米国株動向（7 月 1 日）：半導体指数が第 2 四半期に 88% 上昇、S&P500 とナスダックが 2020 年以来最高の四半期パフォーマンスを記録
TechFlow厳選深潮セレクト
米国株動向（7 月 1 日）：半導体指数が第 2 四半期に 88% 上昇、S&P500 とナスダックが 2020 年以来最高の四半期パフォーマンスを記録
四半期切り替え後の第一週は、モメンタムの持続性を検証するのに適しており、高値を追うモメンタムのコストパフォーマンスは高くありません。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow 研究
第 2 四半期最終日、雇用統計は堅調さを維持し、半導体セクターの年内ほぼ倍増となる上昇幅の継続も重なり、S&P500 とナスダックはともに 2020 年以来最高の単四半期パフォーマンスを記録し、ダウは盘中で歴史的高値を更新し続けた。
市場パフォーマンス
S&P500 は 0.79% 高の 7499.36 ポイントで取引を終え、6 月は 1.06% 安、第 2 四半期は 14.87% 高。ダウは 0.26% 高の 52319.20 ポイント、第 2 四半期は 12.90% 高。ナスダックは 1.52% 高の 26213.72 ポイント、6 月は 2.81% 安、第 2 四半期は 21.41% 高。ラッセル 2000 は 3010 ポイント付近、第 2 四半期は約 21% 上昇し、1991 年以来最高の上半期パフォーマンスを記録し、大型株に対する小型株の相対的な強さの信号が四半期末にさらに確認された。
資金は四半期末最終日に明らかに AI ハードウェアに集中し、半導体指数は単日で約 4% 急騰し、第 2 四半期の累計上昇幅を 88% に押し上げた。これはこの指数が記録以来最も急騰した四半期である。公用事業、日常生活消費財、不動産は売られ、跌幅は 1.5% から 2.1% の間であった。今回の上昇の資金源は防御的なポジションから成長的なポジションへの移動であり、市場全体の広範な上昇の兆候は明らかではない。
個別銘柄レベルでは、アップルは単日で 2.7% 上昇し、テック 7 巨頭全体の強気を牽引した。ストレージチップ株のサンディスクは単日で約 11% 暴騰し、上昇幅は S&P 構成銘柄の中で第 1 位。ナイキは決算発表後に売られ、2.68% 安。
債券市場も同時に緊縮し、10 年物米国債利回りは 5.72 ベーシスポイント上昇の 4.4316% で終え、盘中一時 4.463% まで上昇。2 年物利回りは 4.11 ベーシスポイント上昇の 4.1455% で終えた。
貴金属は分化し、現物金は 0.18% 安の 1 オンスあたり 4008.98 ドル、第 2 四半期は 14.31% 安。銀は逆に 0.62% 高の 1 オンスあたり 58.619 ドル。原油は下落傾向を継続し、WTI は 1.77% 安の 1 バレルあたり 69.50 ドル、第 2 四半期は 14.86% 安。暗号資産も同時に弱含み、ビットコインは 2.5% 安、一時 5.82 万ドル付近まで探り、イーサリアムは 2.6% 安。
マクロと展望
雇用市場は利下げ期待にあまり余地を残さなかった。米国の 5 月求人件数は 759.4 万件に上昇し、市場予想を約 30 万件上回った。失業者数と求人件数はほぼ 1 対 1 であり、FRB はこの比率を注視し、労働需給が実際に緊迫しているかどうかを見ている。
最高裁判所の今回の判決は、FRB の独立性に少なからず影響を与えた。裁判所は 5 対 4 の投票結果で、ホワイトハウスが FRB 理事のクックを解任する動きを阻止した。これは、新任議長のウォッシュが人事交代を通じて金融政策の方向性を変えようとする道が基本的に塞がれたことを意味する。
地政学的には現時点で新たな進展はなく、カタールは米イラン間のドーハレベル会談を自分が手配したことを否定し、イスラエルはヨルダン川西岸地区で新たな奇襲攻撃を展開した。
エヌビディアに関しては、正反対の 2 つの判断が現れた。SemiAnalysis は、Rubin Ultra というチップは発表から 3 ヶ月で規模が縮小され、シェアが競合に侵食されていると言う一方、HBM4 の供給ボトルネックは解決され、下半期のデータセンター収入は市場予想を 2 割上回る可能性があると述べ、強気と弱気の信号が同時に同一のレポートに現れた。
今夜のスケジュールは比較的詰まっており、米中欧日英の 5 つの経済圏の 6 月製造業 PMI 確定値が順次発表される。米国には ADP 雇用統計と EIA 原油在庫データもあり、FRB 議長のウォッシュおよび複数の中央銀行総裁も公の場で発言する。木曜日の米国の雇用統計（ノンファーム）が真の目玉である。また、7 月 4 日の米国祝日期間中は流動性が薄い傾向にあり、円が引き続き弱含みの場合、日本当局による突発的な介入を引き起こす可能性も排除できず、クロス資産ボラティリティは短期的に拡大される可能性がある。この点も留意する価値がある。
TechFlow の視点
半導体指数の第 2 四半期 88% の上昇幅は、すでに将来の期待の相当部分を織り込んだものであり、モルガン・スタンレーの戦略家がこれを失速前の銀相場に例えたことは誇張ではない。行情の継続を支えるロジックは、雇用データが依然として堅調であり、利益成長率が完全に価格に織り込まれていないことである。リスクは、資金のローテーション信号がすでに現れていることであり、防御セクターと不動産の売り、大型株に対する小型株の強さは、すべて同一のローテーションロジックの表現である。四半期切り替え後の最初の週は、モメンタムが継続できるか検証するのに適しており、高値を追うモメンタムのコストパフォーマンスは高くない。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@chaoxiangooo
