1inch が Aqua をリリース：資産をウォレットから出さずにマーケットメイクが可能、同一の資金で複数の取引ペアに注文を出せる

著者：1inch

翻訳：TechFlow

TechFlow 解説：DeFi の流動性提供における従来の問題は、通貨をプールに預け入れ、異なるポジションに分散させる必要があり、さらに JIT ボットに手数料を奪われることもある点だ。1inch Aqua を使えば、同じ資金で複数のマーケットメイキングポジションを同時にサポートでき、資産は自分のウォレットに残ったまま、取引が成立した瞬間のみ移動する。資金効率を高めたいが、カストディ権を委ねたくない LP にとって注目すべきものだ。

図：1inch Aqua メインビジュアル——セルフカストディ下で同じトークン残高が複数のマーケットメイキングポジションを同時にサポート。出典：1inch

DeFi の流動性は使いにくい。ほとんどのプール内のトークンは、ほとんどの時間何もしていない。リスクを負うのに、DeFi が約束するリターンは得られない。1inch Aqua はまさにこの問題を解決するためにある。

現在、同じトークン残高で複数の流動性ポジションをサポートでき、資産をプールに預け入れる必要はない。トークンは安全にウォレットに残ったまま、どの取引手数料も JIT 攻撃に奪われることはない。

これは、資産が断片化的なポジションに分割されるのではなく、単一の残高から複数の市場とポジションで同時にアクティブであり続けられることを意味する。

私たちはこの方法を共有流動性（Shared Liquidity）と呼んでいる。

昨年 11 月、このプロトコルをデベロッパー向けにリリースした。現在、1inch Aqua は 1inch.com/aqua ですべてのユーザーに開放されている。

流動性の問題

DeFi 流動性の大部分は、大部分の時間遊休状態だ。プロトコルは高い TVL を示しているかもしれないが、実際に取引が発生する際、有用な流動性はその一部に過ぎない。流動性がアクティブな価格レンジの外にある可能性があり、手数料を稼げず、市場変動のリスクも負うことになる。

実際に取引活動があったとしても、LP の流動性は断片化している。彼らは限られた残高を異なるプロトコル、取引ペア、価格レンジに分割しなければならない。単一のポジションが全残高のサポートを受けることはなく、資金効率が低下する。

さらに悪いことに：プールに預け入れられたトークンは LP のウォレットを離れ、これらのトークンの他の用途を失うことを意味し、カストディ権を委ねた後のすべてのセキュリティと制御の問題をもたらす。

さらに、LP のトークンは JIT（Just-In-Time）ボットに攻撃されることもあり、これらのボットは本来 LP が稼ぐべき手数料を奪っていく。

1inch Aqua はこれらすべての問題を解決する。

1inch Aqua とは

1inch Aqua はセルフカストディ型の共有流動性レイヤーだ。これはあなたの流動性を複数のポジションでアクティブに保ちながら、同時にトークンをあなたのウォレットに残したままにする。

これはレジストリとして機能する：ユーザーはウォレットを接続してトークン残高を承認し、その残高を使用できる流動性ポジションを作成する。Aqua プロトコルはこの残高を追跡し、ポジション基準に適合する取引オーダーを受信した際、ウォレットから請求されたトークンを引き出し、単一のアトミックトランザクションで受け取ったトークンと手数料をプッシュして戻す。

それ以外の場合、ユーザーの資金はウォレットに残ったまま、完全にユーザーによって制御される。トークンは Aqua また他のいかなる契約にも預け入れられない。それらはあなたのウォレットに残ったまま、トレーダーのスワップがポジションで成立した時のみ移動する。

Aqua の仕組み

1inch Aqua を使えば、取引ペア、価格レンジ、スワップ手数料を選択してポジションを作成できる。選択した取引ペアとポジションタイプに応じて、ポジションはフルレンジ、集中型、またはペッグ型になり得る。自分でポジションを開設し清算でき、ロック期間はない。

あなたのリスクエクスポージャーは実際に保有するトークンによって制限され、作成した各ポジションの理論的な総規模によるわけではない。ウォレットでスワップをカバーできない場合、Aqua はあなたの資金を呼び出さない。

本日より、イーサリアム、Arbitrum、Base、Robinhood Chain、BNB Chain を含む 13 の EVM チェーンでポジションを作成できる。

なぜ共有流動性が重要なのか

1inch Aqua は流動性提供に対する考え方を変える。従来のモデルでは、流動性提供は通常、複数のプールとポジション間でトークンを分割することを意味する。これは資金効率を低下させる。

Aqua を使えば、同じウォレット残高で複数のポジションをサポートできる。これにより、より良い資金効率とより多くの柔軟性が得られる。

これはマルチチェーン DeFi 市場において特に重要だ。流動性が異なる場所、ネットワーク、取引フローに分散しているためだ。

設計上のセルフカストディ

1inch Aqua はセルフカストディを中心に構築されている。トークンをプールに預け入れる必要はない。カストディ権を Aqua に委ねる必要はない。トークンはスワップが成立するまでウォレットに残ったままだ。

承認はトークンとチェーンごとに処理され、取り消し可能だ。実際のリスクエクスポージャーは依然としてウォレット残高によって制限される。

これは重要だ。流動性提供は通常、LP にトークンを特定のプールまたは契約に移転することを要求するためだ。1inch Aqua はあなたをウォレットネイティブな DeFi モデルに近づける：自分の鍵を保管し、自分のトークンを保管し、自分のポジションを選択する。

リスク管理された流動性

私たちは急速にリスク管理され規制された DeFi に向かっている。Aqua は初のリスク管理された流動性プレースだ。すべてのスワップは検証されたカウンターパーティによって決済され、同時にあなたはトークンの完全なセルフカストディを維持する。

なぜ Aqua 流動性はリスク管理されているのか？すべてのスワップは検証されたカウンターパーティによって実行される——マーケットメイカーまたはアービトラージボットは検証され、スワップ時にオンチェーンで強制執行される。したがって、LP は未検証のカウンターパーティにエクスポーズされない。

製品自体は Hexens、OpenZeppelin、Bailsec、Nethermind を含む 8 つの独立したチームによって監査されている。

JIT 保護

Aqua 流動性は設計上、JIT 手数料の奪取を防ぐ。通常のプール AMM では、JIT ボットは大口スワップの前に流動性を挿入し、その後即座に撤退し、待機中の LP が稼ぐべき手数料を奪うことができる。JIT 攻撃により、LP は手数料収入の最大 44% を失う可能性がある。Aqua ポジションには所有者が 1 人しかおらず、JIT ボットがこの攻撃を実行できないようにする。

流動性の未来

DeFi に必要なのは、より多くの流動性だけではない。より多くのリスク管理され有用な流動性が必要だ——需要が生じる場所でアクティブであり続けられる流動性だ。1inch Aqua はまさにこれを実現するために設計されている。

免責事項：Aqua には資金損失を含むリスクが伴う。これは経験のあるユーザー向けに構築されている——ご自身で調査してください。財務アドバイスではない。

1inch Aqua であなたの DeFi 流動性を活性化させよう。