米国株動向（7 月 6 日）：金と暗号資産が米国株に先駆けて反発、利上げ議事録が週間の方向性を決定
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米国株動向（7 月 6 日）：金と暗号資産が米国株に先駆けて反発、利上げ議事録が週間の方向性を決定
ウォーラーが主導する議事録が市場の予想ほどタカ派でない場合、先物市場の反発は月曜日の取引開始後も続く可能性が高い。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow 研究
先週金曜日は独立記念日の休暇で米国株市場は休場だったが、ナスダック 100 先物は逆風にもかかわらず 1% 超上昇し、AI セクターへの懸念は明显に沈静化した。週末の露烏電話会談は情勢緩和をもたらさず、双方はむしろ攻撃をエスカレートさせたが、中東リスクプレミアムは事前に後退し、金は週全体で反発し 4 連落を止めた。今週は FRB 議事録、関税公聴会、SpaceX のナスダック指数採用が同時に市場に圧力をかける。休場中に蓄積された強気姿勢が実現するかどうかは、流動性が持ちこたえられるかどうかにかかっている。
市場パフォーマンス
月曜日のアジア市場序盤、S&P500 指数先物は 0.4% 上昇、ナスダック 100 指数先物は 1.2% 上昇し、先週金曜日の先物市場の反発勢いを継承した。現物金は週全体で 2.16% 反発し 4176.94 ドル/オンス、現物銀は 5.52% 上昇し 62.4158 ドル/オンスとなり、両者の強さは米国株休暇休場中に資金が引き続き回避先を探していることを反映している。ブレント原油は週全体で 0.66% 下落し 72.12 ドル/バレルとなり、4 週連続下落でここ 2 年で最長の記録を更新した。中東リスクプレミアムの消退が主因である。ビットコインは現在 63600 ドル付近で推移し、24 時間で 0.8% 上昇、7 日間で 7.9% 上昇した。イーサリアムは 1784.58 ドルで、7 日間で 15.1% 上昇し、涨幅はビットコインを明显に上回った。高ボラティリティ資産の強さは通常、リスク選好の先行指標と見なされる。
マクロ経済と展望
火曜日、SpaceX はナスダック 100 指数に組み入れられる。上場から指数採用までの速度は記録を破っており、指数を追跡するパッシブ資金は買い入れを余儀なくされる。同日、米国貿易代表部は 60 の経済圏への関税追加徴収に関する公聴会を開催し、貿易摩擦リスクが再び表面化する。太陽谷年度サミットも同日開幕し、アップル、アマゾン、Meta、OpenAI のトップが出席するが、今年の席次表にジェンスン・フアンとマスクの名はない。誰が欠席するかは、誰が出席するかよりも考察する価値がある。OpenAI は GPT-5.6 の発表日を Claude Fable 5 利用制限プラン満了のタイミングに設定した。このスケジューリングは偶然とは言い難く、AI モデルの軍拡競争は発表スケジュール自体にまで及んでいる。チップおよび計算能力関連個別銘柄のバリュエーションロジックはこれにより再調整される可能性がある。
木曜日、FRB はウォラー氏就任後主宰する最初の議事録を公表する。6 月のドットチャートではすでに委員の半数が年内利上げ傾向を示しており、市場は議事録内に更强硬な表現が裏付けられているかを確認したい。同一週に 2 名の投票権を持つ委員も公の発言を行うが、今年の発言スケジュールは往常より非常にまばらである。過去、政策転換の前後には毎回このような異常な静けさが現れている。
金曜日前後、SK ハイニックスの米国株 ADR の上場が見込まれている。発行規模は 45 兆ウォンを超え、この規模はかつて記録を更新したアリババの米国株上場を想起させるに十分である。半導体およびストレージチェーンの個別銘柄のセンチメントはこれにより喚起される可能性がある。今週はファーストリテイリング、ペプシコ、デルタ航空などが先に決算を発表し、正式に米国株第 2 四半期決算の幕開けとなる。7 月 9 日より海外大手企業の業績予想発表はピークに入る。
TechFlow の視点
強気派のロジックは直接的である。先物市場は休場期間中にすでに先行して反発しており、金と暗号資産が同時に強さを示していることは、リスク選好が地政学や関税ノイズによって中断されていないことを示している。弱気派の懸念も同様にはっきりしている。利上げ議事録、関税公聴会、SpaceX のナスダック指数採用の 3 件が同一週に重なり、いずれの環節で問題が発生しても、休場中に蓄積された楽観ムードは無駄になる可能性がある。真の分岐点は利上げ議事録の表現にある。ウォラー氏主導下の議事録が市場予想よりもタカ派でなければ、先物市場の反発は月曜日の取引開始後に継続する確率が高い。もし議事録が利上げ傾向を裏付ければ、ビットコインやイーサリアムのような高ボラティリティ資産が最も早く下落信号を出すだろう。
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