인턴의 암호화시장 전망: 메타버스는 여전히 주요 스토리라인, 신규 퍼블릭 블록체인 간 경쟁은 계속될 전망
글: TechFlow 인턴
참고: 본문은 심조 TechFlow의 인턴이 작성한 암호화 시장 분석 및 전망입니다. 내용상 우리는 시세 관련 글을 쓰는 것을 원칙적으로 꺼리며, 이는 일종의 현대적 점술에 가깝기 때문입니다. 맞춰도 이득이 없고, 틀리면 비난받는, 고생만 많은 작업이죠. 하지만 해당 인턴이 작년 한 해 동안 Binance에서 2차 시장 수익률로 거의 100배를 달성한 경험이 있기 때문에, 기술적 분석 중심으로 내용을 공유하고자 합니다. 투자 권유 목적이 아니며 개인 의견임을 밝힙니다.
본론은 다음과 같습니다:
모든 시대에는 그 세대만의 폰지 게임이 존재한다.
매년 상반기는 시장이 별로 좋지 않은 경우가 많다. 금융 위기 속에서도 크립토는 비교적 선방했으며, 올해는 큰 사건들이 많았지만, 기본적 분석은 제 강점이 아니므로 기술적 관점에서 시장을 간단히 살펴보고자 한다. 오직 제 개인적인 견해이며, 어떠한 투자 조언도 아니다.
1. BTC, ETH
BTC와 ETH는 암호화 생태계 전체 규모를 크게 반영하며(BTC는 지수처럼 작용함), 작년 12월 제가 대규모 포지션을 매도한 것도 BTC 추세 판단에 기반한 것이었다. 앞으로는 이 두 자산만으로 거액의 수익을 얻기는 어려울 것이다. 물론 여전히 ETH가 '알트코인의 왕'이라는 견해는 유지하지만, '강세장 엔진' 역할에 대해서는 의문을 제기하고 있다. 그리고 '디지털 골드'라 불리는 BTC는 대규모 인플레이션 시기에 너무나도 비약적인 상승세를 보여 막대한 관심을 받았다. 자금 유입이 늘어날수록 위험자산이라는 프레임에서 벗어날 것으로 본다.
자금 구조의 변화와 함께 이번 강세장은 극단적인 상승 없이 진행되어, 깊은 약세장도 나타나지 않을 가능성이 높다. 단기간 내 장기 조정 후 악재 영향력 상실로 첫 번째 반등이 발생하며 소규모 강세장이 올 수 있다. 나는 악의적으로 약세론을 펼치는 것은 아니다. 기본적 분석에 익숙하지 않더라도 올해 하반기 거시환경이 좋지 않다는 것은 누구나 알고 있다(암호화폐만 그런 것이 아님). 따라서 가격이 46,000달러까지 올라도 지나치게 들뜨지 말고, 수익 실현을 우선적으로 고려하라.
강세냐 약세냐를 떠나서, 가장 걱정되는 것은 BTC가 장기간 고가에서 횡보하는 상황이다. 시장 내 유동성이 예전보다 훨씬 커졌기 때문에, 대형 자금이 시장 진동 시 언제든지 가격을 급등시킬 수 있다. 그러나 가격이 아무리 날아다녀도 몇 개나 붙잡을 수 있겠는가? 사지도 않고 남들 돈 버는 것만 보면 초조하고, 들어갔다가 하락하면 바로 묶이고, 정말 사람 잡는다. 다만 미래에 가격이 5파 저점을 깨고 다시 급등한다면, 적어도 나에게는 최고의 진입 기회가 될 것이다.
2. 메타버스, GameFi
최근 암호화 자산 중 가장 대중화되고 방대한 스토리를 가진 분야는 메타버스다. 대규모 자본 참여 덕분에 메타버스 기술 발전은 이전과 비교할 수 없을 정도로 빠르게 진행되고 있으며, 2D에서 가상 투영, 블록에서 3A급 작품 수준까지 진화하고 있다. 유사 제품들이 우후죽순 등장하면서, Decentraland나 Sandbox 같은 초기 플랫폼은 점차 잊혀지고 있다.
Mana와 Sand는 메타버스 부문의 원로로서, 선점 효과와 확장성이라는 무시할 수 없는 장점을 가지고 있으며, 시대에 맞춰 빠르게 업데이트할 수 있는 능력을 갖추고 있어, 향후 메타버스 발전의 기반을 탄탄히 다졌다.
차트를 보면 Mana는 최고점(ATP) 대비 약 59% 하락(Sand는 약 63%)했으며, 대부분 알트코인보다 좋은 성과를 보였다. 나는 이들의 미래를 긍정적으로 바라볼 이유가 충분하다. 현재의 조정 국면은 진입하기 좋은 타이밍이며, 가격이 내 심리적 기준선 아래로 내려간다면 망설이지 않고 추가 매수할 것이다. 팀이 어떻게 마케팅을 할지는 모르겠지만, 상승 자체가 최고의 광고다.
물론 이후 등장하는 제품들을 모두 형편없다고 보는 것은 아니다. 자본 또한 시대 발전을 이끄는 힘이다. 우리는 Decentraland, Sandbox 등을 '메타버스 1.0'이라 부를 수 있고, 더 나은 기술과 그래픽을 갖춘 차세대 제품들을 '메타버스 2.0'이라고 칭할 수 있다. Passage는 내가 생각하는 '메타버스 2.0' 프로젝트다.
"Passage는 비디오 채팅, 발표, 협업, 전자상거래를 위한 접근 가능하고 맞춤 설정 가능한 3D 세계다." 이는 Unreal Engine으로 구축된 최초의 순수 Cosmos/IBC 생태계 메타버스이며, 동시에 Akash 네트워크(Cosmos 생태계의 클라우드 컴퓨팅 프로토콜)를 사용해 CPU 리소스를 구성한다.(Room의 메타버스 버전)
솔직히 말해, 게임 팬으로서 처음엔 Unreal Engine 사용에 끌렸다. 잘 알려진 바와 같이, Unreal Engine은 게임 그래픽 품질을 어느 정도 이상으로 보장해주며, 실제로 Passage/Three Division 팀이 만든 첫 번째 게임 Strange Clan은 이미 품질 면에서 경쟁사들을 앞서고 있다.
GameFi 붐 이후 작년, Axie가 GameFi의 신화적 프로젝트로 등극했다. 앞으로 Axs를 능가하는 현상급 프로젝트는 매우 드물 것이라 본다. 현재 시장에서는 우수한 GameFi 1.0 프로젝트를 찾기 어렵지만, AXS, Cra, Jewel 등 자체 품질이 뛰어나고 자금력이 풍부하며 확장성도 좋은 프로젝트들은 다음 스토리 사이클에서 재부각될 가능성이 크다. 2.0이 아직 완성되지 않은 지금, 이러한 프로젝트들에 주목할 필요가 있다.
사실 여기서 말하고 싶은 것은 게임 전용 블록체인이 매우 좋은 투자 대상이라는 점이다. 예를 들어 IMX는 ETH 2층(Layer-2) 플랫폼로서 자원이 풍부한데, 최근 텐센트의 투자를 받아 화제가 되었고, 캔들차트도 다른 게임 체인들과 비교해 눈에 띈다. 게임 체인은 다른 L1 대비 신규 사용자 유치 수단이 제한적이지만, 텐센트의 투자로 인해 관심도가 정점에 달했다. 텐센트가 왜 IMX를 선택했는지 궁금할 수 있는데, 나는 텐센트가 게임 회사(또는 투자사)로서 독특한 통찰을 가지고 있다고 생각한다.
메타버스 2.0, GameFi 2.0 프로젝트는 매우 우수한 것들이 많다. BigTime, Ascenders, Illuvium, Aurory 등이 그러한 예다. 여기서 Passage를 언급하는 것은 단지 소재와 품질이 좋아서뿐만 아니라, 그것이 코스모스 커뮤니티 외에는 별다른 주목을 받지 못하고 있다는 점 때문이다.
3. 코스모스
앞서 언급한 코스모스 이야기를 이어가자. 올해 초부터 나는 코스모스를 긍정적으로 보아왔는데, 그 이유는 생태계의 '에어드랍 문화'에 매료되었기 때문이다. 아주 간단한 질문이다. 생태계는 고객을 어떻게 붙잡을 수 있을까? 고객이 돈을 벌게 해주면 된다. 코스모스의 경쟁자인 Polkadot은 업계에서 끊임없이 논의되지만, 나는 Polkadot을 직접 경험해보지 않았다. 다만 Polkadot의 TVL이 1년 만에 70% 감소한 것을 보면, 누가 우위에 있는지는 명확하다(현재 기준). Atom 차트를 보면, 거품 제거 과정에서도 최고점 대비 약 39% 하락했으며, 여전히 명확한 하락 추세를 벗어나지 못하고 있다. 만약 당신이 코스모스에 큰 포지션을 갖고 있다면, 축하한다.
생태계 내 또 다른 핵심 프로젝트 Osmosis와 Juno는 에어드랍 물결 이전에 진입했다면 현재도 수익 상태일 가능성이 높다. Osmo는 ATP 대비 약 24%, Juno는 약 32% 하락했으며, 에어드랍된 토큰만으로도 원금 회수가 가능할 수 있다. 특히 Juno는 에어드랍 빈도가 매우 높고(올해 생태계 내에서 수백 건 예정), 운영도 매우 간단해서 이전에 본 적 없는 수준이다. 코스모스와 멀티체인 미래를 믿는다면, 이들 토큰에 스테이킹하라. 에어드랍은 마치 당신이 이 생태계와 함께 성장하는 것을 보상해주는 것 같을 것이다.
4. 블록체인
공용 블록체인(Public Chain) 역시 뜨거운 주제이며, 경쟁이 치열하고 내부 경쟁(내권)이 심하다. 이는 장기적인 과정이므로 당장 결과가 나오긴 어렵다. 519 사태 이후 내 수익 회복과 수익률 증가에 결정적인 역할을 한 자산도 바로 공용 블록체인이었다. Shib를 기준으로 삼자. DeFi가 기존 유저들에게는 알파라면, 공용 블록체인은 이후 새로 진입하는 유저들에게는 밈(meme)이 되었다.
암호화폐 세계를 하나의 새로운 세계라고 본다면, 각 공용 블록체인은 하나의 국가라고 볼 수 있다. 우리는 '선진국' 외에도 성장 가능성이 있는 '개발도상국'을 찾아야 한다. ETH, Sol, FTM, Terra 같은 선진국을 제외하고, 올해 나는 일부 포지션을 AVAX와 NEAR으로 옮기기로 결정했다.
AVAX는 최고점 대비 약 42% 하락해 코스모스에 이어 두 번째로 낮은 낙폭을 보였다. 종종 솔라나와 비교되지만, 솔라나는 64%까지 하락했다. 올해 설붕(Avalanche)이 자체 서브넷을 출시할 예정인 점 외에도, 자체 자금력도 탄탄하다는 점(블록체인 전쟁에서 돈이 많은 쪽이 살아남는다)이 드러난다.
요약(TLDR):
1. 단기적으로 시장 반등 가능성 있으나, 중기적 리스크 존재, 장기적 상승 추세 유지
2. 메타버스 여전히 가장 큰 스토리, 메타버스 2.0, GameFi 2.0 지속 관심
3. 코스모스 생태계 긍정적 전망
4. 공용 블록체인 경쟁은 계속되며, AVAX와 NEAR 긍정적
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