
기관이 왜 스타게이트(Stargate)를 긍정적으로 보고 있는가?
작성: Nico Deva
번역: TechFlow 인턴
LayerZero는 블록체인 간 메시지를 전송하는 프로토콜이다. 이러한 메시지는 예를 들어 토큰 이전 또는 교환과 같은 트랜잭션일 수 있다. Stargate는 LayerZero 위에 구축된 브리지이자 DEX이다.
LayerZero는 어떻게 작동하는가?
소스 체인에서 트랜잭션이 채굴된다. 그 페이로드는 하나의 메시지다. 그리고 리레이어(relayer)는 해당 메시지와 함께 트랜잭션이 채굴되었음을 증명하는 정보(Merkle 루트 + 일부 헤더 정보)를 타겟 체인으로 전송한다. 타겟 체인에서는 독립적인 Chainlink 오라클(메신저)가 소스 블록 헤더의 해시값을 타겟 체인에 전달한다. LayerZero 엔드포인트는 증명이 유효한지 확인하고, 이미 알려진 블록에 연결되어 있는지를 검증한 후, 이를 통해 메시지가 수락된다.

코스모스와 다른 점은, LayerZero에서는 블록 헤더가 독립된 오라클에 의해 제출되지만, 코스모스에서는 허브 체인이 모든 블록 헤더를 관리한다는 것이다. 
응용 사례: DEX
Stargate DEX/브리지는 LayerZero 위에서 개발된 최초의 애플리케이션이다. 기존의 크로스체인 브리지는 컴포저빌리티(composability), 네이티브 자산 사용, 중간 토큰 없이 직접 거래 등을 모두 지원하지 못하며, 이른바 '크로스체인 브리징 트릴레마'에 직면해 있다(세 가지 중 두 가지만 선택 가능):
최종성을 보장하면서
유동성을 통합하고
네이티브 자산으로 거래 가능하게 한다
컴포저빌리티란 목표 체인에서 스마트 계약을 호출할 수 있다는 것을 의미한다. 예를 들어 목표 체인에서 스왑하거나 자산을 담보로 맡기는 등의 작업이 가능하다는 뜻이다. 그러나 현재 대부분의 크로스체인 브리지는 단순한 토큰 이전이나 최대한의 스왑만 허용할 뿐, 임의의 메시지나 트랜잭션 전송은 불가능하다.
최종성과 네이티브 자산 측면에서 보면, 대부분의 브리지는 합성 자산(synthetic assets)을 발행하여 최종성을 실현한다:
소스 체인에서 교환 트랜잭션이 채굴되면, 타겟 체인에서 주조(minting) 트랜잭션이 서명되고 브로드캐스트된다.
타겟 체인에서 자산 부족 리스크가 발생하지 않음 → 되돌릴 필요 없음
하지만 이는 번거롭다. 여러 종류의 합성 USDT가 존재하기 때문이다. 예를 들어 DFK에서 농사를 짓고 싶은데 BSC의 USDT를 Harmony로 보내야 하는 상황에서, BSC의 USDT와 Harmony의 USDT는 서로 호환되지 않으며, 두 합성 자산 간 스왑 슬리피지가 너무 크기 때문에, 다시 BSC로 되돌려 보낸 후 이더리움으로 보내고, 이후 이더리움에서 Harmony로 다리를 건너야 한다.
반면 Stargate 브리지는 유동성을 통합하는 메커니즘을 갖추고 있다. 직관적으로 설명하면, 각 체인의 컨트랙트가 다른 체인의 자산 잔액과 타겟 체인에 대한 미지급 신용(credit)을 유지한 후, 정기적으로 미상환 신용 정보를 전파하는 방식이다. 이 알고리즘 시스템을 통해 타겟 체인에 충분한 자산이 있음을 입증할 수 있다:
→ 역전 리스크 없음
→ 최종성 보장
→ 풀 내 일반 자산 사용 가능
→ 네이티브 자산임을 보장
토큰 이코노믹스
초기에는 높은 인플레이션과 낮은 유통 공급량(<10%), 그리고 높은 FDV(현재 기준 30억 달러)로 인해 당장은 어두워 보일 수 있다. 하지만 우리는 그 잠재적 가치를 고려해야 하며, 평가는 Stargate가 대체할 수 있는 시장을 반영해야 한다:
코스모스, 폴카닷과 같은 허브형 L1
크로스체인 브리지: SYN, RUNE, ANY
기타 DEX들의 TVL 점유율도 차지할 수 있음(Curve, Sushi, Uniswap)
이러한 이유로 알라메다, 리덕티드 등 많은 기관들이 Stargate와 STG 토큰을 주목하며, 며칠 만에 20억 달러의 유동성이 몰리게 된 것이다.
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