MetaFi：メタバース金融の台頭
TechFlow厳選深潮セレクト
MetaFi：メタバース金融の台頭
メタバースは、物理世界と仮想世界の間のインターフェース層と理解できる。ハードウェアとソフトウェアの革新的な組み合わせを含むものであるが、何よりも、法定金融システムと並行する経済システムである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Outlier Ventures
翻訳：TechFlow
注：MetaverseとDeFiが出会うとき、どのような火花を生むでしょうか？
本稿は、Outlier Venturesによる新概念「MetaFi」に関する包括的分析レポートであり、TechFlowのボランティアコミュニティ「TechFlow Friends」によって翻訳されました。
2018年以降、分散型金融（DeFi）は暗号通貨コミュニティ内で着実に勢いを増してきました。DeFiは暗号資産分野で大きな注目を集めていますが、採用率は依然として低く、すべての暗号資産のうち5％未満しか担保として利用されていません。
本記事では、DeFiの今後の主要な成長がCeFiによってではなく、「MetaFi」と呼ばれる形態によって価値が解放されると提唱します。MetaFiとは、メタバースにおける分散型金融ツールのことです。
メタバースとは何か？そこにはどのような価値があるのか？DeFiは暗号技術の持続的な革新とどのように統合され、大規模なMetaFiの発展を可能にするのか？
要するに、Metaverseは物理世界と仮想世界の中間層として理解できます。これはハードウェアとソフトウェアの革新的な組み合わせを含みますが、最も重要なのは、法定金融システムと並行する経済システムであるということです。この観点から、私たちは金融的包摂性の視点から考える必要があります。
メタバースはCryptoを必要とする
上述の通り、メタバースはまず第一に経済システムであり、すなわち「メタエコノミー（Meta-Economy）」です。その地位は個々のデジタル経済や仮想世界、ゲームよりも上位に位置し、それらはメタバース内の個別事例またはサブユニバース（Verse）と見なされます。
十分な時間が経過すれば、メタエコノミーの総GDPが国家のGDPを超えるとき、法定通貨ベースの経済よりも優位性を持つでしょう。少なくともオープンメタバースは、私たちが一般的に「Crypto」と呼ぶものによって実現可能な、オープンで許可不要なメタエコノミーの一つの形態だと私たちは信じています。現在他のメタエコノミーが存在しない中で、私たちの主張はこうです――メタバースはCryptoを必要とする。Cryptoこそがメタバースなのである。
私たちのメタバース定義において、人々は以下の2つの主要な概念を通じてそれを理解できます：
1. インタフェース層。ユーザーはデスクトップブラウザ、モバイルアプリ、拡張現実（XR）、バーチャルリアリティ（VR）、ARなど、さまざまなハード・ソフト技術を通じてメタバースを体験できます。
2. 金融計算層。メタバースの計算が行われる場所であり、分散的で透明かつ民主的な基盤を構築できます。ここでは、ユーザーが商品・サービス・通貨を交換するための経済ロジックが決定され、開発者はこの上にメタバースを構築できます。イーサリアムはその好例で、分散アプリ（DApps）のスマートコントラクトを作成するプロトコルであり、ユーザー間の取引を記録する帳簿でもあります。
上記1点の文脈において、初期のインタフェース層は多様な形態を取り得ます。技術および概念の進歩とともに、オープンマインドを持つことが重要です。したがって、メタバースの発展の始まりについて言及する際、我々は通常、ブラウザベースの2D体験から、より没入感のあるVR/AR体験に至る、現在のゲームや仮想世界を指しています。
金融計算層とは、メタバースを支える基盤技術を指します。「オープンメタバースOS論文」で述べたように、金融計算層の基盤（または核）はWeb3技術に分類されるものに基づくと考えます。
また、メタバース内のあらゆるデジタル領域はWeb3に基づいていなければならず、メタバース内の各分野（垂直領域）において基本的な所有権、相互運用性、許可不要の価値移転を提供できるようにしなければなりません。これらの技術は、Web3上での多様なアプリケーションやインスタンスの開発を可能にする原動力となります。
このようにして、メタバースは分散型台帳からなる並行経済システムを提供します。これはグローバルで透明かつ暗号ネイティブです。すでにNFT（Non-Fungible Tokens）やAxie InfinityのPlay-to-Earnのようなゲーム経済を通じて、先駆的な「デジタルファースト」経済の萌芽を観察しています。
分散化と許可不要という性質により、その革新スピードは比類なく、従来のシステムは追随困難です。
したがって、特にDeFiの文脈では、メタバースは国家規制当局の管轄外、あるいは少なくとも規制が適用される前段階で繁栄する可能性があります。
さらに、2021年の過去12ヶ月で観察されたように、DeFiは多くの法域の規制当局から批判と監視の対象になりつつあります。規制の程度によっては市場にポジティブな効果をもたらすかもしれませんが、不適切な規制は革新を停滞させ、既存の金融機関を有利にすることが多いのです。DeFiの場合、その製品は伝統的な金融資産といくつかの類似点を持っています。
また、メタバースは非公式経済を代表すると考えます。その製品は通常、デジタル市場の商品であり、伝統的市場に登場する場合もしない場合もあります。人々が全世界の経済活動のすべてを規制できないように、メタバースにも同様の状況が生じます。VR、AR、XR環境での経済の指数関数的成長を考えれば、潜在的な規制範囲はさらに難しくなり、時間とともに規制制度を施行すること自体も極めて困難になります。
私たちは確信しています。メタバースの成長を促進するDeFiコンポーネントは、世界的に前例のない金融的包摂を実現するでしょう。さらに、メタバース内の経済活動は世代間の富の移転を促進し、未来の世代に利益をもたらすと考えます。デジタルネイティブ、デジタルクリエイター、デジタル労働者、ゲーマー、ミュージシャンなど、伝統的金融システムが認めない価値を持つ個人たちを包含できるのです。
デジタル経済の現状
現在、ソーシャルメディア（Facebook、Instagram、TikTok）やゲーム（Fortnite、Roblox）などの独占的ネットワークプラットフォームに、数十億ドルの価値が閉じ込められています。
いわゆるWeb2は意図的に「城壁（モート）」を築き、資金とユーザーをできる限り長く囲い込み、「生涯顧客価値（LTV）」を最大化し、株主利益を追求しています。
通常、Web2企業は株主至上主義に基づき、ユーザーの利益を犠牲にしてでも運営されています。ソーシャルメディアや無料ゲームでは、価値は主に広告で収益化され、利益はユーザーと直接共有されません。Robloxのように「UGC（ユーザーコンテンツ）の収益化」を謳う企業でも、ユーザーが得られる収益の割合は推定25％程度。音楽ストリーミングやYouTubeの番組でも同様です。
現在、世界のデジタル経済の総価値は11.5兆ドルと推定され、世界GDPの15.5％に相当します。過去15年間で、その成長率は世界GDPの2.5倍であり、規模はほぼ2倍に拡大（2000年以降）。インターネットを通じて生計を立てる人口も増え続けています。
デジタル経済のサブセットである「デジタルクリエイター経済」に焦点を当てると、主流デジタル経済の一部に過ぎませんが、その中心領域は成長中です。出版、ゲーム（スキン制作）、デジタルアート、ストリーミング、音楽、映画などが含まれます。
供給面では、現在最大5000万人のコンテンツクリエイターがおり、主にアマチュア（4670万人）と約200万人のプロフェッショナルから構成されます。デジタルクリエイター経済では、プロは月10万ドルを簡単に稼げますが、大多数はそれより遥かに少なく、収入は不安定で、報酬を受け取るまで数ヶ月かかることもあります。現在の大部分のデジタルクリエイター経済は、価値がプラットフォーム間で自由に取引できず、プラットフォーム株式価値にロックされているため、メタバースの一部とは見なされないと考えます。
Web2デジタルプラットフォームの限界をさらに分解すると：
限定的な包摂性：デジタルクリエイター経済を例にとれば、従来の意味での大多数のクリエイターは経済的に包摂されていません。彼らが創造する価値は無視され、Web2プラットフォームの管理下にないため、得られる収入も不安定です。簡潔に言えば、中央集権企業で法幣で給与を得る人と異なり、既存の金融システムはデジタル経済の富獲得者に対する融資リスクを評価できません。
変動する利用規約：従来のデジタルクリエイター経済の参加者は、高度に中央集権化されたサービスが信頼できる中立性を持っているかどうかを信じられず、コンテンツクリエイターにとっては収益化停止やプラットフォーム追放のリスクがあります。OnlyFansが突然成人向けコンテンツクリエイターを禁止した例や、Facebook、Twitterが定期的に開発者とAPIを廃止する例があります。実際、これらのプラットフォームへの参加ルールは不明確で、一貫性がなく、監査不能であり、いつでも変更可能（スマートコントラクトのコードとは異なる）です。
孤立した設計：前述の通り、プラットフォームは価値を外部に直接移転したり、キャッシュアウトして退出することを非常に難しく、不可能にさえしています。これにより独占が生じ、長期的にはユーザーが退出できたとしても他に選択肢がない状況になります。
Web3、NFT、そしてメタバース
対照的に、暗号資産、DeFi、NFTで構成されるWeb3の世界では、パラダイムはユーザーとその主権――アイデンティティ、データ、財産――を中心に回っています。
Web3では、データ自体がデジタル財産や収入の形態となることがあります。つまり、プラットフォームが創作、発見、キュレーションプロセスを支援しても、ユーザーは成果物を完全に制御でき、プラットフォーム間で価値を自由に移転できます。売買、貸出、借用も完全に許可不要で可能です。要するに、譲渡可能性は基本的な「所有権」です。
驚くべきことではありませんが、Web3の初期的成功から明らかになったのは、城壁が取り払われ、譲渡性が可能になると、人々は好きなプラットフォームにさらに多くの時間とお金を費やすようになる、という点です。これはブロックチェーンゲームAxie Infinityなどで確認できます。以前の論文でもすでに述べました。長期的には、メタバースおよびそのプラットフォーム（大部分のWeb2を含む）は、哲学的に正しいからではなく、ビジネス的に有利だからこそ、Web3の技術と原則を採用していくでしょう。
最近TikTokがNFTを導入したことは、この予測の正しさを証明しています。しかしより良いニュースは、閉鎖的プラットフォームからの明示的な許可や採用がなくても、Boson Protocolのような分散型商業インフラの革新を通じて、NFTデリバティブが閉鎖的プラットフォームと並行するWeb3の無許可市場で表現・自由取引できる可能性があることです。
MetaFiの定義
私たちにとって、MetaFiは非同質化トークン（NFT）と同質化トークン（およびその派生品）が複雑な金融相互作用を実現するためのプロトコル、製品、サービスを包括的に指す用語です。例えば、MetaFiにより、個人はNFTの断片をDeFi貸借プラットフォームの担保として使用できます。
MetaFiを理解するには、まずDeFiを推進する2つの核心原則を強調する必要があります：1）停止不能性（Unstoppable）、2）組み合わせ可能性（Composability）。これらは開発者にとって「マネーレゴ」となり、高度に革新的な並行金融システムを形成します。
世界中の開発者が公開で参加・競争し、最高の利回りを提供することで非効率を徹底的に排除できます。同様に重要なのは、規制当局が法幣ベースのシステムとDeFiの接続方法を制限できても、DeFi自体の活動（プロジェクトやチームが十分に分散化されていれば）を必ずしも制限できない点です。
MetaFiは、非同質化・同質化トークンの混合に加え、DAO（分散型自律組織）といった新しいコミュニティガバナンス形式を活用し、これらのDeFi原則をより広範なメタバースへと拡張します。これらの暗号プリミティブの組み合わせにより、成熟した並行経済が可能となり、今後10年間で数億乃至数十億のユーザーを暗号エコシステムに引き込むでしょう。私たちは、以下の4つのキーテンデンスがこのプロセスを加速すると信じます：
1. 金融ツールの開発：これまで、DeFiスタックは技術的複雑さから、暗号開発者コミュニティのごく一部にしかアクセスできませんでした。しかしNFTプラットフォームを通じて、クリエイターとコミュニティはユーザーとの創造的交換の経済条件（永久ロイヤルティからコミュニティトークンの発行まで）を容易に設定できます。ファンやコミュニティは、応援する製品や文化プロジェクトの経済的成功を直接共有できます。
2. すべての金融化：多くの人が暗号資産の投機的性格を否定しますが、これは欠陥ではなく特徴です。MetaFi技術により、あらゆる事物の価値とその流れをデジタル資産で捉え、開放された自由市場がロングテール価値を形成し、リアルタイムの価格発見がインターネット上でまだ実現されていない潜在的価値を解放できます。
3. DAOサービススタックの改善：成熟したDAOスタックにより、企業や中央集権的仲介者（銀行など）を介さず、純粋なオンチェーンのデジタル・金融サービスを集団的にガバナンスできます。DAOメンバーの特徴は、明確な条件に基づき、自由に加入・脱退できることです。
4. リスクの相互作用：歴史は、既存の金融機関が新興市場のリスク評価に頻繁に失敗することを示しています。基本的な銀行サービスから保険に至るまでです。これによりコミュニティ内でのリスク相互化が生まれ、農業コミュニティから海運業まで広がりました。伝統的には協同組合を通じてリスクを共有してきました。DeFiはすでにコミュニティベースの保険供給ツールをユーザーに提供しており、特にDAOスタックと組み合わせると効果的です。
5. 金融のゲーム化：Z世代はそれ以前の世代よりも金融知識人になることに興味があります。そのため、多くの新興銀行が個人の財務管理を支援する新しい面白い方法を提供し、教育プラットフォームで金融を学びやすくしています。これにより、若者は親や祖父母よりも金融商品に触れやすくなっています。さらに、memeと金融ツールの境界線が曖昧になり、DogecoinやRobinhoodの「meme株」のように、インターネット文化の中で人々は投資・取引をより自然に行うようになっています。
NFTを担保として深掘り
デジタル表現が実際にローンの金融資産として機能できるかどうかを真に理解するには、NFTがDeFiにおける担保形態としての保証を理解することが重要です。2020年末に強調したように、NFTは通常、同質化トークンよりも流動性が低く、DeFiプロトコルでますます利用可能になっています。
ただし、これは2021年初頭のNFTアート爆発――CryptoPunksやBored ApesといったブルーチップNFTの登場――や、Axie Infinityが牽引するPlay-to-Earnブロックチェーンゲームカテゴリの画期的成功の前のことです。DeFiとNFTの融合予測は、すでに日常のMetaFiで機能し始めています。
2021年12月13日 NFTfi上のwETHローン総額
2021年12月13日 NFTfi上のDAIローン総額
さらに興味深いのは、クリエイター階級のために作られ、クリエイター自身が生み出す同質化・非同質化ソーシャルトークンの相互作用が、仲介者の必要性を大きく低下させている点です。人々はクリエイターやコミュニティの特許権の一部を取得し、将来の価値創造に参加できます。ソーシャルトークンの総価値は現在約11億ドルで、成長中です。
MetaFiのフレームワーク
メタバースにおけるMetaFiを理解するために、まずメタバースの主要コンポーネントを可視化（図式化）します。以前の「オープンメタバースOSフレームワーク」を使用し、メタバースに適用されるWeb3スタックのレイヤーを分析します。
メタバース（下図）。この図は主に3つの部分から構成されます。1) 0層、1層、2層を基礎とし、2) DeFi、3) 宇宙（アプリケーション）（Verse）です。
1）基盤
この部分はPolkadot、イーサリアム、Polygonなどの0層、1層、2層のコアフレームワーク（プロトコル）で構成されます。
これらのコアフレームワークは、アプリケーションロジックとセキュリティを共有するため、その上にアプリケーションを構築できます。また、統一された通信層（実行・コンセンサスにより許可、ブリッジやクロスチェーン技術を含む）により、横方向の価値移転が可能になります。メタバース内部体験を提供するアプリケーションには、「オープンメタバース」とラベル付けされた横軸と関連コンポーネントを含める必要があります。アプリケーションがこのコア層と統合されなければ、孤立し、経済的・創造的価値は停滞・消失し、最終的に財政的包摂性を欠くことになります。
これは伝統的世界でも同様で、広範なエコシステムに統合されなかったサービスは、エンドユーザーに対して競争力を維持できず、徐々に消滅します。
2) DeFi
この部分は上記コアプロトコルで使用可能な小型金融アプリからなり、「マネーレゴ」と呼ばれ、阻止不能なアプリケーションとして、スマートコントラクトにより複雑な金融ダイナミクスを実現します。
3) 宇宙
この部分は、メタバース全体を構成する一連の領域またはパラレルユニバースからなります。仮想世界などの垂直領域は、互換性と自由な価値移転に基づき、基盤層と接続される必要があります。
メタバースのDeFi（MetaFi）は、垂直軸と水平軸の交差点に現れます。これは特定領域の資産（主にNFT）が同質化コンポーネント（基盤と金融）と相互作用する場所です。メタバースの垂直領域は多種多様で数多くあり、その定義は主観的になり得るため、議論が必要ですが、本質的にMetaFiは同質化と非同質化が交差する現象です。
水平成長を支える基盤
前述の通り、基盤コンポーネントには0層、1層、2層（Polkadot、イーサリアム、Polygonなど）とラベル付けされたコアフレームワーク（プロトコル）が含まれます。ここでプロトコルは通常モジュール化を促進し、各コンポーネント（L0、L1、L2）が何らかの形で相互にサービスを提供しています。
直接的でよく知られた例は、スマートコントラクト機能を提供する1層フレームワークであるイーサリアムです。このフレームワークはカスタムロジックを提供し、さまざまなコンピュータプログラムを作成でき、分散型で動作します。ビットコインの分散化と同様ですが、イーサリアムは分散化に加えて、「スマートマネー」またはスマートコントラクトでプログラミング可能な通貨を提供します。
単純化のため、ここでは1層にのみ注目します。イーサリアムはスマートコントラクトとスマートマネーを通じて各種アプリを開発できる統一レイヤーを提供しており、金融界に革命をもたらしたフレームワーク（DeFiが証明しているように）であることが証明されています。
この統一性の概念により、イーサリアムネットワーク上の任意のスマートコントラクトがプログラミング次第で相互にやり取りでき、イーサリアムベースのサービスやゲーム間の相互運用性に劇的な触媒作用をもたらします。
図の横軸は依然として広義のメタバースの水平成長因子です。つまり、0層、1層、2層は、メタバースのすべての垂直領域（またはパラレルユニバース）の基盤として継続的に機能します。DeFiに分類されるアプリは主にこの水平層を中心に、複雑な金融アプリを支え、個人が暗号エコシステム内で貸付、借入、取引を行えるようにします。
MetaFi活動の集合
上記の図に関して、垂直領域の数とその定義はメタバースの発展とともに変化し続けます。しかし、以下に示すような新興のコア活動集合を定義しようとしています。
仮想世界：仮想世界は社交、商業、ゲームを目的としたデジタル空間で、現実世界や物理現象を模倣する場合もしない場合もあります。模倣する場合、通常はNFTで表される希少要素を含み、自由に購入、取引、構築できます。代表例はSandboxやDecentralandです。
NFTとしての構成要素として、仮想土地は仮想世界内のゲーム内通貨や/およびガバナンストークンと密接に関連しており、ユーザーはトークンを使って仮想世界の資産を購入し、改善提案に投票できます。
仮想世界の採用は大きな進展を見せています。2021年初頭には毎日十数人しかインタラクションしていませんでしたが、過去30日間でSomnium Space、Decentraland、Sandbox、Crypto Voxelsのスマートコントラクトと6.5万の独立アドレスがインタラクションし、11月初めから4倍に増加しました。その中でSandboxが最も貢献しており、月間アクティブユーザー数（4100人）でも、これまでの土地販売総額（11.2万イーサリアム、約4.5億ドル）でも最も高いです。
ゲーム：ゲームは主に娯楽を目的としたデジタル活動と定義できます。メタバースのゲームの特徴は、「Play-to-Earn（遊んで稼ぐ）」要素を含むことで、ユーザーまたはプレイヤーがゲームへの貢献に対価としてトークンを受け取れます。これにより、資本と労働が結びつき、価値を生むゲーム内経済が成立します。
Axie Infinityは最も有名なメタバースゲームであり、このジャンルのパイオニアでもあります。ユーザー数（月間アクティブユーザー約200万人）でも、プロトコル収益（年率25億ドル）でもトップクラスです。今年初め以来、ブロックチェーンゲームは広く受け入れられています。ほぼ半数のアクティブなブロックチェーンウォレットが現在ゲームに関連しており、上位10のブロックチェーンゲームは合計で400万の月間アクティブユーザーを抱えています。
アバター：アバターはユーザー専用のユニークなデジタルアイデンティティを創出するように設計されており、さまざまなメタバース空間で相互に使える3Dアバターを含み、よく大量生産される生成的PFP（Profile Picture Projects）として作られます。
PFPは著名なソーシャルクラブと見なされ、プロジェクトの上に同質化トークンでNFTを強化し、ガバナンス権やその他の特典を含むことが多いです。CyberKongzやSupDucksのような人気プロジェクトでは、NFT（特定の希少カテゴリ）にネイティブトークンを配布しています。CyberKongzでは、genesis kongを保有することで、24時間ごとに10バナナトークンを獲得できます。これらのトークンはSushiswapで売却したり、「バナナショップ」でアップグレード、名前変更、装備購入に使えたり、繁殖にも使用できます（新しいkongの繁殖には600バナナトークンが必要）。
装備：装備はメタバース内で展示可能なデジタルアイテムで、現在はゲーム内での価値が最も高いですが、近い将来他のメタバースカテゴリーにも拡大するでしょう。ますます多くのデザイナーブランドがNFTを活用し、世界の27億人のゲーマー市場を開拓しています。プレイヤーはトップファッションブランドがデザインしたユニークなスキンを所有し、オンラインで数百万人に自分のセンスを披露できます。例えば、BalenciagaはFortniteと協力して4種類のバーチャル衣装をデザインし、BurberryはMythical Gamesと提携してNFTで表現されるファッション作品を発表しました。
マーケット：マーケットは供給と需要をマッチングするデジタル空間で、より多くのNFTを発見し、価格発見を促進します。OpenSea、Superrare、Raribleなどのマーケットは、ユーザーが自由にNFTを取引・直接発行できるようにします。これにより、NFTは金融資産として利用可能になります。分割機能により、高価値NFTを同質化トークンに分割し、比率で所有することで流動性を確保できます。特に、分割機能とバンドリング機能を組み合わせると、特定カテゴリのNFT向けインデックスファンド的ソリューションが有効です（例：NFTXやBeepleのB20インデックス）。NFTの隆盛により、マーケットの取引量が急増しています。OpenSeaの30日間取引量は2021年1月には100万ドルでしたが、2021年11月には200万ドルを超えました。
収益化NFT：NFTは2つの方法で収益を生みます：間接的または直接的。間接的収益化には、NFTをローンの担保として使用し、借りた資金をより高い金利で再投資する方法があり、NFTfiはNFTを担保として使用できます。
また、ここ数ヶ月、NFT優先のプロジェクトがローカルトークンを追加する傾向が続いており、NFTにさらなる収益要素を追加しています。EtherCardsはDustトークンをリリースしており、既存のEtherCardsの希少度に応じて分配されます。DustトークンはブルーチップNFTを獲得するための抽選に参加するために使用できます。これはアバターとも重複しており、CyberKongzやSupDucksも収益化NFTと見なせます。
アクセストークン：同質化または非同質化トークンであり、コミュニティ、特定の人物、将来のミントなど、さまざまな形の価値にアクセスできるようにします。The Bored Ape Yacht Clubはその好例で、1万体のApe NFTからなるコレクティブです。これを所有することでDiscordコミュニティに参加でき、The Bored Ape Yacht Clubの将来価値を投機的に売買できます。
なお、上記カテゴリは独立して機能するわけではなく、多くの場合重複しています。例えば、Axie InfinityのようなPlay-to-Earn 2.0プロジェクトでは、収益化NFTを保有しつつ他のNFTユースケースに移転できる成功メカニズムが進行中です。また、既に成功した暗号プロトコル（同質化トークン中心）がNFTを追加で導入する例もあり、GitcoinはNFTを販売してデジタル公共財に資金提供しています。近い将来、上記カテゴリの奇妙な組み合わせや、全く新しいMetaFiカテゴリの創出がさらに増えると予想されます。
現在の限界
MetaFiが真の潜在力を発揮するには、まだまだ多くの課題があります。具体的には、MetaFiの現状は広範な受容を妨げるいくつかの限界に直面しており、これらを克服する必要があります：
1. NFTの評価。NFTの購入、売却、または担保としての借入を行うには、所有者はその価値を知る必要があります。NFTfiはこの問題を解決しており、ユーザーはNFTfiサイトにNFTを担保として掲載でき、貸し手がそのNFTの価値に基づき貸付を提供します。評価は基本的に貸し手が行い、利害関係のない第三者ではありません。
2. 分割化に関連する法的・管理的問題。NFTを100分割し、異なる人々に分配した場合、特にそのNFTが投票権や収益権などの権利を持つとき、誰がいつ何ができるか、どのように権利を管理するかはまだ明確ではありません。
3. 複数ブロックチェーン間の標準。現在のメタバースはもはやイーサリアムだけに依存しておらず、さまざまな1層または0層ブロックチェーン上に構築されていますが、これらはまだ100％相互運用可能ではありません。短期的には価値の不通が避けられません。
DeFiがメタバースに真の価値を解き放つには、NFTがDeFiプロトコルに簡単に挿入できる必要があります。つまりNFTは取引、借入、貸出、反借り（short
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Outlier Ventures
