Bitget UEX 日報｜原油価格が一時110米ドルを突破、米国株先物が全般に下落、イランで新指導者が就任
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Bitget UEX 日報｜原油価格が一時110米ドルを突破、米国株先物が全般に下落、イランで新指導者が就任
アナリストは、ヘッジ資産を分散して配置すること、中東情勢の推移に注目すること、および過度なレバレッジを避けることを提言しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）の動向
米国小売ガソリン価格が4ドルを突破する可能性があり、インフレが大幅に加速するおそれ原油価格の高騰に伴いガソリン価格が上昇し、これによりインフレ圧力がさらに強まる可能性がある。
- 日曜日の全米平均ガソリン価格は3.45ドルに達し、前週比で16％上昇した。
- アナリストらは、同価格が4ドルに到達すると予想しており、この要因だけで消費者物価指数（CPI）の前年比上昇率を0.3～0.5ポイント押し上げる可能性がある。
- ディーゼル燃料や食品など他の商品価格にも連鎖的な影響が及ぶことから、FRBはより深刻なスタグフレーションへの対応を迫られ、利下げのペースを遅らせる可能性があり、全体の資産価格にも影響を及ぼす。
国際コモディティ市場
主要産油国が相次いで減産を実施し、WTI・ブレント原油価格がともに100ドルを突破イラン情勢の緊迫化を受けて産油国が減産を決めたため、原油価格が急騰し、重要な節目を突破した。
- WTI原油先物価格は一時21％以上急騰し、111ドル／バレルを突破。これは2022年7月以来の最高水準となった。
- ブレント原油先物価格も15％以上上昇した。
- アラブ首長国連邦（UAE）、クウェート、イラクなどの国々がすでに減産を開始しており、ホルムズ海峡の海上輸送量が中断されたことで供給逼迫がさらに深刻化している。この動きは世界のエネルギー供給チェーンを混乱させ、エネルギーコストの上昇を招き、インフレリスクの拡大および経済成長の減速を招く可能性がある。
トランプ氏が原油価格の急騰にコメント：短期的な価格上昇は、安全保障と平和のために支払うに値するものであり、脅威が解消されれば価格は急速に下落するだろう。
- 米国および世界全体にとって、このコストはごくわずかであると強調。
- これとは逆の見解を示す者は「馬鹿」だけだと述べた。
- 紛争のさらなる激化は、原油価格をさらに押し上げ、地政学的リスクに対する市場の感応度を高める可能性があり、避難資産（ヘッジ資産）の需要を高める。
マクロ経済政策
関係筋によると、トランプ政権がキューバとの経済協定締結を検討中トランプ政権は、キューバとの間で経済協定を締結し、複数の制限措置を緩和することで、両国の関係改善を目指す計画である。
- 米国人のハバナ訪問を許可すること、ディアス＝カネル大統領への退陣メカニズムの提供、カストロ一族のキューバ残留を認めることが含まれる。
- 港湾、エネルギー、観光分野における取引を含み、一部の制裁措置の解除も検討されている。
- トランプ氏は独自の交渉カードを活用して協定成立を推進しており、地域経済構造の再編や関連する貿易・投資機会の拡大につながる可能性がある。
ハメネイ最高指導者の息子・ムジェタバ氏がイラン新最高指導者に選出イランの専門家会議がムジェタバ・ハメネイ氏を新たな最高指導者に選出し、国家の重大事項および武装勢力の指揮権を掌握することになった。
- 1969年生まれで、故アリー・ハメネイ最高指導者の次男。
- トランプ氏は、自身の承認なしには新指導者が「長期間在任できない」と発言した。
- 今回の人事は地政学的不確実性を一段と高め、中東の安定および世界のエネルギー市場の変動性に影響を及ぼす可能性がある。
米当局者が「一体何が起こっているのか」と驚きを示す中、米国とイスラエルがイランの石油備蓄施設攻撃をめぐり意見の相違イスラエルによるイラン燃料備蓄施設への攻撃規模が米国の予想を大きく上回ったため、米国とイスラエルの間で初めて重大な認識の相違が生じた。
- イスラエルは土曜日に30カ所の燃料備蓄施設を攻撃したが、米国側は事前に通告を受けていたものの、その規模に驚きを隠せなかった。
- 米国は、インフラ施設への攻撃が逆効果を招き、原油価格の上昇やイラン国内における国民の団結を助長するのではないかと懸念している。
- この認識の齟齬は同盟国間の調整課題を浮き彫りにしており、紛争の更なる激化を抑制する可能性はあるが、短期的には市場のパニック情緒を増幅させる恐れがある。
第十四期全国人民代表大会第四回会議の第二回全体会議が本日午前中に開催される中国の全国人民代表大会（全人代）が第二回全体会議を開催し、「常務委員会報告」および「最高人民法院・最高人民検察院（『両高』）報告」を聴取する。
- 午前9時から北京・人民大会堂で開催され、その後「部長チャンネル」による記者インタビューが行われる。
- 会議では今後の政策方向が焦点となり、景気刺激策に関するサインが発信される可能性がある。
- 年次における最重要イベントとして、アジア市場の投資家心理およびクロスボーダー投資の流れに影響を与える可能性がある。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替市場の動向
- 現物金：2.46％下落し、1オンスあたり5062.10ドルで終了。ドル高の影響で2営業日連続の下落。
- 現物銀：3.62％下落し、1オンスあたり81.83ドルで終了。工業需要の弱さが下落を加速させた。
- WTI原油：21％以上上昇し、一時111ドル／バレルを突破。地政学的リスクによる供給懸念が主因。
- ブレント原油：15％以上上昇し、一時110ドル／バレルを突破。供給中断と減産措置が価格を押し上げている。
- ドル指数：0.69％上昇し、一時99.6を突破。現在は99.533で推移しており、依然として堅調な動きを続けている。
Jin10（金十データ）の報道によると、イラン情勢の緊迫化に伴う供給途絶が原油および天然ガス、金属、農産物といった他のコモディティ価格を暴騰させているため、トレーダーがオプション市場に大量に流入している。生産者、航空会社、公益事業会社が前例のない規模でヘッジ取引を実施しているため、原油のインプライド・ボラティリティ（暗黙的変動率）は極めて稀な水準まで急騰しており、欧州の天然ガスのインプライド・ボラティリティは2023年以来の高水準を記録している。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）によると、エネルギー関連商品の取引量は先週金曜日に単日で800万枚を超える過去最多を記録した。CIBCプライベート・ウェルス・グループの上級エネルギー取引担当者レベッカ・バビン氏は、「これは明らかに過去20年間で最大規模のボラティリティ・イベントの一つだ」と述べている。
世界の原油輸送量の約5分の1を担うホルムズ海峡の海上輸送は、現在ほぼ停止状態にある。WTI原油は先週金曜日に12％上昇し、過去最高の単週35％という史上最大の上昇率を記録した。月曜日には既に100ドルを突破している。アラブ首長国連邦（UAE）およびクウェートが原油生産を削減し始めたため、供給逼迫はさらに深刻化している。中東における液化天然ガス（LNG）輸送の中断と価格高騰は、金属および肥料メーカーにも連鎖的な影響を与えている。米国の農業市場もこの衝撃波の影響を受けている。オプション取引者は、燃料価格の上昇および肥料供給の途絶により、すでに上昇傾向にあるトウモロコシ価格がさらに上昇すると予想している。
暗号資産（仮想通貨）市場の動向
- BTC：24時間で1.19％下落し、66,508ドルで取引終了。マクロ面のリスクセンチメント悪化により連続下落。
- ETH：24時間で0.62％下落し、1,955.72ドルで取引終了。ネットワーク活動の減少により、重要サポート水準が試されている。
- 暗号資産時価総額：24時間で1.2％下落し、2.35兆ドル。地政学的緊張および原油価格の変動が主因。
- マーケットの強制決済（ロスカット）状況：24時間で総額3.41億ドルのロスカットが発生。そのうちロングポジションのロスカットが2.34億ドル、ショートポジションのロスカットが1.07億ドル。
- BitgetのBTC/USDT清算マップによると、現在の価格は約66,424ドルで、下方の65,000～66,000ドル付近にロングポジションの集中清算帯が存在する。この水準を下回れば連鎖的なロング清算が発生し、価格の急落を加速させる可能性がある。一方、上方の68,000～69,000ドル付近にはショートポジションの集中清算帯があり、価格が反発してこの水準を突破すれば、空売りの巻き戻し（ショート・スクイーズ）が発生し、価格の急騰を招く可能性がある。
- BTCの流入・流出状況：昨日、BTCの流入額は20.45億ドル、流出額は20.79億ドルで、純流出額は1.2億ドルであった。
米国株式指数の動向
先週金曜日の終値時点：
- ダウ工業株30種平均：0.95％下落し、47,501.55で終了。スタグフレーション懸念により継続的に圧力を受ける。
- S&P500指数：1.33％下落し、6,740.02で終了。テクノロジーおよび金融セクターが下押し要因となり、市場のセンチメントは低迷。
- ナスダック総合指数：1.59％下落し、22,387.68で終了。半導体関連銘柄が主導して下落。非農業部門雇用統計の減速および中東情勢の緊迫化が背景にある。
ゴールドマン・サックスは、米国株式市場がスタグフレーション懸念に押されているものの、テクノロジー大手企業の強靭性は高く、S&P500指数は短期的に5,300ポイントまで反発すると予想している。
テクノロジー大手企業の動向
- アップル：1％以上下落（特定価格）。全体的なテクノロジー株の弱さの影響を受け、スタグフレーション懸念が消費意欲を抑制しているため。
- アマゾン：約3％下落（特定価格）。EC需要の減速およびサプライチェーンコストの上昇が影響。
- エヌビディア：3％以上下落（特定価格）。半導体需要の変動が拡大しており、エネルギー価格の上昇が伝播している。
- テスラ：2％以上下落（特定価格）。EVサプライチェーンの中断リスクが顕在化。
- メタ：2％以上下落（特定価格）。経済の不確実性が広告収入の見通しを打撃。
- グーグル：約1％下落（特定価格）。クラウドサービスの成長が減速。
- ブロードコム：約1％下落（特定価格）。半導体需要の弱さ。全体の騰落の主因は、非農業部門雇用統計の急激な減速および中東での武力衝突による原油価格の上昇であり、これらがスタグフレーション懸念を高め、テクノロジー株の評価額に圧力をかけている。
セクター別異常動向の観察
金融セクター：2％以上下落
- 代表銘柄：ブラックロック（ベライダー）が7％以上下落、ブラックストーンおよびKKRが4％以上下落。
- 主因：プライベート・クレジット市場の混乱。英国の私募ファンドMFSの詐欺疑惑による破綻、バークレイズなど大手銀行の20億ポンド超のリスク・エクスポージャーが明らかになったことで、信用収縮懸念が高まっている。
石油・ガス探査・開発セクター：全面高
- 代表銘柄：トリオ・ペトロリアムが21％以上上昇、バトゥリオン・オイルが約18％上昇。
- 主因：イラン情勢の緊迫化による産油国減産、原油価格の急騰が探査需要を刺激。地政学的リスクによるプレミアムがセクターの魅力を高めている。
航空宇宙・防衛セクター：騰落が分かれる
- 代表銘柄：ボーイングおよびエアロバイラメントが4％以上上昇、レイセオン・テクノロジーズが約3％上昇。
- 主因：トランプ氏が国防総省の請負業者幹部と面会する意向を表明。中東情勢の緊迫化が防衛需要を高める一方、原油価格の上昇が航空会社のコスト増加を招いている。
三、個別銘柄の深掘り分析
1. マーベル・テクノロジー（Marvell Technology）――業績および売上見通しがともに市場予想を上回る
概要：マーベル・テクノロジーの最新四半期決算によると、2026年度第4四半期の売上高は前年同期比20％以上増加し、過去最高となる22.2億ドルを記録。調整後EPS（1株当たり利益）は0.80ドルで、いずれもアナリスト予想（売上高22.1億ドル、EPS 0.79ドル）をわずかに上回った。純利益は前年同期比97.9％増の3.96億ドルに達した。データセンター向け売上高は21％増の16.5億ドルで、予想を上回った。AI需要の爆発的拡大が同社の半導体事業の拡大を後押ししており、今後の展望は楽観的である。市場の解釈：機関投資家からの評価は概ね肯定的で、ゴールドマン・サックスなどは、当該業績がデータセンター分野における競争力の高さを示すものとして、引き続き「買い」レーティングを維持している。投資上の示唆：AIブームの下で、同銘柄の評価額にはまだ上昇余地があり、中長期保有に適している。
2. ヒムズ＆ハーズ・ヘルス（Hims & Hers Health）――ノボノルデスクが同社プラットフォームで肥満治療薬を販売する計画
概要：ノボノルデスク社がヒムズ・プラットフォーム上で肥満治療薬を販売する計画を発表。これにより、かつて訴訟にまで発展した両社間の紛争が終結する。関係筋によると、協業の正式発表は来週早々にも行われる見込みである。昨年はヒムズがジェネリック医薬品を販売したことにより類似の契約が終了していたが、今回の合意は両社の和解を象徴するものであり、ヒムズ株は取引時間外に約40％急騰し、市場がその成長可能性を評価していることを示している。同プラットフォームは遠隔医療に特化しており、肥満治療薬に対する需要は非常に強く、今後の売上高の大幅な向上が期待される。市場の解釈：アナリストは、この提携によってヒムズのユーザー基盤が拡大すると見込んでおり、モルガン・スタンレーは目標株価を上方修正し、「テレメディスン（遠隔医療）分野における転換点」と位置付けている。投資上の示唆：ヘルステック（健康関連テクノロジー）の潮流は好調であり、短期的な価格変動の後に投資機会を検討することが可能である。
3. ジャンドン（JD.com）――ゴールドマン・サックスは、同社の差別化優位性が市場で過小評価されていると指摘
概要：ジャンドンは2025年度に売上高およびアクティブユーザー数の双方で二桁成長を達成。コア小売事業は補助金支出の高いベースラインの影響で小幅な減少を記録したが、広告収入は堅調で、フードデリバリー事業の赤字も縮小している。経営陣は2026年度について控えめながらも楽観的なガイダンスを提示しており、小売事業の売上高は一桁成長、物流事業の売上高は20％以上増加を見込んでいる。ゴールドマン・サックスのリサーチレポートでは、同社の「自社在庫方式＋マーケットプレイス方式」のハイブリッドモデルおよびサプライチェーンの優位性が明確に示されており、AIの実用化がさらに収益の強靭性を高めると指摘している。市場の解釈：同社が過小評価されていると強調し、「買い」レーティングを維持、目標株価を上方修正。機関投資家のコンセンサスは、同社の多角化されたビジネス構造を高く評価している。投資上の示唆：Eコマース市場の回復を背景に、評価額の修正（バリュエーション・リペア）の可能性が高く、注目に値する。
4. サムサラ（Samsara）――第4四半期業績および今後の見通しがともに市場予想を上回る
概要：産業用IoTプロバイダーのサムサラ社は、第4四半期の売上高を4.443億ドル（市場予想4.2226億ドル）とし、調整後EPSは18セント（市場予想13セント）を記録。第1四半期の売上高見通しは4.54～4.56億ドルで、市場予想を上回る。同社は「接続型運用クラウド・プラットフォーム」に特化しており、デジタルトランスフォーメーションの恩恵を受けており、株価は19％以上上昇した。市場の解釈：アナリストの評価は一貫して肯定的で、JPモルガンはその成長軌道が明確であると評価し、「アドバイス（買い）」レーティングを維持している。投資上の示唆：IoT需要は旺盛であり、同銘柄は成長性が高く、成長志向型投資に適している。
四、暗号資産プロジェクトの動向
- トランプ政権はサイバーセキュリティ戦略を発表し、暗号資産およびブロックチェーン技術の安全性を支援することを約束。業界の信頼性向上を目的としている。
- 米国のビットコイン準備計画は進捗が遅れており、1年間で実質的な進展が見られていない。これにより、投資家からは政策実行力に対する疑問が呈されている。
- カルシ（Kalshi）およびポリマーケット（Polymarket）は、予測市場分野の急速な拡大を反映し、200億ドルの企業価値を前提に資金調達交渉を進めている。
- サークル（Circle）は自社のステーブルコインを用いて6,800万ドル相当の内部送金を30分以内に完了。ブロックチェーンの効率性の優位性を示す事例である。
- ビットコインの「ホエール（巨大保有者）」が直近の66％の上昇分を売却し、市場が調整局面に入った。短期保有者が利益確定のため2.7万BTC以上を取引所へ移転している。
- 米財務省は、議会に提出した報告書において、暗号資産の「ミキサー（混ぜ合わせ）」が合法的な金融プライバシー目的にも使用され得ることを認めている。合法的な利用者にとっては、パブリック・ブロックチェーン上の取引において個人資産、商業的支払い、または寄付金の機密情報を保護する手段としてミキサーを利用できると説明している。
- 昨日、ストラテジー（Strategy）の創設者マイケル・セイラー氏が再びビットコイン・トラッカー（Bitcoin Tracker）に関する情報を投稿。「The Second Century Begins（第二の世紀が始まる）」と記し、これまでのパターン通り、関連情報の公表翌日にビットコインの追加購入を公表することが予想される。
- APT、STRK、SEIなどのトークンが今週、大量のアンロック（流通開始）を迎える。そのうちAPTのアンロック額は約1,050万ドルにのぼる。
五、本日のマーケット・カレンダー
経済指標発表スケジュール
| 07:00 | ドイツ | 工業生産指数 | ⭐⭐⭐ |
| 12:00 | サウジアラビア | GDP成長率（年率・確定値） | ⭐⭐⭐⭐ |
| 13:30 | 米国 | 消費者インフレ予想 | ⭐⭐⭐ |
重要イベントの予告
- 北米夏時間（DST）の実施：終日。金融市場の取引時間が1時間繰り上がるため、取引開始時間の変更に注意が必要。
機関の見解：
著名な投資銀行のアナリストは、過去24時間の市場動向に対して慎重ながらも楽観的な姿勢を示している。ゴールドマン・サックスは、米国株式市場がスタグフレーション懸念に押されているものの、テクノロジー大手企業の強靭性は高く、S&P500指数は短期的に5,300ポイントまで反発すると予想している。JPモルガンの分析によると、地政学的リスクを背景に、金や原油といったコモディティは恩恵を受ける一方、銀は短期的な調整後も上昇余地を残しており、ドル指数は99ドル付近で推移する可能性がある。暗号資産分野では、スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）がBTCの下落は通常の調整と見なし、機関投資家の流入が年央にかけて10万ドル突破を後押しすると予想している。ETHについてはETFからの資金流出の影響を受けるが、ネットワークのアップグレードが長期的には有利に働くとみている。為替市場では、バークレイズは欧州のインフレデータを背景に、ユーロ／ドルが1.05付近で安定すると予想している。総じて、アナリストはヘッジ資産の分散配置を推奨し、中東情勢の推移に注目するよう呼びかけ、過剰なレバレッジを避けるよう勧告している。
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