Redditで米国株式市場が話題に：AIの第2波が到来？資金がコンピューティング能力関連銘柄からアプリケーション関連銘柄へとシフトしつつある
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Redditで米国株式市場が話題に：AIの第2波が到来？資金がコンピューティング能力関連銘柄からアプリケーション関連銘柄へとシフトしつつある
驚いたでしょうか。Reddit社の自社株「$RDDT」も恩恵を受けています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察編訳：TechFlow
最近、米国株式投資コミュニティ「r/stocks」（Reddit）で活発な議論が巻き起こっています。NVIDIA（NVDA）を代表とするAIインフラ関連銘柄が主要上昇局面を終え、投資家たちの関心は、AIを実際に利益に転換しているアプリケーション層企業へと徐々に移りつつあるとの見方が広がっており、新たなセクターローテーションの幕開けが静かに始まっているという声が高まっています。
今回の議論で頻繁に言及された銘柄は以下の通りです：
原文投稿：
NVDAおよびすべてのAIインフラ関連銘柄は、明らかに大幅な上昇を終えました。
そこで私は、資金がついに、AIを活用して自社の利益率を実質的に向上させている企業へとローテーションし始めたのではないかと考え始めました。
現在、主にRDDT、SNOW、NOW、SHOPに注目しています。
RDDTはデータプロバイダーとして極めて中心的な立場にあり、その業績は確かに非常に堅調です。SNOWは決算発表後に急騰しましたが、これは市場が同社の新AI製品を強く評価していることを示しています。NOWおよびSHOPも、それぞれ自社プラットフォームへのAI統合を積極的に推進中です——単純なチャート分析から見ても、両銘柄とも良好な反発パターンを描いているように見えます。
皆さんのウォッチリストには、このロジックに合致する他にどんな銘柄がありますか？また、さらに深掘りすべき銘柄はありますか？
コメント欄の代表的意見：
DeathStar_81（10時間前）：RDDTはまさに今、文字通りブレイクアウトを目前にしています。その業績はあまりにも強固で、抑えきれないほどです。売上高は前年比70％増、営業利益率は90％、PEG比率は1未満です。
Ambitious_Traffic530（11時間前）：Reddit（RDDT）はここ数日で大きく上昇していますが、現時点でまだ買い時でしょうか？それとも調整を待つべきですか？
tobybells：Reddit（RDDT）は一貫して同じレンジ内で推移しています——120～130ドル台から下落した後、140～150ドル付近でしばらく横ばいとなり、その後160～170ドルまで上昇しました。このレンジ内であれば、どの水準でも購入可能です。私はRDDTを長期保有しており、2,000株を平均取得価格170ドルで保有していますので、今の価格で購入すれば、私よりも安く買えることになります。
ShowerMotor（12時間前）：保守的だと言われようが構いませんが、私は第2波は依然として半導体、第3波になってようやく超大規模クラウド事業者や「Mag7」（米国大型テック7社）になると思っています……退屈な話ですが。来年にはポートフォリオの大半をナスダック100指数にシフトし、その後はいつまで保有するか分からないほど長期保有するつもりです。
AloneStaff5051（11時間前）：補足情報：すべてのLLM（大規模言語モデル）は、Redditのデータを用いて訓練されています。AnthropicやPerplexityなどは、現時点ではRedditに対して支払いを行っておらず、これら企業を相手取った訴訟がすでに進行中です。
PotatoAjacent104937（12時間前）：もしこのロジックに従うなら、Palantir（PLTR）もあなたのリストに加えるべきです。私はPalantirを保有していますが、政府契約の採用ペースが鈍化していると感じています。直近の決算では、政府向け売上が前年比84％増、民間向け売上は前年比133％増でした。
昨年は毎日のようにPalantirの新規契約に関するニュースが報じられていましたが、数字は嘘をつきません！
Zipski577： 国防・AI関連支出は年々増加しており、Palantirのシェアも毎年拡大しています。以前は民間部門こそ最大の機会だと考え、同社は過大評価されていると感じていましたが、政府契約と過去のデータを詳しく検討・再モデリングした結果、200ドル以上の目標株価は極めて現実的であると結論づけました。
Hoosier2016： METAも同様です。同社のAI支援型広告ターゲティングは既に非常に収益性が高いです。
🔴 バルクアップ勢のまとめ：RDDTが今回最も説得力のあるロジック
コミュニティ内ではReddit（RDDT）に対する議論が最も盛んで、バルクアップ勢の主張はそのデータによるモアト（護城河）に集中しています——ほぼすべての主要LLMはRedditのデータを訓練に使用しており、AnthropicやPerplexityなどの企業は未だ支払いをしておらず、関連する訴訟が進行中です。支持者は以下のような点を挙げています：
- 売上高は前年比70％増、粗利益率は90％に達し、PEG比率は1に近い、あるいはそれ以下であり、依然として深刻な割安状態にある
- LLMがEC（電子商取引）分野へ浸透するにつれ、Redditは「リアルな人間のフィードバックを基盤とする信頼層」として、そのデータ価値が継続的に高まっていく
- 現在の株価は140～170ドルのレンジ内で推移しており、テクニカル面では上方向へのブレイクアウトの兆候が見られる
論点の分岐点：Redditのデータモアトは、果たしてどれほど深いのか？
一方で、慎重な姿勢を示す投資家もおり、「データ量が多い＝品質が高い」とは限らない、多くの新規モデルは既存データセット上でLLMを微調整した小型言語モデル（SLM）に移行しつつある、Redditのコンテンツ自体の信頼性には疑問がある、大手テック企業に対する交渉力は過大評価されている、といった懸念を表明しています。
例えば：
TyrannosPyros（8時間前）：私はすでにRDDTを完全に売却しました。なぜなら、この銘柄のパフォーマンスが芳しくなく、AMDやTSMCへの追加投資資金を確保できなかったからです。データモアトは明らかに過大評価されています。大多数の新規モデルは、既存のデータセット上でLLMを微調整することによって作成されています。広告収入は好調ですが、大手テック企業に対して実質的な交渉力を有しているとは到底思えません。
Fireballsdude： LLMが既にRedditの既存データセットをクロール済みであるということと、今後も継続的に提供される新鮮なデータの重要性が失われたというのは、まったく理解できません。LLMは企業向けサービスだけではなく、EC分野にも展開され、巨額の投資を回収するための別の収益源となるのです。
🟢 その他の注目銘柄に関する見解
- META：AI支援型広告ターゲティングにより、収益化効率が大幅に向上しています。一部の投資家は、メタバース事業の失敗や高い設備投資（CapEx）を理由に市場が同社を過度に懲罰しているとみなし、現時点では割安な機会があると判断しています
- Palantir（PLTR）：最新決算では政府向け売上が前年比＋84％、民間向け売上が前年比＋133％と、数字は非常に堅調ですが、一部投資家はニュースでの注目度と実際の感覚に乖離があると感じています
- Snowflake（SNOW）：決算発表後、1営業日で30％以上急騰。AIデータ関連製品が市場から高く評価された一方で、「乗り遅れた」と嘆く声も聞かれます
- 半導体および超大規模クラウド事業者：一部の伝統的な投資家は、第2波は依然として半導体であり、第3波になってようやくGoogleやAppleなどの「Mag7」にローテーションすると主張。そのため、ナスダック100指数への直接投資を長期保有する戦略を推奨しています
専門家の視点：オプション市場はこのローテーションをどう見ているか？
コメント欄のあるユーザーは、ボラティリティ・サーフェスという観点からより専門的な分析を提示しています：インフラ関連銘柄（例：NVIDIA、Dell）は決算発表後にボラティリティ圧縮が発生しており、市場は設備投資（CapEx）の拡大方向について既にコンセンサスを得ています；
一方、アプリケーション層の銘柄（RDDT、SNOW、SHOP）については不確実性が双方向的であり、そのインプライド・ボラティリティ構造は、インフラ関連銘柄のように上方向に偏っていません。したがって、オプションでレバレッジをかけてアプリケーション層を狙うよりは、これらの株式を直接購入する方が明快かつ合理的である、との指摘です。
今回の議論は、現在の市場における核心的な認識のズレを如実に映し出しています：AIインフラ関連の儲けはもう出尽くした。次の10倍銘柄はどこにあるのか？
多数の参加者は、アプリケーション層の収益化ロジックが徐々に明確になりつつあると見ていますが、その具体的なキャタリスト（引き金）はまだ完全には発火していないと認識しています。RDDTは、その独自のデータ資産ゆえに最も注目を集める銘柄となっており、METAやPalantirは、すでに現実のものとなっているAI収益化能力により、より強固なファンダメンタルズ的裏付けを得ています。
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