYC NFT 경매를 진행하여 총 4점의 BAYC를 약 280만 달러에 판매했습니다. 
이 두 경매 회사는 예술 및 고급 럭셔리 시장에서 리더입니다. 과거에는 여기서 반 고흐, 라파엘, 레오나르도 다 빈치 등의 작품을 찾을 수 있었습니다. 전통 예술계에서 BAYC 같은 NFT 컬렉션이 경매에 등장한다는 사실은 NFT 시장에 정당성을 부여하는 계기가 되었습니다.
왕좌 등극
BAYC의 부상 이후로 BAYC와 CryptoPunks 간의 경쟁은 계속되어 왔습니다. 오랜 역사와 커뮤니티 문화를 바탕으로 Punks는 우수한 블루칩 NFT 자산으로 불려왔습니다. BAYC의 플로어 프라이스가 여러 차례 CryptoPunks를 넘어 100 ETH를 넘기도 했지만, CryptoPunks는 여전히 암호화폐의 원로로서 NFT 분야에서 왕좌를 지키고 있었습니다.
하지만 Yuga Labs가 Larva Labs로부터 CryptoPunks와 Meebits의 지적 재산권(IP)을 인수하면서 두 NFT 중 어느 쪽이 더 영향력 있는가에 대한 논쟁은 종결되었습니다. CryptoPunks는 여전히 원로로서의 위상과 역사성을 유지하고 있지만, 오늘날 NFT의 왕은 의심의 여지 없이 BAYC입니다.
체인 상 심층 분석
BAYC의 세계를 더욱 깊이 이해하기 위해 Nansen의 체인 상 데이터를 분석하여 BAYC 시리즈가 정말로 성공했는지 평가해보겠습니다.
개요
다음은 해당 NFT 시리즈의 전체 개요입니다:
1. 528,000 ETH 이상의 2차 거래량(세탁 거래 필터 적용), 4월 27일 기준 567,000 ETH 미만
2. 하루 최고 거래량: 15,415 ETH
3. 최근 30일(L30D) 평균 일일 거래량 약 1,800 ETH
4. 약 6,200명의 보유자
5. 민팅 이후 지금까지 보유 중인 보유자 수: 257명
Yuga Labs는 2차 거래에서 2.5%의 로열티를 받았으며, 지금까지 약 14,100 ETH(약 3,380만 달러)의 로열티 수입을 올렸습니다.
등급 분포
앞서 언급했듯이, 보유자는 6,200명 이상입니다. 이 시리즈는 처음에 고유 주소 200개 도달까지 일주일이 걸렸지만, 5월부터 7월까지 주소 수가 포물선처럼 증가하여 4,400개 이상의 고유 주소에 도달했습니다. NFT의 약 80%는 최소 60일 이상 보유되었으며, 약 63%는 90일 이상 보유되었습니다. 이는 평균적으로 63%의 NFT가 93 ETH 이하의 가격에 구매되었음을 시사합니다. BAYC의 플로어 프라이스는 4월 말 150 ETH의 최고점을 찍었으며, 이후 약 100 ETH 수준으로 하락했습니다. 일반 투자자가 클럽에 들어온 시기는 비교적 이른 편이지만, 시장 전반적인 하락 국면 속에서도 여전히 손익분기 또는 소폭 이익 상태에 머무르고 있습니다.
플로어 프라이스의 점착성은 어떤가?
상당한 이익을 얻은 지갑 비율을 모니터링하는 것 외에도, BAYC NFT를 단 하나만 보유한 지갑의 비율과 다이아몬드 핸드(Diamond Hands) 지갑의 잔고를 살펴봄으로써 현재 플로어 프라이스의 지속 가능성을 평가할 수 있습니다.
BAYC 보유 지갑 중 단 하나의 Bored Ape만 보유한 지갑의 비율이 매우 높습니다. 81%라는 수치는 CloneX(71%), Azuki(76%), CryptoPunks(72%) 등 Nansen Blue Chip-10 지수 내 유사 컬렉션보다 높습니다. 이는 보유자들이 자신이 유일하게 소유한 BAYC를 팔 가능성이 낮다는 것을 의미하며, 따라서 플로어 프라이스가 더 탄력적으로 유지됩니다. 또한 가격을 끌어내릴 수 있는 '고래(Whale)' 보유자도 많지 않습니다.
또한 현재 NFT를 보유한 지갑 중 5,200개의 BAYC가 아직 판매되지 않았습니다. 이 숫자는 약 6,000개에 달했던 역대 최고치보다 다소 줄었지만, 점차 증가 추세를 보이는 드문 사례 중 하나입니다.
또한 그래프의 변화를 모니터링함으로써 보유자들의 심리를 이해할 수 있습니다.
BAYC의 6.5%만이 시장에 매물로 나와 있으며, 플로어 프라이스의 ±15% 범위 내에 있는 것은 0.10%에 불과합니다. 대부분의 BAYC는 180~360 ETH 사이의 가격에 책정되어 있습니다. 이는 대부분의 보유자들이 매각을 고려하지 않고 있다는 것을 의미하며, 일부는 현재 플로어 프라이스보다 훨씬 높은 가격에 팔기를 기다리고 있습니다.
스마트 머니는 이 가격대에서 BAYC를 매수할까?
가격이 매우 높아 보이며, 역사적 최고치에 도달한 NFT를 구매하는 것은 데겐(degen)들뿐일 것으로 생각됩니다. 스마트 머니가 이 가격대에서 BAYC를 매수하여 수익을 낼 것이라고 상상하기 어렵고, 더욱이 큰 베팅을 할 가능성은 더 낮습니다.
스마트 머니 보유자의 추세를 분석하면 두 가지가 눈에 띕니다:
1. 스마트 NFT 초기 고객과 스마트 NFT 트레이더의 수는 점차 감소하는 추세입니다.
2. 스마트 NFT 보유자와 스마트 NFT 스냅업(snap-up) 구매자의 수는 점차 증가하는 추세입니다.
전반적으로 초기 고객들은 점차 보유 물량을 줄이고 있습니다. 가격 상승에 따라 트레이더들은 수익을 실현하며 시장에서 빠져나가고 있습니다. 초기 채택자들은 '삶을 바꿀 수 있는 수준'의 수익을 거둘 수 있을 것입니다. BAYC 수익 순위 상위 지갑 중 하나는 스마트 NFT 초기 채택자로, 총 1,404 ETH의 수익을 올렸으며 수익률은 41,326%에 달합니다.
트레이더들은 일반적으로 가격 상승에 따라 증가하지만, BAYC 가격이 계속해서 신고점을 경신할수록 그들은 장기 보유하기 어려워집니다. 그러나 장기 보유를 선호하는 스마트 머니 주소는 계속 증가하고 있습니다. 이는 이 시리즈의 장기 전망에 대해 낙관적인 시각을 갖고 있음을 시사합니다.
개별 거래 대시보드에 따르면, 최근 30일 동안 스마트 머니는 여전히 매수 행위를 하고 있습니다. 일부는 12시간 단순 이동평균 가격보다 훨씬 높은 가격에 매수하기도 합니다.
BAYC의 미래
BAYC는 Supreme과 유사한 문화적 영향력을 지닌 브랜드로 성장할 가능성이 있으며, 사회적 신호는 구찌(Gucci)나 루이비통(Louis Vuitton)과 같은 고급 패션 브랜드와 견줄 수 있을 정도입니다. 생태계가 성장하고 발전함에 따라 BAYC가 가져오는 영향과 의미 역시 커지고 있습니다. APE코인, ApeCoin DAO, 가상 토지 NFT의 출시는 웹3 세계에서의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다. 아디다스와 같은 스트리트 브랜드와의 협업, 그리고 준비 중인 BAYC 영화 삼부작은 BAYC를 대중에게 더욱 확산시키는 데 기여할 것입니다.
보유자들에게 완전한 상업적 권리와 NFT에 대한 통제권이 부여됨에 따라, BAYC 보유를 계기로 유명인이 되는 개인 사례를 목격할 수 있을 것입니다. 브랜드와 영화들은 독특하거나 특정 특성을 지닌 BAYC를 광고나 영화에 등장시킬 수 있습니다.
이러한 대중 매체의 이정표와 다가올 'Otherside' 가상 세계를 통해 Bored Ape Yacht Club은 문화적으로 중요한 NFT 컬렉션을 만들어가고 있습니다.
결론
BAYC는 단순한 JPEG 형식의 NFT에서 벗어나, Supreme과 같은 브랜드와 맞먹는 문화적 영향력을 지닌 광범위한 생태계로 진화했습니다. 그 급속한 성장은 기존의 주류 패션 브랜드나 다른 암호화폐 프로젝트들이 경험하지 못한, 비교 불가능한 현상입니다.
지금까지 BAYC가 이룬 모든 성과는 인상적이지만, 이는 앞으로 창조될 더 큰 우주의 시작에 불과할지도 모릅니다. 보유자들의 활동은 데겐과 스마트 머니 모두가 BAYC의 미래에 대해 유사한 낙관적 시각을 가지고 있음을 보여줍니다. 팀이 꿈꾸는 '원숭이들이 세상을 운영한다'는 비전이 결코 비현실적이지 않을 수 있으며, BAYC는 메타버스의 지배자가 될 수 있습니다.
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