2025年暗号資産×AI 年次レビュー：どのナラティブが生き残ったか？

2025.12.15

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2025年暗号資産×AI 年次レビュー：どのナラティブが生き残ったか？

業界全体が、物語からインフラへ、投機から体系的な解決策へ、過剰な宣伝から実用的な製品へと移行している。

2025.12.15 - 07:16:44

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

業界全体が、物語からインフラへ、投機から体系的な解決策へ、過剰な宣伝から実用的な製品へと移行している。

著者：0xJeff

翻訳：TechFlow

CryptoとAIの発展史、生き残り繁栄したナラティブ、そして2026年におけるこの分野の未来を振り返る。

2024年は、Crypto x AIが暗号化ツイッター（Crypto Twitter）で本格的に流行し始めた年であり、多くの興味深く、実用的かつ娯楽性のある暗号化エージェント（Crypto Agents）が市場に登場し、それぞれ独自のトークンを備えていた。

2025年には、暗号化エージェントへの投機が徐々に真の人工知能応用へと移行し、分散型AI（Decentralized AI）は研究・概念段階から初期の製品化段階へと進展。「ダーウィニズムAI」（Darwinian AI）が新たな人材を惹きつけ、分散型人工知能の発展を加速させる主要な手段となった。同時に、DeFi x AIは最も価値のあるサブセクターとなり、暗号分野のコアバリュー提案をさらに強化した。

2026年はCrypto AIの年となる。

2024年から2025年にかけての努力と実験の蓄積により、製品と市場の適合（PMF）の初期兆候が見え始め、暗号通貨、ブロックチェーンおよび分散システムがどのようにAIを強化するかについても、より明確な方向性が見えてきた。

本来の実用性や需要がなく、あるいはWeb2のAIスタートアップと競争できないナラティブは、すでに消滅しているか、停滞している（例：AI x ゲーム、AIエンターテインメント、ジェネレーティブAI、動画／音声エージェント、生産性向上のためのAIワークフローなど）。

一方、生き残ったナラティブは、私たちの働き方を変える可能性を持つ革新的モデルへと転換している。

DeFAIは新世代のDeFiである

DeFAI（分散型金融における人工知能）は2025年初頭に暗号分野で台頭し、AIを使って既存のDeFiシステムを強化する大きな潮流を巻き起こした。

DeFi x AIの最初の反復製品は「抽象層」（Abstraction layers）と呼ばれ、ChatGPTのようなインターフェースを通じて、ユーザーは直接目的の結果を指示できるようになった。

これは多くの人々にとって「目から鱗」の瞬間だった。なぜならDeFi自体が非常に複雑であり、資産やガス代の移動のために適切なブリッジを見つける必要があり、新しいチェーン上のトップレベルの分散型取引所（DEX）や貸借プロトコルの使い方を理解し、プロトコルの性質、リスク、基礎資産などを把握しなければならないからだ。

ユーザーが求める結果を迅速に達成できるツールは、DeFiをより普及させるための完璧な第一歩のように思えた。

理論的には魅力的に聞こえるが、現実の統合には多くの課題がある。大多数のDeFAIソリューションは多数のバグを抱えているか、非常に使いづらいものだった。UI/UXの問題は深刻で、ユーザーはプロンプトの入力方法がわからず、何を入力でき、何を入力してはいけないのかさえも不明瞭だった。

そのため、大多数のプロジェクトは失敗し、少数のプレイヤーだけが転身または継続的な深耕を選んだ。

@HeyAnonai はかつてトップクラスのDeFAIプロジェクトの一つだったが、現在はトレーディングアシスタント兼予測市場ツールへと転換している。
@griffaindotcom は4月以降X平台上で更新がなく、姿を消した可能性が高い。

それでもなお堅持し、さらなる努力を続ける者たち：

@AIWayfinder は依然として端末／ChatGPT形式のインターフェースを維持しつつ、永続契約取引、DeFi戦略、予測などの機能を拡張している。
@bankrbot は引き続き端末ベースの共走アシスタントとして専念し、ユーザーの取引執行、リサーチ、分析を支援している。
@Infinit_Labs はDeFi戦略の実行に注力するとともに、クラウドソーシング／クリエイター主導のDeFi戦略（ユーザーがトップクラスのDeFi戦略をキュレーションしたり投資したりできるハブ）を導入している。

DeFAIの初代製品は2025年に製品と市場の適合（PMF）を達成できなかったが、初心者がチェーン上環境をより簡単にナビゲートできるよう支援する点では成功する可能性がある。

初代製品がPMFを達成できなかったことは、「自律収益エージェント」（autonomous yield agents）という第二世代DeFAIプロジェクトの台頭を促した。このタイプのプロジェクトの核となるのは、ユーザー自身がプロンプトの入力方法、実行すべき戦略、リバランスのタイミング、次の戦略選択を考える必要がなく、自律エージェントがそのすべての重労働を代行するという点にある。

このモデルは「設定後放置」（set-and-forget）のシンプルな体験を提供し、すべての複雑な操作をパーソナライズされたスマートエージェントに任せる形になる。@gizatechxyzはこのモデルを普及させた最初のプロジェクトであり、エージェントシステムには多数のセキュリティ対策が施されている（例：スマートウォレットには事前許可が設定され、実行可能／不可能な操作や相互作用可能なプロトコルが明確に定義されている。また、セッションキー機構を導入し、エージェントが必要な権限に限定時間内のみアクセスできるようにしている）。

今回、初步的な製品と市場の適合点が確認された――Gizaは約3,000万ドルのエージェント管理資産（AuA）を達成し、主要な貸借プロトコル上で30億ドル以上の取引量を創出した。それに続く第2陣のプロジェクト@ZyfAI_も顕著な成長を遂げ、約800万ドルのAuAと約11億ドルの取引量に達した。

しかし、依然課題は存在する。大規模資本、機関資金、巨額資金は、数億ドルを自律エージェントに委ねることに対して慎重な態度を保っている。主な理由として、「ブラックボックス化」や潜在的な誤った判断（AIの「幻覚」など）への懸念がある。

こうした状況下で、第三代DeFAI「AI金庫」（AI Vaults）が登場した。このモデルでは、一連の特化されたスマートエージェントを利用して、DeFiスマートコントラクトの迅速な生成と最適化を行う。@almanakは、このアーキテクチャが二つのモデルの利点を組み合わせられることに最初に気づいたプロジェクトである。

このモデルでは、戦略の中核は依然としてDeFiスマートコントラクトである。これらのコントラクトは、スマートエージェントによって数分以内に「vibe-code」で生成され、クオンツアナリストや資金配分者が複雑な戦略を作成するのにかかる時間を大幅に短縮する。これらのコントラクトは監査可能であり、すべての内容がオープンで透明性が保たれている。これは従来のDeFiコントラクトと同様に、長年の市場検証を経ており、セキュリティがより高い。

DeFAIの展望

DeFAIは徐々に、DeFiを支えるためにAIシステムを最適化する方向へと進化しており、主な反復は以下の通り：

抽象層（Abstraction layers）――取引やDeFiでの利殖に関心を持つ新規ユーザーが素早く習得できるよう、参入障壁を下げる。
自律エージェント（Autonomous agents）――「設定後放置」のDeFi戦略をユーザーが管理しやすくし、操作プロセスを簡素化する。
AI金庫（AI vaults）――チェーン上の資本配分者に、より効率的な戦略構築ツールを提供し、効率を大幅に向上させる。

今後、この三方向はそれぞれのターゲットユーザー層に向けてさらに最適化される可能性がある。また、主要なDeFiプロトコル、ウォレットサービスプロバイダー、中央集権／非中央集権取引所（CEXs/DEXs）が徐々にこれらの製品を採用し、ユーザーのDeFi体験を改善していくことが期待される。

注目すべきがまだ初期段階のトレンド

取引エージェント（Trading agents）：現在、ほとんどのdAppは市場分析機能を提供するか、ユーザー取引のための「ブラックボックス式」AIのいずれかだが、ゼロからワンまでフル機能のエンドツーエンドソリューションを提供する製品はまだ成熟していない。@Cod3xOrgは最も包括的なソリューションを提供しているが、UI/UXは日常ユーザーのニーズに適応するようさらに最適化が必要である。
ダイナミックDeFi（Dynamic Defi）：機械学習システムを利用してDeFi戦略をよりダイナミックにし、リスク調整後のリターンを最適化する。@AlloraNetworkは現時点ではこの分野で唯一探求しているプロジェクトだが、依然非常に初期の段階にある。

AIエージェントの台頭、衰退、そして再生

AIエージェントのナラティブは、@virtuals_io が2024年末に、AIアプリ／製品とフェアローンチされたトークン（fair-launched token）を組み合わせることで、正式に公衆の視野に入った。

このナラティブの始まりはまさに時宜を得ていた。当時、市場は流通量が低く完全希薄化評価（FDV）が高いVC主導のトークンに疲弊しており、高流通量で低FDVのフェアローンチトークンに適切なナラティブが伴うものは、ちょうどその解毒剤となっていた。

第一世代のAIエージェントは主に娯楽型および「アルファ型」エージェントだった。例えば、@truth_terminalはX平台上で多数のAIエージェント（俗に「slops」と呼ばれる）の出現を推進したが、これらは一日中ただ雑談やユーザーへの返信しかしなかった。当初は純粋な娯楽が中心だったが、次第に市場分析、トークン分析などを共有するより有用なツールへと変化していった。その中で@aixbt_agentは、面白さとプロ意識を兼ね備えた「ディーセントラル化されたギャンブラー」（degen）としてのキャラクターで人気を博し、この分野のトッププレイヤーとなった。

「slops」の急速な普及とともに、開発フレームワークに対する需要が急増した――これらのミドルウェアは、開発者がX平台上でAIエージェントのワークフローを簡単に構築できるように支援するものだ。ElizaOS（当初はAI16Z）はすぐに誰もが知る名前となり、暗号業界史上最大規模のオープンソースAIブームを開始した。これによりさらに多くのAIエージェントが登場したが、暗号化ツイッター（CT）ユーザーは次第に飽和状態になった。

2025年になると、AIエージェントのナラティブは主に実用性の欠如と過剰な評価のハイプによって徐々に冷め始めた。

注目に値するのは、AIエージェントの実際の定義は以下のようなアプリケーションを指すということだ：

常に変化し、非構造的な環境から情報を抽出できる；
目標に基づいて情報を推論できる；
データ内のパターンを発見し、それらを利用する方法を学べる；
所有者が思いもよらなかった操作を実行できる。

（正確な定義を提供してくれた@almanakに感謝）

当初のAIエージェント製品は実際には真の意味での「AIエージェント」ではなく、注目を集めるためのAIワークフローまたはアプリケーションに過ぎず、初めて見た人にとっては驚きを与えるものだった。

しかし、人々がそのことに気づくにつれ、注目はDeFAI（分散型金融とAI）、DeAI（分散型AI）、ロボティクス、さらにはCrypto x AI以外の領域へと移っていった。

状況は2025年10月から11月にかけて変化した。Coinbaseが開発した支払い標準x402が企業から支持を受け始め、GoogleやCloudflareなどの大手も採用を開始した。ますます多くのWeb3開発者がx402を用いた実験を行い、x402リンクによるトークン発行や、x402ベースのオンデマンド支払いマイクロサービスなど、新鮮なアプリケーションが生まれた。

一方、イーサリアム財団はAIへの投資を強化し、ERC-8004 標準が広まり始めた。この標準は自律AIエージェントのための分散型「信頼層」を構築し、検証可能なアイデンティティ、評判、作業証明を付与することで、中央集権機関なしに確実に発見、協働、取引できるようにする。イーサリアム財団はまた、ERC-8004を使用するAIエージェントチームを支援するためにEthereum dAIチームを設立した。

x402とERC-8004の登場は再び市場にAIエージェントナラティブへの期待を呼び起こしたが、マクロ経済環境の変動により、この熱狂と市場の上昇は長く続かなかった。

それにもかかわらず、現時点で@virtuals_io は依然としてトップクラスのAIエージェントハブだが、このナラティブから飛び出した特定のアプリやエージェントが顕著なユーザー数や収益を得たとはまだ言えない。

おそらく2026年にそうした画期的なエージェントが登場するかもしれないし、あるいはしないかもしれない。私の予想では、画期的なエージェントはむしろ他のナラティブ領域、特にDeFAIやDeAIから最初に現れるだろう。

いずれにせよ、x402、ERC-8004、ACP（Virtuals提供）といったフレームワークや標準は、2026年のチェーン上AIエージェント経済の未来を形作っていくだろう。

分散型AI：真のCrypto x AI製品市場適合点（PMF）

2023年（あるいはそれ以前）から、分散型AI（DeAI、Decentralized AI）はCrypto x AIナラティブにおける潜在的方向性として存在していた。ブロックチェーンとトークンを通じて分散システムを構築し、人類とマシンが共に作業とリソースを貢献するという前景は、確かに巨大である。

現実では、以下のように十分に活用されていないリソースが多数存在する：

GPU、ゲーム用チップ、エッジデバイス（業務用ノートPC、スマートフォンなど）は半分以上がアイドル状態にある可能性がある；
インド、パキスタン、フィリピンのエンジニアやデータサイエンティストは技術的に優れているが、一流テック企業や最先端AI研究所へのアクセスが不足している；
世界中の投資家は初期段階のスタートアップを支援し、次世代AI革新が世界を変えるのを推進したいが、YC（Y Combinator）やシリコンバレーの企業に接点を持てない場合が多い。

ここがまさに分散型AIの出番である。調整レイヤーと「ダーウィニズムAI」エコシステム（Darwinian AI ecosystems）を通じて、さまざまなリソースが統合され、ステークホルダーは各自の方法でオープンソースかつ分散型AIの発展に貢献できる。

パキスタンの開発者が最も正確なETH価格予測モデルを訓練し、それに見合った報酬を得る；
アイスランドの投資家が、強化学習の革新に取り組む2,000万ドル評価のスタートアップに投資する；
モンゴルのゲーマーがアイドル状態のGPUリソースを提供し、AIモデルのトレーニングを支援する。

このような例は枚挙にいとまがない。

2025年は分散型AI（DeAI）が大きな進展を遂げた年だった。この年、分散型トレーニング、強化学習、フェデレーテッドラーニング、プライバシー保護、検証技術、セキュリティなどの分野で無数の研究論文と実験が登場した。@MessariCryptoは『2025年AI状態報告』でこれらの進展を詳細に報じており、未読の方はぜひチェックしてほしい。

今年のハイライト

Bittensor（@opentensor）が分散型AIエコのリーダーシップを確固たるものにした

Bittensorは分散型AIエコシステムのリードプレイヤーとしての地位を確固なものにし、多くのユニークなAIスタートアップ（サブネット）が集まる重要な拠点となった。現在では128のサブネットが存在し、それぞれ異なる分野で革新と研究開発を行っている。Bittensorは調整インセンティブを通じてAI開発の運営費と資本支出を補助し、革新を推進している。「ダーウィニズムAI」の理念（インセンティブ競争と革新競争によって発展を促進する）は、多くの他のプロジェクトのインスピレーション源ともなっている。

分散型強化学習（RL）のスケーリング

分散型強化学習技術は大規模適用が可能であることが証明された。強化学習は通常、モデルを自己学習・自己対戦させることでより賢くすることに使われる。@gensynai、@NousResearch、@PrimeIntellect、@Gradient_HQ、@Pluralis などの複数の分散型AI研究所が強化学習分野で進展を遂げている。商業化されれば、この技術は販売／カスタマーサービスエージェント、物流／サプライチェーンエージェント、法律、金融など、企業向けの高度にスマートなドメイン固有ソリューションを提供する可能性を秘めている。

AIの透明性とコンプライアンスの強化

企業、政府、伝統的金融機関がAIを信頼するためには、AIを「ブラックボックス」から、より決定論的でコンプライアンス要件を満たすツールへと変える必要がある。以下のような技術が段階的に採用され始めている：
1. TEE（Trusted Execution Environment）によるハードウェアセキュリティ（@PhalaNetwork）；
2. AI出力検証技術、例：zkML、opML、EigenAI（@eigencloud）；
3. プライバシー保護データと計算技術（@vana）；
4. フェデレーテッドラーニング（@flock_io）――データをローカルに保持しながらAIをトレーニング。
マルチエージェントシステム（Swarm）の台頭

マルチエージェントシステムの隆盛は、調整とオーケストレーションのニーズを高めた。MCP（Multi-agent Communication Protocol）のような標準は統合を促進し、オーケストレーションレイヤーは複数のエージェントが協調して働くことで、ユーザーに複雑なAIワークフローを提供できる。@questflowや@openservaiなどのプロジェクトがこの方向を推進している。

これらのすべての進展は、ドメイン固有のユースケースでも、暗号ネイティブなユースケース（DeFi、取引、予測、チェーン上操作など）でも、より安全かつ効率的に実行・拡張可能になる未来を示している。AIの脆弱性、暴走リスク、そして「幻覚」問題は大幅に減少するだろう。

分散型AI（DeAI）の展望

Y Combinator（YC）やシリコンバレーのスタートアップから、ますます多くの企業がオープンソースモデルを開発し、分散型計算を採用するようになっており、この傾向は加速している。@chutes_aiのような推論サービスプロバイダーは、すでに毎日数十億トークンの処理をサポートしており、このトレンドは2026年も続くと予想される。

分散型AIは、商用可能で伝統企業向けのAIエージェントの誕生を推進する。

さらに、そのインフラは、リターン農業、取引、予測エージェントの成長を支え、DeFiプロトコル、予測市場プラットフォーム、中央集権取引所（CEX）、主流ウォレットサービスの基盤となる。

分散型AIについてさらに深く知りたい場合は、以下の記事を読むことをお勧めする：

閉鎖型AIからオープンソースAI、そして分散型AIへ ➔ DeAI発展の背後にあるトレンド
分散型AIはいかにして集中型AIと競争するか ➔ 分散型トレーニングと強化学習（RL）
分散型AIの規模の経済 ➔ DeAIのネットワーク効果

予測市場とAIの台頭

予測市場の隆盛に伴い、機械学習システムには絶好の応用シーンが到来した――イベントの結果を予測するだけでなく、予測市場で方向性のあるベットや流動性提供も可能になる。

特に後者の人気が高まりつつある。Bittensorの複数のサブネット、@sportstensor、@SynthdataCo、@webuildscore、@sire_agent は、BTC、ETH、SOLなどの暗号通貨価格を予測する機械学習システムの開発や、ユーザーのベットを支援しリターンを生み出す予測市場リターン金庫製品の開発を行っている。

Sportsensor：今年早々に@Polymarketの公式流動性プロバイダー／マーケットメーカーとなり、スポーツおよびeスポーツ市場に注力。
Synth：Polymarket上で公開予測を行い、わずか2ヶ月で20倍以上のリターンを達成し、3,000ドルの資金を6万ドルまで増やした。正確な予測信号で顕著な成功を収めた。
Sire：予測市場リターン金庫製品を通じて、毎週5％～10％の投資リターンを実現。

また、ますます多くのダーウィニズムAIプロジェクトがこの分野に参入し、予測市場と人工知能の深層融合を探求している。

@AlloraNetwork：DeFiをよりダイナミックに

AlloraNetworkは貢献者ネットワークが提供する機械学習システムを用いて、資産価格とボラティリティを予測する。これらの価格・ボラティリティモデルはスマートコントラクトに統合され、AIオラクル（AI Oracle）として、予測に基づくダイナミック戦略調整を可能にする。例えば：

自動レバレッジ・デレバレッジサイクル戦略；
AI管理CLAMM戦略（集中流動性マーケットメイキング）；
デルタニュートラル戦略（リスクヘッジ）。これらの機能はDeFiの柔軟性と効率性を大きく高める。

@crunchDAO：ダーウィニズムAIの供給側

crunchDAOはダーウィニズムAIの供給側に焦点を当て、高品質のエンジニア、データサイエンティスト、人材を惹きつけ、機械学習サブネット（例：Synth）への貢献を促進する。これらのサブネットの発掘と最適化を通じて、AI予測能力の向上を推進する。

@FractionAI_xyz：コンペティションを通じてAIエージェントの能力を向上

FractionAIはリアルな競技環境を通じて、ドメイン固有のAIエージェントの能力を微調整・拡張する。彼らはエージェント中心の「Spaces」を立ち上げ、AIエージェントが継続的に改善されるゲームを提供している。最も有名なプロジェクトには以下がある：

ALFA：人々がエージェント間の取引対決に賭けられる；
StableUp：ステーブルコインリターン農業のためのAIエージェント。

予測市場の繁栄に加え、Bittensorのコンペティションや@the_nof1の取引コンペティションもこの分野に強力な原動力を与え、予測市場xAIの急速な成長をさらに促進している。

予測市場xAIの展望

大規模言語モデル（LLMs）とAIワークフローの発展に伴い、AIターミナル、予測市場のコピートレード、データ分析、シグナルツールがさらに普及する。これらのツールは情報の調査と取得を大幅に簡素化し、予測市場トレーダーにさらなる優位性（edge）を提供するだろう。@Polysightsは依然として内部シグナルの発掘において傑出している。

予測市場のAPIインターフェース、ユーザーが「ワンクリックで設定し自動的に利益を得る」リターン金庫製品もさらに広く利用可能になり、ユーザーにより多くの試行機会を提供する。

明るい将来が見える一方で、予測市場は依然二つの大きな課題に直面している：

流動性不足：予測市場の規模が小さく、流動性が希薄である；
優位性の減衰：ベット規模が大きくなると、取引優位性が急速に消失する。

したがって、裁定取引や流動性提供（Yes/No市場で指値注文による流動性マイニングなど）に特化した機械学習システムは、2026年の予測市場で最も成功する製品となる可能性がある。予測市場が大量の資本を惹きつけるにつれ、ポイント報酬やエアドロの価値が掘り出されるようになり、Hyperliquidが永続契約分野で早期に示したのと同じような状況になるだろう。